THE FINANCIAL SYSTEM WE WANT Aligning the Financial System - - PowerPoint PPT Presentation

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THE ¡FINANCIAL ¡SYSTEM ¡WE ¡WANT ¡

Aligning ¡the ¡Financial ¡System ¡with ¡ Sustainable ¡Development ¡ ¡ ¡ ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

THE ¡PROBLEM ¡

Annual ¡global ¡investment ¡ All ¡needs ¡to ¡be ¡green ¡and ¡ resilient ¡ US$16 ¡ trillion ¡ Annual ¡investment ¡needed ¡ for ¡sustainable ¡development ¡ goals ¡e.g. ¡in ¡infrastructure, ¡ energy, ¡agriculture ¡ US$5-­‑7 ¡ trillion ¡ US$7 ¡ trillion ¡ Annual ¡environmental ¡ externalities ¡– ¡need ¡to ¡be ¡ costed ¡into ¡decision ¡making ¡ US$6 ¡ trillion ¡ Reduction ¡in ¡fossil ¡fuel ¡and ¡ power ¡investment ¡need ¡ (2015-­‑2030) ¡ FINANCING ¡CHALLENGES ¡(ILLUSTRATIVE) ¡ TOO ¡MUCH ¡OF ¡THIS ¡ NOT ¡ENOUGH ¡OF ¡THIS ¡ “Finance ¡overwhelms ¡the ¡real ¡economy. ¡The ¡lessons ¡of ¡the ¡global ¡financial ¡crisis ¡have ¡not ¡been ¡assimilated, ¡ and ¡we ¡are ¡learning ¡all ¡too ¡slowly ¡the ¡lessons ¡of ¡environmental ¡deterioration.” ¡ ¡ Pope ¡Francis ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

FINANCING ¡CHALLENGE: ¡aligning ¡the ¡system ¡to ¡sustainable ¡development ¡ ¡

[Source ¡Inquiry, ¡2015 ¡drawing ¡on ¡BIS. ¡City ¡UK.] ¡

Banking ¡ ¡ US$135 ¡tn ¡ Bonds ¡ ¡ ¡US$100 ¡tn ¡ Equities ¡ US$60 ¡tn ¡ Investors ¡ US$100 ¡tn ¡ Insurance ¡ ¡ US$29 ¡tn ¡ FINANCIAL ¡ASSETS ¡ ¡ & ¡ACTORS ¡ Promoting ¡innovation ¡ Strengthening ¡resilience ¡ Ensuring ¡policy ¡coherence ¡ RATIONALES ¡FOR ¡ACTION ¡IN ¡ FINANCIAL ¡SYSTEM ¡ Managing ¡risk ¡ Weak ¡real ¡economy ¡ regulation ¡& ¡pricing ¡ ¡ Inadequate/ ¡inefficient ¡ public ¡spending ¡ Misalignments ¡within ¡ financial ¡system? ¡ ¡ REASONS ¡WHY ¡MISALIGNED ¡ WITH ¡SUSTAINABILITY? ¡ “What ¡is ¡needed ¡is ¡not ¡just ¡money. ¡What ¡is ¡really ¡needed ¡is ¡the ¡political ¡will ¡to ¡correct ¡market ¡failure ¡by ¡ rethinking ¡parts ¡of ¡the ¡financial ¡system.” ¡Mark ¡Burrows, ¡Managing ¡Director, ¡Credit ¡Suisse, ¡Asia ¡Pacific ¡ ¡

¡ ¡ Market ¡failures ¡in ¡the ¡financial ¡ system ¡can ¡aggravate ¡externalities: ¡ short-­‑termism, ¡misaligned ¡incentives ¡ ¡ ¡ ¡ Upgrading ¡the ¡standards ¡and ¡ regulations ¡required ¡to ¡catalyze ¡ investment, ¡for ¡example, ¡in ¡bond ¡ markets ¡ ¡ ¡ ¡ Environmental ¡factors ¡can ¡pose ¡risks ¡ to ¡assets ¡and ¡system ¡stability ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

¡

Ensuring ¡coherence ¡between ¡ financial ¡regulation ¡and ¡wider ¡goals, ¡ such ¡as ¡long-­‑term ¡investment, ¡access ¡ to ¡finance, ¡environmental ¡security. ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

INQUIRY: ¡Advancing ¡policy ¡options ¡to ¡improve ¡the ¡financial ¡system’s ¡

effectiveness ¡in ¡mobilizing ¡capital ¡towards ¡a ¡green ¡and ¡inclusive ¡economy ¡ ¡

Identify ¡policy ¡options ¡for ¡ aligning ¡financial ¡system ¡ with ¡sustainable ¡ development ¡ ¡ ¡àFocused ¡on ¡ environment ¡ ¡ Levers ¡for ¡change ¡ ¡ ¡ Initial ¡assessment ¡of ¡ potential ¡for ¡impact ¡and ¡ ease, ¡cost ¡and ¡risk ¡ Diverse ¡starting ¡points ¡ à ¡clusters ¡of ¡ approaches ¡emerging ¡ ¡ Recommendations ¡for ¡ national ¡action ¡and ¡ international ¡ collaboration ¡ ¡ Packages ¡of ¡policy ¡proposals ¡ 38 ¡approaches ¡in ¡four ¡clusters ¡ Upgraded ¡governance ¡ MANDATE ¡ ¡ ANALYSIS ¡FRAMEWORK ¡ FRAMEWORK ¡FOR ¡ACTION ¡ NEXT ¡STEPS ¡ FINDINGS ¡ TOOLKIT ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

Rachel Kyte

Group Vice President, World Bank

David Pitt-Watson

Co-Chair UNEPFI

Atiur Rahman

Governor, Central Bank of Bangladesh

Murilo Portugal

President, Brazilian Bankers Federation

Neeraj Sahaj

Former President, S&P Rating Services

Rick Samans

Managing Director WEF

Maria Kiwanuka

Minister of Finance, Government of Uganda

Andrew Sheng

Distinguished Fellow, Fung Global Institute

Naina Kidwai

Group General Manager & Country Head, HSBC India

Lord Adair Turner

Former Chair, Financial Services Authority, UK

Jean-Pierre Landau

Former Deputy Governor, Banque de France

John Lipsky

Former Deputy Managing Director, IMF

Anne Stausboll

CEO, CalPERS

Nicky Newton-King

Chief Executive, Johannesburg Stock Exchange

Bruno Oberle

State Secretary & Director of Swiss Federal Office for the Environment

ADVISORY ¡COUNCIL ¡ ¡

RECEIVING ¡WISE ¡COUNCIL ¡

Kathy Bardswick

CEO, The Cooperators, Canada

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FOCUS ¡ON ¡PRACTICE ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡China ¡ People’s ¡Bank ¡of ¡China ¡ Development ¡Research ¡ Centre ¡ ¡ IISD ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡South ¡Africa ¡ Bankers ¡Association ¡ Global ¡Green ¡Growth ¡Institute ¡ Johannesburg ¡Stock ¡Exchange ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Brazil ¡ Bankers ¡Federation ¡ Fundação ¡Getulio ¡Vargas ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Bangladesh ¡ Bangladesh ¡Bank, ¡Council ¡

• n ¡Economic ¡Policies ¡

¡ US ¡ ¡CalPERS ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Colombia ¡ Ministry ¡of ¡Finance ¡ IFC ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Indonesia ¡ ¡ Financial ¡Services ¡Authority ¡(OJK) ¡ IFC ¡ Asia ¡Responsible ¡Investment ¡ Association ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Kenya ¡ ¡ Bankers ¡Association ¡ Central ¡Bank ¡ IFC ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡India ¡ Federation ¡of ¡Indian ¡ Chambers ¡of ¡Commerce ¡& ¡ Industry, ¡National ¡Institute ¡

• f ¡Public ¡Policy ¡and ¡Finance ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Switzerland ¡ ¡ Federal ¡Office ¡for ¡the ¡ ¡Environment ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Netherlands ¡ ¡ ¡Ministry ¡of ¡Environment ¡ ¡ Utrecht ¡Sustainable ¡Finance ¡ Lab ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡France ¡ ¡ 2 ¡Degrees ¡Initiative, ¡France ¡ Stratégie, ¡I4CE ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Canada ¡ ¡ The ¡Cooperators ¡ CIGI ¡

[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

UK ¡Bank ¡of ¡England, ¡ ¡Oxford ¡University, ¡PRI ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

PARTNERING ¡FOR ¡CHANGE ¡

The ¡People’s ¡Bank ¡of ¡China ¡(PBC) ¡has ¡co-­‑convened ¡with ¡the ¡Inquiry ¡a ¡ Green ¡Finance ¡Task ¡Force ¡to ¡draw ¡up ¡proposals ¡for ¡a ¡green ¡financial ¡

• system. ¡ ¡

The ¡Federation ¡of ¡Indian ¡Chambers ¡of ¡Commerce ¡and ¡Industry ¡(FICCI) ¡ has ¡catalysed ¡a ¡high-­‑level ¡dialogue ¡between ¡the ¡industry, ¡government ¡ and ¡regulators. ¡ ¡ The ¡Swiss ¡Federal ¡Office ¡for ¡the ¡Environment ¡launched ¡a ¡national ¡ consultation ¡with ¡the ¡Swiss ¡Sustainable ¡Finance ¡Initiative. ¡ The ¡Bank ¡of ¡England ¡is ¡working ¡with ¡the ¡People’s ¡Bank ¡of ¡China ¡to ¡ identify ¡high ¡potential ¡areas ¡for ¡international ¡cooperation ¡in ¡advancing ¡ green ¡finance. ¡ ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

THE ¡INQUIRY’S ¡FRAMEWORKS ¡

FRAMEWORK ¡FOR ¡ACTION ¡ ¡

• Principles ¡
• Policy ¡and ¡legal ¡frameworks ¡
• Governance ¡mandates ¡
• Performance ¡measurement ¡

SUPPORTING ¡ARCHITECTURE ¡ POLICY ¡PACKAGES ¡ Focused ¡on ¡ key ¡financial ¡ assets ¡and ¡ actors ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ TOOLBOX ¡ 38 ¡tools ¡ across ¡four ¡ levers ¡ FRAMEWORK ¡FOR ¡ANALYSIS ¡

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QUIET ¡REVOLUTION: ¡120+ ¡measures ¡globally ¡

DIVERSE ¡STARTING ¡POINTS ¡ APPROACHES ¡IN ¡PRACTICE ¡ CLUSTERS ¡OF ¡COMMON ¡PRACTICE ¡

Financial ¡inclusion, ¡ greening ¡industry ¡ ¡ ¡ Air ¡pollution ¡ ¡ ¡ ¡ Rural ¡development ¡ ¡ ¡ ¡ Post-­‑crisis ¡rebuilding ¡of ¡ trust ¡in ¡financial ¡system ¡ ¡ ¡ Black ¡Economic ¡ Empowerment ¡ ¡ ¡ ¡ Climate ¡change ¡Act ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Environmental ¡risk ¡in ¡ banking ¡regulation ¡ ¡ ¡ New ¡carbon ¡reporting ¡ requirements ¡ ¡ ¡ Coordinated ¡roadmap ¡of ¡ policies ¡led ¡by ¡financial ¡ regulator ¡ ¡ ¡ Financial ¡sector ¡compact ¡ ¡ ¡ Green ¡Investment ¡Bank, ¡ BoE ¡Insurance ¡climate ¡ review ¡ ¡ ¡ Clean ¡energy ¡bonds ¡ ¡ Enhancing ¡market ¡practice ¡ ¡ Harnessing ¡the ¡public ¡ balance ¡sheet ¡ ¡ ¡ Directing ¡finance ¡through ¡ policy ¡ ¡ ¡ ¡ Encouraging ¡cultural ¡ transformation ¡ ¡ ¡ ¡ Upgrading ¡governance ¡ ¡

“The ¡sustainable ¡finance ¡program ¡is ¡not ¡only ¡intended ¡to ¡increase ¡financing ¡but ¡also ¡to ¡improve ¡resilience ¡ and ¡competitiveness ¡of ¡financial ¡institutions….. ¡sustainable ¡finance ¡is ¡a ¡new ¡challenge ¡as ¡well ¡as ¡an ¡

• pportunity ¡in ¡which ¡financial ¡institutions ¡may ¡gain ¡benefits ¡of ¡growing ¡and ¡developing ¡more ¡stably” ¡

Muliaman ¡D. ¡Hadad, ¡Chairman ¡of ¡Indonesia ¡Financial ¡Services ¡Authority ¡(OJK) ¡Board ¡of ¡Commissioners ¡ ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

KEY ¡FINDINGS ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

FRAMEWORK ¡FOR ¡ACTION: ¡tools, ¡policy ¡packages ¡and ¡architecture ¡

“Sustainable ¡and ¡responsible ¡investing ¡is ¡fast ¡becoming ¡one ¡of ¡the ¡most ¡important ¡investment ¡criteria ¡globally… Moreover, ¡sustainability ¡is ¡now ¡also ¡an ¡important ¡economic ¡driver ¡for ¡investment ¡performance. ¡The ¡challenge ¡is ¡the ¡ establishment ¡and ¡enforcement ¡of ¡consistent ¡standards ¡for ¡sustainability ¡disclosure ¡in ¡order ¡to ¡properly ¡reflect ¡ true ¡corporate ¡performance.” ¡ ¡ ¡ ¡ ¡David ¡Li, ¡Fund ¡Manager, ¡Impax ¡ ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

MAKING ¡CHOICES: ¡Pathways ¡of ¡evolving ¡impact ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

NEXT ¡STEPS: ¡Acting ¡alone, ¡acting ¡together ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

INSIGHTS ¡

Financing ¡for ¡sustainable ¡development ¡can ¡be ¡delivered ¡through ¡ measures ¡focused ¡on ¡the ¡financial ¡system, ¡as ¡well ¡as ¡the ¡real ¡

• economy. ¡

A ¡growing ¡number ¡of ¡policy ¡innovations ¡have ¡been ¡introduced ¡by ¡ both ¡developing ¡and ¡developed ¡countries, ¡demonstrating ¡how ¡the ¡ financial ¡system ¡can ¡be ¡better ¡aligned ¡with ¡sustainable ¡

• development. ¡

Systematic ¡national ¡action ¡can ¡now ¡be ¡taken ¡to ¡shape ¡a ¡ sustainable ¡financial ¡system, ¡informed ¡by ¡current ¡trends ¡and ¡ complemented ¡by ¡international ¡cooperation. ¡ ¡

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[Source ¡Inquiry, ¡2015] ¡

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