City of Virginia Beach Arena Proposal Evalua9on May 13, - PowerPoint PPT Presentation

City ¡of ¡Virginia ¡Beach ¡ ¡ Arena ¡Proposal ¡Evalua9on ¡ May ¡13, ¡2014 ¡ Bill ¡Rhoda ¡ President ¡

Overview ¡of ¡Arena ¡Proposals ¡

USM ¡Team ¡Overview ¡ Privately ¡financed ¡arena ¡ • Covers ¡all ¡phases ¡of ¡development ¡from ¡design, ¡construc?on ¡to ¡opera?on ¡ • Mix ¡of ¡local, ¡na?onal ¡and ¡interna?onal ¡experience ¡ • Project ¡team ¡members ¡have ¡designed, ¡constructed ¡and ¡operated ¡ • hundreds ¡of ¡sports ¡and ¡entertainment ¡venues ¡in ¡the ¡U.S. ¡ ¡ Arena ¡Proposal: ¡ • – Privately ¡financed ¡ – $200 ¡million ¡cost ¡ – 550,000 ¡square ¡feet ¡ – 18,000-­‑19,000 ¡total ¡capacity ¡ 1 ¡ ¡

USM ¡Key ¡Assump9ons ¡ USM ¡assumes ¡financial ¡and ¡ • opera?onal ¡risk ¡ Cost $200,000,000 SMG ¡is ¡arena ¡operator ¡ • Square+footage 550,000 Cost/SF $364 40 ¡year ¡land ¡lease ¡with ¡USM ¡for ¡arena ¡ • Capacity and ¡ancillary ¡development ¡ Basketball 18,000 Concerts 19,000 Potential+Tenant(s) Indoor;Football City ¡provides ¡parking, ¡site ¡ • City+Contribution improvements, ¡special ¡event ¡ Upfront $0 ameni?es ¡ Debt $0 Annual+Rent $0 Annual+Events 135 USM ¡receives ¡1/8 ¡of ¡exis?ng ¡hotel ¡tax ¡ • Annual+Attendance 684,000 revenue ¡and ¡arena ¡admissions/ Premium+Seating concessions ¡tax ¡revenue ¡to ¡pay ¡debt ¡ Annual+ service ¡ ¡ Inventory Price Suites 30 $35,000 City ¡retains ¡excess ¡tax ¡revenue ¡aRer ¡ • Club;Seats 500 $900 debt ¡is ¡re?red ¡ ¡ Loge;Boxes 40 $6,000 Party;Suites N/A N/A $10 ¡per ¡person ¡parking/development ¡ • fee ¡included ¡in ¡?cket ¡price ¡ Future ¡enhancements ¡to ¡support ¡NBA ¡ • or ¡NHL ¡ 2 ¡

W.M. ¡Jordan ¡Team ¡Overview ¡ City-­‑owned, ¡Global ¡Spectrum ¡operated ¡arena ¡ • W.M. ¡Jordan ¡– ¡local ¡design ¡build ¡experience ¡ • HKS ¡– ¡na?onal ¡sports ¡facility ¡design ¡experience ¡ • Global ¡Spectrum ¡– ¡full ¡service ¡arena ¡operator ¡ • Williams ¡Mullen ¡– ¡law ¡firm ¡specializing ¡in ¡public-­‑private ¡partnerships ¡ • Arena ¡Proposal: ¡ • – $12.5 ¡million ¡private ¡contribu?on ¡ – $200 ¡million ¡cost ¡ – 475,000 ¡square ¡feet ¡ – 16,500-­‑19,000 ¡capacity ¡ 3 ¡

W.M. ¡Jordan ¡Key ¡Assump9ons ¡ 25 ¡year ¡lease ¡with ¡Comcast-­‑ • Spectacor ¡($5MM ¡annual ¡rent) ¡ Cost $200,000,000 Square+footage 475,000 Comcast ¡assumes ¡opera?onal ¡risk ¡ • Cost/SF $421 ($12.5MM ¡upfront ¡contribu?on) ¡ Capacity Basketball 16,50023218,000 Concerts 13,50023219,000 Will ¡assist ¡the ¡City ¡in ¡seeking ¡ • Potential+Tenant(s) AHL2franchise $25MM ¡in ¡funding ¡from ¡ City+Contribution Upfront $12,500,000 Commonwealth ¡ Debt $150,000,000 Annual+Rent $5,000,000 City ¡responsible ¡for ¡capital ¡repairs ¡ • Annual+Events 147 Annual+Attendance 829,900 City ¡receives ¡all ¡parking ¡and ¡hotel ¡ • Premium+Seating tax ¡revenues ¡ Annual+ Inventory Price Suites 39 $50,000 City ¡retains ¡tax ¡revenues ¡in ¡excess ¡of ¡ • Club2Seats 600 $1,550 $5MM ¡ Loge2Boxes 40 $14,000 Party2Suites 2 N/A Future ¡enhancements ¡to ¡support ¡ • NBA ¡or ¡NHL ¡ 4 ¡

Arena ¡Proposal ¡Comparison ¡

Key ¡Assump9on ¡Comparison ¡ W.M+Jordan USM Cost $200,000,000 $200,000,000 Square+footage 475,000 550,000 Cost/SF $421 $364 Capacity Basketball 16,50034318,000 18,000 Concerts 13,50034319,000 19,000 Potential+Tenant(s) AHL3franchise Indoor3Football City+Contribution Upfront $12,500,000 $0 Debt $150,000,000 $0 Annual+Rent $5,000,000 $0 Annual+Events 147 135 Annual+Attendance 829,900 684,000 Premium+Seating Annual+ Annual+ Inventory Price Inventory Price Suites 39 $50,000 30 $35,000 Club3Seats 600 $1,550 500 $900 Loge3Boxes 40 $14,000 40 $6,000 Party3Suites 2 N/A N/A N/A Total+Revenue $9,476,000 $8,289,000 Total+Expenses $7,652,000 $6,639,000 Net+Income $1,824,000 $1,650,000 5 ¡

City ¡Responsibility ¡Comparison ¡ W.M. ¡Jordan ¡ USM ¡ Upfront ¡contribu?on ¡of ¡$12.5MM ¡ • • 40 ¡year ¡land ¡lease ¡with ¡USM ¡for ¡arena ¡and ¡ ancillary ¡development ¡ • WM ¡Jordan ¡will ¡assist ¡the ¡City ¡in ¡seeking ¡ $25MM ¡from ¡Commonwealth ¡of ¡Virginia ¡ City ¡provides ¡parking, ¡site ¡improvements, ¡ • special ¡event ¡ameni?es ¡ • Coordinate ¡and ¡execute ¡debt ¡issue ¡of ¡ $150MM ¡ City ¡to ¡contribute ¡the ¡costs ¡associated ¡with ¡ • permanent ¡installa?on ¡of ¡ice-­‑related ¡ • Capital ¡improvement ¡expenditures ¡ infrastructure. ¡Costs ¡es?mated ¡to ¡not ¡exceed ¡ $4.0MM. ¡ • Parking ¡& ¡Arena ¡Development ¡Fee ¡revenue ¡ totals ¡$3.2MM ¡and ¡is ¡dedicated ¡to ¡debt ¡ service ¡ Reimbursement ¡of ¡annual ¡admission ¡and ¡ • concessions ¡taxes ¡to ¡USM ¡ • Annual ¡revenue ¡generated ¡to ¡City: ¡ ¡ Parking ¡& ¡Arena ¡Development ¡Fee ¡revenue ¡ • Total ¡ totals ¡$6.8MM ¡and ¡is ¡dedicated ¡to ¡debt ¡service ¡ Revenue+Source Revenue Hotel&Tax&Revenue $3,010,000 ¡ Contribu?on ¡of ¡1/8 ¡of ¡exis?ng ¡hotel ¡tax ¡revenue ¡ • Admissions&Tax 2,851,000 Arena&Development&Fee 1,404,000 Total ¡ Parking&Revenue 1,840,000 Revenue+Source Revenue City&F&B&Sales&Tax 414,000 Admissions(Tax( $3,155,000 ¡ State&F&B&Sales&Tax 378,000 Hotel(Tax(Revenue 3,126,000 Merchandise&Sales&Tax 129,000 Food(&(Beverage(Tax 602,000 ¡ Merchandise(Tax( 143,000 Total $10,026,000 ¡ Total $7,026,000 Note:&Tax&revenues&depict&a&first&year&estimate. Note:(Tax(revenues(depict(a(first(year(estimate. • City ¡to ¡pay ¡$10,522,621 ¡in ¡annual ¡debt ¡service ¡ 6 ¡

Future ¡Enhancements ¡Comparison ¡ W.M. ¡Jordan ¡ USM ¡ Addi?onal ¡36,000 ¡sq. ¡R. ¡for ¡locker ¡ Expandable ¡ameni?es ¡capable ¡of ¡ • • rooms ¡and ¡prac?ce ¡facility ¡ suppor?ng ¡NBA ¡or ¡NHL ¡ opera?ons ¡ Addi?onal ¡8 ¡bunker ¡suites ¡and ¡24 ¡ • luxury ¡ suites ¡ for ¡ total ¡ suite ¡ inventory ¡of ¡64 ¡ Poten?al ¡ mezzanine ¡ level ¡ • premium ¡space ¡ Other ¡ poten?al ¡ improvements ¡ • including ¡ lobby ¡ expansion, ¡ more ¡ retail/restaurant/club ¡ space ¡ and ¡ addi?onal ¡office ¡space ¡ 7 ¡

Comparable ¡Arena ¡Benchmarking ¡

Comparable ¡Facili9es ¡Summary ¡ Total Total 2016 Building Historical Inflated 2016 Year Square: Project Historical Project Inflated Facility City Opened Capacity Footage Costs Cost/SF Costs Cost/SF Jacksonville,Vet.,Mem.,Arena Jacksonville 2003 14,091 440,000 $130,000,000 $295 $216,460,000 $492 BOK,Center Tulsa 2008 17,839 565,000 $198,000,000 $350 $270,977,000 $480 Bon,Secours,Wellness,Arena Greenville 1998 14,897 300,000 $68,000,000 $227 $137,756,000 $459 W.M.:Jordan:Proposed:Arena Virginia:Beach 2016 18,000 475,000 $200,000,000 $421 $200,000,000 $421 Wells,Fargo,Arena Des,Moines 2005 16,980 430,000 $117,000,000 $272 $180,116,000 $419 Pinnacle,Bank,Arena Lincoln, 2013 15,147 471,000 $172,348,000 $366 $193,868,000 $412 USM:Proposed:Arena Virginia:Beach 2016 18,000 550,000 $200,000,000 $364 $200,000,000 $364 AVERAGE ::(excluding:proposals) 2005 15,791 441,200 $137,070,000 $302 $199,835,000 $452 MEDIAN: (excluding:proposals) 2005 15,147 440,000 $130,000,000 $295 $193,868,000 $459 (1),Total,construction,costs,for,Pinnacle,Bank,Arena,were,$157,million.,The,additional,$15,million,in,soft,costs,were,estimated,based,on,the,percentage,of,soft,costs,at,other,comparable,arenas. Note:,Sorted,by,2016,inflated,cost,per,square,foot 8 ¡

NBA/NHL ¡Arena ¡Square ¡Footage ¡ 9 ¡

NBA/NHL ¡Arena ¡Square ¡Footage ¡ 10 ¡