American Gas to the Rescue? The Impact of US LNG Exports - PowerPoint PPT Presentation

American ¡Gas ¡to ¡the ¡Rescue? ¡ The ¡Impact ¡of ¡US ¡LNG ¡Exports ¡on ¡European ¡Security ¡and ¡Russian ¡Foreign ¡Policy ¡ ¡ ¡ Summary of Report by Trevor Houser (Rhodium Group) & Jason ¡Bordoff ¡(Center ¡on ¡Global ¡Energy ¡Policy) ¡ ¡ ¡ ¡ September ¡22, ¡2014 ¡ New ¡York, ¡NY ¡ 420 ¡West ¡118 th ¡St, ¡New ¡York, ¡NY ¡10027 ¡| ¡h6p://energypolicy.columbia.edu ¡| ¡@ColumbiaUEnergy ¡

Hyperbole ¡Over ¡LNG ¡in ¡Debate ¡About ¡Western ¡ Response ¡to ¡Russia ¡ "The ¡ability ¡to ¡turn ¡the ¡tables ¡and ¡put ¡the ¡Russian ¡leader ¡in ¡check ¡lies ¡ right ¡beneath ¡our ¡feet, ¡in ¡the ¡form ¡of ¡vast ¡supplies ¡of ¡natural ¡energy.” ¡ House ¡Speaker ¡John ¡Boehner ¡ ¡ ¡ "It’s ¡ Nme ¡ for ¡ America ¡ to ¡ hit ¡ Russia ¡ where ¡ it ¡ hurts; ¡ namely, ¡ in ¡ its ¡ wallet. ¡ How? ¡ By ¡ immediately ¡ increasing ¡ the ¡ number ¡ of ¡ liquefied ¡ natural-­‑gas ¡export ¡permits ¡the ¡administraNon ¡approves.” ¡ Ohio ¡Rep ¡Bill ¡Johnson ¡ ¡ "American ¡ natural ¡ gas ¡ exports ¡ would ¡ help ¡ Ukraine ¡ free ¡ itself ¡ from ¡ Russian ¡energy ¡and ¡PuNn's ¡poliNcal ¡manipulaNon” ¡ US ¡Sen ¡John ¡Barrasso ¡ ¡ ¡ “[LNG ¡exports] ¡would ¡reassure ¡our ¡allies ¡and ¡send ¡a ¡message ¡to ¡PuNn” ¡ US ¡Rep ¡Ed ¡Royce ¡ ¡ ¡ "Today, ¡the ¡U.S. ¡has ¡the ¡leverage ¡to ¡liberate ¡our ¡allies ¡from ¡Russia's ¡ stranglehold ¡on ¡the ¡European ¡natural-­‑gas ¡market.” ¡ ¡ US ¡Sens ¡John ¡McCain ¡and ¡John ¡Hoeven ¡ 2 ¡

America’s ¡Natural ¡Gas ¡Turnaround ¡ From ¡Major ¡Importer ¡to ¡Major ¡Exporter ¡ 3 ¡

US ¡Gas ¡ProducTon ¡Boom ¡Reflected ¡in ¡Lower ¡DomesTc ¡ Gas ¡Prices ¡ 70 $9 US Natural Gas Production and Price $8 Production (Left Axis) 65 Wellhead Prices (Right Axis) Real 2013 USD per MMBTU $7 60 BIllion feet per day $6 55 $5 50 $4 45 $3 40 $2 35 $1 30 $0 1971 1973 1975 1977 1979 1981 1983 1985 1987 1989 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 2011 2013 Source: ¡Bureau ¡of ¡Economic ¡Analysis, ¡ ¡EIA ¡ 4 ¡

US ¡Not ¡Massive ¡LNG ¡Importer ¡as ¡was ¡Expected ¡ 18 ¡ Net ¡US ¡natural ¡gas ¡imports ¡ Billion ¡cubic ¡feet ¡per ¡day ¡ 16 ¡ 14 ¡ 12 ¡ AEO ¡2005 ¡ Actual ¡ 10 ¡ 8 ¡ 6 ¡ 4 ¡ 2 ¡ 0 ¡ 1985 ¡ 1986 ¡ 1987 ¡ 1988 ¡ 1989 ¡ 1990 ¡ 1991 ¡ 1992 ¡ 1993 ¡ 1994 ¡ 1995 ¡ 1996 ¡ 1997 ¡ 1998 ¡ 1999 ¡ 2000 ¡ 2001 ¡ 2002 ¡ 2003 ¡ 2004 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ Source: ¡EIA ¡AEO ¡2005, ¡EIA ¡AEO ¡2014 ¡ 5 ¡

US ¡Natural ¡Gas ¡Prices ¡Diverged ¡from ¡Europe ¡and ¡Asia ¡ Global ¡Gas ¡Prices ¡ 18 ¡ $ ¡per ¡MMBtu ¡ 16 ¡ 14 ¡ Asia ¡(Japan ¡CIF) ¡ Europe ¡(NBP) ¡ 12 ¡ US ¡(Henry ¡Hub) ¡ 10 ¡ 8 ¡ 6 ¡ 4 ¡ 2 ¡ 0 ¡ 2000 ¡ 2001 ¡ 2002 ¡ 2003 ¡ 2004 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ Source: ¡BP ¡Sta[s[cal ¡Review ¡of ¡World ¡Energy ¡2014 ¡ 6 ¡

Europe’s ¡Natural ¡Gas ¡Dilemma ¡ Gas-­‑intensive ¡and ¡Import ¡Dependent ¡ ¡ 7 ¡

EU ¡is ¡Heavily ¡Reliant ¡on ¡Imported ¡Natural ¡Gas ¡ 18% ¡ Share ¡of ¡Total ¡Energy ¡ConsumpTon ¡met ¡Through ¡Imported ¡Gas ¡ % ¡of ¡total ¡consump[on ¡ ¡ 16% ¡ 14% ¡ US ¡ EU ¡ 12% ¡ 10% ¡ 8% ¡ 6% ¡ 4% ¡ 2% ¡ 0% ¡ 1971 ¡ 1973 ¡ 1975 ¡ 1977 ¡ 1979 ¡ 1981 ¡ 1983 ¡ 1985 ¡ 1987 ¡ 1989 ¡ 1991 ¡ 1993 ¡ 1995 ¡ 1997 ¡ 1999 ¡ 2001 ¡ 2003 ¡ 2005 ¡ 2007 ¡ 2009 ¡ 2011 ¡ 2013 ¡ Source: ¡BP ¡Sta[s[cal ¡Review ¡of ¡World ¡Energy ¡2014 ¡ 8 ¡ Source: ¡(BP, ¡2013) ¡ ¡

EU ¡is ¡Heavily ¡Reliant ¡on ¡Imported ¡Natural ¡Gas ¡ The ¡EU ¡imports ¡2/3 rd ¡of ¡its ¡gas ¡consumpTon ¡ ¡ …and ¡nearly ¡half ¡of ¡imports ¡are ¡from ¡Russia ¡ Other ¡Imports ¡ 14 ¡bcm ¡ Algeria ¡Imports ¡ 5% ¡of ¡total ¡ 34 ¡bcm ¡ imports ¡ 12% ¡of ¡total ¡ imports ¡ ProducTon ¡ 147 ¡bcm ¡ Russia ¡Imports ¡ 34% ¡of ¡total ¡ 138 ¡bcm ¡ 47% ¡of ¡total ¡ Net ¡Imports ¡ Norway ¡Imports ¡ 291 ¡bcm ¡ imports ¡ 105 ¡bcm ¡ 66% ¡of ¡total ¡ 36% ¡of ¡total ¡ imports ¡ Source: ¡BP ¡Sta[s[cal ¡Review ¡of ¡World ¡Energy ¡ 9 ¡

Benefits ¡of ¡the ¡US ¡Shale ¡Boom ¡ Freeing ¡up ¡LNG ¡supply ¡previously ¡planned ¡for ¡US ¡market ¡ 10 ¡

Gazprom ¡Price ¡Premium ¡Over ¡Gets ¡Squeezed ¡ European ¡gas ¡prices, ¡spot ¡vs. ¡Gazprom ¡ 16 ¡ 100% ¡ $/MMBtu ¡ Gazprom ¡Realized ¡Price ¡in ¡Europe ¡($/MMBtu) ¡ 14 ¡ 80% ¡ NBP ¡($/MMBtu) ¡ 12 ¡ Spread ¡(%) ¡ 60% ¡ 10 ¡ 40% ¡ 8 ¡ 20% ¡ 6 ¡ 0% ¡ 4 ¡ -­‑20% ¡ 2 ¡ 0 ¡ -­‑40% ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ Source: ¡BP, ¡Gazprom ¡ 11 ¡

CompeTTve ¡Gas ¡Pricing ¡Gains ¡Ground ¡in ¡Europe ¡ Wholesale ¡Gas ¡Price ¡FormaTon ¡of ¡Traded ¡Natural ¡Gas ¡Volumes ¡ 1,200 ¡ Bcm/year, ¡gas-­‑on-­‑gas ¡compe[[on ¡% ¡of ¡total ¡ 39% ¡ 1,000 ¡ 26% ¡ Gas-­‑on-­‑Gas ¡Compe[[on ¡ 800 ¡ Oil ¡Indexed ¡& ¡Other ¡ 600 ¡ 16% ¡ 48% ¡ 400 ¡ 15% ¡ 16% ¡ 100% ¡ 200 ¡ 100% ¡ ¡ ¡ 0 ¡ ¡ 2007 ¡ 2013 ¡ 2007 ¡ 2013 ¡ 2007 ¡ 2013 ¡ 2007 ¡ 2013 ¡ ¡ North ¡America ¡ Europe ¡ Asia ¡Pacific ¡ World ¡ Source: ¡IGU ¡Wholesale ¡Gas ¡Price ¡Survey ¡ 12 ¡

Benefits ¡of ¡US ¡LNG ¡Exports ¡ Larger, ¡more ¡liquid, ¡more ¡diverse ¡global ¡gas ¡market ¡ 13 ¡

US ¡LNG ¡Exports ¡Lower ¡Gas ¡Costs ¡for ¡Consumers… ¡ $20 ¡ Change ¡in ¡Annual ¡Natural ¡Gas ¡Expenditures ¡by ¡Value ¡RelaTve ¡to ¡Reference ¡ ¡ Billion ¡2011 ¡USD ¡ $10 ¡ 2.9 ¡ 2.1 ¡ $0 ¡ -­‑1.0 ¡ -­‑1.6 ¡ -­‑1.9 ¡ -­‑3.1 ¡ -­‑3.2 ¡ -­‑3.4 ¡ -­‑4.7 ¡ -­‑6.9 ¡ -­‑$10 ¡ -­‑8.7 ¡ -­‑8.7 ¡ -­‑$20 ¡ -­‑20.9 ¡ -­‑$30 ¡ US ¡LNG ¡Export ¡Volume ¡ 9 ¡bcf/d ¡ 18 ¡bcf/d ¡ -­‑$40 ¡ -­‑39.0 ¡ -­‑$50 ¡ Canada ¡ Europe ¡ Japan ¡ South ¡Korea ¡ China ¡ India ¡ Other ¡Asia ¡ Source: ¡CGEP, ¡Rhodium ¡Group ¡ 14 ¡

…and ¡Lowers ¡Export ¡Revenue ¡for ¡Most ¡Producers ¡ $20 ¡ Change ¡in ¡Annual ¡Natural ¡Gas ¡Export ¡Revenue ¡by ¡Value ¡RelaTve ¡to ¡Reference ¡ Billion ¡2011 ¡USD ¡ ¡ $10 ¡ 2.1 ¡ 1.1 ¡ $0 ¡ -­‑0.4 ¡ -­‑1.1 ¡ -­‑1.1 ¡ -­‑1.6 ¡ -­‑2.3 ¡ -­‑6.0 ¡ -­‑$10 ¡ -­‑12.1 ¡ -­‑13.8 ¡ -­‑$20 ¡ US ¡LNG ¡Export ¡Volume ¡ -­‑23.7 ¡ 9 ¡bcf/d ¡ 18 ¡bcf/d ¡ -­‑$30 ¡ -­‑32.9 ¡ -­‑$40 ¡ -­‑$50 ¡ Canada ¡ Australia ¡ Russia ¡ Middle ¡East ¡ Africa ¡ La[n ¡America ¡ Source: ¡CGEP, ¡Rhodium ¡Group ¡ 15 ¡

LimitaTons ¡of ¡US ¡LNG ¡ Not ¡a ¡soluTon ¡to ¡current ¡crisis ¡and ¡won’t ¡free ¡Europe ¡ from ¡Russian ¡gas ¡ 16 ¡