The Aemes Biorefinery Advanced Renewable Fuels and Chemicals - - PowerPoint PPT Presentation

¡ March ¡2015 ¡

The ¡Aemes ¡Biorefinery ¡

Advanced ¡Renewable ¡Fuels ¡and ¡Chemicals ¡Produced ¡ by ¡Conversion ¡of ¡Exisng ¡Biofuels ¡Facilies ¡

Certain ¡of ¡the ¡statements ¡contained ¡herein ¡may ¡be ¡statements ¡of ¡future ¡expectaons ¡and ¡other ¡forward-­‑looking ¡statements ¡that ¡are ¡based ¡

• n ¡management's ¡current ¡views ¡and ¡assumpons ¡and ¡involve ¡known ¡and ¡unknown ¡risks ¡and ¡uncertaines ¡that ¡could ¡cause ¡actual ¡results, ¡

performance ¡or ¡events ¡to ¡differ ¡materially ¡from ¡those ¡expressed ¡or ¡implied ¡in ¡such ¡statements. ¡ ¡In ¡addion ¡to ¡statements ¡which ¡are ¡forward-­‑ looking ¡by ¡reason ¡of ¡context, ¡the ¡words ¡“may, ¡will, ¡should, ¡expects, ¡plans, ¡intends, ¡ancipates, ¡believes, ¡esmates, ¡predicts, ¡potenal, ¡or ¡ connue” ¡and ¡similar ¡expressions ¡idenfy ¡forward-­‑looking ¡statements. ¡ ¡ ¡ Actual ¡results, ¡performance ¡or ¡events ¡may ¡differ ¡materially ¡from ¡those ¡projected ¡in ¡such ¡statements ¡due ¡to, ¡without ¡limitaon: ¡(i) ¡general ¡ economic ¡condions, ¡(ii) ¡ethanol ¡and ¡gasoline ¡prices, ¡(iii) ¡commodity ¡prices, ¡(iv) ¡disllers ¡grain ¡markets, ¡(v) ¡supply ¡and ¡demand ¡factors, ¡(vi) ¡ transportaon ¡rates ¡for ¡rail/trucks, ¡(vii) ¡interest ¡rate ¡levels, ¡(viii) ¡ethanol ¡imports, ¡(ix) ¡changing ¡levels ¡of ¡compeon, ¡(x) ¡changes ¡in ¡laws ¡and ¡ regulaons, ¡including ¡govt. ¡support/incenves ¡for ¡biofuels, ¡(xi) ¡changes ¡in ¡process ¡technologies, ¡(xii) ¡the ¡impact ¡of ¡acquisions, ¡including ¡ related ¡integraon ¡issues, ¡(xiii) ¡reorganizaon ¡measures ¡and ¡(xiv) ¡general ¡compeve ¡factors ¡on ¡a ¡local, ¡regional, ¡naonal ¡and/or ¡global ¡ basis, ¡(xv) ¡natural ¡gas ¡prices, ¡and ¡(xvi) ¡chemicals ¡and ¡enzyme ¡prices. ¡ ¡ ¡ The ¡maers ¡discussed ¡herein ¡may ¡also ¡involve ¡risks ¡and ¡uncertaines ¡described ¡from ¡me ¡to ¡me ¡in ¡the ¡company’s ¡annual ¡reports ¡and/or ¡ auditors’ ¡ financial ¡ statements. ¡ ¡ The ¡ company ¡ assumes ¡ no ¡ obligaon ¡ to ¡ update ¡ any ¡ forward-­‑looking ¡ informaon ¡ contained ¡ herein, ¡ and ¡ assumes ¡no ¡liability ¡for ¡the ¡accuracy ¡of ¡any ¡of ¡the ¡informaon ¡presented ¡herein ¡as ¡of ¡a ¡future ¡date. ¡ ¡ Non-­‑GAAP ¡Financial ¡Informaon ¡ ¡ We ¡have ¡provided ¡non-­‑GAAP ¡measures ¡as ¡a ¡supplement ¡to ¡financial ¡results ¡based ¡on ¡GAAP. ¡A ¡reconciliaon ¡of ¡the ¡non-­‑GAAP ¡measures ¡to ¡ the ¡most ¡directly ¡comparable ¡GAAP ¡measures ¡is ¡included ¡in ¡the ¡accompanying ¡supplemental ¡data. ¡Adjusted ¡EBITDA ¡is ¡defined ¡as ¡net ¡income/ (loss) ¡plus ¡(to ¡the ¡extent ¡deducted ¡in ¡calculang ¡such ¡net ¡income) ¡interest ¡expense, ¡loss ¡on ¡exnguishment, ¡income ¡tax ¡expense, ¡intangible ¡ and ¡other ¡amorzaon ¡expense, ¡depreciaon ¡expense, ¡and ¡share-­‑based ¡compensaon ¡expense. ¡ ¡ Adjusted ¡EBITDA ¡is ¡not ¡calculated ¡in ¡accordance ¡with ¡GAAP ¡and ¡should ¡not ¡be ¡considered ¡as ¡an ¡alternave ¡to ¡net ¡income/(loss), ¡operang ¡ income ¡or ¡any ¡other ¡performance ¡measures ¡derived ¡in ¡accordance ¡with ¡GAAP ¡or ¡to ¡cash ¡flows ¡from ¡operang, ¡invesng ¡or ¡financing ¡acvies ¡ as ¡ an ¡ indicator ¡ of ¡ cash ¡ flows ¡ or ¡ as ¡ a ¡ measure ¡ of ¡ liquidity. ¡ Adjusted ¡ EBITDA ¡ is ¡ presented ¡ solely ¡ as ¡ a ¡ supplemental ¡ disclosure ¡ because ¡ management ¡believes ¡that ¡it ¡is ¡a ¡useful ¡performance ¡measure ¡that ¡is ¡widely ¡used ¡within ¡the ¡industry ¡in ¡which ¡we ¡operate. ¡In ¡addion, ¡ management ¡ uses ¡ Adjusted ¡ EBITDA ¡ for ¡ reviewing ¡ financial ¡ results ¡ and ¡ for ¡ budgeng ¡ and ¡ planning ¡ purposes. ¡ ¡ EBITDA ¡ measures ¡ are ¡ not ¡ calculated ¡in ¡the ¡same ¡manner ¡by ¡all ¡companies ¡and, ¡accordingly, ¡may ¡not ¡be ¡an ¡appropriate ¡measure ¡for ¡comparison. ¡

Disclaimer ¡

2 ¡

Aemes ¡Mission ¡

3 ¡

G1 ¡ G3 ¡

PAST ¡ PRESENT ¡ FUTURE ¡

G2 ¡

Tradional ¡Corn ¡Ethanol ¡and ¡ Vegetable ¡Oil ¡Biodiesel ¡ Advanced ¡Biofuels ¡ (Sorghum/Non-­‑food ¡Feedstk) ¡ Non-­‑Food, ¡Low ¡Carbon, ¡Less ¡ Land ¡Use ¡-­‑ ¡Fuels/Chemicals ¡

Aemes ¡is ¡an ¡internaonal ¡renewable ¡fuels ¡and ¡biochemicals ¡company ¡ using ¡ patented ¡ industrial ¡ biotechnology ¡ for ¡ the ¡ conversion ¡ of ¡ first-­‑ generaon ¡ethanol ¡and ¡biodiesel ¡plants ¡into ¡advanced ¡biorefineries. ¡

Aemes ¡Overview ¡ ¡

§ Founded ¡in ¡2006 ¡by ¡biofuels ¡industry ¡veteran ¡(co-­‑founder ¡Pacific ¡Ethanol ¡and ¡EPM) ¡ § $220 ¡million ¡revenue ¡and ¡$39 ¡million ¡Adjusted ¡EBITDA ¡for ¡4 ¡quarters ¡ended ¡Q3 ¡ 2014 ¡ § Own/operate ¡60 ¡million ¡gallon ¡Ethanol ¡plant ¡in ¡California ¡ ¡-­‑ ¡Largest ¡biofuels ¡refinery ¡in ¡California ¡ § Own/operate ¡50 ¡million ¡gallon ¡Dislled ¡Biodiesel ¡and ¡Glycerin ¡refinery ¡in ¡India ¡ ¡ § Exclusive ¡license ¡to ¡9 ¡granted ¡patents ¡on ¡technology ¡to ¡produce ¡advanced ¡fuels ¡ § Significant ¡India ¡revenue ¡growth ¡without ¡addional ¡capital ¡expenditures ¡ § Renewable ¡Jet ¡and ¡Diesel ¡Process ¡for ¡100% ¡drop-­‑in ¡for ¡aviaon ¡and ¡diesel ¡markets ¡

¡ ¡

4 ¡

Management ¡and ¡Board ¡of ¡Directors ¡

5 ¡

Eric ¡McAfee ¡-­‑ ¡Chairman ¡and ¡CEO ¡

§ Founder ¡of ¡Aemes ¡(NASDAQ: ¡AMTX) ¡and ¡co-­‑founder ¡of ¡Pacific ¡Ethanol ¡(NASDAQ: ¡PEIX) ¡ § Founding ¡shareholder ¡of ¡oil ¡producon ¡company ¡Evoluon ¡Petroleum ¡(NYSE: ¡EPM) ¡ § Founded ¡seven ¡public ¡companies ¡and ¡funded ¡twenty-­‑five ¡private ¡companies ¡as ¡principal ¡investor ¡

Andy ¡Foster ¡-­‑ ¡EVP ¡and ¡President, ¡Aemes ¡Advanced ¡Fuels ¡

§ Joined ¡Aemes ¡in ¡2006 ¡ ¡ § Senior ¡execuve ¡at ¡three ¡Silicon ¡Valley ¡tech ¡companies ¡ § Served ¡in ¡the ¡George ¡H.W. ¡Bush ¡White ¡House ¡(1989-­‑1992) ¡as ¡Associate ¡Director ¡-­‑ ¡Office ¡of ¡Polical ¡ Affairs ¡and ¡as ¡Deputy ¡Chief ¡of ¡Staff ¡for ¡Illinois ¡Governor ¡Edgar ¡for ¡five ¡years ¡

Todd ¡Waltz ¡-­‑ ¡EVP ¡and ¡CFO ¡

§ Joined ¡Aemes ¡in ¡2007 ¡ § Served ¡in ¡senior ¡financial ¡management ¡roles ¡with ¡Apple, ¡Inc. ¡for ¡12 ¡years ¡ § Ernst ¡& ¡Young ¡CPA ¡

Sanjeev ¡Gupta ¡-­‑ ¡EVP ¡and ¡President, ¡Aemes ¡Internaonal ¡

§ Joined ¡Aemes ¡in ¡2007 ¡ § Previously ¡head ¡of ¡petrochemical ¡trading ¡company ¡with ¡about ¡$250 ¡million ¡of ¡annual ¡revenue ¡and ¡

• ffices ¡on ¡several ¡connents ¡

Harold ¡Sorgen ¡-­‑ ¡Former ¡President/CEO ¡of ¡ARCO ¡Chemical ¡Company ¡(12 ¡years ¡including ¡IPO) ¡ John ¡Block ¡-­‑ ¡Former ¡Secretary ¡of ¡Agriculture ¡from ¡1981-­‑86 ¡under ¡President ¡Reagan ¡ Fran ¡Barton ¡-­‑ ¡Former ¡CFO ¡of ¡five ¡high ¡tech ¡companies ¡with ¡revenues ¡above ¡$1 ¡billion ¡

• Dr. ¡Steven ¡Hutcheson ¡-­‑ ¡Molecular ¡genecs ¡founder ¡of ¡Zymes, ¡acquired ¡in ¡2011 ¡by ¡Aemes ¡

¡ Board ¡of ¡ Directors ¡ ¡

Investment ¡Highlights ¡

6 ¡

Strong ¡Asset ¡Values ¡

§ Keyes ¡60 ¡million ¡gallon ¡ethanol ¡plant ¡constructed ¡in ¡2008 ¡– ¡Build ¡Cost ¡$145 ¡million ¡ § India ¡50 ¡mgy ¡biodiesel/glycerin ¡plant ¡constructed ¡2008 ¡– ¡Build ¡Cost ¡$22 ¡million ¡

Favorable ¡Demand ¡/ ¡ Supply ¡Dynamics ¡

§ Current ¡producon ¡capacity ¡of ¡advanced ¡biofuels ¡is ¡below ¡future ¡mandated ¡levels ¡ § California ¡producon ¡of ¡220 ¡MGY ¡is ¡1.1 ¡billion ¡gallons ¡below ¡annual ¡state ¡mandate ¡

Strategic ¡Locaons ¡

§ California ¡and ¡India ¡plant ¡located ¡near ¡deep ¡water ¡Pacific ¡ports ¡ § California ¡is ¡a ¡1.3 ¡billion ¡gallon ¡ethanol ¡market, ¡the ¡largest ¡US ¡biofuels ¡market ¡ § India ¡plant ¡has ¡inexpensive ¡feedstock ¡and ¡large ¡India, ¡Europe ¡and ¡US ¡markets ¡

Strong ¡Cash ¡Flow ¡ ¡

§ Adjusted ¡EBITDA ¡of ¡$30 ¡million ¡for ¡the ¡4 ¡quarters ¡ending ¡December ¡2014 ¡ § October ¡2014 ¡deregulaon ¡of ¡diesel ¡price ¡in ¡India ¡increases ¡biodiesel ¡margins ¡and ¡ grows ¡revenues ¡to ¡plant ¡capacity ¡

Next ¡Generaon ¡ Technology ¡

§ Aemes ¡has ¡exclusive ¡licenses ¡to ¡nine ¡granted ¡patents ¡for ¡technologies ¡improving ¡ the ¡producon ¡of ¡fuel ¡and ¡chemicals ¡ § Liquid ¡CO2 ¡producon ¡unit ¡adds ¡significant ¡cash ¡flow ¡ § First ¡global ¡licensee ¡of ¡100% ¡replacement ¡renewable ¡jet ¡and ¡diesel ¡fuel ¡technology ¡

Experienced ¡ Management ¡Team ¡

§ Managed ¡by ¡biofuels ¡and ¡petroleum ¡industry ¡veterans ¡with ¡global ¡experience ¡ § All ¡senior ¡execuves ¡have ¡served ¡for ¡more ¡than ¡7 ¡years ¡with ¡company ¡

Industry ¡Overview ¡

7 ¡

The ¡Increasing ¡Renewable ¡Fuel ¡Standard ¡Mandate ¡ ¡

In ¡order ¡to ¡meet ¡the ¡increasing ¡Renewable ¡Fuel ¡Standard, ¡obligated ¡pares ¡are ¡ required ¡to ¡blend ¡greater ¡amounts ¡of ¡ethanol ¡

§ “Convenonal ¡Biofuels” ¡must ¡reduce ¡greenhouse ¡gas ¡emissions ¡by ¡20% ¡relave ¡to ¡gasoline ¡or ¡ diesel ¡and ¡“Advanced ¡Biofuels” ¡must ¡reduce ¡greenhouse ¡gas ¡emissions ¡by ¡50% ¡ § About ¡210 ¡ethanol ¡plants ¡in ¡the ¡U.S. ¡ § 15 ¡billion ¡gallons ¡per ¡year ¡(BGY) ¡of ¡ethanol ¡mandated ¡in ¡2013, ¡about ¡equal ¡to ¡current ¡producon

¡ ¡

8 ¡ Renewable ¡Fuel ¡Standard ¡Mandate ¡Schedule ¡(1) ¡ Exisng ¡U.S. ¡ Corn-­‑Ethanol ¡ Producon ¡ Capacity ¡

(1) ¡United ¡States ¡Environmental ¡Protecon ¡Agency ¡

Ethanol ¡in ¡Demand ¡in ¡Export ¡Markets ¡

9 ¡

1) Source: ¡Renewable ¡Fuels ¡Associaon ¡

Canada ¡ 325 ¡ Philippines ¡ 52 ¡ Middle ¡ East ¡ 40 ¡ Mexico ¡ 31 ¡

Jamaica ¡ 10 ¡

Brazil ¡ 47 ¡ Europe ¡ 39 ¡

Africa ¡ 10 ¡ India ¡ 13 ¡ East ¡ Asia ¡ 8 ¡

Peru ¡ 30 ¡

2013 ¡U.S. ¡Ethanol ¡Exports ¡(millions ¡of ¡gallons)(1) ¡

Rest ¡of ¡world ¡= ¡15 ¡

India ¡Biodiesel ¡Revenues ¡Benefit ¡from ¡Ending ¡Diesel ¡Subsidies ¡

§ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡In ¡October ¡2014, ¡the ¡India ¡government ¡eliminated ¡about ¡$20 ¡billion ¡of ¡ annual ¡subsidies ¡for ¡diesel, ¡increasing ¡the ¡price ¡of ¡diesel ¡and ¡biodiesel ¡in ¡India ¡ to ¡world ¡market ¡prices ¡ § ¡ ¡ ¡ ¡ ¡In ¡January ¡2015, ¡the ¡India ¡government ¡approved ¡sales ¡by ¡biodiesel ¡ producers ¡directly ¡to ¡end ¡users ¡and ¡retail ¡customers ¡without ¡using ¡govt ¡fuel ¡ blenders ¡

− ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Privately ¡owned ¡refiners ¡are ¡entering ¡the ¡diesel ¡markets ¡ − ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Biodiesel ¡interest ¡is ¡increasing ¡rapidly ¡among ¡bus ¡companies, ¡trucking ¡companies ¡and ¡

• ther ¡end ¡users ¡

§ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡50 ¡mgy ¡biodiesel ¡and ¡refined ¡glycerin ¡plant ¡in ¡India ¡can ¡produce ¡$180 ¡ million ¡revenues ¡at ¡full ¡capacity ¡

10 ¡

Business ¡Overview ¡

11 ¡

Growth ¡Strategy ¡ ¡

12 ¡ ¡

Ethanol ¡Plants ¡

• CO2-­‑> ¡Liquid ¡CO2/Dry ¡Ice ¡
• Disllers ¡Oil ¡-­‑> ¡ ¡

Renewable ¡Jet ¡Fuel ¡

• Disllers ¡Oil ¡-­‑> ¡ ¡

Renewable ¡Diesel ¡

• Disllers ¡Oil ¡-­‑> ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

Oil ¡Drilling ¡Fluids ¡

• Ethanol ¡-­‑> ¡Biodiesel ¡
• Ethanol ¡-­‑> ¡Chemical ¡

Enhanced ¡Oil ¡Recovery ¡

• Disllers ¡Grain ¡-­‑> ¡Plascs ¡

¡

Biodiesel ¡Plants ¡

• Expand ¡to ¡100 ¡mgy ¡of ¡

biodiesel ¡producon ¡

• Refined ¡Glycerin ¡

byproduct ¡

• Renewable ¡Oil ¡-­‑> ¡Jet ¡Fuel ¡
• Renewable ¡Oil ¡-­‑> ¡Diesel ¡
• Renewable ¡Oil ¡-­‑> ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

Oil ¡Drilling ¡Fluids ¡

• Renewable ¡Oil ¡-­‑> ¡

Specialty ¡Chemicals ¡

¡

Jet/Diesel ¡Plants ¡

• ChevronLummus/ARA ¡

global ¡technology ¡license ¡

• US ¡military ¡market ¡

targeted ¡to ¡grow ¡from ¡40 ¡ mgy ¡in ¡2015 ¡to ¡336 ¡mgy ¡in ¡ 2020 ¡(10% ¡of ¡3 ¡bgy) ¡

• Airlines ¡seeking ¡

renewable ¡aviaon ¡fuel ¡ to ¡reduce ¡GHG ¡emissions ¡

• Renewable ¡diesel ¡sold ¡

into ¡50 ¡billion ¡gallon ¡per ¡ year ¡diesel ¡market ¡

• Renewable ¡industrial ¡and ¡

consumer ¡products ¡

Plants ¡Strategically ¡Located ¡to ¡Serve ¡Large ¡Addressable ¡Markets ¡

Aemes ¡plants ¡are ¡strategically ¡located ¡to ¡cost ¡effecvely ¡serve ¡three ¡large ¡target ¡ markets: ¡renewable ¡fuels, ¡food ¡& ¡feed, ¡and ¡biochemicals ¡

13 ¡

Plaorm ¡ Products ¡ Market ¡Size ¡ Aemes ¡Strategic ¡Advantage ¡ California ¡ Biofuels ¡ Advanced ¡ Ethanol ¡ ¡ ¡ Renewable ¡Jet ¡ and ¡Diesel ¡Fuel ¡ ¡ California ¡1.3 ¡billion ¡ gallon ¡ethanol ¡market ¡ ¡ U.S. ¡jet ¡fuel ¡$66 ¡billion ¡ market ¡ ¡ ¡ U.S. ¡diesel ¡ ¡$189 ¡billion ¡ market ¡ § California ¡is ¡the ¡first ¡and ¡most ¡ stringent ¡advanced ¡fuel ¡mandate ¡ in ¡US ¡ § Proximity ¡to ¡Stockton ¡deep ¡water ¡ port ¡for ¡shipping ¡cost ¡advantage ¡ to ¡import ¡milo ¡feedstock ¡or ¡ export ¡biofuels ¡ Food ¡& ¡Feed ¡ Disllers ¡Grain ¡ and ¡Corn ¡Oil ¡ ¡ Liquid ¡CO2 ¡ California ¡WDG ¡market ¡is ¡

• ver ¡$120 ¡million ¡with ¡
• ver ¡one ¡million ¡dairy ¡

cows ¡ ¡ § Proximity ¡to ¡more ¡than ¡200 ¡ dairies ¡and ¡feedlots ¡in ¡CA ¡ § Reduced ¡shipping ¡distance ¡ eliminates ¡costs ¡to ¡dry ¡DG ¡ India ¡ Biofuels ¡ Dislled ¡ Biodiesel ¡ Global ¡market ¡ ¡ ¡ § India ¡is ¡a ¡large ¡producer ¡of ¡ stearine, ¡animal ¡fats ¡and ¡used ¡ cooking ¡oils, ¡some ¡of ¡the ¡lowest ¡ cost ¡non-­‑food ¡feedstocks ¡for ¡ renewable ¡fuels ¡ Biochemicals ¡ Refined ¡Glycerin ¡ ¡ $2 ¡billion ¡market ¡ ¡ § Asia-­‑Pacific ¡represents ¡largest ¡ and ¡fastest ¡growing ¡regional ¡ market ¡for ¡glycerin ¡worldwide ¡

California ¡Ethanol ¡Plant ¡

14 ¡

General ¡ § Designed ¡by ¡Praj ¡Industries, ¡an ¡industry ¡leading ¡builder ¡of ¡more ¡than ¡450 ¡ethanol ¡plants ¡ § Plant ¡upgrade ¡design ¡and ¡construcon ¡management ¡by ¡Aemes ¡engineering ¡team ¡ Products ¡& ¡ Producon ¡ § Stabilized ¡producon ¡capacity ¡of ¡more ¡than ¡60 ¡MGY, ¡with ¡permits ¡allowing ¡75 ¡MGY ¡ § Achieved ¡20 ¡months ¡of ¡connuous ¡operaons ¡May ¡2011 ¡to ¡January ¡2013; ¡Connuous ¡operaons ¡ since ¡May ¡2013 ¡with ¡only ¡one ¡maintenance ¡day ¡ Locaon ¡ § Close ¡proximity ¡(40 ¡miles) ¡to ¡internaonal ¡markets ¡through ¡Port ¡of ¡Stockton ¡ § California ¡is ¡one ¡of ¡the ¡largest ¡ethanol ¡markets ¡(1.3 ¡BGY) ¡and ¡represents ¡about ¡10% ¡of ¡the ¡total ¡U.S. ¡ ethanol ¡market ¡ Value ¡ § Original ¡build ¡cost ¡of ¡$132 ¡million ¡in ¡2008, ¡upgraded ¡for ¡$13 ¡million ¡and ¡acquired ¡by ¡the ¡Company ¡in ¡ July ¡2012 ¡ § Total ¡plant ¡build ¡cost ¡= ¡$145 ¡million ¡ Customers ¡

California ¡Ethanol ¡Plant ¡ ¡

15 ¡

Aemes ¡Process ¡Benchmarking ¡

The ¡Aemes ¡Keyes ¡Plant ¡in ¡California ¡is ¡one ¡of ¡the ¡most ¡efficient ¡and ¡producve ¡facilies ¡in ¡the ¡ ethanol ¡industry, ¡with ¡higher ¡revenues ¡and ¡a ¡higher ¡yield ¡than ¡the ¡industry ¡average. ¡ ¡

16 ¡

1) Source: ¡Oil ¡Price ¡Informaon ¡Service. ¡ 2) Source: ¡Industry ¡average ¡yield ¡-­‑ ¡Renewable ¡Fuel ¡Associaon. ¡

Los ¡Angeles ¡Ethanol ¡Price ¡vs. ¡Mid-­‑West ¡Ethanol ¡Price

¡

Yield ¡(gallons/bushel) ¡ 2% ¡higher ¡efficiency ¡than ¡the ¡industry(2) ¡ $0.18 ¡higher ¡ethanol ¡pricing(1) ¡

India ¡Biodiesel ¡Plant ¡

17 ¡

General ¡ § Built ¡and ¡100% ¡owned ¡by ¡Aemes ¡subsidiary ¡Aemes ¡Internaonal ¡ Products ¡& ¡ Producon ¡ § 50 ¡MGY ¡nameplate ¡biodiesel ¡producon ¡capacity ¡with ¡refined ¡glycerin ¡unit ¡ § Revenues ¡of ¡$32 ¡million ¡in ¡2013, ¡growing ¡to ¡about ¡$180 ¡million ¡per ¡year ¡at ¡full ¡capacity ¡ § Expansion ¡to ¡100 ¡MGY ¡biodiesel ¡capacity ¡($360 ¡million ¡revenues) ¡can ¡be ¡completed ¡for ¡about ¡$15 ¡ million ¡and ¡one ¡year ¡of ¡construcon ¡ Feedstock ¡ § Largest ¡India ¡plant ¡to ¡use ¡waste ¡stearine ¡and ¡animal ¡fats ¡ § Feedstock ¡requirements ¡sourced ¡from ¡local ¡suppliers ¡ Systems ¡ § Glycerin ¡refining ¡and ¡oil ¡pretreatment ¡units ¡completed ¡in ¡Q2 ¡2012 ¡ Locaon ¡ § India ¡is ¡a ¡large ¡producer ¡of ¡stearine ¡and ¡animal ¡fats, ¡the ¡key ¡feedstocks ¡for ¡the ¡India ¡Plant ¡ Customers ¡ § India ¡pharmaceucal ¡and ¡industrial ¡customers ¡for ¡refined ¡glycerin ¡ § India ¡and ¡European ¡customers ¡for ¡biodiesel, ¡and ¡recent ¡EPA ¡approval ¡allows ¡sales ¡to ¡US ¡ Value ¡ § Original ¡plant ¡build ¡cost ¡of ¡$22 ¡million ¡in ¡2008 ¡ Market ¡Dynamics ¡ § May ¡2014, ¡the ¡India ¡plant ¡received ¡Internaonal ¡Sustainability ¡and ¡Carbon ¡Cerficaon ¡(ISCC) ¡for ¡ sales ¡of ¡dislled ¡biodiesel ¡to ¡EU ¡customers ¡ § June ¡2014, ¡biodiesel ¡shipments ¡from ¡India ¡to ¡EU ¡began ¡under ¡the ¡new ¡ISCC ¡approval ¡ § October ¡2014, ¡Indian ¡Government ¡announced ¡deregulaon ¡and ¡end ¡of ¡subsidies ¡for ¡the ¡diesel ¡ market, ¡significantly ¡increasing ¡biodiesel ¡market ¡size ¡and ¡margins ¡in ¡India ¡

India ¡Biodiesel ¡and ¡Glycerin ¡Plant ¡

18 ¡

New ¡Markets ¡Overview ¡

19 ¡

Intellectual ¡Property ¡

Aemes ¡operates ¡an ¡R&D ¡lab ¡in ¡Maryland ¡and ¡holds ¡nine ¡granted ¡biofuels ¡technology ¡patents ¡

20 ¡

9 Exclusive Licenses Licensed

§ Nine ¡awarded ¡patents ¡on ¡enzyme ¡and ¡microbe ¡ technology: ¡

− Exclusive ¡license ¡to ¡patented ¡microbes ¡to ¡produce ¡ ethanol ¡from ¡agricultural ¡wastes ¡ − PhD ¡sciensts ¡improving ¡yields ¡of ¡fuels ¡and ¡ chemicals ¡

§ Chevron ¡Lummus ¡/ ¡ARA ¡Renewable ¡Jet ¡and ¡ Diesel ¡Fuel: ¡

− Process ¡converts ¡plant ¡oils ¡to ¡jet ¡fuel ¡ − Only ¡known ¡100% ¡drop-­‑in ¡renewable ¡jet ¡fuel ¡

¡World’s ¡First ¡100% ¡Biofuels ¡Jet ¡Flight ¡ ¡

§ October ¡2012: ¡Flew ¡world’s ¡first ¡flight ¡with ¡100% ¡biofuels ¡segment ¡ § Renewable ¡Diesel ¡and ¡Jet ¡Fuel ¡Tesng ¡

− Air ¡Force ¡Research ¡Laboratory ¡“Tier ¡3” Tesng ¡Complete ¡ − Producing ¡210,000 ¡gallons ¡of ¡Corn ¡Oil ¡CH ¡crude ¡for ¡DLA/Navy ¡Contract ¡ − Includes ¡small ¡turbine ¡engine ¡tesng ¡and ¡emissions ¡tesng ¡

§ Cerficaon ¡for ¡100% ¡drop ¡in ¡jet ¡fuel ¡expected ¡from ¡military ¡in ¡late ¡2015 ¡

¡

The ¡Aemes ¡Biorefinery ¡

§ The ¡Aemes ¡Biorefinery ¡converts ¡disllers ¡corn ¡oil ¡and ¡other ¡renewable ¡oils ¡into ¡high ¡ value, ¡100% ¡drop-­‑in, ¡renewable ¡jet ¡fuel ¡and ¡diesel ¡ ¡ § Renewable ¡Diesel ¡and ¡Jet ¡Fuel ¡Facilies ¡Built ¡by ¡Upgrade ¡of ¡Exisng ¡Plants ¡

− Upgrade ¡exisng ¡biofuels ¡plants ¡and ¡oil ¡refineries ¡at ¡lower ¡cost, ¡less ¡perming, ¡lower ¡risk, ¡ employees ¡operaonal ¡and ¡significantly ¡shorter ¡construcon ¡me ¡than ¡greenfield ¡projects ¡

§ Disllers ¡corn ¡oil ¡(DCO) ¡feedstock ¡is ¡produced ¡at ¡ethanol ¡plants ¡

− Corn ¡oil ¡extracon ¡technology ¡in ¡place ¡at ¡more ¡than ¡100 ¡ethanol ¡plants ¡

¡

22 ¡

¡Other ¡Renewables ¡Lack ¡Aromac ¡Rings ¡for ¡100% ¡Drop-­‑in ¡Jet ¡and ¡Diesel ¡Fuel ¡

SPK from FT & HEFA Catalytic Hydrothermolysis (CH)

Cyclohexanes Cyclopentanes Alkylbenzenes Polycyclics

+

Paraffins

+ + +

*** Aromatic Rings Formed *** No Aromatics

23 ¡

Aemes ¡Biorefinery: ¡CH ¡Jet/Diesel ¡Technology ¡Benefits ¡

§ ARA’s ¡CH ¡technology ¡uses ¡water ¡as ¡catalyst ¡to ¡convert ¡vegetable ¡and ¡animal ¡oils ¡ (triglycerides, ¡esters, ¡fay ¡acids) ¡directly ¡into ¡hydrocarbons ¡ ¡

− Same ¡hydrocarbon ¡types ¡as ¡petroleum ¡– ¡distributed ¡over ¡enre ¡boiling ¡range ¡

§ Chevron ¡Lummus ¡Global’s ¡ISOCONVERSIONTM ¡hydrotreang ¡process ¡saturates ¡ residual ¡olefins ¡and ¡removes ¡residual ¡oxygen ¡

− Aromacs ¡and ¡cycloparaffins ¡are ¡preserved; ¡Produces ¡high ¡yields ¡of ¡jet ¡and ¡diesel ¡fuels ¡ − Hydrogen ¡consumpon ¡& ¡GHG ¡generaon ¡are ¡much ¡less ¡than ¡other ¡processes ¡

§ Produces ¡100% ¡drop-­‑in ¡fuels: ¡ ¡Jet ¡fuel, ¡diesel ¡and ¡naphtha ¡

24 ¡

Financial ¡Overview ¡

25 ¡

Aemes ¡Financial ¡Performance ¡ ¡

26 ¡

1) Excludes ¡debt ¡exnguishment ¡costs, ¡intangibles ¡amorzaon ¡and ¡share-­‑based ¡compensaon. ¡ ¡

Years ¡Ended ¡Dec. ¡31, Quarters ¡Ended ($ ¡in ¡thousands) 2013 2014 3/31/14 6/30/14 9/30/14 12/31/14 Keyes ¡Revenue $209,965 $59,081 $53,999 $53,999 $42,886 Income ¡Statement Revenues $177,514 $207,683 $60,665 $57,195 $48,348 $41,475 ¡ ¡Cost ¡of ¡Goods ¡Sold 159,220 170,539 45,041 45,842 40,633 39,023 Gross ¡Profit ¡/ ¡(Loss) $18,294 $37,144 $15,624 $11,353 $7,715 $2,452 Expenses SG&A $15,275 $12,595 $2,842 $3,449 $2,972 $3,332 R&D 539 459 100 141 101 117 Operating ¡Income ¡/ ¡(Loss) $2,480 $24,090 $12,682 $7,763 $4,642 ($997) Adjusted ¡EBITDA(1) $10,203 $30,006 $14,160 $9,095 $6,095 $655

EB-­‑5 ¡Summary: ¡$36 ¡million ¡of ¡Sub-­‑debt ¡Funding ¡at ¡3% ¡Interest ¡

Aemes ¡signed ¡investors ¡for ¡$36 ¡million ¡of ¡EB-­‑5 ¡sub-­‑debt ¡financing ¡at ¡3% ¡interest ¡rate ¡

− Congress ¡created ¡the ¡EB-­‑5 ¡program ¡in ¡1990 ¡to ¡benefit ¡the ¡U.S. ¡economy ¡by ¡aracng ¡investments ¡from ¡qualified ¡foreign ¡ investors ¡through ¡the ¡US ¡Customs ¡& ¡Immigraon ¡process ¡ − Aemes’ ¡EB-­‑5 ¡Project ¡company ¡is ¡compliant ¡with ¡EB-­‑5 ¡program ¡job ¡creaon ¡requirements ¡

§ $24 ¡million ¡received ¡into ¡escrow ¡for ¡USCIS ¡approval ¡

¡

Benefits ¡of ¡EB-­‑5 ¡Financing ¡to ¡Aemes ¡

§ 4 ¡year ¡notes ¡at ¡3% ¡interest ¡with ¡no ¡principal ¡payments ¡unl ¡maturity ¡ § EB-­‑5 ¡investors ¡may ¡convert ¡into ¡common ¡shares ¡of ¡Aemes ¡at ¡$30.00 ¡per ¡share ¡aer ¡36 ¡months ¡ ¡

Aemes ¡Project ¡Advantages ¡to ¡EB-­‑5 ¡Investors ¡

§ U.S. ¡cizenship ¡granted ¡for ¡subscripon ¡of ¡$549,000 ¡($500,000 ¡to ¡Aemes ¡and ¡$49,000 ¡admin ¡fee) ¡ § Fully ¡Insured ¡FDIC ¡Escrow ¡Account ¡holds ¡funds ¡unl ¡I-­‑526 ¡approval ¡ § Keyes ¡plant ¡already ¡built ¡and ¡operang ¡ ¡

27 ¡

Investment ¡Summary ¡

28 ¡

¡ Strong ¡Long-­‑term ¡Demand ¡for ¡Biofuels ¡ Plants ¡Strategically ¡Located ¡to ¡Serve ¡ ¡ Large ¡Markets ¡ Substanal ¡Upside ¡from ¡ ¡ Next ¡Generaon ¡Technology ¡ ¡ Experienced ¡Management ¡Team ¡

Advanced ¡Renewable ¡Fuels ¡and ¡Chemicals ¡Produced ¡ by ¡Conversion ¡of ¡Exisng ¡Biofuels ¡Facilies ¡

¡ www.aemes.com ¡