Over the last quarter of a century something fundamental seems to - - PowerPoint PPT Presentation

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Over the last quarter of a century something fundamental seems to have changed in the way in which capitalism works. The tendency since 1970 has been towards greater geographical mobility of capital. Pot of gold or Fools

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Over the last quarter of a century something fundamental seems to have changed in the way in which capitalism works. The tendency since 1970 has been towards greater geographical mobility of capital.

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Pot ¡of ¡gold ¡or ¡Fool’s ¡Gold? ¡Richard ¡ Murphy ¡ ¡

Taxa:on ¡of ¡subsidiary ¡companies ¡– ¡allows ¡royal:es ¡to ¡be ¡paid ¡

to ¡subsidiary ¡companies ¡resident ¡in ¡tax ¡havens, ¡avoids ¡ residence ¡basis ¡for ¡taxa:on ¡

Taxa:on ¡of ¡dividends ¡– ¡dividends ¡from ¡tax ¡haven ¡subsidiaries ¡
Cen ¡received ¡tax-‑free ¡by ¡the ¡parent ¡company ¡in ¡Ireland ¡
‘Thin ¡capitalisa:on’ ¡– ¡financing ¡of ¡subsidiary ¡ac:vity ¡through ¡

intra-‑group ¡loans ¡rather ¡than ¡capitalisa:on, ¡and ¡manipula:on ¡

f ¡interest ¡rates ¡to ¡receive ¡tax ¡‘relief’ ¡ ¡
Corporate ¡secrecy ¡– ¡‘secrecy ¡jurisdic:on’ ¡that ¡undermines ¡the ¡

regula:on ¡of ¡another ¡domain ¡

‘Light ¡touch ¡regula:on’ ¡of ¡transfer ¡pricing ¡– ¡two ¡or ¡more ¡

companies ¡that ¡are ¡part ¡of ¡the ¡same ¡parent ¡company ¡trade ¡ with ¡and ¡loan ¡to ¡each ¡other ¡

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In ¡2009/10, ¡Ireland ¡had ¡inward ¡investment ¡of ¡$31.1bn. ¡ Outward ¡investment ¡in ¡that ¡period ¡was ¡$31.0bn. ¡‘In ¡

ther ¡words, ¡Ireland ¡is ¡not ¡the ¡loca:on ¡in ¡which ¡

foreign ¡direct ¡investment ¡is ¡taking ¡place’ ¡(Murphy, ¡ 2011: ¡11) ¡

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Follow ¡the ¡money? ¡

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The ¡Double ¡Irish ¡

The ¡intellectual ¡property ¡

(IP) ¡of ¡companies ¡such ¡as ¡ Google, ¡Apple, ¡Facebook ¡ are ¡registered ¡in ¡subsidiary ¡ companies ¡in ¡Ireland. ¡

For ¡example, ¡Google ¡

Ireland ¡Ltd. ¡is ¡the ¡Irish ¡ subsidiary ¡of ¡Google ¡Inc. ¡ ¡ ¡ ¡

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§ Google ¡Ireland ¡Ltd. ¡makes ¡ all ¡its ¡money ¡through ¡ selling ¡ads ¡ § If ¡a ¡person ¡in ¡Germany ¡ buys ¡an ¡ad, ¡the ¡sale ¡is ¡ recorded ¡in ¡Ireland ¡ ¡ § Royal:es ¡from ¡this ¡sale ¡ accrue ¡to ¡Google ¡Ireland ¡

Ltd. ¡ ¡

¡

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However ¡… ¡ ¡

Irish ¡law ¡only ¡recognises ¡a ¡

company ¡as ¡being ¡‘tax ¡ resident’ ¡in ¡Ireland ¡if ¡its ¡ main ¡centre ¡of ¡business ¡is ¡in ¡

Ireland. ¡
So ¡another ¡‘Irish’ ¡company ¡

is ¡established ¡in ¡a ¡tax ¡haven ¡ such ¡as ¡Bermuda ¡(the ¡ ‘double ¡Irish’) ¡ ¡

E.g. ¡Google ¡Inc. ¡established ¡

Google ¡Holdings ¡Ltd. ¡in ¡ Bermuda ¡ ¡

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§ ¡Management ¡team ¡based ¡ in ¡Google ¡Holdings ¡Ltd, ¡ Bermuda ¡ ¡ ¡ § ¡Google ¡Ireland ¡Ltd ¡pays ¡ royal:es ¡to ¡Google ¡Holdings ¡

Ltd. ¡ ¡

§ Bermuda ¡– ¡0% ¡ corpora:on ¡tax. ¡ ¡ § Avoid ¡paying ¡tax ¡in ¡Dublin ¡ ¡

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h_p://www.irishleCreview.org/2013/06/18/

explaining-‑double-‑irish-‑map-‑pile-‑euro-‑coins/ ¡

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Sincere ¡thanks ¡to ¡Conor ¡McCabe ¡for ¡sharing ¡