Miners, Operators, Builders unlocking value in resource assets - - PowerPoint PPT Presentation

Miners, Operators, Builders …unlocking value in resource assets

November 2012

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

2

A Unique and Proven Model

Capital Talent Strategy Strengthen Companies & Increase Value

Each company has access to:

§ Global network of

political leaders

§ Industry experts § Technical teams § Developmental teams § Financial experts

…in over 30 countries around the world.

3

Sulliden ¡ Brazil ¡Potash ¡ Belo ¡Sun ¡ Aguia ¡ Aguia ¡ Ira5 ¡ Alder ¡Resources ¡ Cas5llian ¡ Alderon ¡ Forbes ¡Coal ¡ Black ¡Iron ¡ Cas5llian ¡ Pitchblack ¡ Allana ¡ Allana ¡ Silver ¡Bear ¡ Rodinia ¡ Cas5llian ¡ Rodinia ¡ Cap-­‑Ex ¡ Cap-­‑Ex ¡ Legacy ¡Pla5num ¡ Dacha ¡ Scandinavian ¡ Metals ¡ Ferro ¡Iron ¡ Windamere ¡ TAG ¡Resources ¡ Mason ¡Graphite ¡ Emerita ¡ East ¡Asia ¡Minerals ¡ East ¡Asia ¡Minerals ¡

¡ ¡ ¡Forbes ¡Offices ¡ ¡ Projects ¡/ ¡Opera5ons ¡

Global Mining Footprint

What We Bring

Integrated Team Built on Technical and Operational Expertise and Accomplished Financial Markets Professionals

Stan Bharti Founder and Executive Chairman

• Over 50 engineers
• Over 50 geologists
• Expertise in all

mining, energy and agriculture products

• 11 (globally)

full-time securities lawyers and support staff

• Over 30 people

with expertise in

– M&A – Investment banking – Corporate Finance – Corporate Development – Investor relations

• Over 20

accounting and administration staff

Advisory Board Technical Team Legal Team Financial Team Admin / Accounting

4

F&M at a Glance

Over the last 10 years, we have…

§

Discovered more than 20M oz of gold to 43-101 compliant standards worth more than $34 billion in situ value today

§

Produced almost 1 million oz from mines that were built or re-started by our

• teams. Another million ounces have been produced from gold mines bought

from F&M companies.

§

Discovered + 900 million tonnes of iron metal to 43-101 compliant standards (and + 3 billion tonnes of iron ore)

§

Produced 3.3 million tonnes of saleable iron ore concentrate before being acquired and another 12 million tonnes since.

§

Operated, expanded and produced successfully from coal and nickel mines.

§

Discovered under 43-101 or JORC compliant standards resources in silver, zinc, nickel, potash, phosphate, vanadium, tungsten, lithium, and other commodities.

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Building Companies & Creating Value

6

Cumulative Value Added

Source: Bloomberg, F&M

• Silver ¡ Bear ¡ Resources ¡ has ¡ explora2on ¡ rights ¡ of ¡ Mangazeisky ¡

property ¡in ¡Yaku2a, ¡Russia ¡with ¡GKZ ¡on ¡and ¡off ¡balance ¡Russian ¡ Resources ¡of ¡900Moz ¡and ¡NI ¡43-­‑101 ¡compliant ¡resource ¡of ¡62M ¡ z ¡of ¡silver ¡

• The ¡ resource ¡ addi2on ¡ upside ¡ from ¡ the ¡ current ¡ license ¡ area ¡ is ¡

170Moz ¡based ¡on ¡0.4x ¡conversion ¡of ¡P1 ¡Russian ¡resources; ¡the ¡ ul2mate ¡upside ¡is ¡in ¡excess ¡of ¡300Moz ¡

• SBR ¡management ¡has ¡completed ¡an ¡internal ¡PEA ¡which ¡indicates ¡

the ¡Company ¡would ¡produce ¡a ¡peak ¡8M ¡oz ¡p.a. ¡ ¡in ¡a ¡25 ¡yrs ¡mine ¡ life ¡at ¡a ¡cash ¡cost ¡of ¡sub ¡$10/oz ¡and ¡become ¡a ¡leading ¡primary ¡ silver ¡producer ¡with ¡an ¡NPV ¡of ¡the ¡project ¡of ¡$638m ¡(8%, ¡$30/

• z) ¡
• Strong technical management team with extensive

experience of Russian operating conditions.

• Supportive shareholders including important Russian

market participants to assist with operating challenges in Russia.

• Certificate of Discovery awarded in 2012 after successful

drilling program accomplished

• Proposed interim development program to reach cash flow

positive production in short term and minimize capital

• requirements. Proposed capital requirement of $50m to

reach production of 2Moz p.a. ¡ through ¡ developing ¡ a ¡ near ¡ surface ¡low ¡cost ¡open ¡pit ¡

• SBR is looking for $50 mln financing to advance its project

to production; Term Sheet is included in Appendix 1. 7

Mangazeisky

400 ¡km ¡

Case Study: Introduction

• Запасы Мангазейского месторождения серебра компании Silver Bear

Resources, по российской классификации P1+P2,составляют 900М унций и по канадской классификации NI 43-101,62М унций.

• Дополнительные извлекаемые запасы на лицензионном участке путём

перевода 40% категории Р1 в извлекаемые запасы составляет 170М унций. Максимальный потенциал извлекаемых ресурсов приближается к 300М унций.

• Руководство SBR разработало своё собственное ТЭО, которое показывает, что

компания способна производить до 8М унций в год на протяжении более чем 25 лет, при стоимости производства менее $10/унцию, что позволит компании стать одним из ведущих производителей серебра в мире. Дисконтированная оценка NPV проекта равна $638 миллионов (8%,$30/унцию).

• Сильная техническая команда менеджеров с большим опытом работы в

России.

• Мощная поддержка акционеров, включая российских стратегических

партнёров.

• Получен сертификат, устанавливающий факт открытия месторождения в 2012

году по результатам успешного выполнения программы бурения командой F&M.

• Предложен вариант программы развития проекта для достижения

положительного денежного потока от производства в короткий срок и сведения к минимуму требований к капиталу. Инвестиционный капитал в размере всего $50М позволит достичь производства серебра в объёме 2 М унций в год путём открытой карьерной добычи руды.

• SBR ищет $50М для финансирования своего проекта и запуска производства;

Инвестиционное предложение (Term Sheet) включено в Приложение 1. 8

Mangaz eisky

400 ¡ km ¡

Silver Bear’s property in Yakutia, Russia represents one of the world’s greatest undeveloped Silver plays. World class grades in the range of 500 g/t to 600 g/t of Ag on average. Some higher grade near surface ore lenses (800 g/t to 1500 g/t Ag) have been identified, and present a unique

• pportunity for Silver Bear to initiate

the project. Exploitation of these near surface lenses greatly reduces mining capital while supporting robust cash flows for quick payback and funding future development. The property hosts a 35 km North/ South mineralized Structural corridor. Over 160 mineralized anomalies have been researched along the mineralized corridor. 9

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Trench ¡K-­‑6812 ¡

538.3g/t ¡Ag ¡over ¡3.0m ¡

¡ ¡ ¡Grab ¡sample ¡3080 ¡

1200.0g/t ¡Ag ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Trench ¡K-­‑9003 ¡

¡ ¡634g/t ¡Ag ¡over ¡0.5m ¡

Nizhny ¡Endybal ¡ ¡ NI ¡43-­‑101 ¡Inferred ¡ Resource ¡ 13.5Moz ¡@ ¡133 ¡g/t ¡Ag ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Trench ¡K-­‑406 ¡

¡ ¡ ¡521.1g/t ¡Ag ¡over ¡1.94m ¡

15km ¡

35km ¡Mineralized ¡ Structural ¡Corridor ¡

Mangazeisky ¡ Licence ¡

Ver5kalny ¡NI ¡43-­‑101 ¡Resource ¡ 18Moz ¡ ¡@ ¡514g/t ¡Ag ¡indicated ¡ 30.6Moz ¡ ¡@ ¡554g/t ¡Ag ¡inferred ¡

P1 Resources P2 Resources Tonnes Ag Ore (x 1,000) 7,880 8,880 Grade g/t Ag 1,717 1,891 tonnes Ag 13,500 16,800 Ounces Ag 434,083,601 540,192,926

Case Study: Key Project Highlights

Лицензионный блок компании Silver Bear Resources в Якутии, Россия, является одним из самых больших неразработанных месторождений серебра в мире. Содержание серебра варьируется в диапазоне от 500 г/т до 600 г/т Ag в среднем, достигая высших показателей в мире. Залежи руды вблизи поверхности содержат 800 г/т - 1500 г/т Ag и представляют собой уникальную возможность инициировать проект. Первоначальная эксплуатация залежей руды вблизи поверхности значительно сокращает необходимые начальные инвестиции, генерирует положительные денежные потоки при быстрой окупаемости и позволяет финансировать будущее развитие проекта. На территории лицензированного участка располагается 35 км коридор минерализованных структур, проходящий с севера на юг. Вдоль этого коридора были проведены исследования более чем 160 минерализованных аномалий. 10

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Trench ¡K-­‑6812 ¡

538.3g/t ¡Ag ¡over ¡3.0m ¡

¡ ¡ ¡Grab ¡sample ¡

3080 ¡1200.0g/t ¡ Ag ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Trench ¡

K-­‑9003 ¡ ¡ ¡634g/t ¡Ag ¡over ¡ 0.5m ¡

Nizhny ¡Endybal ¡ ¡ NI ¡43-­‑101 ¡Inferred ¡ Resource ¡ 13.5Moz ¡@ ¡133 ¡g/ t ¡Ag ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Trench ¡K-­‑406 ¡

¡ ¡ ¡521.1g/t ¡Ag ¡over ¡1.94m ¡

15km ¡

35km ¡ Mineralized ¡ Structural ¡ Corridor ¡

Mangazeis ky ¡Licence ¡

Ver5kalny ¡NI ¡43-­‑101 ¡ Resource ¡ 18Moz ¡ ¡@ ¡514g/t ¡Ag ¡ indicated ¡ 30.6Moz ¡ ¡@ ¡554g/t ¡Ag ¡ inferred ¡

P1 Resources P2 Resources Tonnes Ag Ore (x 1,000) 7,880 8,880 Grade g/t Ag 1,717 1,891 tonnes Ag 13,500 16,800 Ounces Ag 434,083,601 540,192,926

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5 Fundamentals for Iron Ore Success

A High-Quality Iron Ore Development Opportunity

Project ¡located ¡in ¡Kryviy ¡Rih, ¡Ukraine; ¡one ¡of ¡the ¡world’s ¡major ¡iron ¡ore ¡districts ¡

• Close ¡to ¡target ¡markets: ¡W.Europe, ¡Turkey, ¡Russia, ¡Asia ¡and ¡Middle ¡East ¡
• Surrounded ¡by ¡7 ¡other ¡opera5ng ¡iron ¡ore ¡mines ¡

Close ¡to ¡ ¡ Target ¡Markets ¡

Large ¡iron ¡ore ¡deposit ¡with ¡NI ¡43-­‑101 ¡compliant ¡resource* ¡

• Two ¡proper5es ¡held ¡– ¡Shymanivske ¡& ¡Zelenivske ¡
• Shymanivske ¡– ¡646 ¡Mt ¡Measured ¡& ¡Indicated ¡resource ¡@ ¡31.6% ¡iron; ¡addi5onal ¡188 ¡Mt ¡of ¡

Inferred ¡resource ¡@ ¡30.1% ¡iron, ¡which ¡will ¡be ¡concentrated ¡to ¡~68% ¡iron ¡

• Poten5al ¡for ¡resource ¡expansion ¡by ¡further ¡drilling ¡of ¡both ¡deposits ¡

Sizable ¡ Resource ¡

Good ¡access ¡to ¡skilled ¡labour, ¡power, ¡rail ¡& ¡ports ¡

• 35km ¡from ¡city ¡of ¡Kryviy ¡Rih ¡(pop. ¡750k); ¡paved ¡road ¡to ¡site ¡
• 2 ¡km ¡from ¡state-­‑owned ¡rail ¡and ¡power ¡lines ¡with ¡surplus ¡capacity ¡& ¡five ¡deep ¡water ¡ports ¡

accessible ¡by ¡rail ¡(140-­‑515km) ¡

Excep5onal ¡ Infrastructure ¡

Experienced ¡management ¡team ¡with ¡history ¡of ¡crea5ng ¡value ¡for ¡shareholders ¡of ¡ Consolidated ¡Thompson, ¡RioTinto ¡and ¡Ferrexpo ¡

Skilled ¡ Management ¡

High ¡margins ¡due ¡to ¡close ¡proximity ¡to ¡mul5ple ¡steel ¡mills, ¡rela5ve ¡labour ¡cost ¡ advantage ¡and ¡favourable ¡corporate ¡tax ¡rate ¡of ¡16% ¡

• Bankable ¡Feasibility ¡Study ¡for ¡9.2Mt ¡of ¡high-­‑grade ¡68% ¡iron ¡ore ¡concentrate ¡– ¡NPV ¡of ¡US

$3.5billion ¡and ¡45.9% ¡IRR ¡

¡

Compelling ¡ Economics ¡

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BFS Highlights – High Grade Concentrate

High Value, Low Net Cost Iron Ore Development Project

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PEA BFS Annual Production: 7.3 Mt 9.2 Mt Iron Content: 67.0% 68.0% Estimated Capital Investment: US$896.0 million US$1,094 million Estimated Operating Expenses: (average FOB) (average at Mine Gate) US$52.40/t US$41.78/t US$43.97/t US$29.67/t Net Present Value (8%): US$3.0 billion US$3.5 billion IRR: 42.1% 45.9% Annual Average Cash Flow: US$383 million US$593 million Projected Payback (8%): 2.2 years 2.2 years Estimated Mine Life: 28 years 16 years

• Proj. Plant Start-Up

Q4 2015 Q4 2015

• Proj. Revenue Commencement

Q4 2015 Q1 2016

Production, Iron Content, NPV, IRR and Cash Flow all increase while Capital Intensity decreases

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Black Iron Value Proposition

Close ¡to ¡Steel ¡Mills ¡in: ¡W.Europe, ¡Turkey, ¡Russia, ¡Asia ¡and ¡Middle ¡East ¡

Close ¡to ¡ ¡ Target ¡Markets ¡

Large ¡iron ¡ore ¡deposit ¡with ¡NI ¡43-­‑101 ¡compliant ¡resource* ¡

• 646 ¡Mt ¡Measured ¡& ¡Indicated ¡resource ¡@ ¡31.6% ¡iron; ¡addi5onal ¡188 ¡Mt ¡of ¡Inferred ¡

resource ¡@ ¡30.1% ¡iron, ¡which ¡will ¡be ¡concentrated ¡to ¡~68% ¡iron ¡

• Poten5al ¡for ¡resource ¡expansion ¡to ¡1.1-­‑1.8 ¡Bt ¡

Sizable ¡ Resource ¡

Excellent ¡access ¡to ¡skilled ¡labour, ¡power, ¡rail ¡& ¡ports ¡

Excep5onal ¡ Infrastructure ¡

Experienced ¡management ¡team ¡with ¡history ¡of ¡crea5ng ¡value ¡for ¡shareholders ¡of ¡ Consolidated ¡Thompson, ¡RioTinto ¡and ¡Ferrexpo ¡

Skilled ¡ Management ¡

High ¡margins ¡due ¡to ¡close ¡proximity ¡to ¡mul5ple ¡steel ¡mills, ¡skilled ¡labour ¡cost ¡ advantage ¡and ¡favourable ¡corporate ¡tax ¡rate ¡of ¡16% ¡

• Bankable ¡Feasibility ¡Study ¡for ¡9.2Mt ¡of ¡high-­‑grade ¡68% ¡iron ¡ore ¡concentrate ¡– ¡NPV ¡of ¡US

$3.5billion ¡and ¡45.9% ¡IRR ¡

¡

Compelling ¡ Economics ¡

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www.forbesmanhattan.com