Gas markets transforma-on, impacts on Russia and Gazprom - PowerPoint PPT Presentation

Gas ¡markets ¡transforma-on, ¡ impacts ¡on ¡Russia ¡and ¡Gazprom ¡ ¡ Andrei ¡V ¡Belyi ¡ CEURUS, ¡University ¡of ¡Tartu, ¡Estonia ¡ Centre ¡for ¡Energy ¡Petroleum, ¡Mineral ¡ Law ¡and ¡Policy, ¡Dundee, ¡UK ¡ ¡

Gas ¡Markets ¡Transforma/on ¡ Change ¡in ¡contractual ¡rela-ons ¡ • Shortening ¡of ¡dura-on ¡of ¡contracts ¡ • Reassessment ¡of ¡risk ¡sharing ¡(TOPs?) ¡ • Desindexa-on ¡from ¡oil ¡price ¡ • LNG ¡exports ¡from ¡the ¡US ¡ EU ¡as ¡countervailing ¡power ¡ • Internal ¡market ¡as ¡policy ¡objec-ve ¡ • Strong ¡and ¡coherent ¡stance ¡on ¡access ¡to ¡networks ¡ • LNG ¡projects ¡aiming ¡at ¡diversifica-on ¡ • High ¡WTP ¡for ¡diversifica-on, ¡especially ¡from ¡Russia’s ¡Gazprom ¡ ¡ • Security ¡is ¡not ¡about ¡dependency ¡but ¡about ¡working ¡ins-tu-ons ¡

Gazprom’s gas deliveries to Europe 2007-2011 2007 2008 2009 2010 2011 Export ¡in ¡bcm 153 160 148 139 150 Other ¡(incl. ¡Hub ¡trade) ¡in ¡bcm 16 8 7 10 9 Price ¡in ¡USD ¡per ¡MMBTU 7.6 11.6 7.3 8.5 10.8 Source: T. Vehrs, Gazprom Germania presentation, Tallinn 14.11.2012 Most of gas is delivered under long term contracts, long term upstream investments needed: - Development of upstream: Northern Yamal, South East Nadym Pur Taz; Far East; Eastern Siberia - Largest investment plans: 40 billion USD till 2020 (mostly transport infrastructure) è need for long term contracts with take-or-pay Gazprom participates in the spot, and increases competition for the European retailers è ground for disputes

EU ¡na/onal ¡companies ¡and ¡ Gazprom ¡ European ¡retailers ¡are ¡under ¡pressure ¡on ¡TPA; ¡an--­‑trust ¡monitoring ¡ against ¡GDF ¡and ¡Eon ¡ AZempt ¡to ¡challenge ¡on ¡price ¡indexa-on ¡to ¡oil ¡ Companies ¡prefer ¡to ¡have ¡long ¡term ¡supplies ¡from ¡Gazprom, ¡take-­‑or-­‑pay ¡ commitments ¡to ¡be ¡reviewed ¡in ¡the ¡new ¡legisla-ve ¡context ¡ PGNIG, ¡EON: ¡agreements ¡on ¡adjustments ¡of ¡long ¡term ¡contracts; ¡RWE ¡ Transgas ¡won ¡an ¡arbitral ¡case ¡against ¡Gazprom ¡on ¡take-­‑or-­‑pay ¡ Impact ¡on ¡rela-ons ¡with ¡Ukraine? ¡(Ukraine ¡demands ¡to ¡decrease ¡ volumes ¡without ¡take-­‑or-­‑pay ¡payment) ¡

Monitoring ¡on ¡Gazprom’s ¡ contractual ¡prac/ces ¡ European ¡Commission ¡launches ¡an ¡an--­‑trust ¡case ¡against ¡Gazprom: ¡ mostly ¡monitoring ¡the ¡contractual ¡prac-ces ¡with ¡European ¡companies ¡ Non-­‑transparency ¡of ¡the ¡price ¡mechanisms ¡and ¡hoarding ¡of ¡pipeline ¡ capaci-es ¡are ¡the ¡main ¡focus ¡ An--­‑trust ¡monitoring ¡leads ¡to ¡a ¡necessary ¡“Commitment ¡decision” ¡(cf ¡K. ¡ Talus, ¡2011 ¡and ¡A. ¡Riley, ¡2012) ¡ Kremlin’s ¡reac-on: ¡Gazprom ¡should ¡consult ¡with ¡Russian ¡authori-es ¡ è ¡ reduces ¡possibility ¡of ¡“Commitment ¡decision” ¡ Will ¡Gazprom ¡reconsider ¡export ¡monopoly? ¡

Reconsidering ¡strategies ¡ Diversifica-on ¡to ¡China ¡remains ¡difficult ¡ Development ¡of ¡LNG ¡exports ¡from ¡Russia’s ¡Bal-c ¡sea ¡terminals ¡is ¡considered ¡ Gazprom ¡expects ¡to ¡par-cipate ¡in ¡European ¡hubs ¡but ¡Europeans ¡rather ¡ prefer ¡to ¡combine ¡market ¡with ¡diversifica-on ¡ (example ¡of ¡the ¡Bal-c ¡LNG ¡ è ¡paying ¡more ¡to ¡have ¡a ¡leverage ¡on ¡Gazprom?) ¡ Issue ¡of ¡Gazprom’s ¡export ¡monopoly ¡becomes ¡especially ¡important ¡ è ¡ Ministry ¡considers ¡demonopolize ¡LNG ¡exports ¡(no ¡legisla-ve ¡ini-a-ves ¡yet) ¡

Independent producers (Novatek, Itera) and oil companies (Rosneft-TNK) Increase their share in Russia’s gas production 1992-2010 Novatek aims at producing 115-120 bcm by 2020 Gazprom would allocate an internal market, but price is uncompetitive è Pressure on exports è Oct 2012 Novatek concludes 10 yrs agreement to supply German costumer EnBV with 2 bcm annually

Natural gas production and domestic consumption Production Domestic consumption Russian gas sector is one of the most energy intensive in the world Introduction of an internal market is also seen as part of the solution (i.e. price increase, utilization of gas condensate, etc)

Issues ¡of ¡domes-c ¡market ¡ (barriers) ¡ ¡ Technical ¡barriers ¡ Regulatory ¡barriers ¡ • Difficult ¡to ¡integrate ¡ ¡ condensate ¡into ¡nat ¡gas ¡ • Opaque ¡transparency ¡ pipes ¡ on ¡network ¡access ¡ • Long ¡distance ¡pipelines ¡ limit ¡compe--on ¡ • Close ¡link ¡between ¡ (natural ¡monopoly ¡and ¡ State ¡and ¡State-­‑owned ¡ long ¡distance ¡from ¡ companies. ¡ ¡ produc-on ¡to ¡ consump-on) ¡

Changes ¡in ¡policy ¡preferences? ¡ V. ¡Pu-n ¡stated ¡that ¡Gazprom ¡needs ¡to ¡improve ¡its ¡ effec-veness ¡ Role ¡of ¡Rosnee ¡increases ¡with ¡TNK-­‑BP ¡purchase ¡and ¡hence ¡ becomes ¡unavoidable ¡player ¡ Rosnee ¡and ¡Novatek ¡challenge ¡Gazprom ¡posi-ons ¡in ¡gas ¡ supplies ¡ But ¡poli-cal ¡dimension ¡of ¡export ¡monopoly ¡will ¡be ¡hardly ¡ challenged ¡in ¡the ¡context ¡of ¡the ¡an--­‑trust ¡monitoring ¡

Conclusion ¡ • Gazprom ¡is ¡challenged ¡on ¡both ¡European ¡and ¡Russian ¡ markets, ¡process ¡of ¡decentraliza-on ¡of ¡Gazprom’s ¡monopoly ¡ • Russia ¡is ¡aZemp-ng ¡to ¡find ¡a ¡ground ¡for ¡a ¡poli-cal ¡ compromise, ¡but ¡it ¡remains ¡unclear ¡what ¡is ¡the ¡EU’s ¡policy ¡ vision ¡vis-­‑à-­‑vis ¡Gazprom ¡ • In ¡the ¡new ¡context, ¡a ¡monopoly ¡of ¡exports ¡might ¡be ¡ challenged, ¡though ¡the ¡ins-tu-onal ¡changes ¡might ¡not ¡be ¡ explicit ¡ • Non-­‑discussed ¡issues: ¡consequences ¡of ¡the ¡Ukraine’s ¡ accession ¡to ¡the ¡Energy ¡Community ¡Treaty ¡(?) ¡