Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Autocontrole e vida financeira Descobertas recentes Bernardo Fonseca Nunes a a Centro de Ciência Comportamental, Universidade de Stirling Conferência de Educação Financeira e Comportamento do Investidor, Rio de Janeiro, 07/Dez/2014 Autocontrole e vida financeira 1 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Outline Autocontrole como habilidade humana 1 Autocontrole e preferências temporais 2 Procrastinação e impaciência 3 Mecanismos de comprometimento 4 Discussão 5 Autocontrole e vida financeira 2 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Autocontrole como habilidade humana Executar planos e previnir a ação por impulso Autocontrole e vida financeira 3 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Baixo autocontrole na infância Desemprego na vida adulta Daly, Delaney, Egan and Baumeister (2015) Autocontrole e vida financeira 4 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Outline Autocontrole como habilidade humana 1 Autocontrole e preferências temporais 2 Procrastinação e impaciência 3 Mecanismos de comprometimento 4 Discussão 5 Autocontrole e vida financeira 5 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Autocontrole: como é medido usualmente? E.g. National Longitudinal Study of Youth $1000 hoje ou quanto (V1) em 1 ano? $1000 hoje ou quanto (V2) em 1 mês? Paciência � 12 � 1000 + V 2 11 δ = 1000 + V 1 Viés do presente � 1000 � β = δ ( 1000 + V 1 ) Autocontrole e vida financeira 6 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Autocontrole e preferências temporais Viés do presente = autocontrole? 1 Lições aprendidas (O’Donoghue e Rabin, 2015, AER) Autocontrole > Educação financeira → Endividamento (Gathergood, 2011, JEP) Confusões 2 Incerteza, inflação, risco etc (Frederick et al., 2002, JEL) Autocontrole e vida financeira 7 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Autocontrole e preferências temporais Viés do presente = autocontrole? 1 Lições aprendidas (O’Donoghue e Rabin, 2015, AER) Autocontrole > Educação financeira → Endividamento (Gathergood, 2011, JEP) Confusões 2 Incerteza, inflação, risco etc (Frederick et al., 2002, JEL) Autocontrole e vida financeira 7 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Falhas de autocontrole no dia-a-dia Delaney e Lades (2015) obtiveram medidas de: 1 Preferências temporais, confiança e risco Traços psicológicos de tentação e autocontrole Adaptação do Método da Reconstrução do Dia 2 Kahneman et al.(2004, Science) Tentações: gastar, dormir, comer, beber, fumar etc Autocontrole: tentativas e falhas (N=1779; i=142) Autocontrole e vida financeira 8 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Falhas de autocontrole no dia-a-dia Delaney e Lades (2015) obtiveram medidas de: 1 Preferências temporais, confiança e risco Traços psicológicos de tentação e autocontrole Adaptação do Método da Reconstrução do Dia 2 Kahneman et al.(2004, Science) Tentações: gastar, dormir, comer, beber, fumar etc Autocontrole: tentativas e falhas (N=1779; i=142) Autocontrole e vida financeira 8 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Desejos do dia-a-dia (7am-23pm) Autocontrole e vida financeira 9 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Viés do presente, tentações e autocontrole Extenção do modelo de desconto hiperbólico (Laibson, 1 1997, QJE) Viés do presente (Delaney e Lades, 2015) � 1 � β = 1 + T ( 1 − AC ) Resultado empírico: viés do presente � = autocontrole; 2 Traço psicológico Episódios do dia-a-dia Autocontrole e vida financeira 10 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Viés do presente, tentações e autocontrole Extenção do modelo de desconto hiperbólico (Laibson, 1 1997, QJE) Viés do presente (Delaney e Lades, 2015) � 1 � β = 1 + T ( 1 − AC ) Resultado empírico: viés do presente � = autocontrole; 2 Traço psicológico Episódios do dia-a-dia Autocontrole e vida financeira 10 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Outline Autocontrole como habilidade humana 1 Autocontrole e preferências temporais 2 Procrastinação e impaciência 3 Mecanismos de comprometimento 4 Discussão 5 Autocontrole e vida financeira 11 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Procrastinação e impaciência Reuben, Sapienza e Zingales (2015, JBEE) Taxa de desconto 1 Pagamento "hoje" versus "2 semanas"; Procrastinação (em dias) para completar uma tarefa 2 Jogo online de 20min (com prazo de 2 semanas) Matrícula no MBA Pagamento em cheque (não em dinheiro) 3 Permitiu observar o tempo até trocar o cheque Autocontrole e vida financeira 12 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Procrastinação e impaciência Reuben, Sapienza e Zingales (2015, JBEE) Taxa de desconto 1 Pagamento "hoje" versus "2 semanas"; Procrastinação (em dias) para completar uma tarefa 2 Jogo online de 20min (com prazo de 2 semanas) Matrícula no MBA Pagamento em cheque (não em dinheiro) 3 Permitiu observar o tempo até trocar o cheque Autocontrole e vida financeira 12 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Procrastinação e impaciência Reuben, Sapienza e Zingales (2015, JBEE) Taxa de desconto 1 Pagamento "hoje" versus "2 semanas"; Procrastinação (em dias) para completar uma tarefa 2 Jogo online de 20min (com prazo de 2 semanas) Matrícula no MBA Pagamento em cheque (não em dinheiro) 3 Permitiu observar o tempo até trocar o cheque Autocontrole e vida financeira 12 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Taxas de desconto (Reuben et el., 2015) Autocontrole e vida financeira 13 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Impacientes que procrastinam (Reuben et el., 2015) A amostra era de alunos do MBA de Chicago 1 Habilidosos numericamente e educados financeiramente Resultado 2 Maioria dos que preferiram receber o pagamento imediatamente (e não em duas semanas) demorou mais de duas semanas para trocar o cheque por dinheiro. Autocontrole e vida financeira 14 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Impacientes que procrastinam (Reuben et el., 2015) A amostra era de alunos do MBA de Chicago 1 Habilidosos numericamente e educados financeiramente Resultado 2 Maioria dos que preferiram receber o pagamento imediatamente (e não em duas semanas) demorou mais de duas semanas para trocar o cheque por dinheiro. Autocontrole e vida financeira 14 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Procrastinação e impaciência Autocontrole e vida financeira 15 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Outline Autocontrole como habilidade humana 1 Autocontrole e preferências temporais 2 Procrastinação e impaciência 3 Mecanismos de comprometimento 4 Discussão 5 Autocontrole e vida financeira 16 / 23
Autocontrole e preferências temporais Procrastinação e impaciência Mecanismos de comprometimento Autocontrole como habilidade humana Autoconsciência Indivíduos preveem que terão a tentação de sacar dinheiro 1 de suas poupanças Alguns decidem alocar seu dinheiro em investimentos 2 menos líquidos Consciência → poupança para aposentadoria (Goda et al., 3 2015) Autocontrole e vida financeira 17 / 23
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