9th Annual 2019 WRCIC Conference Tee Up Your Cap2ves - PowerPoint PPT Presentation

9th ¡Annual ¡ ¡ 2019 ¡WRCIC ¡Conference ¡ Tee ¡Up ¡Your ¡Cap2ve’s ¡Future ¡ May ¡20-­‑22, ¡2019 ¡ ¡ The ¡Sco@sdale ¡Resort ¡at ¡McCormick ¡Ranch ¡

CAPTIVE ¡101 ¡ Brandy ¡Alderson, ¡Marsh ¡Cap2ve ¡Solu2ons ¡ George ¡Belokas, ¡GPW ¡Actuarial ¡Services, ¡Inc. ¡ Charles ¡Cohen, ¡Charles ¡R ¡Cohen, ¡PLLC ¡ Mark ¡Morris, ¡Lockton ¡Companies ¡ Moderator: ¡ ¡Rae ¡Brown, ¡GPW ¡and ¡Associates ¡ May ¡20-­‑22, ¡2019 ¡| ¡Phoenix, ¡AZ ¡

Panelists • Broker/Consultant ¡(Mark ¡Morris) ¡ ¡ • Feasibility ¡Study, ¡Program ¡Structuring, ¡Lines ¡of ¡Coverage ¡for ¡cap2ve, ¡pro-­‑forma ¡ modeling, ¡aUer-­‑tax ¡cash ¡flows, ¡collateral ¡structuring ¡with ¡cap2ve ¡ ¡ • Actuary ¡ (George ¡Belokas) ¡ • Cap2ve ¡actuarial ¡requirements, ¡premium ¡and ¡loss ¡forecas2ng, ¡risk ¡transfer ¡ tes2ng, ¡reserve ¡opinions, ¡discussions ¡with ¡domicile ¡ ¡ • Legal ¡ (Charles ¡Cohen) ¡ • Cap2ve ¡incorpora2on ¡and ¡organiza2on, ¡governance, ¡tax ¡opinions, ¡secretarial ¡ du2es ¡(addi2onal ¡roles), ¡policy ¡review, ¡ownership ¡changes ¡ ¡ • CapAve ¡Manager ¡ (Brandy ¡Alderson) ¡ • Cap2ve ¡applica2on, ¡regulatory ¡liaison ¡and ¡compliance, ¡ongoing ¡opera2ons, ¡ financial ¡repor2ng/audit ¡coordina2on, ¡business ¡plan ¡amendments ¡ ¡

What ¡Is ¡a ¡Cap0ve? • A captive is a closely held insurance company Definition that is owned and controlled primarily by its insureds. • Licensed insurance company. • Regulated under special legislation. • Formed to (re)insure risks of its owners/related parties. • Generally licensed in only one domicile. • Usually located onshore or near-offshore.

Types ¡of ¡Cap0ves Rent-a-Captive (“Cell,” Single Parent Captive Group Captive “Condo,” etc.) Association Captive Agency Captive Branch Captive Risk Retention Group Industrial Insured (RRG) Captive

Program ¡Structure– ¡ Founda0on ¡of ¡a ¡cap0ve ¡program Program ¡Structure ¡ Lines ¡of ¡business, ¡deduc2ble ¡reimbursement, ¡collateral ¡ considera2ons,…etc. ¡ ¡ ¡

Program ¡Structure L INES ¡ OF ¡B USINESS ¡ ¡ ¡ The ¡majority ¡of ¡cap2ves ¡are ¡used ¡to ¡finance ¡the ¡deduc2ble ¡risk ¡of ¡the ¡parent ¡ ¡ (ie. ¡Work ¡Comp, ¡Auto ¡Liability ¡deduc2bles,…etc.). ¡ ¡ ¡ ¡ Statutory ¡ Statutory ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Commercial ¡ Commercial ¡ **Cap<ves ¡aren’t ¡ Carrier ¡ ¡ ¡ Carrier ¡ ¡ admi@ed ¡or ¡rated ¡and ¡ so ¡they ¡can’t ¡write ¡WC, ¡ AL, ¡GL,…etc. ¡direct** ¡ $ 100,000 ¡per ¡ ¡ occurrence ¡ Client ¡ Cap2ve ¡ Deduc2ble ¡ ¡ Workers ¡ Workers ¡ Compensa<on ¡ Compensa<on ¡ ¡ Cap2ves ¡are ¡also ¡used ¡to ¡insure ¡risks ¡where ¡commercial ¡insurance ¡may ¡be ¡too ¡ expensive ¡or ¡unavailable ¡(i.e. ¡Product ¡Recall ¡with ¡no ¡deduc2ble) ¡ ¡ ¡

Program ¡Structure D EDUCTIBLE ¡R EIMBURSEMENT ¡ ¡ Most ¡cap2ves ¡write ¡policies ¡direct ¡to ¡the ¡parent. ¡This ¡eliminates ¡fron2ng ¡costs ¡ from ¡the ¡insurer ¡and ¡creates ¡more ¡flexibility ¡regarding ¡collateral. ¡ ¡ ¡ Issues ¡risk ¡transfer ¡ ¡ policy ¡for ¡losses ¡ above ¡the ¡deduc2ble ¡ ¡ C OMMERCIAL ¡ C APTIVE ¡O WNER ¡ ¡ I NSURER ¡ ¡ Reimburses ¡for ¡losses ¡ within ¡the ¡deduc2ble ¡ Pays ¡ DeducAble ¡ Program ¡could ¡be ¡ Issues ¡ DeducAble ¡ Reimbursement ¡ structured ¡such ¡that ¡ Reimbursement ¡Policy ¡ for ¡ Policy ¡premium ¡ to ¡ cap2ve ¡assets ¡are ¡held ¡ losses ¡within ¡deduc2ble ¡& ¡ cap2ve ¡for ¡losses ¡ in ¡trust ¡and ¡therefore ¡ reimburses ¡for ¡losses ¡ within ¡deduc2ble ¡ collateralize ¡carrier, ¡or ¡ cap2ve ¡assets ¡could ¡ back ¡a ¡le@er ¡of ¡credit. ¡ C APTIVE ¡ Otherwise, ¡parent ¡ con2nues ¡to ¡ collateralize ¡insurer. ¡ ¡

Program ¡Structure F RONTED ¡& ¡R EINSURED ¡ ¡ If ¡individual ¡policies ¡are ¡required, ¡and ¡coverage ¡must ¡be ¡evidenced ¡with ¡no ¡ deduc2ble, ¡a ¡commercial ¡insurer ¡can ¡front ¡the ¡risk, ¡and ¡cede ¡premium ¡and ¡losses ¡ to ¡a ¡cap2ve. ¡ ¡ ¡ Issues ¡ guaranteed ¡ cost ¡(no ¡deduc2ble) ¡ ¡ policy ¡ ¡ C OMMERCIAL ¡ C APTIVE ¡O WNER ¡ ¡ I NSURER ¡ Guaranteed ¡cost ¡ ¡ premium ¡ Ownership ¡ Cedes ¡premium ¡and ¡ Collateralizes ¡insurer ¡ losses ¡according ¡to ¡ for ¡credit ¡risk ¡(or ¡ reinsurance ¡ parent ¡collateralizes ¡ agreement ¡ carrier.) ¡ C APTIVE ¡

Feasibility ¡Study– ¡ First ¡step ¡of ¡cap0ve ¡forma0on Feasibility ¡Study ¡ ¡ including ¡pro-­‑formas, ¡aUer ¡tax ¡modeling, ¡domicile ¡analysis, ¡ risk ¡distribu2on ¡ Program ¡Structure ¡ ¡ deduc2ble ¡reimbursement, ¡collateral ¡considera2ons,…etc. ¡ ¡

Feasibility ¡Study FEASIBILITY ¡STUDY ¡CONTAINS: ¡ q Summarizes ¡line ¡of ¡business ¡wri@en ¡by ¡the ¡cap2ve ¡ ¡ ü Business ¡Plan ¡ q Business ¡purpose ¡ q Benefits ¡to ¡the ¡organiza2on ¡by ¡funding ¡in ¡a ¡cap2ve ¡ q By ¡line ¡of ¡business ¡ ¡ ü EsAmated ¡capAve ¡premium ¡ q Based ¡on ¡actuarial/commercial ¡market ¡support ¡ q Actuarially ¡supported ¡ ü EsAmated ¡capAve ¡losses ¡ q Typically ¡$1 ¡of ¡capital ¡for ¡every ¡$5 ¡of ¡premium ¡ ü IniAal ¡CapAve ¡capitalizaAon ¡ q Study ¡includes ¡es2mated ¡ini2al ¡amount ¡& ¡form ¡of ¡ capital ¡ q Cap2ve ¡manager ¡ ¡ q Actuary ¡ ü EsAmated ¡operaAng ¡costs ¡ q Audit/Tax ¡ q Legal ¡ q Risk ¡by ¡en2ty, ¡geographic ¡spread ¡of ¡risk, ¡third ¡ ü Risk ¡DistribuAon/Tax ¡Status ¡ party ¡risk ¡(consult ¡with ¡tax ¡professionals) ¡ q Balance ¡Sheet ¡ ü Pro-­‑Forma ¡Financial ¡Statements ¡ q Income ¡Statement ¡ ¡ q Cash ¡Flow ¡Statement ¡ q Selec2on ¡of ¡domicile ¡based ¡on ¡needs ¡of ¡ organiza2on ¡ ü Domicile ¡Analysis ¡ q Es2mated ¡Costs ¡(premium ¡tax, ¡licensing ¡fees,… etc.) ¡ q Geographic ¡proximity ¡

Feasibility ¡Study TYPE ¡of ¡CAPTIVES: ¡ ¡ TradiAonal ¡CapAve ¡ (does ¡not ¡make ¡§831(b) ¡elecAon) ¡ §831(b) ¡CapAve ¡ ü Can ¡write ¡up ¡to ¡$2,200,000 ¡in ¡premium ¡ ü No ¡limit ¡on ¡premium ¡size ¡ ü Tax ¡exempt ¡on ¡underwri2ng ¡income ¡(pays ¡tax ¡ ü Pays ¡federal ¡income ¡tax ¡on ¡underwri2ng ¡ on ¡investment ¡income) ¡ income ¡ ü Typically ¡domiciled ¡domes2cally ¡ ü Can ¡be ¡domiciled ¡anywhere ¡ ¡ ü Must ¡qualify ¡as ¡an ¡insurance ¡company ¡for ¡tax ¡ ü Must ¡qualify ¡as ¡an ¡insurance ¡company ¡for ¡tax ¡ ü Must ¡be ¡disclosed ¡to ¡IRS ¡as ¡“Transac2on ¡of ¡ ü No ¡disclosure ¡requirement ¡for ¡favorable ¡ Interest” ¡if ¡loss ¡ra2o ¡is ¡<70% ¡ ¡ underwri2ng ¡results ¡ ü Cannot ¡be ¡owned ¡by ¡lineal ¡descendants ¡if ¡ those ¡descendants ¡don’t ¡own ¡the ¡business ¡ ü No ¡restric2ons ¡on ¡cap2ve ¡ownership ¡ insured ¡by ¡the ¡cap2ve ¡to ¡the ¡same ¡extent ¡

Actuarial ¡Engagement– ¡ suppor0ng ¡the ¡cap0ve’s ¡business ¡plan Actuarial ¡Engagement ¡ Loss ¡Forecas2ng, ¡Risk ¡Transfer ¡tes2ng, ¡Annual ¡Reserve ¡ opinions ¡ Feasibility ¡Study ¡ ¡ including ¡pro-­‑formas, ¡aUer ¡tax ¡modeling, ¡domicile ¡analysis, ¡ risk ¡distribu2on ¡ Program ¡Structure ¡ ¡ deduc2ble ¡reimbursement, ¡collateral ¡considera2ons,…etc. ¡ ¡

Forma0on ¡Process ¡– ¡Actuary’s ¡Role • Loss ¡Forecas2ng ¡ Ø By ¡line ¡of ¡insurance ¡ Ø Analyze ¡per ¡occurrence ¡and ¡aggregate ¡limits ¡ • Pro-­‑Forma ¡Financials ¡ Ø Develop ¡favorable ¡and ¡adverse ¡loss ¡scenarios ¡ Ø Project ¡loss ¡payout ¡pa@erns ¡ • Establish ¡Premiums ¡ Ø Analyze ¡expenses ¡ Ø Establish ¡profit ¡and ¡risk ¡margins ¡ Ø Review ¡risk ¡transfer ¡ • Work ¡with ¡Regulators ¡and ¡Reviewing ¡Actuary ¡