Moving Canadian Oil to Markets: The Economic Dimensions - - PowerPoint PPT Presentation

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¡ ¡ ¡Moving ¡Canadian ¡Oil ¡to ¡Markets: ¡The ¡ Economic ¡Dimensions ¡ ¡

¡Panel ¡Discussion ¡ ¡ Organized ¡by ¡the ¡Schulich ¡School ¡of ¡Engineering ¡Alumni ¡Chapter ¡ ¡and ¡the ¡Office ¡of ¡the ¡Vice ¡President ¡(Research), ¡University ¡of ¡Calgary ¡

¡ ¡ Red ¡and ¡White ¡Club ¡ ¡ University ¡of ¡Calgary ¡ March ¡12, ¡2014 ¡

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• Dr. ¡Robert ¡Mansell ¡

School ¡of ¡Public ¡Policy ¡ ¡ University ¡of ¡Calgary ¡

¡ ¡

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¡ ¡

Key ¡Points ¡

¡ ¡

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• Petroleum ¡ sector ¡ is ¡ and ¡ can ¡ remain ¡ a ¡ key ¡ driver ¡ of ¡ the ¡

economy ¡and ¡prosperity ¡ ¡ ¡

• But ¡ this ¡ requires ¡ addiOonal ¡ transportaOon ¡ infrastructure ¡ to ¡

access ¡higher ¡value ¡and ¡growing ¡markets ¡ ¡ ¡

• Failure ¡ to ¡ achieve ¡ this ¡ has ¡ substanOal ¡ negaOve ¡ implicaOons ¡

for ¡all ¡Canadians ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

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¡ ¡

Petroleum, ¡a ¡key ¡economic ¡driver ¡

¡ ¡

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• Investment ¡-­‑ ¡$61 ¡B ¡invested ¡in ¡2012; ¡over ¡1/3 ¡of ¡total ¡business ¡investment ¡

in ¡Canada ¡ ¡ ¡

• ProducOon ¡and ¡Value ¡Added ¡– ¡Direct ¡GDP ¡or ¡value ¡added ¡typically ¡over ¡

$115 ¡B ¡per ¡year; ¡direct ¡plus ¡indirect ¡average ¡contribuOon ¡of ¡over ¡50% ¡for ¡ Alberta ¡GDP ¡ ¡

• Linkages-­‑ ¡extensive ¡linkages ¡transmits ¡gains ¡to ¡many ¡sectors ¡and ¡regions ¡

and ¡increases ¡the ¡indirect ¡impacts ¡

• One ¡of ¡the ¡largest ¡contributors ¡to ¡government ¡revenues ¡– ¡almost ¡$60 ¡B ¡in ¡

direct ¡contribuOons ¡in ¡2007; ¡directly ¡and ¡indirectly ¡about ¡50% ¡for ¡Alberta ¡ ¡

• Net ¡Exports-­‑ ¡largest ¡contributor ¡to ¡net ¡exports ¡
• Wealth-­‑ ¡growing ¡share ¡of ¡total ¡tangible ¡wealth; ¡about ¡20% ¡naOonally ¡and ¡

35% ¡for ¡Alberta; ¡ ¡30 ¡– ¡50% ¡of ¡total ¡value ¡of ¡shares ¡traded ¡on ¡TSX ¡ ¡ ¡

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Oil ¡Revenue ¡in ¡2012 ¡= ¡$90 ¡B ¡in ¡2012; ¡Approximately ¡80% ¡of ¡ Oil ¡and ¡Gas ¡Revenues ¡

Value ¡of ¡Producer’s ¡Sales, ¡Canada, ¡in ¡millions ¡$ ¡

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Source: ¡data ¡from ¡CAPP, ¡StaQsQcal ¡Handbook ¡ 0 ¡ 10000 ¡ 20000 ¡ 30000 ¡ 40000 ¡ 50000 ¡ 60000 ¡ Crude ¡Oil ¡and ¡ Condensate ¡ Oil ¡Sands ¡ Natural ¡Gas ¡ NGLs ¡ Sulphur ¡ Ethane ¡ 2002 ¡ 2012 ¡

Extensive ¡Linkages: ¡Two ¡Thirds ¡of ¡Impacts ¡Outside ¡the ¡ Oil ¡and ¡Gas ¡Sector ¡

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Net ¡Exports ¡are ¡a ¡key ¡driver ¡in ¡a ¡small, ¡open ¡economy ¡

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• ­‑60 ¡
• ­‑40 ¡
• ­‑20 ¡

0 ¡ 20 ¡ 40 ¡ 60 ¡ 80 ¡ 100 ¡ 120 ¡

CANADIAN ¡EXPORTS, ¡IMPORTS ¡AND ¡NET ¡EXPORTS ¡-­‑ ¡2011 ¡

Exports ¡ Imports ¡ Net ¡Exports ¡

Source: ¡StaOsOcs ¡Canada. ¡ ¡www40.statcan.gc.ca/101/cst01/gblec04-­‑eng.htm ¡and ¡ ¡www40.statcan.gc.ca/101/cst01/gblec05-­‑eng.htm ¡ ¡

Natural ¡Resource ¡Wealth ¡ ¡ ¡

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• ­‑50 ¡

0 ¡ 50 ¡ 100 ¡ 150 ¡ 200 ¡ 250 ¡ Capital ¡Stock ¡ R&D ¡ Natural ¡ Resources ¡ InternaGonal ¡ Investment ¡ Human ¡ Capital ¡ GHG ¡Cost ¡ Total ¡Wealth ¡ (net ¡of ¡GHG ¡ costs) ¡ Thousands ¡of ¡2002$ ¡

Canadian ¡Per ¡Capita ¡Wealth ¡in ¡2002$ ¡

1981 ¡ 1990 ¡ 2000 ¡ 2008 ¡ 2010 ¡

Source: ¡Canadian ¡Centre ¡for ¡the ¡Study ¡of ¡Living ¡Standards ¡

Natural ¡Resource ¡Wealth ¡ ¡ ¡

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0 ¡ 100 ¡ 200 ¡ 300 ¡ 400 ¡ 500 ¡ 600 ¡ Natural ¡Gas ¡ ConvenGonal ¡Crude ¡Oil ¡ Coal ¡ Bitumen ¡ Billion ¡of ¡2002$ ¡

PV ¡of ¡energy ¡natural ¡resouces ¡in ¡2011, ¡billions ¡of ¡2002$ ¡

Source: ¡Canadian ¡Centre ¡for ¡the ¡Study ¡of ¡Living ¡Standards ¡

Natural ¡Resource ¡Wealth ¡ ¡ ¡

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• ­‑50 ¡

0 ¡ 50 ¡ 100 ¡ 150 ¡ 200 ¡ 250 ¡ 300 ¡ 350 ¡ 400 ¡ Capital ¡Stock ¡ R&D ¡ Natural ¡ Resources ¡ InternaGonal ¡ Investment ¡ Human ¡ Capital ¡ GHG ¡Cost ¡ Total ¡Wealth ¡ (net ¡of ¡GHG ¡ costs) ¡ 000's ¡of ¡2002$ ¡

Per ¡Capita ¡Alberta ¡Wealth ¡in ¡2002$ ¡

1981 ¡ 1990 ¡ 2000 ¡ 2008 ¡ 2010 ¡

Sou Source ce: Can : Canad adian an Ce Centre f for

• r t

the St Study of

• f L

Living St g Stan andar ards ¡

Growing ¡Canadian ¡Oil ¡ProducQon ¡

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Souce: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡

Projected ¡Canadian ¡Oil ¡Exports ¡(in ¡mmb/d) ¡

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Source: ¡Canada’s ¡Energy ¡Future: ¡Energy ¡Supply ¡& ¡Demand ¡projects ¡to ¡2035 ¡– ¡Energy ¡Market ¡Assessment ¡NEB ¡(2011) ¡

¡

0.00 ¡ 1.00 ¡ 2.00 ¡ 3.00 ¡ 4.00 ¡ 5.00 ¡ 6.00 ¡ 7.00 ¡

2000 ¡ 2001 ¡ 2002 ¡ 2003 ¡ 2004 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 2015 ¡ 2016 ¡ 2017 ¡ 2018 ¡ 2019 ¡ 2020 ¡ 2021 ¡ 2022 ¡ 2023 ¡ 2024 ¡ 2025 ¡ 2026 ¡ 2027 ¡ 2028 ¡ 2029 ¡ 2030 ¡ 2031 ¡ 2032 ¡ 2033 ¡ 2034 ¡ 2035 ¡

Net ¡Heavy ¡Crude ¡Available ¡for ¡Export ¡ ¡ Net ¡Light ¡Crude ¡Available ¡for ¡Export ¡ DomesOc ¡Crude ¡Supply ¡

US ¡Oil ¡Demand ¡by ¡Market ¡Region ¡

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Source: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡

Large ¡discounts ¡on ¡Canadian ¡Oil ¡due ¡to ¡pipeline ¡ constraints ¡and ¡increasing ¡crude-­‑by-­‑rail ¡

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Source: ¡ScoOa ¡Bank ¡Commodity ¡Price ¡Index, ¡Jan ¡2013. ¡

Growth ¡in ¡Oil ¡Demand ¡by ¡Market ¡Region ¡

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Source: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡

Market ¡DiversificaQon ¡

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§ Access ¡to ¡higher ¡growth, ¡higher ¡value ¡markets ¡ § Taking ¡advantage ¡of ¡negaGve ¡covariance ¡ § OpGon ¡value ¡

§ Flexibility ¡in ¡the ¡face ¡of ¡upsets ¡in ¡tradiGonal ¡markets ¡ § Leverage ¡in ¡challenging ¡policies ¡that ¡unfairly ¡penalize ¡Canadian ¡exports ¡ ¡

Shi`s ¡in ¡Oil ¡Markets ¡

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Source: ¡Energy ¡Resources ¡ConservaOon ¡Board, ¡ST98, ¡June ¡2012 ¡

2 4 6 8 10 12 14 United States China Japan Korea India European Union mmb/d

Net ¡oil ¡imports ¡in ¡the ¡New ¡Policies ¡Scenario

2005 2011 2020 2035

¡New ¡and ¡Proposed ¡Pipeline ¡Capacity ¡

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Source: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡

TransportaQon ¡Constraints ¡

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Source: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡

Revenue ¡Impacts ¡from ¡EliminaQng ¡Key ¡TransportaQon ¡ ¡ Constraints ¡ ¡

¡

• $5/bbl ¡difference ¡

¡ ¡5,475 ¡ ¡15 ¡

• $10/bbl ¡difference

¡ ¡10,950 ¡ ¡30 ¡

• $15/bbl ¡difference

¡ ¡16,425 ¡ ¡45 ¡

• 500 ¡mb/d ¡shut ¡in ¡

¡ ¡14,600 ¡ ¡40 ¡

• 1,000mb/d ¡shut ¡in

¡ ¡29,200 ¡ ¡80 ¡

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¡ ¡$millions ¡per ¡year ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$millions ¡per ¡day ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

Assumes ¡oil ¡producOon ¡of ¡3 ¡million ¡b/d ¡and ¡an ¡average ¡value ¡of ¡$80/bbl ¡

Effects ¡of ¡Increased ¡TransportaQon ¡Capacity: ¡Case ¡of ¡ Northern ¡Gateway ¡

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• Gain ¡of ¡$312 ¡Billion ¡in ¡GDP ¡from ¡2019 ¡to ¡2045 ¡($9.2 ¡Billion ¡per ¡year) ¡is ¡equal ¡to ¡

about ¡2 ¡months ¡of ¡output ¡for ¡the ¡enGre ¡Canadian ¡economy. ¡ ¡Or, ¡the ¡average ¡annual ¡ gain ¡is ¡equivalent ¡to ¡adding ¡about ¡0.5 ¡percentage ¡points ¡to ¡the ¡growth ¡rate ¡for ¡ Canadian ¡GDP ¡at ¡current ¡levels. ¡ ¡ ¡

• ¡907 ¡thousand ¡person ¡years ¡of ¡employment; ¡the ¡average ¡annual ¡increase ¡would ¡

amount ¡to ¡about ¡6% ¡of ¡the ¡annual ¡increase ¡in ¡total ¡Canadian ¡employment ¡over ¡the ¡ year ¡in ¡2005, ¡a ¡period ¡of ¡strong ¡growth. ¡ ¡

• The ¡$98 ¡billion ¡in ¡government ¡revenue ¡would ¡be, ¡on ¡an ¡annual ¡basis, ¡equivalent ¡to ¡
• ver ¡0.5 ¡of ¡a ¡per ¡cent ¡annual ¡increase ¡in ¡total ¡federal ¡plus ¡provincial ¡government ¡

revenues; ¡$37 ¡billion ¡in ¡incremental ¡revenue ¡for ¡Alberta; ¡$17 ¡billion ¡distributed ¡ among ¡other ¡provinces ¡and ¡$44 ¡billion ¡for ¡federal ¡government. ¡ ¡

Sou Source ce: E : Egli glingt gton

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, Man ansell, R ll, Ruitenbeek And Sch Schle lenker, t , title led Publi lic I c Interest Be Benefit E Evalu aluat ation

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the Enbridge ge N Nor

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Gat ateway ay P Pipeli line P Proje

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ct: U : Updat ate an and Reply ly E Evidence ce, J , July ly 2 2012. . ¡

Impacts ¡from ¡EliminaQng ¡Mid ¡ConQnent ¡and ¡West ¡Coast ¡ Tidewater ¡Access ¡Constraint, ¡2016-­‑2030, ¡ Price ¡Impacts ¡Only ¡

¡

• GDP

¡ ¡ ¡132 ¡ ¡ ¡8.8 ¡

• Labour ¡Incomes ¡

¡ ¡ ¡31 ¡ ¡ ¡2.1 ¡

• Gov’t ¡Tax ¡Revenues

¡ ¡ ¡27 ¡ ¡ ¡1.8 ¡

• Employment ¡

¡ ¡649 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡43.3 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡(in ¡‘000 ¡person ¡yrs) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

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¡$billons ¡ ¡ ¡$billions ¡per ¡year ¡

Source: ¡School ¡of ¡Public ¡Policy, ¡Catching ¡the ¡Brass ¡Ring: ¡Oil ¡Market ¡DiversificaOon ¡PotenOal ¡for ¡Canada, ¡ ¡Moore, ¡Flaim, ¡Hackem, ¡Grissom, ¡Crisian ¡and ¡Honarvar, ¡ Issue ¡16, ¡December ¡2011 ¡

“By ¡selling ¡oil ¡to ¡China ¡we ¡are ¡supporQng ¡a ¡regime ¡ with ¡a ¡poor ¡human ¡rights ¡record” ¡ ¡Pipeline ¡Opponent ¡

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}

This ¡is ¡basically ¡a ¡view ¡that ¡we ¡should ¡have ¡no ¡trade ¡or ¡commercial ¡transacGons ¡with ¡China ¡ because ¡we ¡disagree ¡with ¡their ¡system ¡of ¡government ¡and ¡/ ¡or ¡progress ¡on ¡improving ¡human ¡

• rights. ¡
• Do ¡we ¡as ¡well ¡stop ¡our ¡exports ¡of ¡lumber, ¡grain, ¡meat, ¡machinery, ¡minerals ¡etc ¡that ¡go ¡to ¡

China? ¡

• Do ¡we ¡stop ¡our ¡imports ¡of ¡all ¡goods ¡from ¡China? ¡
• Do ¡we ¡disallow ¡all ¡real ¡estate ¡transacGons ¡(for ¡example, ¡prevent ¡any ¡Chinese ¡ciGzen ¡from ¡

purchasing ¡a ¡property ¡in ¡Vancouver)? ¡

• Do ¡we ¡disallow ¡all ¡financial ¡transacGons ¡with ¡China ¡(for ¡example, ¡prevent ¡China ¡from ¡buying ¡

Canadian ¡government ¡bonds ¡or ¡treasury ¡bills ¡and ¡prevent ¡any ¡Canadian, ¡directly ¡or ¡indirectly ¡ (through ¡pension ¡funds, ¡mutual ¡funds ¡etc.) ¡from ¡buying ¡bonds ¡or ¡stocks ¡issued ¡by ¡a ¡Chinese ¡ enGty)? ¡

• What ¡are ¡the ¡economic ¡consequences ¡and ¡does ¡this ¡this ¡approach ¡have ¡a ¡greater ¡impact ¡in ¡

terms ¡of ¡encouraging ¡China ¡to ¡improve ¡its ¡human ¡rights ¡record ¡than ¡ ¡building ¡influence ¡through ¡ building ¡trade ¡and ¡other ¡relaGonships ¡with ¡China? ¡ ¡ ¡ ¡

“KXL ¡is ¡a ¡tool ¡for ¡Chinese ¡world ¡economic ¡ dominaQon”, ¡Tom ¡Steyer ¡ad, ¡Jan ¡2014 ¡

¡

www.policyschool.ca } The ¡science, ¡logic ¡or ¡common ¡sense ¡jusGficaGon ¡is ¡completely ¡absent ¡because ¡

there ¡is ¡no ¡science, ¡logic ¡or ¡common ¡sense ¡basis ¡for ¡this ¡statement ¡ ¡

} KXL ¡provides ¡access ¡for ¡Canadian ¡oil ¡exports ¡to ¡the ¡large ¡Gulf ¡Coast ¡refinery ¡

capacity ¡and ¡will ¡tend ¡to ¡displace ¡declining ¡Venezuelan ¡and ¡other ¡heavy ¡oil ¡ imports ¡to ¡the ¡U.S. ¡ ¡ ¡

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¡ Thank ¡You. ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ The ¡School ¡of ¡Public ¡Policy ¡

PracQcal, ¡Global, ¡Focused ¡

¡