Moving Canadian Oil to Markets: The Economic Dimensions - PowerPoint PPT Presentation

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Moving ¡Canadian ¡Oil ¡to ¡Markets: ¡The ¡ Economic ¡Dimensions ¡ ¡ ¡Panel ¡Discussion ¡ ¡ Organized ¡by ¡the ¡Schulich ¡School ¡of ¡Engineering ¡Alumni ¡Chapter ¡ ¡and ¡the ¡Office ¡of ¡the ¡Vice ¡President ¡(Research), ¡University ¡of ¡Calgary ¡ ¡ ¡ Red ¡and ¡White ¡Club ¡ ¡ University ¡of ¡Calgary ¡ March ¡12, ¡2014 ¡ ¡ Dr. ¡Robert ¡Mansell ¡ School ¡of ¡Public ¡Policy ¡ ¡ University ¡of ¡Calgary ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ www.policyschool.ca ¡

¡ ¡ Key ¡Points ¡ ¡ ¡ ¡ • Petroleum ¡ sector ¡ is ¡ and ¡ can ¡ remain ¡ a ¡ key ¡ driver ¡ of ¡ the ¡ economy ¡and ¡prosperity ¡ ¡ ¡ • But ¡ this ¡ requires ¡ addiOonal ¡ transportaOon ¡ infrastructure ¡ to ¡ access ¡higher ¡value ¡and ¡growing ¡markets ¡ ¡ ¡ • Failure ¡ to ¡ achieve ¡ this ¡ has ¡ substanOal ¡ negaOve ¡ implicaOons ¡ for ¡all ¡Canadians ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ www.policyschool.ca

¡ ¡ Petroleum, ¡a ¡key ¡economic ¡driver ¡ ¡ ¡ Investment ¡-­‑ ¡$61 ¡B ¡invested ¡in ¡2012; ¡over ¡1/3 ¡of ¡total ¡business ¡investment ¡ • ¡ in ¡Canada ¡ ¡ ¡ ProducOon ¡and ¡Value ¡Added ¡– ¡Direct ¡GDP ¡or ¡value ¡added ¡typically ¡over ¡ • $115 ¡B ¡per ¡year; ¡direct ¡plus ¡indirect ¡average ¡contribuOon ¡of ¡over ¡50% ¡for ¡ Alberta ¡GDP ¡ ¡ Linkages-­‑ ¡extensive ¡linkages ¡transmits ¡gains ¡to ¡many ¡sectors ¡and ¡regions ¡ • and ¡increases ¡the ¡indirect ¡impacts ¡ One ¡of ¡the ¡largest ¡contributors ¡to ¡government ¡revenues ¡– ¡almost ¡$60 ¡B ¡in ¡ • direct ¡contribuOons ¡in ¡2007; ¡directly ¡and ¡indirectly ¡about ¡50% ¡for ¡Alberta ¡ ¡ Net ¡Exports-­‑ ¡largest ¡contributor ¡to ¡net ¡exports ¡ • Wealth-­‑ ¡growing ¡share ¡of ¡total ¡tangible ¡wealth; ¡about ¡20% ¡naOonally ¡and ¡ • 35% ¡for ¡Alberta; ¡ ¡30 ¡– ¡50% ¡of ¡total ¡value ¡of ¡shares ¡traded ¡on ¡TSX ¡ ¡ ¡ www.policyschool.ca ¡

Oil ¡Revenue ¡in ¡2012 ¡= ¡$90 ¡B ¡in ¡2012; ¡Approximately ¡80% ¡of ¡ Oil ¡and ¡Gas ¡Revenues ¡ Value ¡of ¡Producer’s ¡Sales, ¡Canada, ¡in ¡millions ¡$ ¡ 60000 ¡ ¡ 50000 ¡ 40000 ¡ 30000 ¡ 2002 ¡ 2012 ¡ 20000 ¡ 10000 ¡ 0 ¡ Crude ¡Oil ¡and ¡ Oil ¡Sands ¡ Natural ¡Gas ¡ NGLs ¡ Sulphur ¡ Ethane ¡ Condensate ¡ Source: ¡data ¡from ¡CAPP, ¡ StaQsQcal ¡Handbook ¡ www.policyschool.ca

Extensive ¡Linkages: ¡Two ¡Thirds ¡of ¡Impacts ¡Outside ¡the ¡ Oil ¡and ¡Gas ¡Sector ¡ ¡ www.policyschool.ca

Net ¡Exports ¡are ¡a ¡key ¡driver ¡in ¡a ¡small, ¡open ¡economy ¡ CANADIAN ¡EXPORTS, ¡IMPORTS ¡AND ¡NET ¡EXPORTS ¡-­‑ ¡2011 ¡ 120 ¡ ¡ 100 ¡ ¡ 80 ¡ 60 ¡ 40 ¡ Exports ¡ 20 ¡ Imports ¡ 0 ¡ Net ¡Exports ¡ -­‑20 ¡ -­‑40 ¡ -­‑60 ¡ Source: ¡StaOsOcs ¡Canada. ¡ ¡www40.statcan.gc.ca/101/cst01/gblec04-­‑eng.htm ¡and ¡ ¡www40.statcan.gc.ca/101/cst01/gblec05-­‑eng.htm ¡ ¡ www.policyschool.ca

Natural ¡Resource ¡Wealth ¡ ¡ ¡ Canadian ¡Per ¡Capita ¡Wealth ¡in ¡2002$ ¡ 250 ¡ ¡ 200 ¡ 150 ¡ 1981 ¡ Thousands ¡of ¡2002$ ¡ 1990 ¡ 100 ¡ 2000 ¡ 2008 ¡ 2010 ¡ 50 ¡ 0 ¡ Capital ¡Stock ¡ R&D ¡ Natural ¡ InternaGonal ¡ Human ¡ GHG ¡Cost ¡ Total ¡Wealth ¡ Resources ¡ Investment ¡ Capital ¡ (net ¡of ¡GHG ¡ costs) ¡ -­‑50 ¡ Source: ¡Canadian ¡Centre ¡for ¡the ¡Study ¡of ¡Living ¡Standards ¡ www.policyschool.ca

Natural ¡Resource ¡Wealth ¡ ¡ ¡ PV ¡of ¡energy ¡natural ¡resouces ¡in ¡2011, ¡billions ¡of ¡2002$ ¡ 600 ¡ ¡ 500 ¡ 400 ¡ Billion ¡of ¡2002$ ¡ 300 ¡ 200 ¡ 100 ¡ 0 ¡ Natural ¡Gas ¡ ConvenGonal ¡Crude ¡Oil ¡ Coal ¡ Bitumen ¡ Source: ¡Canadian ¡Centre ¡for ¡the ¡Study ¡of ¡Living ¡Standards ¡ www.policyschool.ca

Natural ¡Resource ¡Wealth ¡ ¡ ¡ Per ¡Capita ¡Alberta ¡Wealth ¡in ¡2002$ ¡ ¡ 400 ¡ 350 ¡ 300 ¡ 250 ¡ 1981 ¡ 000's ¡of ¡2002$ ¡ 1990 ¡ 200 ¡ 2000 ¡ 150 ¡ 2008 ¡ 100 ¡ 2010 ¡ 50 ¡ 0 ¡ Capital ¡Stock ¡ R&D ¡ Natural ¡ InternaGonal ¡ Human ¡ GHG ¡Cost ¡ Total ¡Wealth ¡ Resources ¡ Investment ¡ Capital ¡ (net ¡of ¡GHG ¡ -­‑50 ¡ costs) ¡ www.policyschool.ca Sou Source ce: Can : Canad adian an Ce Centre f for or t the St Study of of L Living St g Stan andar ards ¡

Growing ¡Canadian ¡Oil ¡ProducQon ¡ ¡ Souce: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡ www.policyschool.ca

Projected ¡Canadian ¡Oil ¡Exports ¡(in ¡mmb/d) ¡ 7.00 ¡ Net ¡Heavy ¡Crude ¡Available ¡for ¡Export ¡ ¡ 6.00 ¡ Net ¡Light ¡Crude ¡Available ¡for ¡Export ¡ ¡ 5.00 ¡ DomesOc ¡Crude ¡Supply ¡ 4.00 ¡ 3.00 ¡ 2.00 ¡ 1.00 ¡ 0.00 ¡ 2000 ¡ 2001 ¡ 2002 ¡ 2003 ¡ 2004 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 2015 ¡ 2016 ¡ 2017 ¡ 2018 ¡ 2019 ¡ 2020 ¡ 2021 ¡ 2022 ¡ 2023 ¡ 2024 ¡ 2025 ¡ 2026 ¡ 2027 ¡ 2028 ¡ 2029 ¡ 2030 ¡ 2031 ¡ 2032 ¡ 2033 ¡ 2034 ¡ 2035 ¡ Source: ¡Canada’s ¡Energy ¡Future: ¡Energy ¡Supply ¡& ¡Demand ¡projects ¡to ¡2035 ¡– ¡Energy ¡Market ¡Assessment ¡NEB ¡(2011) ¡ ¡ www.policyschool.ca

US ¡Oil ¡Demand ¡by ¡Market ¡Region ¡ ¡ Source: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡ www.policyschool.ca

Large ¡discounts ¡on ¡Canadian ¡Oil ¡due ¡to ¡pipeline ¡ constraints ¡and ¡increasing ¡crude-­‑by-­‑rail ¡ ¡ Source: ¡ScoOa ¡Bank ¡Commodity ¡Price ¡Index, ¡Jan ¡2013 . ¡ www.policyschool.ca

Growth ¡in ¡Oil ¡Demand ¡by ¡Market ¡Region ¡ ¡ Source: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡ www.policyschool.ca

Market ¡DiversificaQon ¡ § Access ¡to ¡higher ¡growth, ¡higher ¡value ¡markets ¡ § Taking ¡advantage ¡of ¡negaGve ¡covariance ¡ ¡ § OpGon ¡value ¡ § Flexibility ¡in ¡the ¡face ¡of ¡upsets ¡in ¡tradiGonal ¡markets ¡ § Leverage ¡in ¡challenging ¡policies ¡that ¡unfairly ¡penalize ¡Canadian ¡exports ¡ ¡ www.policyschool.ca

Shi`s ¡in ¡Oil ¡Markets ¡ Net ¡oil ¡imports ¡in ¡the ¡New ¡Policies ¡Scenario 14 ¡ 12 10 8 mmb/d 2005 2011 6 2020 4 2035 2 0 United China Japan Korea India European States Union Source: ¡Energy ¡Resources ¡ConservaOon ¡Board, ¡ ST98, ¡ June ¡2012 ¡ www.policyschool.ca

¡New ¡and ¡Proposed ¡Pipeline ¡Capacity ¡ ¡ Source: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡ www.policyschool.ca

TransportaQon ¡Constraints ¡ ¡ Source: ¡CAPP, ¡Crude ¡Oil, ¡Forecast, ¡Markets ¡and ¡TransportaOon, ¡June ¡2013 ¡ www.policyschool.ca

Revenue ¡Impacts ¡from ¡EliminaQng ¡Key ¡TransportaQon ¡ ¡ Constraints ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$millions ¡per ¡year ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$millions ¡per ¡day ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ $5/bbl ¡difference ¡ ¡ ¡5,475 ¡ ¡15 ¡ • $10/bbl ¡difference ¡ ¡10,950 ¡ ¡30 ¡ • $15/bbl ¡difference ¡ ¡16,425 ¡ ¡45 ¡ • 500 ¡mb/d ¡shut ¡in ¡ ¡ ¡14,600 ¡ ¡40 ¡ • 1,000mb/d ¡shut ¡in ¡ ¡29,200 ¡ ¡80 ¡ • Assumes ¡oil ¡producOon ¡of ¡3 ¡million ¡b/d ¡and ¡an ¡average ¡value ¡of ¡$80/bbl ¡ www.policyschool.ca