Loci of Compe++on, Market Power, and the Evolving Internet - PowerPoint PPT Presentation

Loci ¡of ¡Compe++on, ¡Market ¡Power, ¡and ¡the ¡ Evolving ¡Internet ¡Industry ¡Structure ¡ ¡ John ¡Chuang ¡ UC ¡Berkeley ¡School ¡of ¡Informa+on ¡ ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics, ¡2012 ¡ ¡

Value ¡Configura+on ¡ • Stabell ¡and ¡Fjeldstad, ¡1998; ¡based ¡on ¡ Thompson’s ¡1967 ¡typology ¡of ¡technology: ¡ – Intensive ¡technology ¡(shops) ¡ – Long-­‑linked ¡technology ¡(chains) ¡ – Media+ng ¡technology ¡(networks) ¡ • Which ¡is ¡the ¡value ¡configura+on ¡for ¡the ¡ Internet ¡industry? ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 2 ¡

Supply ¡Chain(s) ¡ End User End User Access ¡ Backbone ¡ Access ¡ • For ¡tradi+onal ¡communica+ons, ¡two ¡supply ¡chains: ¡End ¡ users ¡buy ¡access ¡service; ¡Access ¡network ¡buy ¡transit ¡ service; ¡money ¡flows ¡up ¡the ¡respec+ve ¡supply ¡chains ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 3 ¡

New ¡Elephant ¡in ¡the ¡Room ¡ Eyeballs Content Access ¡ Backbone ¡ CDN/LCP ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 4 ¡

Dis-­‑intermedia+on ¡ Eyeballs Access ¡ Backbone ¡ CDN/LCP ¡ Content Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 5 ¡

Dis-­‑intermedia+on ¡ Eyeballs Access ¡ CDN/LCP ¡ Content • For ¡content ¡distribu+on: ¡supply ¡chain ¡model ¡no ¡longer ¡ accurate, ¡since ¡Access ¡network ¡is ¡not ¡buying ¡content ¡ from ¡CDN/LCP ¡in ¡order ¡to ¡sell ¡to ¡eyeballs ¡ • So ¡is ¡this ¡a ¡two-­‑sided ¡market? ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 6 ¡

Two-­‑Sided ¡Market ¡ Eyeballs Network ¡(Access ¡+ ¡CDN) ¡ Content • Two-­‑sided ¡market ¡if ¡we ¡abstract ¡the ¡network ¡as ¡a ¡ single, ¡unified ¡plaaorm ¡between ¡the ¡two ¡sides, ¡or ¡if ¡we ¡ assume ¡ver+cal ¡integra+on ¡between ¡Access ¡and ¡CDN. ¡ • Basis ¡for ¡numerous ¡recent ¡economic ¡models ¡of ¡the ¡ Internet ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 7 ¡

Plaaorm ¡Compe++on ¡ Eyeballs Network ¡1 ¡ Content Eyeballs Network ¡2 ¡ Consumers ¡may ¡face ¡a ¡duopoly ¡or ¡oligopoly ¡ • Unless ¡consumers ¡choose ¡to ¡mul+-­‑home, ¡content ¡providers ¡will ¡have ¡to ¡ • face ¡not ¡one ¡but ¡mul+ple ¡termina+ng ¡access ¡monopolies ¡ Conversely, ¡origina+ng ¡access ¡monopolies ¡also ¡possible: ¡e.g., ¡Fox ¡can ¡deny ¡ • content ¡to ¡Cablevision ¡customers ¡ But ¡we ¡are ¡ge*ng ¡ahead ¡of ¡ourselves! ¡ • – Ver+cal ¡integra+on ¡between ¡Access ¡and ¡CDN ¡is ¡s+ll ¡excep+on, ¡not ¡norm ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 8 ¡

Bilateral ¡Oligopoly ¡ Eyeballs Content Access ¡1 ¡ CDN ¡1 ¡ Eyeballs Content Access ¡2 ¡ CDN ¡2 ¡ • A ¡bilateral ¡oligopoly ¡is ¡a ¡befer ¡model ¡of ¡the ¡ current ¡state ¡of ¡the ¡world ¡[Chuang, ¡2011] ¡ – Oligopolies ¡in ¡two ¡adjacent ¡loci ¡of ¡compe++on ¡ – Both ¡Access ¡and ¡CDN/LCP ¡firms ¡have ¡market ¡power ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 9 ¡

Characteris+cs ¡of ¡Bilateral ¡Oligopolies ¡ Nego+a+on/bargaining ¡  ¡long-­‑term ¡contracts ¡  ¡entry ¡barriers ¡for ¡both ¡loci ¡ • With ¡balance ¡of ¡power ¡  ¡lower ¡consumer ¡prices, ¡increased ¡consumer ¡surplus ¡ • Prevalence ¡across ¡different ¡industries ¡ • [Frakt, ¡2010] ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 10 ¡

Bilateral ¡Oligopoly: ¡A ¡Different ¡Example ¡ Record ¡ Music Fans Artists iTunes ¡ Label ¡1 ¡ Record ¡ Music Fans Artists Walmart ¡ Label ¡2 ¡ • Record ¡labels ¡are ¡the ¡origina+ng ¡access ¡monopolies ¡in ¡this ¡case ¡ – Music ¡stores ¡have ¡to ¡mul+-­‑home ¡with ¡the ¡top ¡four ¡labels ¡ • Do ¡music ¡stores ¡have ¡nego+a+ng ¡power ¡vis-­‑à-­‑vis ¡record ¡labels? ¡ – Think ¡about ¡how ¡Apple ¡iTunes ¡has ¡shaken ¡up ¡the ¡music ¡industry ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 11 ¡

Takeaway ¡ • Market ¡power ¡not ¡only ¡due ¡to ¡concentra+on ¡ in ¡a ¡given ¡market ¡ • Market ¡power ¡also ¡influenced ¡by ¡level ¡of ¡ compe++on ¡in ¡adjoining ¡loci ¡ – Loci ¡may ¡evolve ¡with ¡technology, ¡service, ¡and/or ¡ business ¡model ¡innova+ons ¡ Workshop ¡on ¡Internet ¡Economics ¡2012 ¡ John ¡Chuang ¡ 12 ¡