Gas wholesale markets and retail compe33on in NSW and - - PowerPoint PPT Presentation

Gas ¡wholesale ¡markets ¡and ¡retail ¡ compe33on ¡in ¡NSW ¡and ¡Victoria ¡

A ¡research ¡report ¡by ¡Alviss ¡Consul4ng ¡and ¡ Darach ¡Energy ¡Consul4ng ¡Services ¡funded ¡ by ¡the ¡Consumer ¡Advocacy ¡Panel ¡ ¡

Alviss ¡Consul4ng ¡and ¡Darach ¡Energy ¡Consul4ng ¡Services, ¡Gas ¡wholesale ¡markets ¡and ¡retail ¡compe44on ¡in ¡NSW ¡and ¡Victoria ¡(July ¡2012) ¡

Outline ¡

• Project ¡objec4ves ¡& ¡approach ¡
• Relevance ¡to ¡NSW ¡ ¡
• Wholesale ¡gas ¡market ¡barriers ¡to ¡entry ¡
• Challenges ¡in ¡the ¡Short ¡Term ¡Trading ¡Market ¡

(STTM) ¡

• AEMO ¡Recommenda4ons ¡(Phase ¡1 ¡study) ¡
• Lessons ¡from ¡Victoria ¡and ¡NSW ¡
• NSW ¡Effec4veness ¡of ¡compe44on ¡review ¡
• Future ¡Issues ¡

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Project ¡objec4ve ¡

• To ¡iden4fy ¡poten4al ¡barriers ¡to ¡compe44on ¡

and ¡resul4ng ¡consumer ¡benefits ¡in ¡the ¡ Victorian ¡and ¡NSW ¡gas ¡markets ¡ ¡

– Effec4ve ¡retail ¡compe44on ¡and ¡consumer ¡benefit ¡ depend ¡on ¡the ¡efficiency ¡and ¡effec4veness ¡of ¡both ¡ the ¡wholesale ¡market ¡arrangements ¡and ¡retail ¡ market ¡arrangements, ¡as ¡well ¡as ¡the ¡successful ¡ interplay ¡between ¡these ¡two ¡market ¡components. ¡ ¡

• To ¡enhance ¡the ¡understanding ¡of, ¡and ¡

advocacy ¡in, ¡gas ¡markets ¡ ¡

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Project ¡Background ¡

• Project ¡funded ¡by ¡a ¡research ¡grant ¡from ¡the ¡Consumer ¡

Advocacy ¡Panel ¡(CAP), ¡with ¡support ¡from ¡PIAC ¡(NSW) ¡ and ¡St ¡Vincent ¡de ¡Paul ¡(Vic) ¡

• Focus ¡on ¡the ¡gas ¡retail ¡& ¡wholesale ¡market ¡as ¡these ¡

were ¡iden4fied ¡as ¡specific ¡areas ¡of ¡interest ¡by: ¡

– The ¡CAP: ¡“improving ¡consumer ¡advocacy ¡in ¡the ¡gas ¡ market”, ¡including: ¡

• consumer ¡perspec4ve ¡on ¡the ¡impact ¡of ¡the ¡STTM ¡
• Impact ¡on ¡consumers ¡& ¡(dis)incen4ves ¡to ¡connect ¡gas ¡arising ¡from ¡

increasing ¡fixed ¡gas ¡supply ¡charges ¡

– SCER ¡(& ¡others) ¡re ¡the ¡impact ¡of ¡changing ¡dynamics ¡in ¡the ¡ gas ¡market ¡– ¡require ¡improved ¡transparency, ¡trading ¡and ¡ monitoring ¡of ¡gas ¡markets ¡(see ¡Dra^ ¡White ¡Paper ¡etc) ¡

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Selec4on ¡of ¡Jurisdic4ons ¡

• The ¡selec4on ¡of ¡the ¡Victorian ¡and ¡NSW ¡gas ¡

markets ¡for ¡our ¡Project ¡reflects: ¡

– these ¡are ¡the ¡two ¡larger ¡states ¡in ¡terms ¡of ¡gas ¡market ¡ customers ¡ ¡ – They ¡are ¡representa4ve ¡of ¡two ¡very ¡different ¡levels ¡of ¡ compe44veness ¡& ¡market ¡maturity, ¡and ¡ ¡ – Dis4nctly ¡different ¡gas ¡wholesale ¡market ¡structures: ¡

• Declared ¡Wholesale ¡Gas ¡Market ¡(DWGM) ¡– ¡in ¡Victoria ¡and ¡in ¡
• pera4on ¡since ¡1999 ¡
• ¡Short ¡Term ¡Trading ¡Market ¡(STTM)– ¡in ¡NSW ¡& ¡in ¡opera4on ¡

since ¡September ¡2010 ¡

– Findings ¡will, ¡however, ¡have ¡relevance ¡to ¡SA ¡and ¡Qld ¡ gas ¡retail ¡& ¡wholesale ¡markets ¡(both ¡in ¡the ¡STTM) ¡

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Project ¡Approach ¡& ¡Scope ¡

• Project ¡approach ¡included: ¡

– Desk-­‑top ¡research ¡on ¡gas ¡market ¡issues, ¡including: ¡

• AEMO ¡review ¡of ¡the ¡STTM ¡design ¡(Phase ¡1 ¡– ¡Opera4onal ¡Review) ¡
• AEMO ¡review ¡of ¡Transmission ¡Capacity ¡Issues ¡in ¡the ¡DWGM ¡

– Interviews ¡with ¡Retailers ¡(2 ¡incumbent ¡& ¡2 ¡non-­‑incumbent) ¡& ¡ AEMO ¡ – St ¡Vincent ¡de ¡Paul ¡Society’s ¡Tariff-­‑Tracking ¡project ¡

• Ini4al ¡project ¡limited ¡in ¡scope, ¡however, ¡research ¡could ¡be ¡

further ¡expanded ¡with ¡aim ¡of: ¡

– Enhancing ¡consumer ¡understanding ¡& ¡par4cipa4on ¡in ¡the ¡ wholesale ¡& ¡retail ¡gas ¡market ¡issues ¡ – Contribu4ng ¡construc4vely ¡to: ¡

• future ¡STTM ¡(& ¡DWGM) ¡design ¡development ¡including ¡AEMO ¡Phase ¡2 ¡

study ¡

• future ¡AEMC ¡Retail ¡Compe44on ¡reviews ¡(NSW ¡commences ¡in ¡2012) ¡

– Contribu4ng ¡to ¡assessment ¡of ¡other ¡wholesale/retail ¡ compe44on ¡issues ¡in ¡other ¡jurisdic4ons ¡(eg ¡SA ¡and ¡Queensland) ¡

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Relevance ¡to ¡NSW… ¡

• AEMC ¡retail ¡compe44on ¡review ¡to ¡be ¡conducted ¡in ¡2012 ¡ ¡
• AEMC ¡compe44on ¡reviews ¡in ¡Victoria ¡(2007) ¡& ¡SA ¡(2008) ¡did ¡not ¡include ¡

substan4ve ¡analysis ¡of ¡the ¡impact ¡of ¡gas ¡wholesale ¡arrangements ¡on ¡gas ¡ prices ¡and ¡retail ¡compe44on. ¡

– & ¡SA ¡review ¡conducted ¡before ¡introduc4on ¡of ¡the ¡STTM ¡

• IPART ¡review ¡of ¡Regulated ¡Tariffs ¡(June ¡2010) ¡looked ¡briefly ¡at ¡upstream ¡

barriers ¡to ¡gas ¡retailer ¡entry ¡

– Iden4fied ¡that ¡physical ¡constraints ¡on ¡pipeline ¡had ¡been ¡an ¡issue ¡for ¡new ¡ entrants ¡but ¡expected ¡that ¡expansion ¡of ¡pipeline/interconnec4on ¡capacity ¡ would ¡address ¡this ¡ – Did ¡not ¡inves4gate ¡the ¡poten4al ¡impact ¡of ¡STTM ¡(or ¡GMCo) ¡

• NSW ¡gas ¡market ¡sensi4ve ¡to ¡wider ¡na4onal ¡gas ¡market ¡developments: ¡ ¡

– Deple4on ¡of ¡gas ¡reserves ¡in ¡Cooper ¡Basin ¡ – Currently ¡only ¡6% ¡of ¡NSW ¡gas ¡demand ¡sourced ¡within ¡NSW ¡(Santos, ¡2011) ¡ – Poli4cal/environmental ¡issues ¡with ¡CSG ¡mining ¡in ¡NSW ¡(in ¡par4cular) ¡ – Greater ¡reliance ¡on ¡gas ¡supplies ¡from ¡other ¡markets ¡including ¡Qld ¡CSG ¡

• Impact ¡of ¡LNG ¡exports ¡from ¡Qld ¡

– Poten4al ¡growth ¡in ¡gas ¡demand ¡across ¡eastern ¡states ¡for ¡electricity ¡genera4on ¡ – AEMO ¡medium ¡growth ¡forecast ¡average ¡growth ¡in ¡gas ¡demand ¡of ¡6.9% ¡pa ¡(vs ¡ exis4ng ¡3.4%pa) ¡

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Some ¡NSW ¡Retail ¡Market ¡Stats… ¡

• Retail ¡Gas ¡Market ¡

– Consolida4on ¡from ¡2011 ¡limited ¡total ¡number ¡of ¡ac4ve ¡gas ¡retailers ¡

• EA ¡was ¡the ¡major ¡non-­‑standard ¡retailer ¡(up ¡to ¡210K ¡residen4al ¡customers ¡in ¡

2010) ¡

• Now ¡3 ¡standard ¡retailers ¡(AGL, ¡[Origin ¡+ ¡CE], ¡ActewAGL) ¡
• 3 ¡non-­‑standard ¡retailers ¡([EA ¡+ ¡TRU], ¡AP&G, ¡Lumo) ¡

– Churn ¡rates ¡remain ¡steady ¡– ¡around ¡11% ¡-­‑ ¡12% ¡ – Cumula4ve ¡retailer ¡churn ¡some ¡50% ¡(AER, ¡State ¡of ¡the ¡Energy ¡Market, ¡ June ¡2011) ¡– ¡much ¡lower ¡than ¡both ¡SA ¡and ¡Vic ¡ – Lirle ¡change ¡in ¡market ¡shares ¡over ¡the ¡last ¡year ¡(IPART ¡gas ¡retailer ¡ performance ¡reports ¡2010 ¡and ¡2011): ¡

• AGL ¡share ¡small ¡decrease ¡(67% ¡to ¡65.7%) ¡
• [TRU ¡+ ¡EA] ¡share ¡small ¡increase ¡23% ¡to ¡24.2% ¡
• (OE ¡+ ¡CE) ¡share ¡steady ¡(8% ¡to ¡7.8%) ¡

– Steady ¡dri^ ¡from ¡standing ¡contracts ¡to ¡nego4ated ¡(market) ¡contracts ¡

• 52% ¡s4ll ¡on ¡regulated ¡gas ¡contracts ¡in ¡June ¡2009 ¡-­‑ ¡much ¡higher ¡than ¡Vic ¡and ¡
• SA. ¡ ¡(IPART ¡Review ¡of ¡Regulated ¡Retail ¡Tariffs ¡& ¡Charges ¡2010-­‑13) ¡ ¡

– Only ¡two ¡2nd ¡4er ¡retailers ¡(Lumo ¡and ¡AP&G) ¡ac4ve ¡in ¡the ¡gas ¡market ¡

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The ¡STTM ¡in ¡NSW ¡

• Gas ¡Market ¡Company ¡(GMCo) ¡established ¡in ¡2000 ¡in ¡line ¡with ¡commencement ¡of ¡

gas ¡retail ¡compe44on ¡in ¡NSW ¡

• GMCo ¡based ¡on ¡‘co-­‑regulatory’ ¡model, ¡owned ¡by ¡the ¡industry ¡(members ¡holders ¡of ¡

either ¡re4culators’ ¡or ¡suppliers’ ¡authorisa4on ¡under ¡the ¡Gas ¡Supply ¡Act ¡(1996)) ¡

– designed ¡by ¡the ¡gas ¡industry ¡to: ¡

¡“manage ¡on ¡their ¡behalf ¡the ¡development ¡& ¡opera4on ¡of ¡the ¡systems ¡necessary ¡to ¡facilitate ¡a ¡compe44ve ¡ gas ¡retail ¡market” ¡(NSW ¡& ¡ACT ¡Gas ¡Retail ¡Market ¡Business ¡Rules ¡v47) ¡

– Focus ¡on ¡preserving ¡‘current’ ¡contractual ¡rights ¡& ¡benefits ¡rather ¡than ¡facilita4ng ¡new ¡entrants ¡

• r ¡adap4ng ¡to ¡new ¡growth ¡
• GMCo ¡opera4ons ¡transferred ¡to ¡AEMO ¡in ¡October ¡2009 ¡
• Parallel ¡work ¡conducted ¡by ¡Gas ¡Market ¡Leaders ¡Group ¡(under ¡the ¡MCE) ¡to ¡develop ¡

new ¡gas ¡market ¡framework ¡for ¡NSW, ¡SA ¡& ¡Qld ¡

• The ¡STTM ¡commenced ¡in ¡Sept ¡2010 ¡for ¡NSW ¡& ¡SA ¡(Dec ¡2011 ¡for ¡Brisbane). ¡The ¡

STTM: ¡ ¡

– Gas ¡Market ¡Company ¡(NSW) ¡& ¡REMCo ¡(SA ¡only). ¡ – Establishes ¡3 ¡“demand” ¡hubs ¡at ¡Sydney, ¡Adelaide ¡& ¡Brisbane ¡city-­‑gates ¡ ¡ – Focus ¡is ¡on ¡balancing ¡supply ¡& ¡demand ¡at ¡the ¡hub ¡through ¡establishing ¡a ¡daily ¡spot ¡price ¡ ¡& ¡ pricing ¡devia4ons ¡(+/-­‑) ¡against ¡the ¡spot ¡price ¡ – Administered ¡by ¡AEMO ¡– ¡but ¡AEMO’s ¡security ¡role ¡is ¡constrained ¡ – Maintains ¡pre-­‑exis4ng ¡commercial ¡& ¡contractual ¡arrangements ¡between ¡producers, ¡ transmission ¡companies, ¡retailers ¡and ¡users ¡ ¡ – Ul4mately, ¡therefore ¡pipeline ¡owners ¡are ¡responsible ¡for ¡system ¡security, ¡with ¡AEMO ¡having ¡a ¡ co-­‑ordina4on ¡role ¡only ¡ ¡

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Some ¡NSW ¡Wholesale ¡Market ¡Stats… ¡

• Gas ¡STTM ¡market ¡ac4vity ¡

– Ini4al ¡expecta4on ¡of ¡the ¡MCE ¡was ¡that ¡the ¡STTM ¡ would ¡encourage ¡new ¡entrants ¡into ¡the ¡gas ¡supply ¡ chain, ¡eg… ¡ – KPMG ¡report ¡to ¡ERIG ¡in ¡2006: ¡

“The ¡crea4on ¡of ¡the ¡STTM ¡will ¡also ¡provide ¡an ¡opportunity ¡for ¡ smaller ¡players ¡to ¡sell ¡gas ¡to ¡‘the ¡market’ ¡without ¡the ¡need ¡for ¡ a ¡long-­‑term ¡contract. ¡It ¡will ¡also ¡enable ¡smaller ¡buyers ¡to ¡ purchase ¡gas ¡from ¡the ¡market ¡without ¡the ¡need ¡to ¡contract ¡ with ¡a ¡retailer, ¡shipper ¡or ¡producer” ¡(KPMG, ¡The ¡gas ¡markets ¡in ¡ Australia, ¡Impediments ¡to ¡efficient ¡Development, ¡p ¡20). ¡

– So ¡far ¡no ¡evidence ¡that ¡this ¡has ¡expecta4on ¡has ¡been ¡ met… ¡

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Some ¡NSW ¡Wholesale ¡Market ¡Stats… ¡

• Registered ¡Par4cipants ¡in ¡the ¡NSW ¡STTM ¡(as ¡at ¡July ¡2012): ¡

– STTM ¡Shipper ¡& ¡User ¡– ¡9 ¡

• AGL, ¡AP&G, ¡Origin, ¡Lumo, ¡TRU, ¡ ¡
• Blue ¡Scope ¡Steel, ¡Delta, ¡One ¡Steel, ¡Santos ¡

– STTM ¡Shipper ¡Only ¡– ¡4 ¡

• AGL ¡Wholesale ¡Gas ¡
• AETV, ¡BHP, ¡ESSO ¡

– STTM ¡User ¡Only ¡– ¡2 ¡

• TYCO, ¡EDL ¡
• Other ¡registered ¡retailers ¡(eg ¡Dodo ¡P&G, ¡Momentum) ¡have ¡

not ¡registered ¡as ¡STTM ¡par4cipants ¡in ¡NSW ¡

• Similar ¡outcomes ¡in ¡SA ¡and ¡Brisbane ¡Hubs ¡

– No ¡gas ¡retailer ¡is ¡registered ¡as ¡“user ¡only”. ¡

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Wholesale ¡Market ¡Barriers ¡to ¡entry ¡ ¡

• Clear ¡that ¡new ¡gas ¡retailers ¡are ¡not ¡emerging ¡

under ¡the ¡current ¡STTM ¡design ¡even ¡as ¡a ¡‘user ¡

• nly’ ¡

– But ¡threat ¡of ¡new ¡entrants ¡important ¡to ¡challenge ¡ development ¡of ¡oligopoly ¡markets ¡

• No ¡regulatory ¡barrier ¡to ¡prevent ¡a ¡gas ¡retailer ¡

purchasing ¡gas ¡directly ¡from ¡the ¡STTM ¡without ¡a ¡ physical ¡contract ¡for ¡supply ¡& ¡transport ¡

– And ¡it ¡would ¡avoid ¡the ¡need ¡to ¡nego4ate ¡with ¡ producers ¡and ¡transmission ¡pipeline ¡companies ¡

• Addi4onal ¡pipeline/interconnec4on ¡capacity ¡has ¡

not ¡improved ¡the ¡situa4on ¡to ¡date ¡

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Barrier ¡to ¡Entry: ¡Gas ¡vs. ¡Electricity ¡

• Gas ¡and ¡electricity ¡wholesale ¡markets ¡operate ¡on ¡very ¡different ¡design ¡

principles ¡

• Electricity ¡market ¡based ¡on ¡a ¡gross ¡serlement ¡approach ¡with ¡transparent ¡

pricing ¡arrangements. ¡ ¡ ¡

– Electricity ¡retailers ¡can ¡simply ¡purchase ¡electricity ¡from ¡the ¡wholesale ¡market ¡ without ¡having ¡contracts ¡with ¡producers ¡or ¡transmission ¡companies ¡ ¡ – Market ¡risks ¡can ¡be ¡managed ¡by ¡a ¡suite ¡of ¡financial ¡hedging ¡products ¡from ¡third ¡ par4es ¡(including ¡generators) ¡ – Single ¡set ¡of ¡opera4onal, ¡dispatch ¡& ¡serlement ¡rules ¡apply ¡across ¡all ¡the ¡NEM ¡ states ¡(NSW, ¡VIC, ¡SA, ¡QLD, ¡TAS) ¡

• Gas ¡markets ¡are ¡based ¡on ¡a ¡net ¡balancing ¡serlement ¡approach ¡designed ¡to ¡

promote ¡physical ¡balancing ¡of ¡gas ¡on ¡the ¡system. ¡ ¡

– Gas ¡retailers ¡generally ¡seek ¡to ¡manage ¡their ¡risks ¡by ¡taking ¡a ¡physical ¡posi4on ¡in ¡ the ¡market, ¡ie ¡both ¡injec4ng ¡gas ¡into ¡the ¡hub ¡and ¡withdrawing ¡gas ¡from ¡the ¡hub ¡ ¡ – gas ¡retailers ¡therefore ¡rely ¡on ¡establishing ¡contracts ¡directly ¡with ¡producers ¡& ¡ (outside ¡Victoria) ¡with ¡pipeline ¡owners ¡ – Price ¡& ¡ancillary ¡charge ¡risks ¡high ¡rela4ve ¡to ¡margins ¡& ¡lack ¡transparency ¡– ¡ therefore ¡difficult ¡to ¡hedge ¡in ¡financial ¡markets ¡ ¡

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Barrier ¡to ¡Entry: ¡DWGM ¡vs ¡STTM ¡

• DWGM ¡& ¡STTM ¡operate ¡under ¡different ¡principles ¡& ¡rules ¡

– DWGM ¡is ¡a ¡“Market ¡Carriage” ¡model ¡while ¡STTM ¡is ¡a ¡“Contract ¡ Carriage” ¡model ¡& ¡developed ¡10 ¡years ¡later ¡ ¡

• Reason ¡for ¡differences: ¡

– Vic: ¡State ¡owned ¡pipelines ¡at ¡the ¡4me ¡of ¡market ¡reform ¡ ¡ – NSW/SA/Qld: ¡Privately ¡owned ¡pipelines ¡(historically ¡and ¡currently) ¡– ¡ difficult ¡to ¡unwind ¡prevailing ¡contractual ¡arrangements ¡

• Push ¡by ¡par4cipants ¡to ¡con4nue ¡the ¡co-­‑regulatory ¡model ¡arrangements ¡ ¡

– Different ¡geographic ¡configura4ons ¡ ¡-­‑ ¡Vic ¡pipelines ¡rela4vely ¡short ¡with ¡ very ¡limited ¡line-­‑pack ¡and ¡vola4le ¡demand ¡

• Implica4ons: ¡

– Differences ¡in ¡design ¡create ¡another ¡layer ¡of ¡establishment ¡costs ¡and ¡ administra4ve ¡complexity ¡for ¡retailers ¡ ¡ – Different ¡risk ¡exposures ¡(eg ¡MOS ¡charges ¡vs ¡Upli^ ¡charges) ¡ – complicates ¡development ¡of ¡a ¡financial ¡hedging ¡market ¡for ¡both ¡ market ¡types. ¡ – Poten4al ¡barrier ¡to ¡na4onal ¡integra4on ¡& ¡interstate ¡trade ¡(have ¡to ¡buy ¡ and ¡sell ¡in ¡different ¡wholesale ¡markets) ¡ – Differing ¡responsibili4es ¡for ¡system ¡security ¡(eg ¡role ¡of ¡AEMO) ¡

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Other ¡Challenges ¡in ¡the ¡STTM ¡

• Mul4ple ¡challenges ¡iden4fied ¡by ¡par4cipants ¡and ¡

AEMO ¡

• AER ¡has ¡raised ¡a ¡number ¡of ¡issues ¡as ¡part ¡of ¡their ¡

Compliance ¡Repor4ng ¡program ¡

• Clear ¡that ¡the ¡Energy ¡Minister’s ¡through ¡SCER ¡are ¡also ¡

concerned ¡with ¡its ¡opera4on ¡

• AEMO ¡(as ¡required ¡by ¡the ¡NGR), ¡has ¡ini4ated ¡a ¡review ¡
• f ¡the ¡STTM ¡ ¡

– Phase ¡1 ¡review ¡of ¡the ¡STTM ¡opera4on ¡& ¡demand ¡hubs ¡& ¡ review ¡of ¡Gas ¡Market ¡Informa4on ¡was ¡completed ¡in ¡March ¡ 2012 ¡ – Phase ¡2 ¡review ¡of ¡intra-­‑day ¡markets ¡and ¡market ¡ parameters ¡to ¡be ¡completed ¡by ¡end ¡of ¡2012 ¡

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Challenges ¡in ¡the ¡STTM: ¡ ¡ the ¡Contract ¡Carriage ¡Model ¡

• Under ¡a ¡contract ¡carriage ¡model, ¡gas ¡shippers ¡(including ¡retailers ¡

who ¡are ¡also ¡shippers), ¡must ¡contract ¡directly ¡with ¡the ¡pipeline ¡

• wners ¡for ¡capacity ¡on ¡the ¡transmission ¡pipelines ¡and ¡ ¡

– this ¡contractual ¡process ¡occurs ¡outside ¡the ¡gas ¡wholesale ¡market ¡(the ¡ STTM). ¡ – removal ¡of ¡regulatory ¡pipeline ¡‘coverage’ ¡complicates ¡this ¡process ¡

• AEMO ¡does ¡not ¡have ¡knowledge ¡of ¡the ¡commercial ¡terms ¡of ¡the ¡

shippers’ ¡contracts ¡on ¡a ¡pipeline ¡(other ¡than ¡each ¡shippers ¡ maximum ¡daily ¡capacity). ¡ ¡

• AEMO’s ¡role ¡in ¡the ¡STTM ¡is ¡to ¡assist ¡the ¡operators ¡and ¡market ¡

par4cipants ¡by ¡providing ¡a ¡commercial ¡framework ¡to ¡price ¡ imbalances ¡between ¡supply ¡and ¡demand ¡and ¡allocate ¡imbalance ¡ penal4es ¡& ¡compensa4on ¡

• AEMO ¡cannot ¡resolve ¡system ¡security ¡issues, ¡only ¡assist ¡by ¡bringing ¡

par4es ¡together ¡& ¡administering ¡con4ngency ¡gas ¡arrangements. ¡ ¡ ¡

– System ¡security ¡is ¡the ¡direct ¡responsibility ¡of ¡each ¡pipeline ¡operator ¡ – Resolu4on ¡of ¡system ¡security ¡events ¡depends ¡on ¡current ¡industry ¡ prac4ce ¡ ¡

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Challenges ¡in ¡STTM: ¡ User ¡Feed-­‑back!! ¡

• Having ¡sufficient ¡knowledge ¡of ¡how ¡to ¡access ¡and ¡purchase ¡physical ¡gas ¡ ¡ ¡
• Gaining ¡access ¡to ¡compe44ve ¡gas ¡supply ¡contracts ¡ ¡
• Nego4a4ng ¡compe44ve ¡contracts ¡for ¡capacity ¡on ¡the ¡transmission ¡pipelines ¡
• Purchasing ¡gas ¡from ¡the ¡wholesale ¡market ¡alone ¡creates ¡significant, ¡and ¡un-­‑hedgeable, ¡

risk ¡ ¡

• Limited ¡transparency ¡of ¡the ¡true ¡costs ¡of ¡gas ¡and ¡transporta4on ¡-­‑ ¡the ¡ex-­‑ante ¡spot ¡

market ¡price ¡is ¡not ¡an ¡indicator ¡of ¡these ¡costs. ¡ ¡

• Ability ¡to ¡access ¡informa4on ¡on ¡short ¡and ¡medium ¡term ¡supply ¡and ¡transmission ¡

capacity ¡and ¡poten4al ¡constraints ¡relies ¡on ¡contractual ¡rela4onships ¡ ¡ ¡

• Having ¡the ¡resources ¡to ¡be ¡able ¡to ¡interpret ¡market ¡informa4on ¡that ¡is ¡presented ¡in ¡a ¡

complex ¡format ¡

• Managing ¡risk ¡created ¡by ¡poor ¡quality ¡of ¡pipeline ¡alloca4on ¡and ¡capacity ¡data ¡
• Managing ¡risk ¡of ¡exposure ¡to ¡unpredictable ¡and ¡uncontrollable ¡Market ¡Operator ¡

Services ¡charges ¡

• Accessing ¡the ¡MOS ¡market ¡and ¡the ¡MSV ¡market ¡to ¡assist ¡risk ¡management ¡ ¡
• Managing ¡risks ¡associated ¡with ¡demand ¡forecas4ng ¡
• Low ¡retail ¡margins ¡combined ¡with ¡low ¡residen4al ¡consump4on ¡levels, ¡make ¡the ¡gas ¡

market ¡less ¡arrac4ve ¡for ¡small ¡players ¡ ¡

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Challenges ¡in ¡the ¡STTM: ¡ AER ¡Concerns ¡

• AER ¡has ¡important ¡role ¡in ¡the ¡STTM ¡to: ¡

– Monitor ¡compliance ¡with ¡Rules ¡ – Report ¡on ¡market ¡ac4vi4es ¡ – Inves4gate ¡significant ¡market ¡events ¡

• AER ¡has ¡expressed ¡concern ¡with: ¡

– Quality ¡& ¡4meliness ¡of ¡pipeline ¡informa4on ¡and ¡user ¡data ¡ provided ¡by ¡pipeline ¡operators ¡to ¡AEMO ¡ – Quality/reliability ¡of ¡demand ¡forecasts ¡by ¡‘users’ ¡ – The ¡impact ¡of ¡these ¡& ¡other ¡“significant ¡events” ¡on ¡confidence ¡ & ¡par4cipa4on ¡in ¡the ¡wholesale ¡market, ¡eg ¡

• Errors ¡by ¡EPIC ¡in ¡alloca4ng ¡gas ¡on ¡MAP ¡(over ¡11 ¡month ¡period) ¡
• Unusual ¡MOS ¡costs ¡on ¡the ¡EGP ¡at ¡the ¡Sydney ¡Hub ¡(Feb ¡2012) ¡resul4ng ¡

in ¡a ¡serlement ¡shorwall ¡of ¡some ¡$970K ¡to ¡be ¡allocated ¡to ¡all ¡Trading ¡ par4cipants ¡

• High ¡daily ¡prices ¡and/or ¡intra-­‑day ¡reschedule ¡prices ¡(July ¡2012) ¡– ¡AER ¡

proposes ¡to ¡provide ¡detailed ¡analysis ¡of ¡the ¡market ¡prices ¡in ¡July ¡

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Sydney ¡Hub ¡Price ¡vs ¡Demand ¡

(AEMO ¡data ¡to ¡30 ¡June, ¡AER ¡July) ¡

• From ¡1 ¡Jan ¡to ¡21 ¡July ¡
• From ¡1 ¡Jan ¡to ¡21 ¡July ¡

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¡-­‑ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡50 ¡ ¡ ¡100 ¡ ¡ ¡150 ¡ ¡ ¡200 ¡ ¡ ¡250 ¡ ¡ ¡300 ¡ ¡ ¡350 ¡ ¡ ¡400 ¡ ¡ 2-­‑Jan ¡ 2-­‑Feb ¡ 2-­‑Mar ¡ 2-­‑Apr ¡ 2-­‑May ¡ 2-­‑Jun ¡ 2-­‑Jul ¡ Daily ¡Delivery ¡(TJ) ¡

Sydney ¡Daily ¡Delivery ¡(TJ) ¡ 2011 ¡& ¡2012 ¡

2012 ¡Demand ¡(TJ) ¡ 2011 ¡Demand ¡(TJ) ¡ 0.00 ¡ 2.00 ¡ 4.00 ¡ 6.00 ¡ 8.00 ¡ 10.00 ¡ 12.00 ¡ 14.00 ¡ 16.00 ¡ 18.00 ¡ 20.00 ¡ 2-­‑Jan ¡ 2-­‑Feb ¡ 2-­‑Mar ¡ 2-­‑Apr ¡ 2-­‑May ¡ 2-­‑Jun ¡ 2-­‑Jul ¡ Ex-­‑Ante ¡Price ¡($/GJ) ¡

Sydney ¡Daily ¡Ex-­‑Ante ¡Price ¡ 2011 ¡& ¡2012 ¡ ¡

2012 ¡ex-­‑ante ¡($/GJ) ¡ 2011 ¡ex-­‑ante ¡($/GJ) ¡

AEMO ¡Phase ¡1 ¡Study ¡Recommenda4ons ¡ ¡

• AEMO ¡believes ¡short ¡term ¡changes ¡in ¡STTM ¡can ¡be ¡

made ¡to ¡“simplify ¡the ¡design, ¡encourage ¡greater ¡ par4cipa4on ¡in ¡the ¡various ¡elements ¡of ¡the ¡market ¡ services ¡and ¡reduced ¡risks ¡for ¡market ¡par4cipants”(STTM ¡

Opera4onal ¡Review ¡& ¡Demand ¡Hubs ¡Review ¡– ¡Final ¡Report, ¡p ¡6) ¡

• AEMO ¡also ¡proposes ¡improving ¡access ¡to ¡short ¡& ¡

medium ¡term ¡outlook ¡informa4on ¡with ¡the ¡aim ¡of ¡ “ensuring ¡informa4on ¡symmetry ¡and ¡adequacy ¡to ¡ inform ¡commercial ¡decision ¡making” ¡(Gas ¡Market ¡Informa4on ¡-­‑ ¡

Final ¡Report, ¡p ¡5) ¡

• Widespread ¡(but ¡not ¡universal!) ¡support ¡for ¡these ¡

recommenda4ons ¡by ¡industry ¡par4cipants ¡ ¡

– But ¡minimal ¡engagement ¡in ¡the ¡review ¡process ¡by ¡general ¡ gas ¡users ¡or ¡their ¡representa4ves ¡(other ¡than ¡very ¡large ¡ users) ¡

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AEMO ¡Phase1 ¡Recommenda4ons ¡

• Opera4on ¡of ¡MOS ¡

– Address ¡the ¡issues ¡of ¡counterac4ng ¡MOS ¡& ¡pipeline ¡neutrality ¡(when ¡2 ¡ pipelines ¡supply ¡the ¡one ¡hub) ¡ ¡

• Counterac4ng ¡MOS ¡growing ¡in ¡quan44es ¡although ¡unit ¡costs ¡declined ¡with ¡greater ¡

compe44on ¡

– Increase ¡flexibility ¡by ¡reducing ¡the ¡MOS ¡“period” ¡from ¡3 ¡months ¡to ¡1 ¡month ¡ – Opening ¡up ¡provision ¡of ¡MOS ¡to ¡trading ¡rights ¡holders ¡(currently ¡only ¡shippers ¡ with ¡firm ¡capacity ¡rights ¡can ¡offer ¡MOS) ¡

• Strengthen ¡the ¡‘cost ¡to ¡cause’ ¡principles ¡for ¡funding ¡MOS ¡so ¡

that ¡those ¡par4es ¡causing ¡the ¡imbalances ¡bear ¡a ¡greater ¡ propor4on ¡of ¡the ¡penalty ¡costs ¡

– Currently ¡only ¡20% ¡-­‑ ¡30% ¡of ¡MOS ¡costs ¡is ¡funded ¡by ¡those ¡who ¡cause ¡the ¡ devia4ons ¡ – At ¡Adelaide ¡hub, ¡average ¡monthly ¡shorwall ¡is ¡$390K ¡or ¡$2.64/GJ ¡of ¡devia4on ¡

• Amend ¡the ¡MSV ¡framework ¡to ¡reduce ¡barriers ¡to ¡inter-­‑

company ¡trading ¡of ¡under ¡& ¡overs ¡– ¡currently ¡all ¡trading ¡only ¡ through ¡a ¡registered ¡shipper ¡

Alviss ¡Consul4ng ¡and ¡Darach ¡Energy ¡Consul4ng ¡Services, ¡Gas ¡wholesale ¡markets ¡and ¡retail ¡compe44on ¡in ¡NSW ¡and ¡Victoria ¡(July ¡2012) ¡

AEMO ¡Phase1 ¡Recommenda4ons… ¡

• Improved ¡gas ¡market ¡informa4on: ¡

– Amend ¡the ¡GBB ¡to ¡include ¡medium-­‑term ¡outlook ¡

• Prefer ¡12 ¡month ¡sta4c ¡outlook, ¡with ¡6 ¡month ¡update ¡
• Include ¡capacity ¡informa4on ¡for ¡all ¡gas ¡processing ¡facili4es, ¡

storage ¡and ¡transmission ¡pipelines ¡ ¡

• Provide ¡daily ¡demand ¡forecasts ¡for ¡each ¡month ¡& ¡each ¡hub ¡

– Enhance ¡extent ¡and ¡access ¡to ¡short-­‑term ¡informa4on: ¡

• Extend ¡short-­‑term ¡capacity ¡informa4on ¡on ¡GBB ¡from ¡3 ¡days ¡to ¡7 ¡
• Ul4mate ¡objec4ve ¡to ¡enhance ¡confidence ¡in ¡the ¡

market ¡and ¡thereby ¡increase ¡par4cipa4on ¡

• But ¡implemen4ng ¡recommenda4ons ¡requires ¡Rule ¡

changes ¡– ¡a ¡rela4vely ¡long ¡process ¡under ¡the ¡AEMC ¡

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Relevant ¡lessons ¡from ¡Victoria ¡

• 2nd ¡4er ¡retailers ¡s4ll ¡find ¡it ¡very ¡difficult ¡to ¡get ¡

compe44ve ¡gas ¡supply ¡contracts ¡

– Price, ¡term, ¡flexibility, ¡ToP, ¡daily ¡swing ¡ – & ¡despite ¡greater ¡basin ¡to ¡basin ¡compe44on ¡

• Significant ¡market ¡risks ¡that ¡cannot ¡be ¡

hedged, ¡par4cularly ¡surprise ¡‘upli^’ ¡charges ¡

– These ¡can ¡be ¡very ¡large ¡in ¡propor4on ¡to ¡ prospec4ve ¡retail ¡margin ¡ – Early ¡2nd ¡4ers ¡badly ¡‘burnt’ ¡in ¡2007 ¡& ¡2008 ¡& ¡now ¡ limit ¡their ¡exposures ¡to ¡retail ¡market ¡ ¡ ¡

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Lessons ¡from ¡Victoria ¡

• An ¡examina4on ¡of ¡the ¡electricity ¡and ¡gas ¡standing ¡offers ¡in ¡

Victoria ¡shows ¡that ¡the ¡2nd ¡4er ¡retailers ¡are ¡more ¡likely ¡to ¡

• ffer ¡customers ¡compe44ve ¡electricity ¡rates ¡than ¡gas ¡rates. ¡ ¡ ¡

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1,100 ¡ 1,150 ¡ 1,200 ¡ 1,250 ¡ 1,300 ¡ 1,350 ¡ 1,400 ¡ 1,450 ¡ Incumbent ¡ Incumbent ¡ Incumbent ¡ 2nd ¡4er ¡ 2nd ¡4er ¡ 2nd ¡4er ¡ 2nd ¡4er ¡

Gas ¡Standing ¡offers ¡Jul'12 ¡as ¡annual ¡bills ¡ ¡ (63,000Mj, ¡Origin ¡Metro ¡Zone) ¡

Note: ¡Market ¡offers ¡(incl. ¡discounts) ¡produce ¡similar ¡differences ¡between ¡offers. ¡

Relevant ¡lessons ¡from ¡NSW ¡

• Gas ¡retail ¡compe44on ¡in ¡NSW, ¡measured ¡in ¡terms ¡of ¡number ¡of ¡
• ffers ¡available ¡and ¡price ¡differen4a4on, ¡is ¡virtually ¡non-­‑existent. ¡

– Customer ¡market ¡share ¡is ¡more ¡concentrated ¡and ¡consump4on ¡levels, ¡as ¡ well ¡as ¡retail ¡margins, ¡are ¡lower ¡

• New ¡gas ¡retailers ¡report ¡similar ¡difficul4es ¡in ¡obtaining ¡a ¡compe44ve ¡

and ¡flexible ¡gas ¡supply ¡contracts ¡ ¡

• And ¡also ¡need ¡to ¡obtain ¡transmission ¡capacity: ¡ ¡

– NSW ¡transmission ¡pipelines ¡are ¡not ¡‘covered’ ¡pipelines ¡ – Therefore ¡no ¡transparency ¡on ¡rela4ve ¡charges ¡& ¡condi4ons ¡

• The ¡Sydney ¡STTM ¡is ¡yet ¡to ¡establish ¡a ¡level ¡of ¡confidence ¡& ¡

reliability ¡that ¡would ¡encourage ¡new ¡gas ¡retailers ¡to ¡par4cipate ¡

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NSW ¡Gas ¡retail ¡offers ¡

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500 ¡ 550 ¡ 600 ¡ 650 ¡ 700 ¡ 750 ¡ 800 ¡ 850 ¡ 900 ¡ 950 ¡ 1,000 ¡

Gas ¡offers ¡Jul'12 ¡as ¡annual ¡bills ¡(24,000Mj, ¡Jemena ¡Zone) ¡

Rates ¡ Incl ¡Discounts ¡

Note: ¡Discounts ¡include ¡pay ¡on ¡4me ¡(POT) ¡discounts. ¡The ¡2nd ¡4er ¡retailers ¡offer ¡ POT ¡only. ¡

AEMC ¡Retail ¡Compe44on ¡Review ¡

• Limited ¡par4cipants ¡in ¡retail ¡& ¡wholesale ¡gas ¡markets ¡in ¡NSW ¡

– But ¡is ¡this ¡sufficient ¡for ¡compe44on ¡to ¡be ¡effec4ve ¡ – Are ¡customers ¡concerned ¡enough ¡with ¡gas ¡price ¡eg ¡focus ¡on ¡electricity ¡only ¡

• Retail ¡Market ¡Assessments: ¡

– Inves4gate ¡how ¡many ¡customers ¡switch ¡gas ¡retailer ¡at ¡the ¡same ¡4me ¡as ¡they ¡ switch ¡electricity ¡retailer, ¡in ¡order ¡to ¡establish ¡whether ¡gas ¡consumers ¡actually ¡ show ¡the ¡same ¡level ¡of ¡engagement ¡as ¡electricity ¡consumers. ¡ ¡ – Dis4nguish ¡between ¡what ¡is ¡described ¡as ¡dual-­‑fuel ¡contracts ¡with ¡combined ¡ energy ¡bills ¡and ¡simply ¡receiving ¡separate ¡electricity ¡and ¡gas ¡accounts ¡from ¡ the ¡same ¡retailer ¡ ¡ – Costs ¡(establishment ¡& ¡opera4ng) ¡versus ¡prospec4ve ¡retail ¡margin ¡& ¡risks ¡

• Wholesale ¡Market ¡Assessments ¡

– Further ¡inves4gate ¡barriers ¡to ¡par4cipa4on ¡as ¡shipper ¡&/or ¡user ¡in ¡STTM ¡

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Future ¡issues ¡

• Security ¡of ¡gas ¡supply ¡in ¡the ¡medium ¡to ¡long ¡term ¡

– A ¡par4cular ¡concern ¡of ¡the ¡NSW ¡Government ¡(see ¡submission ¡to ¡Dra^ ¡ White ¡Paper) ¡

• Investment ¡in ¡gas ¡supply ¡and ¡transporta4on ¡

– Do ¡the ¡STTM ¡and ¡DWGM ¡provide ¡effec4ve ¡signals ¡for ¡investment ¡ – General ¡view ¡is ¡that ¡they ¡do ¡not ¡(although ¡for ¡different ¡reasons) ¡

• Will ¡current ¡SCER’s ¡proposal ¡to ¡develop ¡‘supply ¡hubs’ ¡assist ¡in ¡

driving ¡greater ¡flexibility, ¡compe44on ¡ ¡& ¡responsiveness ¡in ¡the ¡gas ¡ markets ¡ ¡

• Future ¡Gas ¡prices ¡

– Gas ¡fired ¡electricity ¡genera4on, ¡LNG ¡export, ¡domes4c ¡(industry ¡ demand) ¡ – Considerable ¡uncertainty ¡on ¡impact ¡of ¡these ¡in ¡each ¡state ¡

• Issues ¡for ¡residen4al ¡consumers, ¡including ¡ ¡

– increased ¡fixed ¡supply ¡charges ¡(network ¡pass ¡through?) ¡ – Long ¡term ¡benefits ¡of ¡gas ¡connec4on? ¡

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Future ¡Issues ¡

• NGO ¡requires ¡a ¡focus ¡on ¡the ¡long-­‑term ¡interests ¡of ¡consumers ¡in ¡

price, ¡quality, ¡security… ¡

• Wholesale ¡gas ¡market ¡design ¡& ¡opera4on ¡has ¡a ¡clear ¡impact ¡on ¡

achieving ¡the ¡NGO: ¡

– However, ¡the ¡issues ¡are ¡o^en ¡highly ¡technical ¡ ¡ – Very ¡lirle ¡understanding ¡on ¡how ¡gas ¡markets ¡operate ¡& ¡impact ¡on ¡ consumers ¡interests ¡

• The ¡role ¡of ¡consumer ¡advocacy ¡

– Who ¡is ¡responsible ¡for ¡protec4ng ¡the ¡consumer’s ¡‘long-­‑term’ ¡ interests? ¡ – How ¡can ¡small ¡consumers ¡& ¡their ¡representa4ves ¡play ¡a ¡construc4ve ¡ role ¡in ¡the ¡future ¡developments ¡of ¡the ¡gas ¡markets? ¡

• Gas ¡Market ¡Consulta4ve ¡Forum? ¡ ¡ ¡
• AEMO ¡Phase ¡2 ¡Study? ¡
• AEMC ¡Rule ¡Change ¡Process ¡

– Engagement ¡in ¡the ¡AEMC ¡Retail ¡Compe44on ¡Review ¡

Alviss ¡Consul4ng ¡and ¡Darach ¡Energy ¡Consul4ng ¡Services, ¡Gas ¡wholesale ¡markets ¡and ¡retail ¡compe44on ¡in ¡NSW ¡and ¡Victoria ¡(July ¡2012) ¡