ccount ccounting ing for or Sus ustaina ainabilit bility - - PowerPoint PPT Presentation

ESSION 4:

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Rathika de Silva ead of Sustainability and Business Excellence, NV GL – Sri Lanka

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Presentation outline

• Why ¡companies ¡need ¡to ¡Account ¡for ¡Sustainability ¡
• What ¡can ¡be ¡Measured ¡can ¡be ¡Improved ¡
• Benefits ¡of ¡Accoun<ng ¡for ¡Sustainability ¡
• Measuring ¡Wealth ¡ ¡to ¡Track ¡Sustainability ¡– ¡A ¡global ¡appraoch ¡by ¡The ¡World ¡Bank: ¡

¡hBp://www.worldbank.org/en/news/feature/2014/06/05/measuring-­‑wealth-­‑to-­‑track-­‑sustainability ¡

• Valua<on ¡of ¡Externali<es ¡
• Case ¡study ¡illustra<ons: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡
• Sustainable ¡Development ¡Report ¡of ¡Ambuja ¡Cements ¡Limited ¡(a ¡member ¡of ¡the ¡Holcim ¡Group) ¡

¡hBp://www.ambujacement.com/wp-­‑content/uploads/2013/10/Ambuja_Cement___Sustainable_Development_Report_2013.pdf ¡

• Puma’s ¡Environmental ¡Profit ¡and ¡Loss ¡Account ¡

¡hBp://www.teebweb.org ¡

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Why is Accounting for Sustainability important?

• Accoun<ng ¡for ¡Sustainability ¡provides ¡a ¡useful ¡tool ¡to ¡iden<fy, ¡evaluate ¡and ¡

manage ¡social ¡and ¡environmental ¡risks ¡by: ¡ ¡

• Iden<fying ¡resource ¡efficiency ¡and ¡cost ¡savings ¡ ¡
• Linking ¡improvements ¡in ¡social ¡and ¡environmental ¡issues ¡with ¡financial ¡
• pportuni<es. ¡ ¡

¡

• It ¡also ¡allows ¡comparison ¡and ¡benchmarking ¡of ¡performance ¡and ¡

iden<fica<on ¡of ¡best ¡prac<ce. ¡

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• Accoun<ng ¡for ¡Sustainability ¡originated ¡around ¡2 ¡decades ¡back ¡with ¡

the ¡objec<ve ¡of ¡companies/ins<tu<ons ¡desiring ¡to ¡be ¡more ¡ Sustainable ¡

¡

• Stakeholders ¡are ¡no ¡longer ¡interested ¡in ¡profit ¡alone; ¡they ¡want ¡to ¡

know ¡if ¡profit ¡was ¡earned ¡in ¡an ¡Ethical ¡and ¡a ¡Responsible ¡way ¡

¡

• Also, ¡known ¡as ¡non ¡financial ¡repor6ng ¡of ¡organiza<onal ¡

performance ¡

Wha hat can can be be meas measur ured ed can can be be impr improved ed

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• Companies ¡have ¡started ¡presen<ng ¡disclosures ¡related ¡to: ¡ ¡ ¡
• Environmental ¡performance ¡accoun<ng ¡ ¡-­‑ ¡E ¡P&L ¡
• Social ¡performance ¡accoun<ng ¡-­‑ ¡ ¡S ¡P&L ¡

¡

• It ¡is ¡voluntarily ¡gaining ¡prominence ¡
• The ¡GRI ¡Framework ¡is ¡widely ¡used ¡for ¡non ¡financial ¡repor<ng ¡
• Others ¡include ¡UNGC,OECD,UNCSD,WBCSD ¡…. ¡

¡

Wha hat can can be be meas measur ured ed can can be be impr improved ed

The ¡key ¡is ¡measuring ¡Environmental, ¡Economic ¡and ¡Social ¡ ¡ inter-­‑rela6onship ¡vis-­‑à-­‑vis ¡wealth ¡crea<on. ¡

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The ¡health ¡and ¡stability ¡of ¡our ¡ businesses ¡and ¡economies ¡are ¡ dependent ¡on ¡the ¡health ¡and ¡ stability ¡of ¡both ¡the ¡natural ¡ environment ¡and ¡the ¡people ¡ living ¡within ¡it ¡rather ¡than ¡the ¡

• ther ¡way ¡around. ¡

Source: ¡ The ¡Prince’s ¡Accoun1ng ¡for ¡Sustainability ¡Project ¡ hBp://www.accoun<ngforsustainability.org/wp-­‑content/uploads/2011/10/Cos<ng-­‑the-­‑Earth

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Some benefits of Accounting for Sustainability

• Links ¡financial ¡benefits ¡to ¡environmental ¡and ¡socially ¡related ¡expenditure ¡

and ¡demonstrate ¡how ¡environmental ¡and ¡social ¡external ¡costs ¡can ¡decline ¡

• ver ¡<me ¡with ¡commitment ¡to ¡sustainability. ¡
• Highlights ¡the ¡social ¡and ¡environmental ¡risks ¡associated ¡with ¡current ¡

financial ¡performance ¡and ¡aid ¡risk ¡management ¡

• Iden<fy ¡(and ¡engage) ¡in ¡stakeholder ¡rela<onships ¡which ¡present ¡

sustainability ¡risks ¡and ¡benefits ¡

• Encourage ¡and ¡strengthen ¡partnership ¡between ¡stakeholder ¡and ¡
• rganiza<on ¡

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Measuring Wealth to track Sustainability

Feature ¡Story, ¡ ¡ News, ¡The ¡World ¡Bank, ¡5th ¡June ¡2014. ¡

• The ¡new ¡edi1on ¡of ¡the ¡World ¡Bank's ¡LiAle ¡Green ¡Data ¡Book, ¡released ¡on ¡

World ¡Environment ¡Day ¡2014, ¡includes ¡a ¡new ¡indicator ¡called ¡change ¡in ¡ wealth ¡per ¡capita ¡for ¡more ¡than ¡200 ¡countries. ¡

• The ¡World ¡Bank ¡Group ¡has ¡adopted ¡change ¡in ¡wealth ¡per ¡capita ¡as ¡an ¡

indicator ¡for ¡its ¡Results ¡Measurement ¡System, ¡Corporate ¡Scorecard ¡and ¡ Systema1c ¡Country ¡Diagnos1c. ¡

• Nega1ve ¡changes ¡in ¡wealth ¡per ¡capita—par1cularly ¡over ¡several ¡years—imply ¡

that ¡a ¡country ¡is ¡becoming ¡poorer ¡by ¡leaving ¡behind ¡fewer ¡resources ¡for ¡ future ¡genera1ons. ¡

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Measuring Wealth to track Sustainability

Feature ¡Story, ¡ ¡ News, ¡The ¡World ¡Bank, ¡5th ¡June ¡2014. ¡

• Although ¡most ¡countries ¡are ¡on ¡a ¡sustainable ¡path, ¡nearly ¡45 ¡percent ¡of ¡the ¡

136 ¡countries ¡analyzed ¡by ¡the ¡World ¡Bank ¡Group ¡in ¡its ¡annual ¡ ¡LiBle ¡Green ¡ Data ¡Book ¡are ¡deple<ng ¡their ¡"wealth" ¡even ¡as ¡they ¡show ¡growth ¡in ¡annual ¡

• income. ¡As ¡these ¡countries ¡grow, ¡they ¡are ¡not ¡compensa<ng ¡for ¡deple<on ¡
• f ¡natural ¡resources ¡with ¡the ¡risk ¡that ¡in ¡the ¡long ¡term, ¡growth ¡will ¡decline, ¡

as ¡the ¡wealth ¡on ¡which ¡it ¡is ¡based ¡erodes. ¡

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Measuring Wealth to track Sustainability

Feature ¡Story, ¡ ¡ News, ¡The ¡World ¡Bank, ¡June ¡5, ¡2014. ¡

• What ¡do ¡we ¡mean ¡by ¡"wealth"? ¡Broadly ¡defined, ¡a ¡country’s ¡total ¡

wealth ¡includes ¡the ¡stocks ¡of ¡produced ¡capital, ¡natural ¡capital, ¡and ¡ human ¡and ¡social ¡capital ¡ Our ¡most ¡commonly ¡used ¡indicator ¡of ¡country ¡economic ¡performance, ¡ GDP, ¡only ¡measures ¡income, ¡not ¡wealth ¡or ¡how ¡wealth ¡is ¡changing. ¡

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Measuring Wealth to track Sustainability

Feature ¡Story, ¡ ¡ News, ¡The ¡World ¡Bank, ¡June ¡5, ¡2014. ¡

• To ¡help ¡countries ¡plan ¡for ¡more ¡sustainable ¡growth, ¡a ¡new ¡indicator ¡change ¡

in ¡wealth ¡per ¡capita ¡is ¡now ¡available ¡for ¡more ¡than ¡200 ¡countries ¡in ¡the ¡ World ¡Development ¡Indicators ¡and ¡LiBle ¡Green ¡Data ¡Book. ¡ ¡

• Change ¡in ¡wealth ¡per ¡capita ¡measures ¡whether ¡countries ¡are ¡saving ¡enough ¡

to ¡offset ¡deprecia<on ¡of ¡manufactured ¡capital ¡and ¡deple<on ¡of ¡natural ¡ capital ¡while ¡sustaining ¡future ¡economic ¡growth ¡for ¡their ¡(growing) ¡ popula<ons. ¡ ¡ ¡

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Measuring Wealth to track Sustainability

Feature ¡Story, ¡ ¡ News, ¡The ¡World ¡Bank, ¡June ¡5, ¡2014. ¡

• Building ¡on ¡this ¡work, ¡the ¡World ¡Bank ¡Group ¡took ¡a ¡decision ¡to ¡use ¡the ¡

concept ¡of ¡Wealth ¡Accoun<ng ¡more ¡widely ¡in ¡its ¡opera<ons. ¡ ¡

• The ¡Systema<c ¡Country ¡Diagnos<c, ¡a ¡new ¡tool ¡to ¡inform ¡the ¡partnership ¡

strategies ¡of ¡World ¡Bank ¡Group ¡client ¡countries, ¡will ¡also ¡build ¡on ¡ this ¡wealth ¡accoun<ng ¡framework. ¡

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Measuring Wealth to track Sustainability

Feature ¡Story, ¡ ¡ News, ¡The ¡World ¡Bank, ¡June ¡5, ¡2014. ¡

“[Wealth ¡accoun1ng] ¡will ¡allow ¡both ¡the ¡World ¡Bank ¡and ¡ policymakers ¡in ¡our ¡client ¡countries ¡to ¡iden1fy ¡some ¡of ¡the ¡threats ¡ to ¡the ¡sustainability ¡of ¡economic ¡growth ¡and ¡poverty ¡before ¡it ¡is ¡ too ¡late ¡to ¡reverse ¡the ¡trend.” ¡ ¡

Juergen ¡Voegele ¡ Director, ¡Agriculture ¡and ¡Environmental ¡Services, ¡World ¡Bank ¡

¡ ¡

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• An ¡externality ¡is ¡present ¡when ¡the ¡ac<vity ¡of ¡one ¡en<ty ¡(person ¡or ¡firm) ¡directly ¡

affects ¡the ¡welfare ¡of ¡another ¡en<ty ¡in ¡a ¡way ¡that ¡is ¡outside ¡the ¡market ¡

• mechanism. ¡
• Nega%ve ¡externality: ¡These ¡ac<vi<es ¡impose ¡damages ¡on ¡others. ¡
• Posi%ve ¡externality:

¡These ¡ac<vi<es ¡benefits ¡others. ¡

• Externali<es ¡are ¡olen ¡borne ¡by ¡people ¡who ¡are ¡not ¡par<es ¡to ¡the ¡transac<ons ¡

that ¡create ¡them ¡

Valuation of the Externalities – Growing Interest

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Externalities – what? and why?

• Externali<es ¡are ¡changes ¡of ¡welfare ¡generated ¡by ¡a ¡given ¡ac<vity ¡without ¡being ¡

reflected ¡in ¡market ¡prices. ¡

• Valua<on ¡of ¡Externality ¡provides ¡major ¡contribu<ons ¡to ¡the ¡formula<on ¡of ¡

sustainable ¡development ¡policies ¡and ¡prac<ces ¡to ¡arrive ¡at ¡true ¡cost. ¡

¡

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Externalities – what? and why?

• Supply ¡side ¡policies ¡(infrastructure, ¡products ¡and ¡services ¡in ¡general) ¡require ¡

that ¡rela<ve ¡merits ¡of ¡alterna<ve ¡op<ons ¡be ¡assessed ¡and ¡compared ¡on ¡an ¡ equitable ¡basis. ¡ ¡

• These ¡policies ¡can ¡therefore ¡directly ¡benefit ¡from: ¡ ¡

i) ¡ ¡The ¡availability ¡of ¡an ¡extended ¡accoun<ng ¡framework ¡for ¡Cost ¡Benefit ¡ Analyses ¡(CBA), ¡where ¡all ¡social ¡costs ¡(i.e. ¡both ¡internal ¡and ¡external) ¡are ¡ considered ¡in ¡a ¡consistent ¡and ¡homogeneous ¡manner, ¡and ¡ ¡ ii) ¡ ¡The ¡subsequent ¡possibility ¡of ¡comparing ¡alterna<ve ¡investment ¡op<ons ¡ (e.g. ¡through ¡the ¡assessment ¡of ¡differen<al ¡values). ¡ ¡ ¡

• When ¡externali<es, ¡are ¡not ¡internalised, ¡it ¡can ¡lead ¡to ¡market ¡distor<ons ¡that ¡

may ¡lead ¡to ¡correc<on ¡through ¡regulatory ¡and ¡other ¡(e.g. ¡pricing) ¡ interven<ons. ¡ ¡

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• Demand ¡side ¡policies ¡(regula<on, ¡pricing ¡and ¡taxa<on) ¡should ¡therefore ¡

systema<cally ¡avail ¡themselves ¡of ¡an ¡accurate ¡es<ma<on ¡of ¡the ¡absolute ¡value ¡of ¡ externali<es ¡in ¡order ¡to ¡define ¡the ¡op<mal ¡terms ¡and ¡condi<ons ¡of: ¡ ¡

• mi<ga<on/abatement ¡measures, ¡and ¡ ¡
• measures ¡for ¡the ¡internalisa<on ¡of ¡externali<es. ¡ ¡

¡

• Externali<es ¡
• Local ¡impacts ¡– ¡few ¡kilometers ¡from ¡plant ¡– ¡Noise, ¡dust, ¡visual ¡intrusion ¡
• Regional ¡impacts ¡– ¡long ¡distance ¡– ¡Acid ¡rains’par6culates ¡– ¡impact ¡on ¡flora ¡& ¡

fauna ¡

• Global ¡impacts ¡– ¡Climate ¡change ¡

Externalities – what? and why?

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Accounting Externalities – Economic valuation methods

1.

• 1. Account

ccounting ing met methods hods

• Accoun<ng ¡methods ¡may ¡be ¡used ¡to ¡es<mate ¡costs ¡such ¡as ¡medical ¡

expenditures, ¡maintenance ¡costs, ¡crop ¡and ¡<mber ¡losses ¡with ¡and ¡without ¡ the ¡environmental ¡effects. ¡Market ¡prices ¡can ¡olen ¡be ¡used ¡directly ¡for ¡ pricing ¡the ¡environmental ¡effects. ¡For ¡instance ¡if ¡the ¡effect ¡of: ¡ ¡ ¡A ¡pollutant ¡reduces ¡yields ¡of ¡a ¡commercial ¡crop, ¡the ¡external ¡cost ¡may ¡be ¡

es<mated ¡by ¡mul<plying ¡the ¡observed ¡market ¡prices ¡of ¡the ¡crop ¡by ¡the ¡ reduc<on ¡in ¡yield ¡caused ¡by ¡the ¡pollutant. ¡ ¡ie: ¡ ¡ ¡Rs.100 ¡kg ¡– ¡have ¡you ¡accounted ¡for ¡loss ¡of ¡yield ¡in ¡the ¡future ¡within ¡this ¡ price ¡ ¡

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Accounting Externalities – Economic valuation methods

2.

• 2. Revealed

ealed pr pref efer erence ence met methods hods (hedonic hedonic pr pricing) icing)

• Revealed ¡preference ¡methods ¡are ¡based ¡on ¡observed ¡behaviour, ¡for ¡

instance ¡the ¡observed ¡frequency ¡and ¡distance ¡people ¡will ¡travel ¡to ¡enjoy ¡a ¡ certain ¡recrea<on ¡/ ¡non ¡recrea<on ¡– ¡religious ¡site. ¡ ¡ The ¡recrea<on ¡site ¡may ¡be ¡valued ¡by ¡using ¡a ¡demand ¡func<on ¡that ¡relates ¡ the ¡rate ¡of ¡use ¡for ¡visitors ¡to ¡their ¡cost ¡of ¡travel ¡to ¡the ¡site. ¡ ¡

ie: ¡ ¡Disney ¡land ¡or ¡other ¡amusement ¡parks, ¡Certain ¡resorts, ¡Pilgrimage ¡places ¡ ¡

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3.

• 3. Cont
• ntingent

ingent valua aluation ion met methods hods

• The ¡method ¡referred ¡to ¡as ¡the ¡con<ngent ¡valua<on ¡method ¡is ¡based ¡
• n ¡survey ¡techniques, ¡where ¡people ¡are ¡asked ¡what ¡their ¡willingness ¡

is ¡to ¡pay ¡(WTP) ¡for ¡a ¡reduc<on ¡in ¡the ¡pollutant ¡or ¡their ¡willingness ¡to ¡ accept ¡(WTA) ¡for ¡an ¡increase ¡in ¡the ¡pollutant. ¡ ¡ ¡

• For ¡instance ¡WTP ¡may ¡be ¡used ¡to ¡es<mate ¡the ¡price ¡of ¡noise ¡from ¡a ¡

wind ¡turbine. ¡

Accounting Externalities – Economic valuation methods

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• The ¡value ¡of ¡human ¡health ¡risks ¡is ¡es<mated ¡by ¡the ¡value ¡of ¡the ¡risks ¡

to ¡life. ¡This ¡may ¡be ¡valued ¡either ¡by ¡society’s ¡willingness ¡to ¡avoid ¡the ¡ risk ¡or ¡the ¡willingness ¡to ¡be ¡compensated ¡to ¡suffer ¡this ¡risk. ¡ ¡

• Es<mates ¡of ¡willingness ¡to ¡pay ¡(WTP) ¡for ¡a ¡reduc<on ¡in ¡risk ¡or ¡the ¡

willingness ¡to ¡accept ¡(WTA) ¡of ¡an ¡increase ¡in ¡risk ¡may ¡be ¡made ¡by ¡ three ¡different ¡methods: ¡ ¡

¡1) ¡Wage ¡risk ¡ ¡ ¡2) ¡Con<ngent ¡valua<on ¡ ¡ ¡3) ¡Consumer ¡market ¡surveys ¡

Externalities and valuation of health risk

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Discount rates

• Discount ¡rates ¡are ¡used ¡to ¡compare ¡future ¡economic ¡costs ¡with ¡today’s ¡
• costs. ¡Low ¡discount ¡rates ¡weigh ¡the ¡future ¡more ¡heavily ¡than ¡high ¡

discount ¡rates. ¡

¡

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What needs to be “accounted”

• Material ¡issues ¡that ¡affect ¡a ¡company’s/ ¡organiza<ons ¡
• Crea<on ¡of ¡Value ¡– ¡Brand ¡and ¡Repute ¡
• Environmental ¡capital ¡
• Human ¡capital ¡
• Social ¡capital ¡
• Opera<onal ¡efficiency ¡
• Innova<on ¡
• What ¡might ¡hinder ¡sustainable ¡growth ¡

Periodic ¡disclosure ¡of ¡non ¡financial ¡informa<on ¡with ¡ ¡ external ¡assurance ¡is ¡key ¡to ¡the ¡company ¡and ¡its ¡stakeholders ¡

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¡ To ¡create ¡and ¡maintain ¡value ¡ into ¡the ¡future, ¡organiza<ons ¡ need ¡to ¡integrate ¡ sustainability ¡into ¡their ¡

• verall ¡strategy ¡and ¡decision-­‑

making ¡processes. ¡ ¡ ¡ ¡

Source: ¡ The ¡Prince’s ¡Accoun1ng ¡for ¡Sustainability ¡Project ¡ hBp://www.accoun<ngforsustainability.org/wp-­‑content/uploads/2011/10/Cos<ng-­‑the-­‑Earth

Thank hank you

• u