1 Risk ¡Management Project ¡finance ¡– funding ¡projects ¡successfully E. ¡(Emile) ¡T.M. ¡Peters
2 Cashflow
3 Ring ¡fence Project ¡ Sponsors Project ¡ Project ¡Loans Project ¡Sales comany ¡SPV Project ¡Assets ‘Ring ¡fence’
4 Criteria • Predictable • Not ¡predictable • Transparent • Not ¡transparent Cashflow • Unstable -‑ Higher ¡cost ¡of ¡funding
5 How ¡to ¡manage? • Analyse ¡risk • Stabilise ¡cash ¡flows Expected ¡ investment ¡ Risk return Risk ¡management.
6 Risk ¡management Anticipate risks • Taking ¡mitigatingmeasures •
7 Project ¡finance ¡risk ¡management ¡process: Rigorous • Standardised • Thorough •
8 Project ¡phases Completion/ commisioning Closing Development ¡ Construction ¡ Operating ¡ phase phase phase Risk ¡Management
9 Focus Answer ¡questionsfrom ¡investors • Development ¡ Secure ¡best ¡funding ¡rates • phase Avoid ¡sunk ¡costs •
10 Project ¡finance Essentially ¡a ¡risk ¡distribution ¡system “The ¡party ¡who ¡is ¡best ¡able ¡to ¡assess ¡and ¡manage ¡a ¡particular ¡risk, ¡is ¡ Construction also ¡most ¡likely ¡to ¡give ¡you ¡the ¡best ¡price ¡for ¡assuming ¡that ¡risk” Currency Commercial ¡sales € $ Residual ¡risk ¡absorbed ¡by ¡SPV No ¡Insurance Building ¡firm Insurance Financial ¡institution No ¡Insurance Insurance Intended ¡buyer No ¡Insurance Insurance
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