O v e r v i e w o f S t a t e A p p r o p r i - PowerPoint PPT Presentation

O v e r v i e w o f S t a t e A p p r o p r i a t i o n B o n d s P r e s e n t a t i o n t o t h e L e g i s l a t i v e - C i t i z e n C o m m i s s i o n o n M i n n e s o t a R e s o u r c e s J e n n i f e r H a s s e m e r | A s s i s t a n t C o m m i s s i o n e r f o r D e b t M a n a g e m e n t J u l y 1 8 , 2 0 1 8 P a g e 1 o f 8 A g e n d a I t em : 1 0

P u r p o s e o f P r e s e n t a t i o n • R e v i e w b o n d b a s i c s • P r o v i d e b a c k g r o u n d o n s t a t e b o n d i n g • C o m p a r e g e n e r a l o b l i g a t i o n a n d a p p r o p r i a t i o n b o n d s • R e v i e w E N R T F b o n d a u t h o r i z a t i o n f r o m 2 0 1 8 l e g i s l a t i o n P a g e 2 o f 8 A g e n d a I t em : 1 0 2

W h a t i s a B o n d ? • M u n i c i p a l b o n d s a r e d e b t s e c u r i t i e s • I s s u e d b y s t a t e s , c i t i e s , c o u n t i e s a n d o t h e r g o v e r n m e n t a l e n t i t i e s • F i n a n c e c a p i t a l p r o j e c t s • T h e b o n d i s s u e r a g r e e s t o p a y i n t e r e s t a n d t h e r e t u r n o n t h e i n v e s t m e n t , t h e p r i n c i p a l , t o t h e b o n d h o l d e r s w h o h a v e l o a n e d t h e i s s u e r m o n e y f o r t h e p r o j e c t ( s ) P a g e 3 o f 8 A g e n d a I t em : 1 0 3

C h a r a c t e r i s t i c s o f B o n d s • I s s u e r • P r i c e • P u r p o s e • T a x s t a t u s • C r e d i t s t r u c t u r e / s o u r c e o f • I n t e r e s t r a t e r e p a y m e n t • T e r m • M a t u r i t y s t r u c t u r e • R a t i n g • C a l l f e a t u r e P a g e 4 o f 8 A g e n d a I t em : 1 0 4

S t a t e B o n d i n g B a c k g r o u n d • T h e S t a t e c a n o n l y i s s u e d e b t w i t h l e g i s l a t i v e a u t h o r i z a t i o n •C o n s t i t u t i o n g o v e r n s i s s u a n c e o f g e n e r a l o b l i g a t i o n d e b t , a n d l e g i s l a t u r e m u s t a u t h o r i z e i s s u a n c e o f g e n e r a l o b l i g a t i o n b o n d s •S p e c i f i c l e g i s l a t i v e a u t h o r i z a t i o n r e q u i r e d f o r o t h e r f o r m s o f o b l i g a t i o n s • T y p e s o f d e b t h i s t o r i c a l l y i s s u e d b y MM B •G e n e r a l o b l i g a t i o n b o n d s •S t a t e a p p r o p r i a t i o n b o n d s •C e r t i f i c a t e s o f p a r t i c i p a t i o n •R e v e n u e b o n d s P a g e 5 o f 8 A g e n d a I t em : 1 0 5

C o m p a r i s o n o f G e n e r a l O b l i g a t i o n a n d A p p r o p r i a t i o n B o n d s •G e n e r a l o b l i g a t i o n b o n d s ( v a r i o u s p u r p o s e a n d t r u n k h i g h w a y ) •S t a t e ’ s f u l l f a i t h a n d c r e d i t p l e d g e d •L o w e s t i n t e r e s t c o s t •C u r r e n t s t a t e r a t i n g s : A A A / A a 1 / A A + •L e g i s l a t i v e a u t h o r i z a t i o n r e q u i r e d f o r e a c h p r o j e c t •S t a t e a p p r o p r i a t i o n b o n d s •P a y m e n t o f d e b t s e r v i c e i s s u b j e c t t o t h e a n n u a l a p p r o p r i a t i o n o f t h e l e g i s l a t u r e •S l i g h t l y h i g h e r i n t e r e s t c o s t •R a t e d o n e “ n o t c h ” b e l o w t h e S t a t e ’ s G O r a t i n g : A A + / A a 2 / A A •A d d e d f l e x i b i l i t y c o m p a r e d t o g e n e r a l o b l i g a t i o n b o n d s •L e g i s l a t i v e a u t h o r i z a t i o n r e q u i r e d f o r e a c h p r o j e c t P a g e 6 o f 8 A g e n d a I t em : 1 0 6

E N R T F A p p r o p r i a t i o n B o n d s • M i n n . S t a t . S e c . 1 6 A . 9 6 9 •G e n e r a l a u t h o r i z a t i o n f o r MM B t o i s s u e E N R T F a p p r o p r i a t i o n b o n d s • L a w s 2 0 1 8 , C h . 2 1 4 , A r t . 6 , S e c . 4 •MM B c a n s e l l E N R T F a p p r o p r i a t i o n b o n d s t o f i n a n c e $ 9 8 m i l l i o n i n p r o j e c t c o s t s •L e g i s l a t u r e a p p r o p r i a t e d E N R T F f u n d s t o MM B t h r o u g h F Y 3 9 f o r d e b t s e r v i c e •$ 2 , 9 4 0 , 0 0 0 i n F Y 1 9 •$ 7 , 8 4 0 , 0 0 0 e a c h y e a r i n F Y 2 0 t h r o u g h F Y 3 9 •P r o j e c t s a r e s u b j e c t t o t h e r u l e s a n d r e q u i r e m e n t s o f M i n n . S t a t . C h . 1 1 6 P P a g e 7 o f 8 A g e n d a I t em : 1 0 7

T h a n k y o u F o r m o r e i n f o r m a t i o n : J e n n i f e r H a s s e m e r | A s s i s t a n t C o m m i s s i o n e r f o r D e b t M a n a g e m e n t J e n n i f e r . H a s s e m e r@ s t a t e . m n . u s 6 5 1 - 2 0 1 - 8 0 7 9 P a g e 8 o f 8 A g e n d a I t em : 1 0 8