Títulos ¡de ¡Dívida ¡e ¡ Mudança ¡Climá5ca ¡ ¡ Análise ¡do ¡Mercado ¡em ¡2016 ¡ Edição ¡Brasileira ¡ ¡ Sean ¡Kidney, ¡CEO, ¡Climate ¡Bonds ¡Ini5a5ve ¡ ¡ São ¡Paulo ¡ 2 ¡de ¡agosto ¡de ¡2016 ¡
Títulos ¡Verdes ¡em ¡alta ¡ Expecta5va ¡ total ¡2016 ¡ $70 ¡bi ¡ 80 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ PBoC ¡es5ma ¡ 60 $41 ¡bi ¡para ¡a ¡ China ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Acumulado ¡no ¡ 40 ano ¡($8 ¡bi ¡ China) ¡ China ¡PBOC ¡est. ¡ ¡ ¡ ¡ Municípios Muni/ ¡provincial/ ¡City ¡ Bancos de 20 Development ¡bank ¡ Desenvolvimento Corporate ¡ Corporativo Bank ¡ Bancos Securitizações ABS ¡ 0 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 2015 ¡ 2016 ¡
Interesse ¡de ¡inves3dores ¡ Inves5dores ¡ins5tucionais ¡representa5vos ¡de ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Gestores ¡de ¡ $93 ¡trilhões ¡de ¡a5vos ¡sob ¡gestão ¡ fundos, ¡ Fundações Seguradoras ¡ -‑ SRI: ¡$21 ¡trilhões ¡global ¡ $27tri ¡ $30tri ¡ -‑ $43 ¡trilhões: ¡UN ¡Climate ¡Summit ¡ -‑ $20 ¡trilhões: ¡Seguradoras ¡x10 ¡inves5mentos ¡nas ¡ Soberano ¡ $6tri ¡ questões ¡climá5cas ¡até ¡2020 ¡ Fundos ¡de ¡ ¡ Pensão ¡ $30tri ¡ Bancos ¡Centrais: ¡PBOC, ¡BoE, ¡entre ¡outros ¡ ¡ 9 DECEMBER 2015 ¡ The Paris Green Bonds Statement FROM INVESTORS REPRESENTING US$11.2 TRILLION SIGNATORIES Addenda Capital — Brian Minns, Sustainable ACTIAM — Jacob de Wit, CEO A f rmative Investment Management — Stuart We encourage, in order to scale up investment in green bonds, climate Investing Specialist AllianceBernstein — Peter S. Kraus, Chairman Kinnersley, CEO & Co-Founder bonds and other bonds financing mitigation of and adaptation to climate Allianz Global Investors — Franck Dixmier, change that meet our risk and return We, the undersigned requirements as institutional investors: Amundi Asset Management — Bernard Carayon, signatories to this statement, and CEO Global CIO Fixed Income represent asset owners, 1. Governments to act through APG Asset Management — Herman Slooijer, policy, regulation, risk mitigation, investment managers and Deputy CEO AP1/Första AP-Fonden — Mikael Angberg, CIO guarantees, tax credits and other Managing Director Global Credits individual funds managing a mechanisms to support the issuance AP2/Andra AP-Fonden — Ulrika Danielson, Head combined US$11.2 trillion of of bonds that both address climate AP3 /Tredje AP-fonden — Peter Lundkvist, AP3 change and allow us to meet our assets . We are substantial of Communications estors in the US$100 trillion obligations to our beneficiaries. de AP-Fonden — Arne Lööw, Head of Head of Corporate Governance e and Dr Ulf Erlandsson, w carbon and climate global bond market. velop
Títulos ¡Verdes ¡ Alemanha ¡$12bi ¡ Rotulados ¡ Holanda ¡$11bi ¡ Supra-‑ França ¡$15,6bi ¡ na5onais ¡ = ¡$30bi ¡ EUA ¡$24,8bi ¡ China ¡$14,4bi ¡ > ¡$10bi ¡em ¡circulação ¡ $1bi ¡– ¡10bi ¡em ¡circulação ¡ Dado ¡mais ¡atual: ¡ Aust ¡$2bi ¡ Brasil ¡$1,05bi ¡ < ¡$1bi ¡em ¡circulação ¡ AS ¡$1,27bi ¡
Energia ¡Renovável, ¡e ¡não ¡Transportes ¡ Eficiência ¡ Energé3ca ¡/ ¡ Edificações ¡de ¡Baixo ¡ Carbono ¡ Energia ¡Limpa ¡ 24% ¡ 44% ¡ Transporte ¡de ¡Baixo ¡ Carbono ¡ 12% ¡ Sustentabiidade ¡no ¡ uso ¡da ¡água ¡ 11% ¡ Resíduos ¡e ¡Controle ¡ Adaptação ¡Climá3ca ¡ Agricultura ¡e ¡Floresta ¡ de ¡Poluição ¡ 2% ¡ 2% ¡ 5% ¡
Regras ¡para ¡um ¡novo ¡mercado ¡ Green ¡Bond ¡Principles ¡– ¡ICMA ¡ Recursos ¡devem ¡ser ¡alocados ¡para ¡projetos ¡verdes ¡/ ¡Explica ¡processo ¡para ¡seleção ¡de ¡ projetos; ¡usa ¡revisão ¡de ¡segunda ¡opinião ¡/ ¡Acompanha ¡o ¡uso ¡dos ¡recursos; ¡usa ¡ auditor ¡para ¡verificar ¡/ ¡Reporta ¡detalhes ¡anualmente ¡ Climate ¡Bonds ¡Standard ¡& ¡Cer8fica8on : ¡definições ¡“verdes” ¡+ ¡asseguração ¡ China : ¡liberado ¡pelo ¡Banco ¡Central ¡ França : ¡E5queta ¡“ Energy ¡and ¡Ecological ¡Transi8on ¡for ¡Climate ” ¡ Ra5ng ¡“verde” ¡da ¡Moody’s: ¡qualidade ¡de ¡revisão ¡& ¡relatórios ¡ Recomendações ¡do ¡G20 ¡sobre ¡Títulos ¡Verdes ¡
Expandindo ¡o ¡universo ¡de ¡inves3mento ¡
$ 694 ¡ bi ¡ ¡ Universo ¡ $ 118 bi ¡ Em ¡rtulos ¡verdes ¡rotulados ¡ de ¡rtulos ¡ climá5cos ¡ $ 576 bi ¡ Em ¡rtulos ¡climá5cos ¡ não ¡rotulados ¡
Universo ¡de ¡Ztulos ¡climá3cos ¡ AAA ¡ ¡ ¡ Sem ¡ ra8ng ¡ USD ¡ 15% ¡ 16% ¡ $169bi ¡ EUR ¡ $111,2bi ¡ < ¡BBB ¡6% ¡ Tipos ¡de ¡ 78% ¡é ¡grau ¡de ¡ GBP ¡ moeda ¡ inves3mento ¡ $58,2bi ¡ BBB ¡ 10% ¡ RMB ¡ AA ¡ ¡ ¡ $244,6bi ¡ 37% ¡ A ¡ ¡ 16% ¡
Transporte ¡e ¡energia ¡são ¡os ¡maiores ¡temas ¡ ¡ Transporte ¡ ¡ 66,8% ¡ Resíduos ¡e ¡Controle ¡de ¡Poluição ¡0,7% ¡ Água ¡2,6% ¡ Agricultura ¡e ¡Florestas ¡0,9% ¡ Edificações ¡e ¡Indústria ¡2% ¡ Energia ¡ ¡ 18,8% ¡ Mul5ssetorial ¡ ¡ 8,2% ¡
Títulos ¡Climá3cos ¡no ¡Brasil ¡ Europa ¡Ocidental: ¡ $195bi ¡ EUA: ¡$111bi ¡ China: ¡$246bi ¡ Brasil ¡– ¡Ztulos ¡climá3cos ¡ Emi3dos ¡BRL ¡10bi ¡ Em ¡circulação ¡BRL ¡4,5bi ¡
Títulos ¡Verdes ¡e ¡Climá3cos ¡no ¡Brasil ¡ Títulos ¡Climá5cos ¡em ¡Circulação ¡ Eólica Brasil ¡ Energia Renovável Mista Exemplos ¡de ¡rtulos ¡climá5cos ¡ ¡ • Suzano ¡Papel ¡– ¡papel ¡e ¡celulose ¡R$1.440m ¡ ¡ Energia • CPFL ¡Energias ¡– ¡renováveis ¡R$1.026m ¡ ¡ 23% • São ¡Miguel ¡de ¡Gostoso ¡-‑ ¡eólica ¡R$481m ¡ ¡ • ALL ¡América ¡La5na ¡Logís5ca ¡-‑ ¡ferrovias ¡R$4.112,2m ¡ ¡ • ALL ¡Malha ¡Norte ¡– ¡ferrovias ¡R$326,7m ¡ ¡ • ALL ¡Malha ¡Paulista ¡– ¡ferrovias ¡R$166,7m ¡ ¡ Transporte • Concessão ¡Metro ¡RJ ¡– ¡metrô ¡R$575m ¡ ¡ 54% • MRS ¡Logis5ca ¡– ¡ferroviário ¡de ¡carga ¡R$1.530,7m ¡ ¡ • Supervia ¡– ¡trens ¡urbanos ¡R$300m ¡ ¡ Multissetorial 23% ¡ Títulos ¡verdes ¡rotulados ¡ BRF: ¡EUR500m ¡ • Suzano ¡Papel: ¡US$500m ¡ • Ferroviário de carga Mistos Ferroviário urbano Transporte público
Oportunidades ¡no ¡Brasil ¡ Agronegócios Produtos Florestais Energia Renovável
Roadmap ¡ 1. Emissões ¡por ¡companhias ¡ Blue-‑chip ¡ 2. Sensibilização ¡e ¡capacitação ¡dos ¡atores ¡de ¡mercado ¡ 3. Incen5vos ¡e ¡apoio ¡fiscal ¡eficiente ¡ 4. Instrumentos ¡de ¡securi5zação ¡ 5. Desenvolver ¡fluxo ¡de ¡projetos ¡verdes ¡
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