LESSON 3: SAVING Money Rule #21 Save for something. Money Rule #21 - PowerPoint PPT Presentation

LESSON 3: SAVING

Money Rule #21 Save for something.

Money Rule #21

My Retirement Dream

Your Brain and Money Choices You see Pleasure center You get the Dopamine rush something you in the brain item ¡ want fires up ¡

Increase ¡Savings ¡Rate ¡Gradually ¡ ¡$12,000 ¡ ¡ Amount ¡Saved ¡Per ¡Year ¡ Percent ¡of ¡ ¡$10,000 ¡ ¡ Salary ¡Saved ¡ 2% ¡ ¡$8,000 ¡ ¡ 4% ¡ ¡$6,000 ¡ ¡ 6% ¡ 8% ¡ ¡$4,000 ¡ ¡ 10% ¡ ¡$2,000 ¡ ¡ ¡$-­‑ ¡ ¡ $30,000 ¡Salary ¡ $60,000 ¡Salary ¡ $100,000 ¡Salary ¡

Money Rule #11 If you can’t see it and you can’t touch it, you won’t spend it.

Put Your Money Out of Reach • 401(k) ¡ • Roth ¡IRA ¡ • TradiGonal ¡IRA ¡ • 529 ¡College ¡savings ¡plan ¡ • CD ¡ • Internet ¡savings ¡account ¡

It All Adds Up Example: ¡Someone ¡with ¡a ¡$65,000 ¡salary, ¡saving ¡ ¡ 10% ¡per ¡year ¡($6,500) ¡ ¡ ASer ¡one ¡year, ¡she’ll ¡have….$7,288 ¡ ASer ¡five ¡years, ¡she’ll ¡have….$38,570 ¡ ASer ¡ten ¡years, ¡she’ll ¡have….$89,460 ¡ ASer ¡20 ¡years, ¡she’ll ¡have….$248,698 ¡ ASer ¡30 ¡years, ¡she’ll ¡have….$533,870 ¡ ¡ *Assumes ¡6% ¡return ¡ ¡ ¡ ¡

Money Rule #15 Emergencies happen.

Three to Six Months = Emergency Cushion

Step ¡1: ¡Save ¡$1000 ¡for ¡emergencies ¡ Step ¡2: ¡Grab ¡401(k) ¡matching ¡dollars ¡ Step ¡3: ¡Pay ¡off ¡high ¡interest ¡rate ¡debt ¡ Step ¡4: ¡Finish ¡3-­‑6 ¡month ¡emergency ¡fund ¡ Step ¡5: ¡Max ¡out ¡reGrement ¡saving ¡opportuniGes

Recap: Saving • Make it automatic • Put money where you can’t touch it • Emergency cushion first