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LESSON 3: SAVING Money Rule #21 Save for something. Money Rule #21 - - PowerPoint PPT Presentation
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LESSON 3: SAVING Money Rule #21 Save for something. Money Rule #21 My Retirement Dream Your Brain and Money Choices You see Pleasure center You get the Dopamine rush something you in the brain item want fires up Increase
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Money Rule #21
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My Retirement Dream
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Your Brain and Money Choices
You see something you want Dopamine rush ¡ Pleasure center in the brain fires up You get the item ¡
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Increase ¡Savings ¡Rate ¡Gradually ¡
¡$-‑ ¡ ¡ ¡$2,000 ¡ ¡ ¡$4,000 ¡ ¡ ¡$6,000 ¡ ¡ ¡$8,000 ¡ ¡ ¡$10,000 ¡ ¡ ¡$12,000 ¡ ¡ $30,000 ¡Salary ¡ $60,000 ¡Salary ¡ $100,000 ¡Salary ¡ 2% ¡ 4% ¡ 6% ¡ 8% ¡ 10% ¡
Amount ¡Saved ¡Per ¡Year ¡
Percent ¡of ¡ Salary ¡Saved ¡
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Money Rule #11
If you can’t see it and you can’t touch it, you won’t spend it.
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Put Your Money Out of Reach
- 401(k) ¡
- Roth ¡IRA ¡
- TradiGonal ¡IRA ¡
- 529 ¡College ¡savings ¡plan ¡
- CD ¡
- Internet ¡savings ¡account ¡
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It All Adds Up
Example: ¡Someone ¡with ¡a ¡$65,000 ¡salary, ¡saving ¡ ¡ 10% ¡per ¡year ¡($6,500) ¡
¡
ASer ¡one ¡year, ¡she’ll ¡have….$7,288 ¡ ASer ¡five ¡years, ¡she’ll ¡have….$38,570 ¡ ASer ¡ten ¡years, ¡she’ll ¡have….$89,460 ¡ ASer ¡20 ¡years, ¡she’ll ¡have….$248,698 ¡ ASer ¡30 ¡years, ¡she’ll ¡have….$533,870 ¡
¡ *Assumes ¡6% ¡return ¡
¡
¡ ¡
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Money Rule #15
Emergencies happen.
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Three to Six Months = Emergency Cushion
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Step ¡1: ¡Save ¡$1000 ¡for ¡emergencies ¡ Step ¡2: ¡Grab ¡401(k) ¡matching ¡dollars ¡ Step ¡3: ¡Pay ¡off ¡high ¡interest ¡rate ¡debt ¡ Step ¡4: ¡Finish ¡3-‑6 ¡month ¡emergency ¡fund ¡ Step ¡5: ¡Max ¡out ¡reGrement ¡saving ¡opportuniGes
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Recap: Saving
- Make it automatic
- Put money where you can’t touch it
- Emergency cushion first