June 23, 2014 About PLG Consulting Partial Client List - - PowerPoint PPT Presentation

Logistics ¡ ¡ ¡ ¡ Engineering ¡ ¡ ¡ ¡ Supply ¡Chain ¡ ¡ ¡ ¡

Shale ¡Development: ¡ ¡ ¡ The ¡Evolving ¡ Transportation ¡ Impacts ¡

¡ ¡ Prepared ¡for: ¡ ¡ ¡

June ¡23, ¡2014 ¡

2 ¡

Boutique ¡consulting ¡firm ¡with ¡team ¡members ¡ throughout ¡North ¡America ¡

§ Established ¡in ¡2001 ¡ § Over ¡100 ¡clients ¡and ¡250 ¡engagements ¡ § Significant ¡shale ¡development ¡practice ¡since ¡2010 ¡

Practice ¡Areas ¡

§ Logistics ¡ § Engineering ¡ § Supply ¡Chain ¡

Consulting ¡services ¡ ¡

§ Strategy ¡& ¡optimization ¡ § Assessments ¡& ¡best ¡practice ¡benchmarking ¡ § Logistics ¡assets ¡& ¡infrastructure ¡development ¡ § Supply ¡Chain ¡design ¡& ¡operations ¡ § Hazmat ¡training, ¡auditing ¡& ¡risk ¡assessment ¡ § M&A/investments/private ¡equity ¡

Industry ¡verticals ¡

§ Energy ¡ § Bulk ¡commodities ¡ ¡ § Manufactured ¡goods ¡ § Private ¡equity/hedge ¡funds/institutional ¡investors ¡

About ¡PLG ¡Consulting ¡

Partial ¡Client ¡List ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

3 ¡

Hot ¡Topics ¡

v Unconventional ¡production ¡continues ¡to ¡grow! ¡

v Production ¡and ¡forecasts ¡ v Evolving ¡technology ¡

v Big ¡picture ¡impacts: ¡ ¡Energy ¡

v “Energy ¡Independence” ¡ v Gas ¡vs. ¡Coal ¡

v Big ¡picture ¡impacts: ¡ ¡Manufacturing ¡

v Natural ¡gas ¡feedstock ¡ v Long-­‑term ¡raw ¡materials ¡advantage ¡

v Changing ¡energy ¡flows ¡in ¡North ¡America ¡

v Keystone ¡XL ¡and ¡other ¡pipelines ¡ v Crude ¡by ¡Rail ¡– ¡growth, ¡sustainability, ¡safety ¡

v Energy ¡exports? ¡

v LNG ¡ v Crude ¡oil ¡

¡

¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

4 ¡

Unconventional ¡Production ¡Continues ¡to ¡Grow! ¡

Production ¡and ¡forecasts ¡

§ Convergence ¡of ¡hydraulic ¡fracturing ¡and ¡horizontal ¡drilling ¡in ¡last ¡five ¡ years ¡has ¡led ¡to ¡rapid ¡growth ¡in ¡U.S. ¡shale ¡crude, ¡natural ¡gas, ¡NGL ¡ production ¡ § Improved ¡Oil ¡Sands ¡extraction ¡processes ¡have ¡led ¡to ¡rapid ¡growth ¡in ¡ Canadian ¡production ¡

Source: ¡www.epmag.com ¡

SAGD ¡ Horizontal ¡Drilling ¡

Source: ¡Marathon, ¡February ¡2014 ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

Source: ¡RBN ¡Energy, ¡June ¡2014 ¡

Evolving ¡technology ¡

§ Horizontal ¡drilling ¡in ¡shale ¡plays ¡

u

More ¡well ¡bores ¡per ¡well ¡pad ¡

u

Optimal ¡lateral ¡lengths ¡

u

Zone ¡fracturing ¡

u

Shorter, ¡fatter ¡fractures ¡

u

Productivity ¡gains ¡continue! ¡ § Steam ¡Assisted ¡Gravity ¡Drainage ¡(SAGD) ¡in ¡Oil ¡Sands ¡

u

Two ¡parallel ¡wells ¡are ¡drilled ¡

u

Upper ¡well ¡has ¡high ¡pressure ¡steam ¡injected ¡

u

Lower ¡well ¡recovers ¡softened ¡bitumen ¡

u

Improvements ¡in ¡this ¡technology ¡has ¡made ¡ bitumen ¡extraction ¡profitable ¡

¡

Source: ¡CAPP ¡Report, ¡June ¡2014 ¡

5 ¡

Big ¡Picture ¡Impacts: ¡ ¡“Energy ¡Independence” ¡

U.S. ¡liquid ¡fuel ¡demand ¡projected ¡to ¡slightly ¡ decrease ¡ ¡

§ Continued ¡decrease ¡in ¡gasoline ¡demand ¡ § U.S. ¡projected ¡to ¡still ¡be ¡significant ¡importer ¡

Waterborne ¡imports ¡being ¡displaced ¡as ¡shale ¡

• il ¡and ¡oil ¡sands ¡production ¡comes ¡online ¡

§ North ¡America ¡to ¡get ¡close ¡to ¡“Energy ¡Independent” ¡as ¡ U.S. ¡shale ¡crude ¡pushes ¡out ¡light ¡crude ¡imports ¡and ¡Oil ¡ Sands ¡crude ¡pushes ¡out ¡heavy ¡imports ¡

Infrastructure ¡built ¡rapidly ¡to ¡help ¡facilitate ¡ new ¡energy ¡movements ¡ ¡

Source: ¡EIA ¡Annual ¡Energy ¡Outlook ¡Early ¡Release, ¡December ¡2013 ¡

U.S. ¡Petroleum ¡and ¡Other ¡Liquid ¡ Fuels ¡Supply ¡& ¡Consumption ¡

Source: ¡Enbridge ¡Investor ¡Presentation, ¡June ¡2014 ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

6 ¡

Big ¡Picture ¡Impacts: ¡ ¡Natural ¡Gas ¡vs. ¡Coal ¡

Source: ¡Devon ¡Energy ¡Investor ¡Presentation, ¡June ¡2014 ¡

U.S. ¡Natural ¡Gas ¡ ¡

Cumulative ¡Coal ¡Retirement ¡Demand ¡Forecast ¡

Natural ¡gas ¡now ¡supplying ¡27% ¡of ¡U.S. ¡ electricity ¡generation ¡ ¡

§ US ¡coal ¡electricity ¡generation ¡share ¡capture ¡has ¡ dropped ¡10% ¡from ¡2006 ¡

Adversely ¡affecting ¡coal ¡industry, ¡ railroad ¡coal ¡loadings ¡

§ 2013 ¡coal ¡production ¡hit ¡20 ¡year ¡low ¡(less ¡than ¡ 1B ¡s/t) ¡ § Export ¡opportunities ¡diminishing ¡due ¡to ¡weak ¡ demand ¡in ¡Europe, ¡declining ¡demand ¡and ¡ competition ¡in ¡Asia ¡

Despite ¡recent ¡increases ¡in ¡prices, ¡ natural ¡gas ¡share ¡capture ¡expected ¡to ¡ maintain ¡or ¡grow ¡

§ EPA ¡proposed ¡mandate ¡that ¡power ¡plants ¡cut ¡ CO2 ¡emissions ¡by ¡30% ¡by ¡2030 ¡from ¡2005 ¡levels ¡ § Scheduled ¡coal ¡unit ¡retirements; ¡55GW ¡through ¡ 2020 ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

7 ¡

Shale ¡Supply ¡Chain ¡and ¡Downstream ¡Impacts ¡

Feedstock ¡(Ethane) ¡ Byproduct ¡ (Condensate) ¡ Home ¡Heating ¡ (Propane) ¡ Other ¡Fuels ¡ Gasoline ¡ Diesel ¡ Gas ¡ NGLs ¡ Crude ¡ Proppants ¡ OCTG ¡ Chemicals ¡ Water ¡ Cement ¡ Generation ¡ Process ¡Feedstocks ¡ All ¡Manufacturing ¡ Steel ¡ Fertilizer ¡(Ammonia) ¡ Methanol ¡ Chemicals ¡ Petro-­‑chemicals ¡ Other ¡Petroleum ¡ Products ¡

Inputs ¡ ¡ ¡Wellhead ¡ ¡ Direct ¡ ¡ Output ¡ ¡ Thermal ¡ ¡ Fuels ¡ ¡ Raw ¡Materials ¡ ¡ Downstream ¡ Products ¡

Jet ¡Fuel ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡ Impact ¡years ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2016 ¡ 2018 ¡

8 ¡

Manufacturing: ¡Natural ¡Gas ¡Feedstock ¡

Source: ¡RBN ¡Energy, ¡January ¡2014 ¡

10 20 30 40 50 60 70 80

500 1,000 1,500 2,000 2,500

U.S. ¡Rig ¡Count ¡with ¡Natural ¡Gas ¡Production ¡

Gas Oil U.S. Natural Gas Production

rigs ¡ Bcf/d ¡

Source: ¡Baker ¡Hughes, ¡EIA, ¡PLG ¡Analysis, ¡June ¡2014 ¡

Gas ¡production ¡has ¡increased ¡over ¡past ¡five ¡years ¡ with ¡a ¡significantly ¡lower ¡gas ¡rig ¡count ¡

§ Drilling ¡productivity ¡continues ¡to ¡increase ¡production ¡per ¡well ¡ and ¡lower ¡costs ¡

Abundant ¡US ¡gas ¡recoverable ¡reserves ¡ US ¡gas ¡cost ¡competitiveness ¡is ¡sustainable ¡

§ Supply ¡will ¡overwhelm ¡demand ¡as ¡prices ¡approach ¡$5 ¡ § US ¡government ¡and ¡capital ¡constraints ¡will ¡likely ¡limit ¡LNG ¡ export ¡to ¡protect ¡US ¡from ¡world ¡gas ¡market ¡price ¡

Shale ¡gas ¡boom ¡makes ¡direct-­‑reduced ¡iron ¡steel ¡ economical ¡

§ Gas ¡strips ¡oxygen ¡from ¡iron ¡ore ¡to ¡make ¡high ¡purity/quality ¡ pellets ¡– ¡lower ¡cost ¡vs. ¡scrap ¡steel ¡

U.S. ¡methanol ¡production ¡– ¡10 ¡projects ¡announced ¡ Natural ¡gas ¡is ¡a ¡feedstock ¡for ¡ammonia ¡production ¡

§ ~70% ¡of ¡cash ¡costs ¡(CF ¡Industries) ¡ § 12MM ¡mt ¡new ¡domestic ¡manufacturing ¡capacity ¡announced ¡ § However, ¡headwinds ¡include ¡EPC, ¡labor, ¡capital ¡constraints ¡

¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

9 ¡

Manufacturing: ¡Long-­‑Term ¡Raw ¡Materials ¡Advantage ¡

Source: ¡LyondellBasell, ¡June ¡2014 ¡

US ¡has ¡a ¡large ¡structural ¡cost ¡advantage ¡due ¡to ¡gas-­‑based ¡ ethane ¡for ¡downstream ¡products ¡

§ Europe ¡and ¡Asia ¡are ¡tied ¡to ¡crude-­‑based ¡naphtha ¡as ¡a ¡feedstock ¡for ¡their ¡ downstream ¡processing ¡

Currently ¡US ¡ethylene ¡cracker ¡capacity ¡is ¡tight ¡

§ Ethylene ¡prices ¡are ¡inflated ¡in ¡short ¡term ¡but ¡additional ¡capacity ¡expected ¡ in ¡2016/2017 ¡which ¡will ¡moderate ¡prices ¡

Materials ¡typically ¡account ¡for ¡60-­‑70% ¡of ¡manufacturing ¡ cost ¡of ¡goods ¡sold ¡(COGS) ¡

§ Total ¡labor ¡cost ¡is ¡~20% ¡of ¡COGS ¡for ¡NA ¡manufacturers ¡ § Transportation ¡& ¡logistics ¡costs ¡are ¡in ¡“Other” ¡15% ¡ § Energy ¡cost ¡is ¡usually ¡less ¡than ¡5% ¡for ¡final ¡manufacturer ¡but ¡energy ¡costs ¡ also ¡buried ¡in ¡raw ¡material ¡costs ¡and ¡transportation ¡

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Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

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Changing ¡Energy ¡Flows ¡in ¡North ¡America: ¡Pipelines ¡

Western ¡Canada ¡crude ¡oil ¡pipelines ¡

§ All ¡proposed ¡Oil ¡Sands ¡pipelines ¡are ¡under ¡intense ¡scrutiny ¡and ¡subject ¡to ¡ court ¡challenges ¡ § Pipeline ¡capacity ¡will ¡not ¡match ¡anticipated ¡production ¡because ¡of ¡ pipeline ¡delays ¡and ¡producers ¡have ¡adopted ¡crude ¡by ¡rail ¡as ¡a ¡risk ¡ mitigation ¡ § Pipelines ¡likely ¡built ¡in ¡medium ¡term ¡(~ ¡2018 ¡operational) ¡

u

Trans ¡Mountain ¡Express ¡

u

Alberta ¡Clipper ¡

u

Keystone ¡XL ¡ § Pipelines ¡likely ¡delayed ¡long ¡term ¡(2019 ¡and ¡beyond) ¡

u

Northern ¡Gateway ¡

u

Energy ¡East ¡

US ¡crude ¡oil ¡pipelines ¡

§ Large ¡pipeline ¡build ¡to ¡Texas ¡Gulf ¡Coast ¡from ¡Permian ¡ ¡ § Pipeline ¡capacity ¡out ¡of ¡Bakken ¡continuing ¡to ¡increase ¡ § Pipeline ¡build-­‑out ¡from ¡Guernsey, ¡WY ¡in ¡progress ¡

New ¡patterns ¡in ¡natural ¡gas ¡supply ¡and ¡demand ¡

§ Repurposing ¡and ¡retirement ¡of ¡some ¡existing ¡pipelines ¡ § New ¡pipelines ¡being ¡built ¡to ¡transport ¡gas ¡out ¡of ¡Marcellus ¡ § Existing ¡gas ¡pipelines ¡are ¡being ¡made ¡bi-­‑directional ¡to ¡allow ¡flow ¡towards ¡ Gulf ¡Coast ¡(not ¡away), ¡particularly ¡for ¡LNG ¡export ¡

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Source: ¡Enbridge, ¡April ¡2014 ¡

Natural ¡Gas ¡Movements ¡

Source: ¡CAPP, ¡June ¡2014 ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

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Changing ¡Energy ¡Flows ¡in ¡North ¡America: ¡Crude ¡by ¡Rail ¡

Three ¡phases ¡of ¡crude ¡by ¡rail ¡phenomenon ¡in ¡ North ¡America ¡

§ 2009-­‑2011 ¡

u

CBR ¡developed ¡from ¡the ¡Bakken ¡to ¡bridge ¡the ¡gap ¡until ¡pipelines ¡ are ¡built ¡

u

First ¡unit ¡train ¡shipment ¡in ¡Dec. ¡2009 ¡

u

Destination ¡market: ¡ ¡Cushing, ¡OK ¡WTI ¡trading ¡hub ¡

§ 2011-­‑2013 ¡

u

Ascendancy ¡of ¡trading ¡as ¡main ¡growth ¡driver ¡in ¡CBR ¡

u

WTI-­‑Brent-­‑LLS ¡differentials ¡become ¡all ¡important ¡

u

• St. ¡James, ¡LA ¡LLS ¡hub ¡becomes ¡most ¡attractive ¡destination ¡ ¡

u

Coastal ¡refineries ¡begin ¡rail ¡receipt ¡infrastructure ¡build-­‑out ¡

u

Tank ¡car ¡market ¡overheats, ¡becomes ¡main ¡growth ¡constraint ¡

§ 2013-­‑current ¡

u

CBR ¡from ¡Bakken ¡assumes ¡long-­‑term ¡structural ¡role ¡in ¡crude ¡oil ¡ market ¡

u

Bakken ¡CBR ¡transitioning ¡to ¡east ¡and ¡west ¡coast ¡markets; ¡LLS ¡ and ¡WTI ¡converge ¡as ¡Permian ¡and ¡Eagle ¡Ford ¡growth ¡floods ¡USGC ¡

u

Canadian ¡CBR ¡build-­‑out ¡begins; ¡tank ¡car ¡market ¡reorienting ¡to ¡ coiled/insulated ¡car ¡types ¡(~2/3 ¡of ¡CBR ¡fleet ¡order ¡backlog) ¡

200 400 600 800 1,000 1,200 Mbbl/d

ND ¡Crude ¡Production ¡and ¡Rail ¡Transport ¡

ND Production Crude by Rail

Source: ¡North ¡Dakota ¡Pipeline ¡Authority, ¡PLG ¡Analysis, ¡May ¡2014 ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

Source: ¡ ¡PLG ¡CBR ¡Forecast ¡(www.CBRforecast.com), ¡May ¡2014 ¡

Bakken ¡& ¡Oil ¡Sands ¡Base ¡Case ¡Takeaway ¡(kbpd) ¡ ¡

12 ¡

Crude ¡by ¡Rail ¡Regulations ¡and ¡Safety ¡

Rail ¡industry ¡has ¡a ¡strong ¡safety ¡record, ¡but ¡optics ¡of ¡CBR ¡ accidents ¡are ¡overwhelming ¡any ¡positive ¡statistics ¡ ¡ Industry, ¡media, ¡government ¡focus ¡on ¡tank ¡car ¡design ¡

§ Canada ¡announced ¡three ¡year ¡phase-­‑out ¡of ¡non-­‑CPC-­‑1232 ¡cars ¡in ¡April ¡2014 ¡ § New ¡USDOT ¡and ¡PHMSA ¡regulations ¡expected ¡early ¡2015 ¡

¡ Railroad ¡operating ¡practices, ¡maintenance ¡equally ¡important ¡

§ Railroad ¡operating ¡rule ¡changes ¡on ¡hazmat ¡train ¡handling ¡ § Increased ¡scrutiny, ¡insurance ¡requirements ¡ § May ¡have ¡consequences ¡in ¡CBR ¡freight ¡rates ¡

Increased ¡product ¡testing, ¡documentation ¡and ¡traceability ¡(FRA ¡ directive) ¡

§ Oil ¡chemistry ¡varies ¡by ¡well/pad ¡ § Concerns ¡with ¡extremely ¡low ¡flash ¡and ¡boiling ¡points ¡ § Bakken ¡terminals ¡at ¡varying ¡levels ¡of ¡compliance ¡

Multiple ¡risk ¡assessment ¡initiatives ¡underway ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

13 ¡

Initially ¡a ¡political/policy ¡battle ¡between ¡domestic ¡ industrial ¡users ¡and ¡producers ¡ FERC ¡approved ¡LNG ¡export ¡terminals ¡ ¡

§ Cheniere ¡Energy’s ¡Sabine ¡Pass ¡LNG ¡in ¡Sabine, ¡LA ¡(under ¡construction) ¡ § Sempra ¡Energy’s ¡Cameron ¡LNG ¡in ¡Hackberry, ¡LA ¡(approved ¡6/19/2014) ¡

Proposed ¡US ¡LNG ¡Export ¡Terminals ¡to ¡FERC ¡(in ¡Bcfd): ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ There ¡are ¡13 ¡other ¡US ¡potential ¡export ¡terminals ¡along ¡ with ¡3 ¡Canadian ¡proposed ¡sites ¡and ¡10 ¡other ¡Canadian ¡ potential ¡sites ¡

¡

¡

LNG ¡Export ¡Opportunity ¡

Location ¡ Bcfd ¡ Location ¡ Bcfd ¡ ¡Freeport, ¡TX ¡ 1.8 ¡ Elba ¡Island, ¡GA ¡ 0.35 ¡ Corpus ¡Christi, ¡TX ¡ 2.1 ¡ Sabine ¡Pass, ¡LA ¡ 1.40 ¡ Coos ¡Bay, ¡OR ¡ 0.9 ¡ Lake ¡Charles, ¡LA ¡ 1.07 ¡ Lake ¡Charles, ¡LA ¡ 2.2 ¡ Plaquemines ¡Parish, ¡LA ¡ 1.07 ¡ Cove ¡Point, ¡MD ¡ 0.82 ¡ Sabine ¡Pass, ¡TX ¡ 2.1 ¡ Astoria, ¡OR ¡ 1.25 ¡ Pascagoula, ¡MS ¡ 1.5 ¡ Lavaca ¡Bay, ¡TX ¡ 1.38 ¡

Source: ¡FERC ¡

Supply ¡Sources ¡ Oil ¡Prices ¡ Destination ¡ Markets ¡ Capital ¡

Source: ¡ ¡Waterborne ¡Energy ¡from ¡FERC ¡presentation, ¡April ¡2014 ¡

Data ¡in ¡$US/MMbtu ¡

Source: ¡Enbridge, ¡April ¡2014 ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

14 ¡

U.S. ¡energy ¡officials ¡considering ¡easing ¡federal ¡ laws ¡that ¡prohibit ¡exports ¡of ¡most ¡crude ¡

§ Rising ¡production ¡of ¡light ¡oil ¡/ ¡condensate ¡that ¡is ¡not ¡well-­‑ matched ¡to ¡current ¡U.S. ¡refinery ¡capacity ¡ § U.S. ¡currently ¡classifies ¡condensate ¡produced ¡at ¡well ¡crude ¡oil ¡ and ¡there ¡is ¡a ¡possibility ¡it ¡be ¡reclassified ¡as ¡condensate ¡which ¡ would ¡allow ¡for ¡exports ¡ ¡

¡ Implications ¡if ¡export ¡ban ¡is ¡lifted ¡

§ Condensate ¡would ¡most ¡likely ¡be ¡exported ¡to ¡Asia ¡as ¡a ¡ petrochemical ¡feedstock ¡ § Brent ¡(international ¡crude ¡benchmark) ¡and ¡LLS ¡prices ¡would ¡ most ¡likely ¡converge ¡as ¡they ¡are ¡both ¡light ¡crude ¡prices ¡on ¡ water ¡ § Build ¡out ¡of ¡new ¡pipelines ¡and ¡terminals ¡to ¡export ¡the ¡crude ¡ § Likely ¡a ¡decrease ¡in ¡U.S. ¡refined ¡products ¡export ¡volumes ¡and ¡ worse ¡economics ¡for ¡U.S. ¡refineries ¡and ¡condensate ¡splitters ¡

Possibility ¡of ¡Lifting ¡Crude ¡Oil ¡Export ¡Ban ¡

Source: ¡RBN ¡Energy, ¡May ¡2014 ¡

Shale ¡Development: ¡The ¡Evolving ¡Transportation ¡Impacts ¡

Logistics ¡ ¡ ¡ ¡ Engineering ¡ ¡ ¡ ¡ Supply ¡Chain ¡ ¡ ¡ ¡

This ¡presentation ¡is ¡available ¡at: ¡ http://plgconsulting.com/category/presentations/ ¡

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• ­‑ ¡

Thank ¡You ¡! ¡

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+1 ¡(708) ¡386-­‑0700 ¡/ ¡gbrisben@plgconsul-ng.com ¡