Ci#zens Bond Commi.ee Bond 101 - A Lesson on - - PowerPoint PPT Presentation

Ci#zens’ ¡Bond ¡Commi.ee ¡

• Dr. ¡Brian ¡Woods ¡& ¡

Oscar ¡Cardenas, ¡Deputy ¡Supt ¡for ¡Business ¡& ¡Finance ¡ ¡

1 ¡

“Bond ¡101” ¡-­‑ ¡ A ¡Lesson ¡on ¡School ¡Finance, ¡ Taxes ¡& ¡Bonds ¡

November ¡7, ¡2013 ¡

Why ¡do ¡school ¡districts ¡ ¡ have ¡bond ¡issues? ¡ ¡

 To ¡finance ¡the ¡purchase ¡of ¡capital ¡assets ¡such ¡as ¡school ¡ buildings ¡and ¡buses. ¡

2 ¡

What ¡is ¡a ¡bond ¡issue? ¡

 Authoriza#on ¡by ¡our ¡taxpayers ¡via ¡popular ¡vote ¡to ¡issue ¡ interest-­‑bearing ¡promissory ¡notes. ¡

3 ¡

Total ¡Tax ¡Rate ¡

Per ¡$100 ¡of ¡valuaPon ¡

OperaPons ¡(M&O) ¡

$1.0400

¡

Operating costs such as: teacher salaries, supplies, utilities, computers, etc.

Debt ¡Service ¡(I&S) ¡

¡$0.3355 ¡

Principal and interest on bonds sold to build schools and pay for

• ther major

capital expenses É Raising ¡the ¡ M&O ¡rate ¡ above ¡$1.04 ¡ requires ¡voter ¡ approval ¡ É I&S ¡rate ¡ cannot ¡exceed ¡ 50 ¡cents ¡when ¡ issuing ¡debt ¡

4 ¡

Historical ¡I&S ¡Tax ¡Rate ¡

$0.10 $0.15 $0.20 $0.25 $0.30 $0.35

0.2625 0.2625 0.2625 0.2750 0.2625 0.2625 0.2625 0.2975 0.3255 0.3355 0.3355 0.3355

$0.2625 ¡ $0.3355 ¡

5 ¡

Historical ¡Taxable ¡ ValuaPon ¡

$0 $5 $10 $15 $20 $25 $30 $35 $40

Billions

Tax Year

$15 ¡B ¡ $35 ¡B ¡

6 ¡

Local ¡Property ¡Values ¡

¡ ¡

É In ¡the ¡last ¡5 ¡years, ¡property ¡values ¡have ¡ increased ¡an ¡average ¡of ¡2.8% ¡per ¡year ¡(6% ¡ last ¡year) ¡ É All ¡growth ¡was ¡due ¡to ¡new ¡property ¡ É Residen#al ¡property ¡makes ¡up ¡the ¡majority ¡

• f ¡the ¡growth ¡(54%) ¡

¡

É Today, ¡residen#al ¡property ¡is ¡68% ¡of ¡the ¡ total ¡tax ¡base ¡versus ¡65% ¡five ¡years ¡ago ¡ É Current ¡Taxable ¡Valua#on ¡is ¡$35.4 ¡billion ¡

7 ¡

2013 ¡Appraisal ¡Roll ¡

¡ ¡

Residential 67.5% Commercial 32.5%

Net Taxable Value = $35.4 Billion

8 ¡

Debt ¡Management ¡ObjecPves ¡

¡ ¡

• 1. Manage ¡the ¡I&S ¡Tax ¡Rate ¡
• 2. Reduce ¡the ¡overall ¡cost ¡of ¡

borrowing ¡

9 ¡

Key ¡Factors: ¡ É Understand ¡the ¡ tax ¡base. ¡ É Understanding ¡

• f ¡financial ¡

markets, ¡ products ¡& ¡ ¡ economic ¡ trends ¡

Managing ¡the ¡Tax ¡Rate ¡

¡ ¡

É Since ¡2005 ¡raised ¡tax ¡rate ¡three ¡#mes: ¡

á In ¡2009 ¡by ¡3.5 ¡cents ¡ á In ¡2010 ¡by ¡2.8 ¡cents ¡ á In ¡2011 ¡by ¡1.0 ¡cent ¡

É With ¡Bond ¡2010, ¡the ¡expected ¡peak ¡I&S ¡ tax ¡rate ¡was ¡45.53 ¡cents, ¡an ¡8.63 ¡cent ¡ increase ¡ É Today’s ¡I&S ¡tax ¡rate ¡is ¡33.55 ¡cents, ¡8.74 ¡ cents ¡below ¡projec#ons ¡

10 ¡

Available ¡Resources ¡

¡ ¡ É Increase ¡in ¡the ¡tax ¡base ¡ É Tax ¡rate ¡ É Fund ¡Balance ¡

á Debt ¡Service ¡Fund ¡ á General ¡& ¡Capital ¡Projects ¡Fund ¡

É Technology ¡deployments ¡ É I&S ¡Tax ¡rate ¡increases ¡

É Reduced ¡debt ¡service ¡requirements ¡

11 ¡

Debt ¡Management ¡Results ¡

¡ ¡ É The ¡tax ¡rates ¡that ¡will ¡not ¡be ¡ achieved ¡created ¡tax ¡avoidance ¡on ¡ an ¡average ¡value ¡home ¡of ¡$688 ¡

• ver ¡a ¡five ¡year ¡period ¡

á $1,082 ¡on ¡a ¡home ¡valued ¡at ¡$250,000 ¡ ¡

12 ¡

Managing ¡the ¡ Cost ¡of ¡Borrowing ¡

¡ ¡

É Over ¡the ¡last ¡3 ¡years, ¡debt ¡management ¡ strategies ¡have ¡produced ¡over ¡$230 ¡million ¡ in ¡interest ¡cost ¡savings ¡and ¡avoidance ¡ through: ¡

á Refinancing ¡at ¡lower ¡interest ¡rates ¡ á Issuing ¡variable ¡rate ¡bonds ¡vs ¡fixed ¡rate ¡ á Maximizing ¡federal ¡& ¡state ¡assistance ¡ á Selling ¡bonds ¡only ¡when ¡needed ¡and ¡not ¡all ¡at ¡

• nce ¡

13 ¡

É The ¡most ¡ recent ¡ refinancing ¡ resulted ¡in ¡ $14.4 ¡million ¡in ¡ savings ¡at ¡a ¡ cost ¡of ¡2.99% ¡ for ¡20 ¡years. ¡ É The ¡average ¡ variable ¡rate ¡ bond ¡is ¡issued ¡ at ¡1.38% ¡for ¡3 ¡

• years. ¡

Managing ¡the ¡ Cost ¡of ¡Borrowing ¡

¡ ¡

Factors ¡that ¡affect ¡the ¡cost ¡of ¡borrowing: ¡ á Bond ¡Ra#ngs ¡

É “AA+” ¡on ¡our ¡own ¡ É “AAA” ¡via ¡Permanent ¡School ¡Fund ¡

á Variable ¡Rate ¡Bonds ¡

É ¡current ¡average ¡rate ¡– ¡1.38% ¡

á Structure ¡of ¡the ¡Amor#za#on ¡ á Federal/state ¡Assistance ¡ á Timing ¡

14 ¡

Moody’s: ¡ ¡ É Notable ¡tax ¡rate ¡ capacity ¡ É strong ¡financial ¡ profile ¡and ¡ healthy ¡reserves ¡ É demonstrated ¡ prudent ¡fiscal ¡ management ¡& ¡ ¡ comprehensive ¡ future ¡planning ¡

Federal/State ¡Assistance ¡

¡ ¡

É Federal ¡Programs: ¡

á Build ¡America ¡Bond ¡subsidies ¡ á Sequestra#on ¡

É State ¡Assistance: ¡

á Provided ¡through ¡Exis#ng ¡Debt ¡Allotment ¡ á Not ¡guaranteed ¡(inadequately ¡funded) ¡ á Have ¡received ¡up ¡to ¡33% ¡of ¡annual ¡debt ¡ service ¡(in ¡2001) ¡

15 ¡

Final ¡Comments ¡

¡ ¡

É Bond ¡issues ¡are ¡an ¡integral ¡part ¡of ¡a ¡ prospec#ve ¡capital ¡improvement ¡

• program. ¡

É An ¡effec#ve ¡debt ¡management ¡program ¡ is ¡vital ¡to ¡maintaining ¡taxpayer ¡trust ¡and ¡

• confidence. ¡

É We ¡believe ¡we ¡have ¡been ¡able ¡to ¡ manage ¡the ¡tax ¡rate ¡and ¡minimize ¡the ¡ cost ¡of ¡borrowing. ¡ ¡

16 ¡

Ci#zens’ ¡Bond ¡Commi.ee ¡ November ¡14, ¡2013 ¡

¡ ¡

É What ¡will ¡be ¡covered: ¡

á FaciliPes ¡projecPons ¡

É Leroy ¡San ¡Miguel, ¡Assistant ¡Superintendent ¡of ¡ Facili#es ¡and ¡Opera#ons ¡

á Technology ¡& ¡Security ¡

É Lori ¡Jones, ¡Assistant ¡Superintendent ¡of ¡ Technology ¡Services ¡

á Financial ¡and ¡tax ¡impact ¡of ¡a ¡bond ¡issue ¡

É Superintendent ¡Brian ¡T. ¡Woods ¡and ¡ É Oscar ¡R. ¡Cardenas, ¡Deputy ¡Superintendent ¡for ¡ Business ¡and ¡Finance ¡

¡

17 ¡

On ¡the ¡Web ¡

¡ ¡ É NISD ¡Bond ¡email ¡address ¡ ¡ ¡ ¡bond2014@nisd.net ¡

¡

É Ci#zens’ ¡Bond ¡Commi.ee ¡site: ¡ ¡www.nisd.net/bond/2014/ ¡

¡

18 ¡