CAPITAL MARKETS DAY 18 May 2015 2 Capital Markets - - PowerPoint PPT Presentation

CAPITAL ¡ MARKETS ¡DAY ¡

18 ¡May ¡2015 ¡

Capital ¡Markets ¡Day: ¡Agenda ¡

2 ¡

12:30 ¡ Introduc8on ¡and ¡Welcome ¡ Andy ¡Davidson ¡– ¡Head ¡of ¡IR ¡ 14:10 ¡ Explora8on ¡ Richard ¡Osman ¡ 12:35 ¡ Company ¡Overview ¡ Josef ¡El-­‑Raghy ¡– ¡Chairman ¡ 14:30 ¡ Financial ¡Overview ¡ Pierre ¡Louw ¡– ¡CFO ¡ 13:00 ¡ Opera8onal ¡Overview ¡ Andrew ¡Pardey ¡– ¡CEO ¡ 14:45 ¡ Summary ¡ Andrew ¡Pardey ¡– ¡CEO ¡ 13:20 ¡ Sukari ¡Underground ¡ Richard ¡Osman ¡– ¡Business ¡ Development ¡Manager ¡ ¡ 14:50 ¡ ¡ 15:15 ¡ Q&A ¡ ¡ Event ¡Finishes ¡ 13:45 ¡ Q&A ¡and ¡Coffee ¡Break ¡

Disclosures ¡

Forward ¡Looking ¡Statements: ¡There ¡are ¡risks ¡associated ¡with ¡an ¡investment ¡in ¡the ¡shares ¡of ¡Centamin. ¡Recipients ¡of ¡this ¡presentaWon ¡should ¡review ¡the ¡risk ¡factors ¡and ¡other ¡ disclosures ¡regarding ¡Centamin ¡contained ¡in ¡the ¡preliminary ¡prospectus ¡and ¡subsequent ¡annual ¡reports ¡and ¡Management ¡Discussion ¡and ¡Analysis ¡reports ¡of ¡Centamin ¡that ¡have ¡been ¡ filed ¡with ¡Canadian ¡securiWes ¡regulators ¡and ¡are ¡available ¡at ¡www.sedar.com. ¡ It ¡should ¡be ¡specifically ¡noted ¡that ¡the ¡poten8al ¡quan8ty ¡and ¡grade ¡from ¡the ¡Sukari ¡underground ¡mine ¡is ¡conceptual ¡in ¡nature, ¡that ¡there ¡has ¡been ¡insufficient ¡explora8on ¡to ¡ define ¡a ¡mineral ¡resource ¡and ¡that ¡it ¡is ¡uncertain ¡if ¡further ¡explora8on ¡will ¡result ¡in ¡the ¡target ¡being ¡delineated ¡as ¡a ¡mineral ¡resource. ¡ This ¡presentaWon ¡contains ¡"forward-­‑looking ¡informaWon" ¡(or ¡"forward-­‑looking ¡statements") ¡which ¡may ¡include, ¡but ¡are ¡not ¡limited ¡to, ¡statements ¡with ¡respect ¡to ¡the ¡future ¡financial ¡

• r ¡operaWng ¡performance ¡of ¡the ¡Company, ¡its ¡subsidiaries ¡and ¡its ¡projects ¡(including ¡the ¡Sukari ¡Project), ¡the ¡future ¡price ¡of ¡gold, ¡the ¡esWmaWon ¡of ¡mineral ¡reserves ¡and ¡resources, ¡

the ¡realizaWon ¡of ¡mineral ¡reserve ¡esWmates, ¡the ¡Wming ¡and ¡amount ¡of ¡esWmated ¡future ¡producWon, ¡revenues, ¡margins, ¡costs ¡of ¡producWon, ¡capital, ¡operaWng ¡and ¡exploraWon ¡ expenditures, ¡costs ¡and ¡Wming ¡of ¡the ¡development ¡of ¡new ¡deposits, ¡costs ¡and ¡Wming ¡of ¡construcWon, ¡costs ¡and ¡Wming ¡of ¡future ¡exploraWon, ¡the ¡Wming ¡for ¡delivery ¡of ¡plant ¡and ¡ equipment, ¡requirements ¡for ¡addiWonal ¡capital, ¡foreign ¡exchange ¡risk, ¡government ¡regulaWon ¡of ¡mining ¡and ¡exploraWon ¡operaWons, ¡environmental ¡risks, ¡reclamaWon ¡expenses, ¡Wtle ¡ disputes ¡or ¡claims, ¡insurance ¡coverage ¡and ¡the ¡Wming ¡and ¡possible ¡outcome ¡of ¡pending ¡liWgaWon ¡and ¡regulatory ¡mabers. ¡Ocen, ¡but ¡not ¡always, ¡forward-­‑looking ¡statements ¡can ¡be ¡ idenWfied ¡by ¡the ¡use ¡of ¡words ¡such ¡as ¡"plans", ¡"hopes", ¡"expects", ¡"is ¡expected", ¡"budget", ¡"scheduled", ¡"esWmates", ¡"forecasts", ¡"intends", ¡"anWcipates", ¡or ¡"believes" ¡or ¡variaWons ¡ (including ¡negaWve ¡variaWons) ¡of ¡such ¡words ¡and ¡phrases, ¡or ¡state ¡that ¡certain ¡acWons, ¡events ¡or ¡results ¡"may", ¡"could", ¡"would", ¡"might" ¡or ¡"will" ¡be ¡taken, ¡occur ¡or ¡be ¡achieved. ¡ Forward-­‑looking ¡informaWon ¡involves ¡and ¡is ¡subject ¡to ¡known ¡and ¡unknown ¡risks, ¡uncertainWes ¡and ¡other ¡factors ¡which ¡may ¡cause ¡the ¡actual ¡results, ¡performance ¡or ¡achievements ¡

• f ¡the ¡Company ¡and/or ¡its ¡subsidiaries ¡to ¡be ¡materially ¡different ¡from ¡any ¡future ¡results, ¡performance ¡or ¡achievements ¡expressed ¡or ¡implied ¡by ¡the ¡forward-­‑looking ¡informaWon. ¡

Such ¡factors ¡include, ¡among ¡others, ¡general ¡business, ¡economic, ¡compeWWve, ¡poliWcal ¡and ¡social ¡uncertainWes; ¡the ¡actual ¡results ¡of ¡current ¡exploraWon ¡acWviWes ¡and ¡feasibility ¡ studies; ¡assumpWons ¡in ¡economic ¡evaluaWons ¡which ¡prove ¡to ¡be ¡inaccurate; ¡fluctuaWons ¡in ¡the ¡value ¡of ¡the ¡United ¡States ¡dollar ¡and ¡the ¡Canadian ¡dollar ¡relaWve ¡to ¡each ¡other, ¡to ¡the ¡ Australian ¡dollar ¡and ¡to ¡other ¡local ¡currencies ¡in ¡the ¡jurisdicWons ¡in ¡which ¡the ¡Company ¡operates; ¡changes ¡in ¡project ¡parameters ¡as ¡plans ¡conWnue ¡to ¡be ¡refined; ¡future ¡prices ¡of ¡gold ¡ and ¡other ¡metals; ¡possible ¡variaWons ¡of ¡ore ¡grade ¡or ¡recovery ¡rates; ¡failure ¡of ¡plant, ¡equipment ¡or ¡processes ¡to ¡operate ¡as ¡anWcipated; ¡accidents, ¡labour ¡disputes ¡or ¡slow ¡downs ¡and ¡

• ther ¡risks ¡of ¡the ¡mining ¡industry; ¡climaWc ¡condiWons; ¡poliWcal ¡instability, ¡insurrecWon ¡or ¡war; ¡arbitrary ¡decisions ¡by ¡governmental ¡authoriWes; ¡delays ¡in ¡obtaining ¡governmental ¡

approvals ¡or ¡financing ¡or ¡in ¡the ¡compleWon ¡of ¡development ¡or ¡construcWon ¡acWviWes. ¡Discovery ¡of ¡archaeological ¡ruins ¡of ¡historical ¡value ¡could ¡lead ¡to ¡uncertain ¡delays ¡in ¡the ¡ development ¡of ¡the ¡mine ¡at ¡the ¡Sukari ¡Project. ¡ Although ¡the ¡Company ¡has ¡abempted ¡to ¡idenWfy ¡important ¡factors ¡that ¡could ¡cause ¡actual ¡acWons, ¡events ¡or ¡results ¡to ¡differ ¡materially ¡from ¡those ¡described ¡in ¡forward-­‑looking ¡ informaWon, ¡there ¡may ¡be ¡other ¡factors ¡that ¡cause ¡acWons, ¡events ¡or ¡results ¡to ¡differ ¡from ¡those ¡anWcipated, ¡esWmated ¡or ¡intended. ¡Forward-­‑looking ¡informaWon ¡contained ¡herein ¡is ¡ made ¡as ¡of ¡the ¡date ¡of ¡this ¡presentaWon ¡and ¡the ¡Company ¡disclaims ¡any ¡obligaWon ¡to ¡update ¡any ¡forward-­‑looking ¡informaWon, ¡whether ¡as ¡a ¡result ¡of ¡new ¡informaWon, ¡future ¡events ¡

• r ¡results ¡or ¡otherwise. ¡There ¡can ¡be ¡no ¡assurance ¡that ¡forward-­‑looking ¡informaWon ¡or ¡statements ¡will ¡prove ¡to ¡be ¡accurate, ¡as ¡actual ¡results ¡and ¡future ¡events ¡could ¡differ ¡materially ¡

from ¡those ¡anWcipated ¡in ¡such ¡informaWon ¡or ¡statements. ¡Accordingly, ¡readers ¡should ¡not ¡place ¡undue ¡reliance ¡on ¡forward-­‑looking ¡statements. ¡ Competent ¡Persons: ¡InformaWon ¡in ¡this ¡presentaWon ¡which ¡relates ¡to ¡resource, ¡reserve, ¡exploraWon, ¡geology, ¡sampling ¡and ¡drilling ¡is ¡based ¡on ¡informaWon ¡prepared ¡and ¡approved ¡by ¡ geologist ¡Mr ¡Richard ¡Osman ¡who ¡is ¡a ¡full ¡Wme ¡employee ¡of ¡the ¡Company, ¡and ¡is ¡a ¡member ¡of ¡the ¡Australasian ¡InsWtute ¡of ¡Mining ¡and ¡Metallurgy ¡with ¡more ¡than ¡five ¡years’ ¡ experience ¡in ¡the ¡fields ¡of ¡acWvity ¡being ¡reported ¡on, ¡and ¡is ¡a ¡“Competent ¡Person” ¡for ¡this ¡purpose ¡and ¡is ¡a ¡“Qualified ¡Person” ¡as ¡defined ¡in ¡“NaWonal ¡Instrument ¡43-­‑101 ¡of ¡the ¡ Canadian ¡SecuriWes ¡Administrators. ¡ ¡Refer ¡also ¡to ¡the ¡technical ¡report ¡enWtled ¡“Mineral ¡Resource ¡and ¡Reserve ¡EsWmate ¡for ¡the ¡Sukari ¡Gold ¡Project, ¡Egypt” ¡dated ¡30 ¡January ¡2014 ¡and ¡ filed ¡on ¡SEDAR ¡at ¡www.sedar.com, ¡for ¡further ¡discussion ¡of ¡the ¡extent ¡to ¡which ¡the ¡esWmate ¡of ¡mineral ¡resources/reserves ¡may ¡be ¡materially ¡affected ¡by ¡any ¡known ¡environmental, ¡ permimng, ¡legal, ¡Wtle, ¡taxaWon, ¡socio-­‑poliWcal, ¡or ¡other ¡relevant ¡issues. ¡ ¡

3 ¡

COMPANY ¡ OVERVIEW ¡

Capital ¡Markets ¡ Day ¡

¡ 18 ¡May ¡2015 ¡

Centamin ¡– ¡Strategic ¡Priori8es ¡

5 ¡

• 1. ¡CASH ¡FLOW ¡GENERATION ¡
• 2015 ¡guidance ¡420koz ¡Au ¡at ¡US$700/oz ¡cash ¡operaWng ¡costs ¡& ¡$950/oz ¡AISC# ¡
• 450-­‑500koz ¡Au ¡p.a. ¡rate ¡from ¡H2 ¡2015; ¡
• Further ¡producWon ¡upside ¡/ ¡lower ¡cash ¡costs ¡at ¡Sukari ¡for ¡no ¡material ¡capex ¡

¡

• 2. ¡SHAREHOLDER ¡RETURNS ¡
• US$196m ¡in ¡cash ¡and ¡liquid ¡assets ¡at ¡end ¡March ¡2015 ¡
• No ¡debt, ¡no ¡hedging ¡and ¡Sukari ¡capex ¡complete ¡
• Dividend ¡a ¡priority: ¡US2.86c/share ¡(US$33m) ¡for ¡2014 ¡implies ¡+3% ¡yield* ¡

¡

• 3. ¡LONG-­‑TERM ¡GROWTH ¡
• ExploraWon ¡and ¡development ¡to ¡be ¡funded ¡from ¡cash ¡reserves ¡acer ¡dividend ¡
• Significant ¡Sukari ¡reserve ¡expansion ¡potenWal, ¡especially ¡via ¡high ¡grades ¡from ¡underground ¡
• Advanced ¡exploraWon ¡in ¡Burkina ¡Faso; ¡highly ¡prospecWve ¡tenements ¡in ¡Côte ¡D’Ivoire ¡and ¡Ethiopia ¡

# ¡basis ¡World ¡Gold ¡Council ¡guidelines; ¡* ¡basis ¡2014 ¡year-­‑end ¡share ¡price ¡c.60p ¡

0" 100" 200" 300" 400" 500" 600" 0" 50" 100" 150" 200" 250" 300" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015" Produc'on)('000)ounces)) Capex)(US$)million)) Gold"produc1on" Total"Capex"(including"underground"development)"

6 ¡

2015 ¡guidance ¡420,000oz ¡Au ¡at ¡US$700/oz ¡cash ¡cost ¡of ¡produc8on ¡and ¡US$950/oz ¡AISC ¡ ¡

c.$430m ¡ ¡ pre-­‑producWon ¡ capex ¡– ¡EQUITY ¡ FINANCED ¡

Cash ¡Flow ¡Genera8on: ¡Staged ¡Expansion ¡of ¡Sukari ¡Complete ¡

0" 100" 200" 300" 400" 500" 600" 0" 200" 400" 600" 800" 1000" 1200" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015" 2016" 2017" 2018" 2019" Produc'on)('000)ounces)) US$/oz) Gold"produc4on" Cash"Cost"of"Produc4on" AISC"

Sukari ¡Produc8on ¡Growth: ¡5-­‑yr ¡plan ¡

7 ¡

Expected ¡20 ¡year ¡mine ¡life ¡ ¡ 450-­‑500,000oz ¡Au ¡per ¡annum ¡from ¡H2 ¡2015; ¡ ¡ ¡ AISC ¡expected ¡to ¡reduce ¡below ¡US$900/oz ¡in ¡2017 ¡ ¡ Further ¡produc8on ¡and ¡resource/reserve ¡growth ¡poten8al ¡

Further ¡growth ¡poten8al ¡ (for ¡no ¡material ¡capex) ¡as ¡ Sukari ¡produc8vity ¡

• p8mised ¡

20 ¡year ¡ mine ¡life ¡

CEY$ PRU$ TGZ$ RSG$ EDV$ IMG$ ACA$ RRS$ BTO$ SMF$ ASR$ $650% $750% $850% $950% $1,050% $1,150% $1,250% $1,350% 0% 5% 10% 15% 20% 25% AISC$US$/oz$(2015$forecast*)$ Implied$Reserve$Life$(Reserves$of$Producing$Assets/2015$producPon$forecast)*$

8 ¡

Bubble ¡size ¡= ¡ ¡ 2015 ¡producWon ¡forecast* ¡

Further ¡upside ¡to ¡Sukari ¡ producWon ¡ ¡& ¡lower ¡costs ¡ (no ¡addiWonal ¡capex) ¡ Significant ¡reserve ¡ growth ¡potenWal ¡ through ¡exploraWon ¡

Source: ¡Company ¡reports ¡ * ¡AISC ¡for ¡RRS ¡based ¡on ¡Canaccord ¡Genuity, ¡GMP ¡Europe, ¡Investec, ¡Nomura, ¡Numis, ¡RBC ¡consensus ¡published ¡figures ¡

Low ¡Costs, ¡Long ¡Reserve ¡Life ¡& ¡Growth ¡Poten8al ¡

“…we ¡can ¡see ¡that ¡the ¡median ¡life ¡(based ¡

• n ¡reserves) ¡is ¡closer ¡to ¡eight ¡years. ¡For ¡

many ¡producers, ¡the ¡clock ¡is ¡?cking.” ¡ (RBC ¡Capital ¡Markets ¡“CreaWng ¡Value ¡for ¡ Shareholders” ¡April ¡2015) ¡

Cash ¡Flow ¡Genera8on: ¡Standing ¡out ¡vs. ¡Peers ¡

0" 200" 400" 600" 800" 1000" 1200" 1400" 1600" 1800" 1996" 1998" 2000" 2002" 2004" 2006" 2008" 2010" 2012" 2014" )5" 0" 5" 10" 15" 20" 25" 30" 35" 40" 45" US$/oz'gold'price' US$'billion'net'debt' Net"Debt" Gold"Price"

Balance ¡Sheet ¡Strength ¡& ¡Treasury ¡Management ¡

9 ¡

Centamin ¡maintains ¡its ¡“zero ¡debt/hedging” ¡policy ¡ ¡ ¡ ¡ Centamin ¡intends ¡to ¡retain ¡a ¡minimum ¡c.US$100m ¡ cash ¡reserve ¡ ¡ ¡ ¡ US$196m ¡in ¡cash ¡and ¡liquid ¡assets ¡end ¡Q1 ¡2015… ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

Source: ¡SNL/BMO ¡Capital ¡Markets ¡ ¡

¡ ¡ Next-­‑stage ¡project ¡development ¡expected ¡to ¡be ¡funded ¡from ¡cash ¡reserves ¡ajer ¡dividend ¡payments ¡ Historic ¡levels ¡of ¡net ¡debt ¡in ¡the ¡gold ¡ mining ¡industry ¡

10 ¡

Cash ¡Genera8on ¡

¡

US$56.1m ¡cash ¡from ¡

• peraWons ¡in ¡Q1 ¡2015 ¡

Cash ¡Balance ¡

¡

US$196m ¡in ¡cash ¡and ¡ liquid ¡assets ¡ ¡ at ¡end ¡March ¡2015 ¡

Debt ¡and ¡Hedge ¡Free ¡

¡

Fully ¡funded ¡by ¡cash ¡ ¡ flow ¡and ¡equity ¡

UG ¡development ¡capex: ¡ US$30-­‑35m ¡p.a. ¡ Corporate ¡G&A ¡ c.$13m ¡p.a. ¡ ¡ Sustaining ¡capex: ¡ US$30-­‑35m ¡p.a. ¡ ExploraWon: ¡ ¡ c.US$25m ¡p.a. ¡ DIVIDEND ¡RETURN ¡TO ¡

• SHAREHOLDERS. ¡

*unaudited ¡company ¡esWmate ¡

Long-­‑Term ¡Growth: ¡Funded ¡From ¡Cash ¡Flows ¡Ajer ¡Dividend ¡

Shareholder ¡Returns: ¡A ¡Compe88ve ¡Dividend ¡Yield ¡

11 ¡

2014 ¡dividend ¡US2.86 ¡cents/share ¡ ¡ 2014 ¡payout ¡c.US$33 ¡million ¡ ¡ DIVIDEND ¡POLICY ¡AIM: ¡ Annual ¡dividend ¡within ¡the ¡range ¡of ¡15-­‑30% ¡of ¡ the ¡Company’s ¡net ¡cash ¡flow ¡acer ¡sustaining ¡ capital ¡costs ¡and ¡following ¡the ¡payment ¡of ¡ Profit ¡Share ¡due ¡to ¡the ¡Government ¡of ¡Egypt. ¡

Source: ¡SNL ¡ *based ¡on ¡share ¡price ¡at ¡close ¡12 ¡May ¡2015 ¡

0%# 1%# 2%# 3%# 4%# Goldcorp# Northern#Star# Centamin# Polymetal## Polyus## Centerra## OceanaGold# Evolu@on## PanAust# Franco#Nevada# Barrick# Yamana## AuRico## Acacia# Agnico#Eagle# Gold#Fields# Alamos## Randgold## Newmont# Eldorado##

2014 ¡dividend ¡yield* ¡

>20 ¡further ¡gold ¡producers ¡ that ¡do ¡not ¡pay ¡a ¡dividend ¡

0" 200" 400" 600" 800" 1000" 1200" 1400" 1998" 2000" 2002" 2004" 2006" 2008" 2010" 2012" 2014" Gold%industry%spend%on% explora1on%2%Africa%%(US$%m)%

Long-­‑Term ¡Growth ¡Through ¡Explora8on ¡

12 ¡

The ¡last ¡15 ¡years ¡has ¡seen ¡a ¡reducWon ¡in ¡both ¡the ¡rate ¡ and ¡grade ¡of ¡new ¡gold ¡discoveries ¡in ¡Africa ¡ This ¡has ¡been ¡against ¡a ¡strong ¡ramp-­‑up ¡in ¡expenditure ¡ The ¡industry ¡has ¡generally ¡chased ¡resource ¡ounces ¡to ¡ provide ¡opWon ¡value ¡on ¡high ¡gold ¡prices ¡ ¡ Centamin’s ¡growth ¡strategy ¡is ¡centred ¡on ¡value ¡ accre8on ¡through ¡the ¡explora8on ¡process ¡ ExploraWon ¡is ¡focused ¡on ¡projects ¡with ¡potenWal ¡for: ¡ ¡ (a) ¡low ¡cost ¡structure ¡ (b) ¡early ¡pay-­‑back ¡of ¡capital ¡ (c) ¡scalability ¡

Source: ¡SNL ¡

…while ¡industry ¡expenditure ¡

• n ¡exploraWon ¡in ¡Africa ¡

peaked ¡in ¡2012 ¡

0" 1" 2" 3" 4" 5" 6" 0" 10" 20" 30" 40" 50" 1998" 2000" 2002" 2004" 2006" 2008" 2010" 2012" 2014" Average'grade'(g/t)' No'of'discoveries'

No"of"New"Discoveries"6"Africa" Grade"of"New"Discoveries"(36yr"avg)"

The ¡rate ¡and ¡quality ¡of ¡gold ¡discoveries ¡ has ¡been ¡decreasing… ¡ ¡

OPERATIONAL ¡ REVIEW ¡

Capital ¡Markets ¡ Day ¡

¡ 18 ¡May ¡2015 ¡

Centamin’s ¡Key ¡Strengths ¡

14 ¡

OPERATE ¡ ¡

Focus ¡on ¡cost ¡ control ¡ Aim ¡to ¡be ¡a ¡ mulW-­‑asset ¡ gold ¡producer ¡ maintaining ¡ lowest ¡quarWle ¡ cost ¡profile ¡ ¡

DEVELOP ¡

Pursue ¡

• pportuniWes ¡

to ¡enhance ¡ shareholder ¡ returns ¡

EXPLORE ¡

Provide ¡

• pportuniWes ¡

to ¡grow ¡and ¡ deliver ¡returns ¡

• n ¡investment ¡

ACQUIRE ¡ ¡

Evaluate ¡target ¡ projects ¡with ¡ potenWal ¡to ¡ enhance ¡ shareholder ¡ returns ¡

SUSTAIN ¡ ¡

PrioriWse ¡the ¡ safety ¡and ¡ health ¡of ¡our ¡

• employees. ¡

Ensure ¡best ¡ pracWce ¡to ¡ maintain ¡our ¡ licence ¡to ¡

• perate. ¡ ¡ ¡

Our ¡Assets ¡ Well-­‑balanced ¡development ¡pipeline ¡

15 ¡

Sukari ¡Gold ¡Mine, ¡Egypt ¡ ¡ – OperaWng ¡mine, ¡since ¡2010 ¡ – 15.4Moz ¡resource ¡& ¡8.2Moz ¡reserves ¡ – 450-­‑500koz ¡Au ¡p.a. ¡target ¡producWon ¡ ¡ – Expected ¡minimum ¡20-­‑year ¡mine ¡life ¡ – Advanced ¡exploraWon: ¡Resource ¡expansion ¡ potenWal, ¡esp. ¡from ¡high ¡grade ¡underground ¡ – Early ¡stage ¡exploraWon, ¡from ¡regional ¡prospects ¡ surrounding ¡Sukari ¡Hill ¡ Ethiopia ¡ – Early ¡stage ¡exploraWon ¡ – Licences ¡in ¡the ¡west ¡and ¡north ¡ – Target ¡generaWon ¡underway ¡ Burkina ¡Faso ¡(Ba8e ¡West) ¡ – Advanced ¡exploraWon ¡ – 2,200km2 ¡licence ¡holding ¡ – 3.2Moz ¡resource ¡at ¡Konkera ¡ – MulWple ¡further ¡prospects ¡ along ¡+100km ¡trend ¡ – SystemaWc ¡drill ¡program ¡ underway ¡for ¡resource ¡ expansion ¡ Côte ¡D’Ivoire ¡ – Early ¡stage ¡exploraWon ¡ – 1,200km2 ¡licence ¡holding ¡in ¡ highly ¡prospecWve ¡region ¡across ¡ the ¡border ¡from ¡Burkina ¡Faso ¡ tenements ¡ – AddiWonal ¡1,056km2 ¡of ¡licences ¡ under ¡applicaWon ¡ ¡ – Target ¡generaWon ¡underway ¡

Ÿ ¡ Ÿ ¡ Ÿ ¡ Ÿ ¡ Ÿ ¡

Developing ¡a ¡Safe, ¡Effec8ve ¡and ¡Mo8vated ¡Work ¡Force ¡

16 ¡

• Workforce ¡
• Sukari ¡has ¡c.1,300 ¡direct ¡employees; ¡95% ¡are ¡EgypWan ¡
• 75 ¡employees ¡in ¡West ¡Africa ¡
• 30 ¡employees ¡in ¡Ethiopia ¡

¡

• Targe8ng ¡a ¡“zero ¡harm” ¡safety ¡record ¡
• Health ¡and ¡safety ¡training ¡an ¡absolute ¡priority ¡
• Health ¡and ¡security ¡management ¡plans ¡in ¡West ¡Africa ¡

¡

• Training ¡and ¡developing ¡skills ¡
• Equal ¡opportuniWes ¡for ¡all ¡
• Recognising ¡and ¡rewarding ¡outstanding ¡performance ¡
• PromoWon ¡of ¡skilled ¡naWonals ¡to ¡higher ¡management ¡levels ¡
• Building ¡partnerships ¡for ¡a ¡long-­‑term ¡future ¡

¡

Lost ¡Time ¡Injury ¡Frequency ¡Rate ¡– ¡Sukari ¡ (LTIFR ¡per ¡200,000 ¡working ¡hours) ¡

0.0# 0.5# 1.0# 1.5# 2010# 2011# 2012# 2013# 2014#

Environmental ¡monitoring ¡ Cleaning ¡local ¡beaches ¡ Local ¡bedouin ¡ Expansion ¡programme ¡underway ¡ at ¡the ¡power ¡staWon ¡in ¡the ¡ nearby ¡town ¡of ¡Marsa ¡Alam ¡

Ensuring ¡a ¡Posi8ve ¡Impact ¡in ¡All ¡Areas ¡

17 ¡

• Protec8ng ¡our ¡Environment ¡
• PolluWon ¡prevenWon, ¡monitoring ¡and ¡abatement ¡
• Internal ¡and ¡external ¡audiWng ¡to ¡World ¡Bank ¡

standards ¡

• Scrap ¡management ¡and ¡recycling ¡programmes ¡

¡ ¡ ¡ ¡

• Working ¡with ¡Local ¡Communi8es ¡
• Infrastructure ¡programmes ¡
• EducaWon: ¡financial ¡support ¡to ¡local ¡schools ¡and ¡

training ¡iniWaWves ¡

• Social ¡involvement ¡and ¡welfare ¡iniWaWves ¡
• Providing ¡medical ¡and ¡water ¡supplies ¡
• Sponsoring ¡local ¡events ¡and ¡acWviWes ¡

Quarterly ¡Performance ¡to ¡Date ¡

18 ¡

• Plant ¡produc8vity ¡driving ¡overall ¡trend ¡to ¡higher ¡produc8on ¡rates ¡
• Lower ¡head ¡grades ¡into ¡H1 ¡2015, ¡with ¡increase ¡in ¡H2 ¡as ¡open ¡pit ¡moves ¡towards ¡reserve ¡average ¡grade ¡ ¡

0.00# 0.50# 1.00# 1.50# 2.00# 2.50# 3.00# 0# 20# 40# 60# 80# 100# 120# 140# Q1#2010# Q2# Q3# Q4# Q1#2011# Q2# Q3# Q4# Q1#2012# Q2# Q3# Q4# Q1#2013# Q2# Q3# Q4# Q1#2014# Q2# Q3# Q4# Q1#2015# Q2# Q3# Q4# Avg$grade$(g/t)$/$Tonnes$milled$(Mt)$

• unces$(,000)$

Gold#produc4on# Plant#produc4vity# Average#plant#head#grade#

Sukari ¡Processing: ¡Simplified ¡Flow ¡Sheet ¡

19 ¡

Mill ¡ ¡ Feed ¡ Stockpile ¡ 2 ¡ Mill ¡ ¡ Feed ¡ Stockpile ¡ 1 ¡

Underground Ore Open Pit Ore Primary ¡crushing ¡ Secondary ¡cone ¡ crushers ¡

FINE-­‑GRINDING ¡ (VERTIMILL ¡& ¡SMDs) ¡ SAG ¡MILL ¡1 ¡ BALL ¡MILL ¡1 ¡ BALL ¡MILL ¡2 ¡ FLOTATION ¡CIRCUIT ¡1 ¡

Plant 1

SAG ¡MILL ¡2 ¡ BALL ¡MILL ¡3 ¡ FLOTATION ¡CIRCUIT ¡2 ¡

Plant 2

CONCENTRATE ¡CIL ¡CIRCUIT ¡ “OXIDE” ¡CIL ¡CIRCUIT ¡

Tails ¡

• Conc. ¡
• Conc. ¡

Tails ¡ SoluWon ¡ Tails ¡ Tails ¡ SoluWon ¡

ELUTION ¡& ¡ ELECTROWINNING ¡ TAILINGS ¡STORAGE ¡FACILITY ¡ DUMP ¡LEACH ¡

SoluWon ¡ Carbon ¡ columns ¡

Targe8ng ¡450-­‑500koz ¡Au ¡pa ¡Produc8on ¡Rate ¡

20 ¡

CONTINUED ¡OPTIMISATION… ¡POTENTIAL ¡FURTHER ¡PRODUCTIVITY ¡WITH ¡NO ¡MATERIAL ¡ADDITIONAL ¡CAPEX ¡ ¡ [1] ¡Processing…pre-­‑expansion ¡plant ¡achieved ¡consistent ¡15-­‑20% ¡above ¡nameplate. ¡PotenWal ¡for ¡recovery ¡to ¡ exceed ¡88% ¡with ¡further ¡design ¡and ¡operaWonal ¡improvements ¡ ¡ [2] ¡Open ¡Pit…potenWal ¡for ¡higher ¡mining ¡rates ¡than ¡currently ¡forecast ¡and ¡schedule ¡to ¡be ¡further ¡opWmised ¡ ¡ [3] ¡Underground…maximum ¡infrastructure ¡capacity ¡c.1.5Mt ¡p.a. ¡ore ¡via ¡exisWng ¡portal ¡ TARGET ¡ ¡RATE ¡ Tonnes ¡Milled ¡(10Mtpa ¡nameplate) ¡ 10-­‑11 ¡Mt ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Open ¡Pit ¡ 9-­‑10 ¡Mt ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Underground ¡ 1 ¡Mt ¡ Open ¡Pit ¡Head ¡Grade ¡ 1.0-­‑1.1g/t ¡ Underground ¡Head ¡Grade ¡ 6.0g/t ¡ Recovery ¡ 88% ¡ Dump ¡Leach ¡Gold ¡ProducWon ¡ c.10koz ¡Au ¡pa ¡ Total ¡Gold ¡Produc8on ¡ 450-­‑500koz ¡Au ¡pa ¡ Cash ¡Cost ¡of ¡ProducWon ¡ c.US$700/oz ¡

Improving ¡Plant ¡Produc8vity ¡Beyond ¡Nameplate ¡

21 ¡

Nameplate ¡10Mtpa ¡achieved…op8misa8on ¡on-­‑going ¡

• Pre-­‑expansion ¡plant ¡operated ¡consistently ¡above ¡5Mtpa ¡nameplate ¡from ¡Q1 ¡2013 ¡
• Stage ¡4 ¡commissioning ¡has ¡impacted ¡Plant ¡1 ¡producWvity…stabilised ¡in ¡Q1 ¡and ¡expected ¡to ¡improve ¡from ¡Q2 ¡
• Full ¡capacity ¡expected ¡to ¡be ¡achieved ¡during ¡2016; ¡current ¡forecasts ¡assume ¡11Mtpa ¡steady-­‑state ¡

0.0# 0.5# 1.0# 1.5# 2.0# 2.5# 3.0# 2011#Q1# Q2# Q3# Q4# 2012#Q1# Q2# Q3# Q4# 2013#Q1# Q2# Q3# Q4# 2014#Q1# Q2# Q3# Q4# 2015#Q1# Q2# Q3# Q4# Million&Tonnes& Nameplate# Plant#1#Ore#Processed# Plant#2#Ore#Processed#

Stage ¡4 ¡ (nameplate ¡10Mtpa) ¡ Stage ¡3 ¡ ¡ (nameplate ¡5Mtpa) ¡ 11-­‑12Mtpa ¡ Key ¡driver ¡is ¡the ¡return ¡

• f ¡Plant ¡1 ¡towards ¡pre-­‑

expansion ¡producWvity ¡ (expected ¡during ¡2016) ¡ Above ¡nameplate ¡ performance ¡

Processing ¡Summary: ¡2013-­‑15 ¡

22 ¡

Forecast)***>

Q1 Q2 Q3 Q4 FY)13 Q1 Q2 Q3 Q4 FY)14 Q1 Q2 Q3 Q4 FY)15 Plant&1&Ore&Processed kt 1,402 1,419 1,463 1,400 5,684 1,486 1,336 1,233 1,187 5,241 1,169 1,200 1,250 1,325 4,944 2013 2014 2015 Plant&1&Grade g/t 2.0 2.3 2.0 2.1 2.1 1.7 1.6 1.7 2.1 1.8 2.0 1.7 1.8 2.0 1.9 Plant&2&Ore&Processed kt > &&&&&&&&& 621 1,155 1,411 3,187 1,309 1,350 1,400 1,425 5,484 Plant&2&Grade g/t > &&&&&&&&& 0.9 1.0 1.4 1.2 1.0 0.9 0.9 1.0 1.0 Total&Tonnes&Milled kt 1,402 1,419 1,463 1,400 5,684 1,486 1,957 2,388 2,597 8,428 2,478 2,550 2,650 2,750 10,428 &&&&Open&Pit kt 1,286 1,273 1,314 1,230 5,102 1,287 1,726 2,150 2,318 7,481 2,209 2,300 2,400 2,500 9,409 &&&&Underground kt 116 &&&& 145 &&&& 149 &&&& 171 &&&& 582 199 230 243 294 967 269 250 250 250 1,019 Average&Head&Grade g/t 2.0 2.3 2.0 2.1 2.1 1.7 1.4 1.4 1.7 1.5 1.5 1.2 1.3 1.5 1.4 &&&&Open&Pit g/t 1.3 1.3 1.2 1.3 1.3 0.8 0.8 0.8 1.3 1.0 1.0 0.7 0.8 1.0 0.9 &&&&Underground g/t 9.9 11.0 9.8 8.3 9.7 7.2 5.6 6.5 4.8 5.9 5.8 6.0 6.5 6.5 6.2 Recovery % 88% 90% 86% 90% 89% 89% 88% 88% 87% 88% 88% 88% 88% 88% 88% Production&>&Open&Pit koz 49 46 42 46 183 31 39 47 86 203 59 47 54 71 231 Production&>&Underground koz 33 45 41 42 161 40 37 43 40 159 44 42 46 46 178 Production&>&Dump&Leach koz 4 2 2 4 12 4 5 4 3 15 5 3 3 3 14 Gold)Production koz 87 94 85 92 357 74 81 94 128 377 108 92 103 120 423

Annualised ¡produc8on ¡ rate ¡of ¡+450koz ¡Au ¡ Open ¡pit ¡grade ¡returns ¡towards ¡ reserve ¡average ¡during ¡H2 ¡

Sukari ¡Hill ¡Geology ¡

23 ¡ 2.5km ¡

Pre-­‑mining ¡geology ¡ Final ¡pit ¡shell ¡ajer ¡ c.20-­‑yr ¡reserve ¡life ¡

N

Porphyry ¡ ¡ (main ¡ore ¡host) ¡ AndesiWc ¡dykes ¡ (un-­‑mineralised) ¡ Sedimentary ¡units ¡

Open ¡Pit ¡Mineral ¡Reserve*: ¡ ¡ 230Mt ¡@ ¡1.05g/t ¡= ¡7.70Moz ¡ ¡ Open ¡Pit ¡Measured ¡& ¡ Indicated ¡Resource*: ¡ 385Mt ¡@ ¡1.02g/t ¡= ¡12.6Moz ¡

* ¡Resources ¡and ¡Reserves ¡as ¡stated ¡Dec ¡2013,. ¡Resources ¡are ¡inclusive ¡of ¡Reserves ¡

0.0# 0.2# 0.4# 0.6# 0.8# 1.0# 1.2# 1.4# 1.6# 1.8# 0# 2# 4# 6# 8# 10# 12# 14# 2009# 2010# 2011# 2012# 2013# 2014# 2015F# grade&(g/t)& Million&Tonnes& OP#ore#mined# Open#Pit#Plant#Feed#Grade#

Open ¡Pit ¡Mining ¡

24 ¡

0" 1" 2" 3" 4" 5" 6" 0" 10" 20" 30" 40" 50" 60" 70" 2009" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015F" Strip&ra(o&(waste:ore)& Million&Tonnes& OP"ore"mined" OP"waste"mined" Strip"ra;o"

Strip ¡ra8o ¡increasing ¡to ¡life-­‑of-­‑mine ¡average ¡ Mined ¡grades ¡currently ¡below ¡reserve ¡average ¡

Reserve ¡average ¡grade ¡= ¡1.05g/t ¡

2009 2010 2011 2012 2013 2014 Q1(2015 Total OP#ore#mined kt 2,399 6,189 6,368 6,388 11,664 10,936 2,562 46,506 OP#waste#mined kt 4,973 14,333 14,722 18,719 30,054 33,884 13,434 130,119 Total#tonnes#mined kt 7,372 20,522 21,090 25,107 41,718 44,820 15,996 176,625 Strip#ratio x 2.1 2.3 2.3 2.9 2.6 3.1 5.2 2.8 Insitu#ounces#mined koz 69 237 215 214 308 278 64 1,384

Sukari ¡Open ¡Pit: ¡a ¡20-­‑Year ¡Life ¡of ¡Mine ¡

25 ¡ Final ¡open ¡pit ¡shell ¡ ¡(20-­‑yr ¡mine ¡life) ¡ ¡ LOM ¡ore ¡remaining ¡in ¡reserve*: ¡ 213Mt ¡@ ¡1.06g/t ¡= ¡7.28Moz ¡

* ¡basis ¡2013 ¡reserve ¡statement, ¡net ¡of ¡depleWon ¡to ¡end ¡March ¡2015 ¡ Mined&to&end&March&2015 OP#ore#mined kt 46,506 OP#waste#mined kt 130,119 Total#tonnes#mined kt 176,625 Strip#ratio x 2.8 Mined#grade g/t 0.93 Insitu#ounces#mined koz 1,384

5-­‑Year ¡Produc8on ¡at ¡450-­‑500koz ¡Au ¡p.a. ¡

26 ¡

Produc8on ¡forecasts ¡based ¡on: ¡

• Open ¡pit ¡total ¡material ¡movement ¡of ¡66Mtpa ¡
• Plant ¡throughput ¡at ¡11Mtpa ¡and ¡88% ¡metallurgical ¡recovery ¡
• Underground ¡mining ¡assumed ¡at ¡1Mtpa ¡and ¡6g/t* ¡

* ¡the ¡poten8al ¡quan8ty ¡and ¡grade ¡of ¡the ¡forecast ¡underground ¡produc8on ¡is ¡conceptual ¡in ¡nature. ¡There ¡has ¡been ¡insufficient ¡explora8on ¡to ¡define ¡a ¡mineral ¡resource ¡and ¡it ¡ is ¡uncertain ¡if ¡further ¡explora8on ¡will ¡result ¡in ¡the ¡target ¡being ¡delineated ¡as ¡a ¡mineral ¡resource. ¡The ¡basis ¡for ¡the ¡assump8ons ¡is ¡set ¡out ¡in ¡the ¡“Underground” ¡presenta8on. ¡ ¡ FY#13 FY#14 FY#15 FY#16 FY#17 FY#18 FY#19 OPEN#PIT!"!Total!Tonnes!Mined kt 41,718 44,820 66,151 66,552 66,740 66,569 66,569 !!!!Waste kt 30,054 33,884 55,237 57,163 54,461 54,567 53,759 !!!!Ore kt 11,664 10,936 10,914 9,390 12,279 12,002 12,810 !!!!Strip!Ratio x 2.6 3.1 5.1 6.1 4.4 4.5 4.2 !!!!Mined!Grade g/t 0.82 0.80 0.75 1.05 1.03 1.07 1.07 !!!!In"situ!Ounces!Mined!(open!pit) koz 307 283 262 315 407 413 441 PROCESSING!"!Total!Tonnes!Milled kt 5,684 8,428 10,428 11,004 10,979 11,034 10,996 !!!!Open!Pit kt 5,102 7,481 9,409 10,004 9,979 10,034 9,996 !!!!Underground* kt 582 946 1,019 1,000 1,000 1,000 1,000 Average!Head!Grade g/t 2.12 1.54 1.39 1.48 1.57 1.53 1.61 !!!!Open!Pit g/t 1.25 0.97 0.87 1.03 1.13 1.08 1.17 !!!!Underground* g/t 9.70 5.91 6.19 6.00 6.00 6.00 6.00 Recovery % 89% 88% 88% 88% 88% 88% 88% Production!"!Open!Pit koz 183 203 231 291 318 308 332 Production!"!Underground koz 161 159 178 170 170 170 170 Production!"!Dump!Leach koz 12 15 14 10 10 10 6 Gold!Production koz 357 377 423 470 497 488 507

UNDERGROUND ¡ MINING ¡

Capital ¡Markets ¡ Day ¡

¡ 18 ¡May ¡2015 ¡

Milestones ¡Achieved ¡

28 ¡ Amun ¡decline ¡ started ¡ Q3 ¡2010 ¡ First ¡ore ¡from ¡ underground ¡ Q1 ¡2011 ¡ Ptah ¡decline ¡ started ¡ Q1 ¡2013 ¡

500,000t ¡p.a. ¡ mining ¡rate ¡ achieved ¡ Q2 ¡2013 ¡ 1,000,000t ¡p.a. ¡ mining ¡rate ¡ achieved ¡ ¡ Q4 ¡2014 ¡

0" 500" 1000" 1500" 2000" 2500" 2011"Q1" Q2" Q3" Q4" 2012"Q1" Q2" Q3" Q4" 2013"Q1" Q2" Q3" Q4" 2014"Q1" Q2" Q3" Q4" 2015"Q1" Q2" Q3" Q4" Metres&advanced& Decline"Development"4"Ptah" Ore"Drives"&"Cross"Cuts"4"Ptah" Decline"Development"4"Amun" Ore"Drives"&"Cross"Cuts"4"Amun"

Development ¡Rates ¡Support ¡Produc8on ¡at ¡1 ¡Million ¡Tonnes ¡p.a. ¡

29 ¡ Development ¡rate ¡ required ¡to ¡sustain ¡ 1Mpta ¡producWon ¡

0" 50" 100" 150" 200" 250" 300" 0.0" 2.0" 4.0" 6.0" 8.0" 10.0" 12.0" 14.0" 2011"Q1" Q2" Q3" Q4" 2012"Q1" Q2" Q3" Q4" 2013"Q1" Q2" Q3" Q4" 2014"Q1" Q2" Q3" Q4" 2015"Q1" Q2" Q3" Q4" Grade&(g/t)& Ore&Mined&('000&tonnes)& Development"Ore" Stoping"Ore" Grade"

1 ¡Mt ¡per ¡ annum ¡rate ¡

Produc8vity ¡at ¡Target ¡Levels…Focus ¡Now ¡on ¡Grade ¡

30 ¡

Mine ¡Development ¡– ¡Current ¡and ¡Planned ¡

31 ¡

Mined ¡stopes ¡ Current ¡development ¡ Planned ¡development ¡

Looking ¡North ¡

N

Amun: ¡iniWal ¡focus ¡of ¡mining, ¡ development ¡and ¡resource/ reserve ¡expansion ¡ Final ¡pit ¡ Ptah: ¡life-­‑of-­‑mine ¡ access ¡to ¡depth ¡extents ¡

• utside ¡of ¡final ¡pit ¡shell ¡

Amun ¡deeps: ¡ decline ¡switches ¡ back ¡to ¡access ¡ depth ¡extents ¡ Porphyry ¡

Underground ¡(and ¡Open ¡Pit) ¡Development ¡to ¡end ¡Q1 ¡2015 ¡

32 ¡

Mined ¡stopes ¡ Current ¡development ¡

Looking ¡North ¡

N

Looking ¡East ¡

Underground ¡Drilling ¡

33 ¡

N

4m ¡@ ¡14g/t ¡ 5.3m ¡@ ¡29.9g/t ¡ 12m ¡@ ¡37.6g/t ¡ 9.5m ¡@ ¡60.4g/t ¡ 8m ¡@ ¡58.6g/t ¡ 3m ¡@ ¡107.4g/t ¡ 6m ¡@ ¡135g/t ¡ 3m ¡@ ¡441.6g/t ¡ 24m ¡@ ¡8.4g/t ¡ 14m ¡@ ¡13.5g/t ¡ 18m ¡@ ¡9.3g/t ¡ 3m ¡@ ¡72.7g/t ¡ 10m ¡@ ¡10g/t ¡

Looking ¡North ¡

Expanding ¡the ¡Resource ¡

34 ¡ “Gap” ¡region: ¡high ¡grade ¡intersecWons, ¡ but ¡structural ¡complexity ¡requires ¡

• ngoing ¡detailed ¡drilling ¡

PotenWal ¡high ¡grades ¡at ¡depth ¡ associated ¡with ¡displaced ¡ “Horus ¡Zone” ¡porhyry ¡ ¡ (to ¡be ¡drilled ¡from ¡planned ¡ development) ¡ “Ptah” ¡depth ¡extensions: ¡ongoing ¡UG ¡ resource ¡drilling ¡to ¡(a) ¡infill ¡current ¡and ¡ (b) ¡define ¡addiWonal ¡target ¡volumes ¡

Looking ¡North ¡

Low ¡angle ¡fault ¡ (dipping ¡west) ¡

20 ¡ UG ¡grade ¡(g/t ¡Au) ¡ 7 ¡ 5 ¡

EXPLORATION ¡

Capital ¡Markets ¡ Day ¡

¡ 18 ¡May ¡2015 ¡

0" 5" 10" 15" 20" 25" 30" 35" 40" Golden"Star" Dundee"PM" Endeavour" Perseus" Teranga" Resolute" SEMAFO" Acacia" Centerra" Alacer" Centamin" B2Gold" Eldorado" Randgold" US$$million$ 0" 200" 400" 600" 800" 1000" 1200" 1400" 1997" 1998" 1999" 2000" 2001" 2002" 2003" 2004" 2005" 2006" 2007" 2008" 2009" 2010" 2011" 2012" 2013" 2014" US$$million$

Grassroots" Advanced"

Centamin ¡Con8nues ¡to ¡Invest ¡in ¡the ¡Long-­‑Term ¡

36 ¡

2015 ¡explora8on ¡budget ¡US$28-­‑32m, ¡with ¡ ¡>80% ¡OF ¡BUDGET ¡SPENT ¡IN ¡THE ¡GROUND ¡ ¡ Egypt ¡-­‑ ¡Sukari* ¡ ¡US$8-­‑10m ¡ ¡ ¡ Burkina ¡Faso ¡ ¡US$12m ¡ Côte ¡D’Ivoire ¡ ¡US$6m ¡ Ethiopia ¡ ¡ ¡US$2-­‑4m ¡ ¡

Source: ¡SNL ¡

¡

Source: ¡SNL ¡

¡

* ¡Underground ¡drilling ¡is ¡Included ¡in ¡AISC ¡forecasts ¡as ¡part ¡of ¡sustaining ¡capital ¡

¡ CEY ¡Explora8on ¡Budget ¡vs. ¡Peer ¡ Company ¡2014 ¡Expenditure ¡ ¡ ¡ Annual ¡industry ¡explora8on ¡ expenditure ¡(Africa) ¡

Sukari ¡Regional ¡Explora8on ¡

37 ¡

Sukari ¡160km2 ¡licence ¡contains ¡mulWple ¡prospects ¡idenWfied ¡ by ¡geochemical ¡anomalies ¡ PotenWal ¡for ¡both ¡high ¡grade ¡(structurally-­‑controlled) ¡and ¡ lower-­‑grade ¡(intrusive-­‑related) ¡satellite ¡deposits ¡ Limited ¡drilling ¡beyond ¡Sukari ¡Hill ¡ ¡

3.1m ¡@ ¡26g/t ¡Au ¡ 2m ¡@ ¡55g/t ¡Au ¡ 5m ¡@ ¡13.5g/t ¡Au ¡ 5m ¡@ ¡2.2g/t ¡Au ¡ 13m ¡@ ¡20.8g/t ¡Au ¡ 7m ¡@ ¡4.1g/t ¡Au ¡ 2m ¡@ ¡29.2g/t ¡Au ¡ 6m ¡@ ¡5g/t ¡Au ¡

Sukari'drilling'to'date metres Total&Sukari&Hill 663,538 Regional&Prospects&(RC/DD) 86,826 Total'Sukari'Project 750,364

West ¡Africa ¡

38 ¡

c.2,200km2 ¡licence ¡area ¡in ¡Burkina ¡ Faso ¡ c.1,200km2 ¡licence ¡area ¡in ¡Côte ¡ D’Ivoire ¡ AddiWonal ¡1,056km2 ¡of ¡licences ¡ under ¡applicaWon ¡in ¡Côte ¡D’Ivoire ¡ ¡

Exploring ¡to ¡Develop: ¡Burkina ¡Faso ¡and ¡Côte ¡D’Ivoire ¡

39 ¡

A ¡district-­‑scale ¡tenement ¡package ¡along ¡the ¡Boromo ¡ Greenstone ¡Belt ¡in ¡southern ¡Burkina ¡Faso, ¡and ¡across ¡ the ¡border ¡in ¡Côte ¡D’Ivoire ¡ Ampella ¡acquisiWon ¡completed ¡in ¡Feb ¡2014 ¡ ExisWng ¡1.9Moz ¡Indicated ¡& ¡1.3Moz ¡Inferred ¡Resource ¡ at ¡Konkera ¡prospect ¡ Systema8c ¡explora8on ¡over ¡mul8ple ¡addi8onal ¡ prospects ¡to ¡unlock ¡value ¡and ¡op8mal ¡path ¡to ¡ produc8on ¡ ¡

Drilling'complete'to'date Metres'drilled'by'CEY' (post8acquisition) Metres'drilled'by' Ampella Diamond(Drilling 5,050 65,597 Reverse(Circulation((RC) 79,625 267,567 Air(Core 8,209 194,548 Auger 46,946 238,668

10m ¡@ ¡2.2g/t ¡Au ¡ 13m ¡@ ¡2.3g/t ¡Au ¡ 5m ¡@ ¡1.7g/t ¡Au ¡

39m ¡@ ¡3.8g/t ¡Au ¡ 48m ¡@ ¡2.7g/t ¡Au ¡ 51m ¡@ ¡2.1g/t ¡Au ¡ 21m ¡@ ¡4.1g/t ¡Au ¡ 19m ¡@ ¡4.5g/t ¡Au ¡ 24m ¡@ ¡1.5g/t ¡Au ¡ 11m ¡@ ¡2.8g/t ¡Au ¡ 23m ¡@ ¡3.1g/t ¡Au ¡ 35m ¡@ ¡2.4g/t ¡Au ¡ 13m ¡@ ¡1.0g/t ¡Au ¡ 23m ¡@ ¡1.8g/t ¡Au ¡

Burkina ¡Faso: ¡Southern ¡Prospects ¡

40 ¡

Tonior ¡and ¡Konkera ¡South ¡ 28,600m ¡drilling ¡(11,890m ¡by ¡CEY) ¡ ¡ IntersecWons ¡include: ¡ 7m ¡@ ¡11.3g/t ¡12m ¡@ ¡6.4g/t ¡ 4m ¡@ ¡5.3g/t ¡ ¡4m ¡@ ¡4.6g/t ¡ Areas ¡of ¡arWsanal ¡workings ¡remain ¡ to ¡be ¡tested ¡ ¡ Konkera ¡Main, ¡Konkera ¡North, ¡Koulaga ¡ 1,454 ¡drill ¡holes ¡(RC ¡and ¡DD) ¡for ¡a ¡total ¡ 54,500 ¡metres ¡ to ¡define ¡the ¡pre-­‑takeover ¡1.9Moz ¡ Indicated ¡and ¡1.3Moz ¡Inferred ¡resource ¡ ¡

Konkera ¡South ¡ Tonior ¡ Konkera ¡ 4.9km ¡

Burkina ¡Faso: ¡Napelepera ¡Prospect ¡

41 ¡

Shallow ¡dipping ¡with ¡consistent ¡grade ¡distribuWon ¡ Open ¡to ¡south ¡and ¡at ¡depth ¡ Approximately ¡7km ¡from ¡the ¡Konkera ¡resource ¡ 38,860m ¡drilled ¡to ¡date ¡(30,300m ¡by ¡CEY) ¡

Napelepera ¡Prospect ¡ Geochemical ¡Anomalies ¡ and ¡Drill ¡Hole ¡Plan ¡ Napelepera ¡

Burkina ¡Faso: ¡Wadaradoo ¡Prospect ¡

42 ¡

IP ¡survey ¡recently ¡completed; ¡anomalies ¡show ¡ good ¡correlaWon ¡with ¡previous ¡drilling ¡results ¡ ¡ 41,240m ¡drilled ¡to ¡date ¡(23,100m ¡by ¡CEY) ¡ ¡ Several ¡new ¡drilling ¡targets ¡idenWfied ¡

Wadaradoo ¡IP ¡Survey ¡ (Conduc8vity) ¡

Wadaradoo ¡

Côte ¡D’Ivoire ¡

43 ¡

Regional ¡exploraWon ¡commenced ¡late ¡2014, ¡including ¡ geochemical ¡sampling ¡and ¡geophysical ¡surveys ¡ Drilling ¡programme ¡to ¡commence ¡mid-­‑2015 ¡ Similar ¡geology ¡and ¡structural ¡trends ¡as ¡Napalapera ¡prospect ¡

Ethiopia: ¡Early ¡Stage ¡But ¡Highly ¡Propsec8ve ¡

44 ¡

Ondonuk ¡licence ¡acquired ¡in ¡2014 ¡ 1,145km2 ¡licence ¡area; ¡reconnaisance ¡ exploraWon ¡work ¡underway ¡ Nearby ¡historic ¡mining ¡operaWon ¡& ¡ mulWple ¡alluvial ¡working ¡areas ¡ Good ¡regional ¡& ¡local ¡infrastructure ¡ ¡

Ethiopia(drilling(to(date metres Una$Deriem 15,889 Alecto$JV$(terminated) 4,155 Total 20,044

Una ¡Deriam ¡ 3.5km ¡gold ¡in ¡soil ¡anomaly ¡ Patchy ¡drill ¡results ¡to ¡date ¡ RelaWve ¡low ¡priority ¡ ¡ Ethiopia ¡is ¡a ¡stable ¡jurisdic8on ¡ Highly ¡prospec8ve ¡but ¡under-­‑explored ¡ Objec8ve ¡to ¡secure ¡further ¡licences ¡

8m ¡@ ¡2.3g/t ¡Au ¡ 17m ¡@ ¡1.5g/t ¡Au ¡ 5m ¡@ ¡3.0g/t ¡Au ¡ 5m ¡@ ¡2.0g/t ¡Au ¡ 7m ¡@ ¡1.6g/t ¡Au ¡ 15m ¡@ ¡1.5g/t ¡Au ¡

FINANCIAL ¡

Capital ¡Markets ¡ Day ¡

¡ 18 ¡May ¡2015 ¡

46 ¡

0 ¡ 200 ¡ 400 ¡ 600 ¡ 800 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ US$/oz ¡

Cash ¡Opera8ng ¡Costs ¡

C1 ¡cash ¡operaWng ¡cost ¡(US$/oz) ¡ at ¡subsidised ¡fuel ¡price ¡(US$/oz) ¡ 0 ¡ 50 ¡ 100 ¡ 150 ¡ 200 ¡ 250 ¡ 300 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ US$m ¡

Capital ¡Expenditure ¡

Expansion ¡capex ¡(US$m) ¡ Sustaining ¡capex ¡(US$m) ¡ 0 ¡ 50 ¡ 100 ¡ 150 ¡ 200 ¡ 250 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ US$m ¡

Cash ¡and ¡Liquid ¡Assets ¡

Cash ¡and ¡liquid ¡assets* ¡(US$m) ¡ 0 ¡ 5 ¡ 10 ¡ 15 ¡ 20 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ USc ¡

Earnings ¡Per ¡Share ¡

Earnings ¡per ¡share ¡(USc) ¡ 0 ¡ 30 ¡ 60 ¡ 90 ¡ 120 ¡ 150 ¡ 180 ¡ 0% ¡ 5% ¡ 10% ¡ 15% ¡ 20% ¡ 25% ¡ 30% ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ GBp ¡

Free ¡Cash ¡Flow ¡Yield ¡

Free ¡Cash ¡Flow ¡Yield ¡(%) ¡ Year-­‑end ¡Share ¡Price ¡(GBp) ¡ 0.0 ¡ 1.0 ¡ 2.0 ¡ 3.0 ¡ 4.0 ¡ 0% ¡ 1% ¡ 2% ¡ 3% ¡ 4% ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ USc ¡

Dividend ¡per ¡Share ¡

Dividend ¡per ¡share ¡(USc) ¡ Dividend ¡Yield ¡on ¡year-­‑end ¡share ¡price ¡(%) ¡

5-­‑Year ¡Financial ¡KPIs ¡ ¡

Sukari: ¡Cash ¡Cost ¡of ¡Produc8on ¡ ¡

47 ¡

0.0# 0.5# 1.0# 1.5# 2.0# 2.5# 3.0# 2011# 2012# 2013# 2014# 2015F# 2016F#

• nward#

Open%Pit%Cost/Tonne%Mined%

0" 5" 10" 15" 20" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015F" 2016F"

• nward"

Processing*Cost/Tonne*Milled* *Underground ¡costs ¡are ¡spilt ¡between ¡(a) ¡ore ¡from ¡stoping, ¡which ¡is ¡expensed ¡as ¡noted ¡in ¡the ¡table, ¡and ¡ ¡ (b) ¡ore ¡from ¡development, ¡which ¡is ¡treated ¡as ¡a ¡sustaining ¡capital ¡cost ¡(with ¡an ¡expected ¡cost ¡of ¡US$60-­‑70 ¡per ¡tonne) ¡

0" 20" 40" 60" 80" 100" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015F" 2016F"

• nward"

Underground)Cost/Stoping)Tonne)Mined*) Cash%Cost%of%Production 2011 2012 2013 2014 2015F 2016F%onwards Open%Pit US$m 50 67 97 91 107 110+120 Tonnes2Mined kt 21,248 25,108 41,718 44,820 66,151 66+67,000 Cost/Tonne2Mined US$/t 2.4 2.7 2.3 2.0 1.6 c.1.7 Underground US$m + 2222222222222222 13 16 22 25 c.25 Stoping2Tonnes2Mined* kt + 2222222222222222 156 283 504 500 500+550 Cost/2Stoping2Tonne2Mined US$/t + 2222222222222222 82 55 44 49 45+50 Processing US$m 55 67 106 141 148 150+155 Tonnes2Milled kt 3,612 4,526 5,684 8,427 10,428 c.11,000 Cost/Tonne2Milled US$/t 15.2 14.9 18.7 16.8 14.1 13.5+14.0 G&A%(site) US$m 18 16 18 21 21 21

0" 2" 4" 6" 8" 10" 12" 0" 100" 200" 300" 400" 500" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015F" 2016F"onward" Tonnes&Milled&(Mt)& Cash&Cost&of&Produc6on& (US$m)& Labour"" energy"and"Fuel" Contracted"Services"" Consumables"" Maintenance"" Tonnes"Milled"

Sukari: ¡Cash ¡Cost ¡of ¡Produc8on ¡

48 ¡

Maintenance ¡= ¡17% ¡ ¡ Consumables ¡= ¡28% ¡ ¡ Contracted ¡Services ¡= ¡19% ¡ ¡ Energy ¡& ¡Fuel* ¡= ¡24% ¡ ¡ Labour ¡= ¡12% ¡ ¡

* ¡Based ¡on ¡fuel ¡price ¡esWmate ¡55c/litre ¡

49 ¡

Sukari ¡Capital ¡Expenditure ¡

0" 100" 200" 300" 400" 500" 600" 0" 50" 100" 150" 200" 250" 300" 2011" 2012" 2013" 2014" 2015F" 2016F" 2017F" 2018F" 2019F" '000#ounces# US$#million# Expansion"Capital" Other"Sustaining" Capital" Underground" Development*" Gold"ProducHon"

* ¡Underground ¡development ¡ ¡capital ¡includes ¡underground ¡exploraWon ¡drilling ¡ 2014 2015 2016 2017 2018 2019 Expansion2Capital 2222222222222222222227.92 UG#Development#(including#exploration) ###################31.1# ###################35.1# ###################33.1# ###################32.0# ###################32.0# ###################32.0# Rebuild#of#Equipment ###################17.2# ###################24.9# ###################36.1# ###################25.3# ###################25.4# Other#Sustaining ###################29.3# ###################20.8# ###################22.3# ###################22.6# ###################22.0# ###################22.1# Total2Sustaining2Capital 222222222222222222260.42 222222222222222222273.12 222222222222222222280.32 222222222222222222290.62 222222222222222222279.22 222222222222222222279.42 Exploration ###################16.2# ###################23.3# ###################25.0# ###################25.0# ###################25.0# ###################25.0# Total2Discretionary2Capital 222222222222222222216.22 222222222222222222223.32 222222222222222222225.02 222222222222222222225.02 222222222222222222225.02 222222222222222222225.02

Produc8on ¡Rising ¡/ ¡Costs ¡per ¡Ounce ¡Falling ¡

50 ¡

* ¡Total ¡gold ¡producWon ¡includes ¡esWmated ¡producWon ¡from ¡the ¡underground ¡mine. ¡Note ¡that ¡the ¡potenWal ¡quanWty ¡and ¡grade ¡of ¡the ¡forecast ¡underground ¡producWon ¡is ¡ conceptual ¡in ¡nature. ¡There ¡has ¡been ¡insufficient ¡exploraWon ¡to ¡define ¡a ¡mineral ¡resource ¡and ¡it ¡is ¡uncertain ¡if ¡further ¡exploraWon ¡will ¡result ¡in ¡the ¡target ¡being ¡delineated ¡as ¡a ¡ mineral ¡resource. ¡The ¡basis ¡for ¡the ¡assumpWons ¡is ¡set ¡out ¡in ¡the ¡“Underground” ¡presentaWon. ¡ ¡

0" 100" 200" 300" 400" 500" 2015F" 2016F" 2017F" 2018F" 2019F" US$$million$ Corporate" Royalty"@"US$1200/oz" Sustaining"Capex" Cash"Cost"of"ProducHon"

All-­‑in-­‑sustaining ¡ cost ¡forecasts ¡ (Sukari) ¡in ¡US$ ¡ ¡

300# 400# 500# 600# 700# 800# 900# 1,000# 2015F# 2016F# 2017F# 2018F# 2019F# '000#ounces#gold#produc/on# US$#per#ounce#AISC# AISC# Gold#produc:on*#

Falling ¡AISC ¡per ¡

• unce ¡as ¡

produc8on ¡ growth ¡con8nues ¡

Cash ¡Build ¡and ¡Usage ¡

51 ¡

• Refer ¡to ¡cauWonary ¡note ¡on ¡previous ¡slide ¡regarding ¡gold ¡producWon. ¡ ¡Profit ¡Share ¡forecasts ¡are ¡esWmated ¡as ¡per ¡the ¡terms ¡of ¡the ¡Concession ¡Agreement. ¡Centamin ¡elected ¡to ¡

make ¡advance ¡payments ¡against ¡future ¡profit ¡share ¡during ¡2013 ¡and ¡2014 ¡to ¡the ¡value ¡of ¡US$23.75 ¡million, ¡in ¡order ¡to ¡demonstrate ¡goodwill ¡towards ¡the ¡EgypWan ¡

• government. ¡The ¡recovery ¡of ¡these ¡prepayments ¡has ¡not ¡been ¡included ¡in ¡these ¡forecasts ¡

0" 100" 200" 300" 400" 500" 600" Opening"Cash" Cash"From"Opera7ons" Profit"Share" Dividend" Explora7on" Cash"From"Opera7ons" Profit"Share" Dividend" Explora7on" Cash"From"Opera7ons" Profit"Share" Dividend" Explora7on" Cash"From"Opera7ons" Profit"Share" Dividend" Explora7on" Cash"From"Opera7ons" Profit"Share" Dividend" Explora7on" Closing"Cash" 2015" 2016" 2017" 2018" 2019" Cash%Flow%(US$m)%

Forecast ¡cash ¡flows* ¡assuming ¡a ¡flat ¡US$1,200 ¡per ¡ounce ¡gold ¡price ¡

0" 100" 200" 300" 400" 500" 600" 700" 2015F" 2016F" 2017F" 2018F" 2019F" Forecast)Year+end)Cash)Balance)(US$)million)) Cash"Held"as"Treasury" Cash"Build"at"US$1,200/oz"Gold" Incremental"Cash"Build"at"US$1,400/oz"Gold"

Cumula8ve ¡Cash ¡Genera8on ¡and ¡Sensi8vity ¡

52 ¡

Ability ¡to ¡fund ¡next-­‑stage ¡ growth ¡from ¡forecast ¡cash ¡ reserves ¡(post-­‑dividend), ¡ based ¡on ¡current ¡gold ¡prices ¡ Forecast ¡year ¡end ¡cash ¡balance ¡at ¡US$1,200 ¡and ¡US$1,400 ¡per ¡ounce ¡gold ¡price ¡assump8ons ¡

US$1,200/oz ¡gold ¡ US$1,400/oz ¡gold ¡

• Refer ¡to ¡cauWonary ¡note ¡on ¡previous ¡slide ¡regarding ¡gold ¡producWon. ¡ ¡ ¡

** ¡Profit ¡Share ¡forecasts ¡are ¡esWmated ¡as ¡per ¡the ¡terms ¡of ¡the ¡Concession ¡Agreement. ¡Centamin ¡elected ¡to ¡make ¡advance ¡payments ¡against ¡future ¡profit ¡share ¡during ¡2013 ¡and ¡2014 ¡ to ¡the ¡value ¡of ¡US$23.75 ¡million, ¡in ¡order ¡to ¡demonstrate ¡goodwill ¡towards ¡the ¡EgypWan ¡government. ¡The ¡recovery ¡of ¡these ¡prepayments ¡has ¡not ¡been ¡included ¡in ¡these ¡forecasts ¡

0%# 5%# 10%# 15%# 20%# 25%# 2015F# 2016F# 2017F# 2018F# 2019F# FCF#Yield#(before#Profit#Share)# 0%# 5%# 10%# 15%# 20%# 25%# 2015F# 2016F# 2017F# 2018F# 2019F# FCF#Yield#(before#Profit#Share)#

A ¡Strong ¡Free ¡Cash ¡Flow ¡Yield ¡

53 ¡

Expected ¡FCF ¡Yield ¡at ¡US$1,200/oz ¡gold ¡ Expected ¡FCF ¡Yield ¡at ¡US$1,400/oz ¡gold ¡

2015F 2016F 2017F 2018F 2019F Share&price GBp/sh 65 65 65 65 65 GBPUSD 1.55 1.55 1.55 1.55 1.55 Share&price US$/sh 1.01 1.01 1.01 1.01 1.01 No&of&shares m 1,152 1,152 1,152 1,152 1,152 FCF&@&$1200/oz US$m 107 135 140 84 102 FCF&@&$1400/oz&from&2016 US$m 107 226 153 134 154 FCF&per&share&@&$1200/oz USc/sh 9.3 11.7 12.2 7.3 8.8 FCF&per&share&@&$1400/oz&from&2016 USc/sh 9.3 19.6 13.3 11.7 13.3 FCF+yield+@+$1200/oz % 9.2% 11.6% 12.1% 7.3% 8.8% FCF+yield+@+$1400/oz+from+2016 % 9.2% 19.5% 13.2% 11.6% 13.2% * ¡Source: ¡Bloomberg ¡(12 ¡month ¡trailing ¡average ¡Free ¡Cash ¡Flow ¡Yield ¡of ¡all ¡major ¡listed ¡gold ¡producers) ¡

Gold ¡Industry ¡ ¡ FCF ¡Yield ¡= ¡3.4%* ¡

CLOSING ¡ REMARKS ¡

Capital ¡Markets ¡ Day ¡

¡ 18 ¡May ¡2015 ¡

Investment ¡Summary ¡ Delivering ¡shareholder ¡returns ¡and ¡value-­‑focused ¡growth ¡

55 ¡

TRACK ¡RECORD ¡OF ¡PROJECT ¡DELIVERY ¡

Sukari ¡staged ¡construcWon ¡delivered ¡on ¡budget ¡ 2015 ¡guidance ¡420,000oz ¡and ¡target ¡450-­‑500,000oz ¡pa ¡in ¡H2 ¡

OPTIMISING ¡PRODUCTION ¡

Further ¡producWon/cost ¡upside ¡at ¡Sukari ¡ No ¡addiWonal ¡expansion ¡capex ¡required ¡ Significant ¡further ¡exploraWon ¡potenWal ¡at ¡Sukari ¡

FREE ¡CASH ¡FLOW ¡GENERATION ¡

Sukari ¡‘investment ¡phase’ ¡complete ¡ Low ¡costs: ¡2015 ¡guidance ¡US$700/oz ¡C1; ¡ ¡$950/oz ¡AISC ¡ ¡ Long ¡+20 ¡year ¡expected ¡mine ¡life ¡

STABLE ¡FINANCES ¡& ¡ SHAREHOLDER ¡RETURNS ¡

US$196m ¡cash ¡and ¡equivalents ¡ No ¡debt ¡and ¡no ¡hedging ¡ CompeWWve ¡dividend ¡policy ¡

NEXT-­‑STAGE ¡GROWTH ¡

Funded ¡from ¡excess ¡cash ¡flows ¡ Advanced ¡exploraWon ¡in ¡Burkina ¡Faso ¡ Long-­‑term ¡growth ¡from ¡Côte ¡D’Ivoire ¡& ¡Ethiopia ¡