Thinking Strategically: (i) Repeated Play & (ii) Strategic - - PowerPoint PPT Presentation

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Thinking Strategically: (i) Repeated Play & (ii) Strategic Communication David P Myatt London Business School Dubai: January, 2020 What are we doing here? 1 Simultaneous-move games. 2 Sequential-move games. 3 Competition and strategic


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Thinking Strategically: (i) Repeated Play & (ii) Strategic Communication

David P Myatt

London Business School

Dubai: January, 2020

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What are we doing here?

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1 Simultaneous-move games. 2 Sequential-move games. 3 Competition and strategic delegation. 4 Price competition, market positioning, and pricing clauses. 5 Repeated interaction. 6 Bargaining. 7 Strategic communication. 8 Signalling. 9 Bidding in auctions. 10 Auction design. 11 The design of efficient trading mechanisms. 12 Coordination: playing for the winning team.

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1 Simultaneous-move games. 2 Sequential-move games. 3 Competition and strategic delegation. 4 Price competition, market positioning, and pricing clauses. 5 Repeated interaction. 6 Bargaining. 7 Strategic communication. 8 Signalling. 9 Bidding in auctions. 10 Auction design. 11 The design of efficient trading mechanisms. 12 Coordination: playing for the winning team.

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1 Simultaneous-move games. 2 Sequential-move games. 3 Competition and strategic delegation. 4 Price competition, market positioning, and pricing clauses. 5 Repeated interaction. 6 Bargaining. 7 Strategic communication. 8 Signalling. 9 Bidding in auctions. 10 Auction design. 11 The design of efficient trading mechanisms. 12 Coordination: playing for the winning team.

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1 Simultaneous-move games. 2 Sequential-move games. 3 Competition and strategic delegation. 4 Price competition, market positioning, and pricing clauses. 5 Repeated interaction. 6 Bargaining. 7 Strategic communication. 8 Signalling. 9 Bidding in auctions. 10 Auction design. 11 The design of efficient trading mechanisms. 12 Coordination: playing for the winning team.

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1 Simultaneous-move games. 2 Sequential-move games. 3 Competition and strategic delegation. 4 Price competition, market positioning, and pricing clauses. 5 Repeated interaction. 6 Bargaining. 7 Strategic communication. 8 Signalling. 9 Bidding in auctions. 10 Auction design. 11 The design of efficient trading mechanisms. 12 Coordination: playing for the winning team.

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1 Simultaneous-move games. 2 Sequential-move games. 3 Competition and strategic delegation. 4 Price competition, market positioning, and pricing clauses. 5 Repeated interaction. 6 Bargaining. 7 Strategic communication. 8 Signalling. 9 Bidding in auctions. 10 Auction design. 11 The design of efficient trading mechanisms. 12 Coordination: playing for the winning team.

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1 Simultaneous-move games. 2 Sequential-move games. 3 Competition and strategic delegation. 4 Price competition, market positioning, and pricing clauses. 5 Repeated interaction. 6 Bargaining. 7 Strategic communication. 8 Signalling. 9 Bidding in auctions. 10 Auction design. 11 The design of efficient trading mechanisms. 12 Coordination: playing for the winning team.

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Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

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Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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Recall ... technology adoption

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An example: the technology adoption game Two researchers decide whether to adopt Windows or Mac OS X as their operating system. Both will be better off if they use the Mac (it is superior). But, there are benefits to compatibility ... they would like to coordinate, even if on an inferior platform.

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Windows Mac OS Windows 5 5 2 4 Mac OS 4 2 6 6

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Windows Mac OS Windows 5 5 2 4 Mac OS 4 2 6 6 What if the row and column players move sequentially?

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5 5

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4 2

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2 4

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Win Win Mac Mac Mac Win . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .

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Recall ... the pesky (not really) student

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SLIDE 26

David P . Myatt Tim Howard

“The Pesky MBA Student Game”

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SLIDE 27

Tim → David ↓ London Dubai London Win Lose Lose Win Dubai Lose Win Win Lose

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SLIDE 29

Recall ... simple “Cournot” competition

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SLIDE 30

An example of “Cournot” competition Two profit-maximizing firms choose outputs. Increasing output increases sales, but depresses the price from $10 down to $0: Q 1 2 3 4 5 6+ P 10 8 6 4 2 Firms can produce up to four units, at a marginal cost of $1.

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SLIDE 31

1 2 3 4 4 12 1 4

  • 2
  • 4
  • 3
  • 4
  • 4
  • 4

3 15 3 9 2 3

  • 3
  • 3
  • 4
  • 3

2 14 5 10 6 6 3 2

  • 4
  • 2

1 9 7 7 10 5 9 3 4 1 9 14 15 12

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SLIDE 32

1 2 3 4 4 12 1 4

  • 2
  • 4
  • 3
  • 4
  • 4
  • 4

3 15 3 9 2 3

  • 3
  • 3
  • 4
  • 3

2 14 5 10 6 6 3 2

  • 4
  • 2

1 9 7 7 10 5 9 3 4 1 9 14 15 12

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SLIDE 33

1 2 3 4 4 · · 1 4 · · · · · · 3 · 15 3 9 · · · · · · 2 · · · 10 6 6 · · · · 1 · · · · 10 5 · 3 · 1 · · · · · · 15 · ·

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SLIDE 34

1 2 3 4 4 · · 1 4 · · · · · · 3 · 15 3 9 · · · · · · 2 · · · 10 6 6 · · · · 1 · · · · 10 5 · 3 · 1 · · · · · · 15 · ·

If the row player moves first ... then what should he do?

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SLIDE 35

Bigjet and Fastair each can choose to operate up to four flights on a

  • route. A flight costs $10,000 to operate and carries 100 passengers.

Market researchers have obtained demand data:

  • No. of flights

1 2 3 4 5 6 7 8 Price 1300 1100 900 500 410 330 260 Task: solve the game Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.

In addition to the price, a customer faces costs of $1 per mile distance to a supermarket. He buys the most cost-effective option. The supermarkets each face a constant marginal cost of $10. The two supermarkets each evaluate five different pricing points: Price ∈ {12, 14, 16, 18, 20} Tasks: (i) build the game; and (ii) find any Nash equilibria. Roy (row) and Chantal (column) sell gin and tonic. They choose their prices, and each pays a constant MC of $10 per bottle. Gin and tonic are complements, and so the sales of Roy and Chantal are determined by the combing gin-and-tonic price: Sales = 100 − (Price of Gin + Price of Tonic) . Roy and Chantal each evaluate five different pricing points: Price ∈ {15, 25, 35, 45, 55} Tasks: (i) build the game; and (ii) find any Nash equilibria. Burak (think: “buyer”) and Shashank (think: “seller”) negotiate. They both make claims for slices of a pie (think “value of a deal”) worth $100. If the claims add up to $100 or less, then they get what they ask. If they are too greedy, then they receive nothing. Task (i): build and solve this “pie slicing” game. Now the pie size is uncertain. Model this size using a normal distribution with mean $100. I suggest a standard deviation of $10. Task (ii): what is the impact of uncertainty about the pie size? Shashank now has a back-up plan: if no agreement is reached, then instead he is able to enter another deal which is worth $40 to him. Task (iii): what is the impact of this alternative on the agreement?

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SLIDE 37

When is there a first or second mover advantage?

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When is there a first or second mover advantage?

Game Type Application Best Middle Worst Mis-coordination Pesky Student (2) NE (1) Coordination Technology (1) = (2) NE NE

  • Strat. Substitutes

Cournot; G & T (1) NE (2)

  • Strat. Complements

Pricing Substitutes (2) (1) NE

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SLIDE 39

When is there a first or second mover advantage?

Game Type Application Best Middle Worst Mis-coordination Pesky Student (2) NE (1) Coordination Technology (1) = (2) NE NE

  • Strat. Substitutes

Cournot; G & T (1) NE (2)

  • Strat. Complements

Pricing Substitutes (2) (1) NE

But ... can move timing actually work?

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SLIDE 40

When is there a first or second mover advantage?

Game Type Application Best Middle Worst Mis-coordination Pesky Student (2) NE (1) Coordination Technology (1) = (2) NE NE

  • Strat. Substitutes

Cournot; G & T (1) NE (2)

  • Strat. Complements

Pricing Substitutes (2) (1) NE

But ... can move timing actually work? Are sequential moves really credible?

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1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 43

A slightly-less simple spreadsheet tool

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Recall again ...

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Recall again ... supermarket competition

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Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.
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SLIDE 50

Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.

In addition to the price, a customer faces costs of $1 per mile distance to a supermarket. He buys the most cost-effective option.

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SLIDE 51

Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.

In addition to the price, a customer faces costs of $1 per mile distance to a supermarket. He buys the most cost-effective option. The supermarkets begin with a constant marginal cost of $10.

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SLIDE 52

Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.

In addition to the price, a customer faces costs of $1 per mile distance to a supermarket. He buys the most cost-effective option. The supermarkets begin with a constant marginal cost of $10. The two supermarkets now evaluate a full range of pricing options.

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SLIDE 53

Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.

In addition to the price, a customer faces costs of $1 per mile distance to a supermarket. He buys the most cost-effective option. The supermarkets begin with a constant marginal cost of $10. The two supermarkets now evaluate a full range of pricing options. Westco suffers an increase in MC to $14, and loses market share. It considers a “meeting the competition” pricing clause (MCC): this means that it automatically matches a competitor’s price.

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SLIDE 54

Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.

In addition to the price, a customer faces costs of $1 per mile distance to a supermarket. He buys the most cost-effective option. The supermarkets begin with a constant marginal cost of $10. The two supermarkets now evaluate a full range of pricing options. Westco suffers an increase in MC to $14, and loses market share. It considers a “meeting the competition” pricing clause (MCC): this means that it automatically matches a competitor’s price. Tasks: analyze

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SLIDE 55

Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.

In addition to the price, a customer faces costs of $1 per mile distance to a supermarket. He buys the most cost-effective option. The supermarkets begin with a constant marginal cost of $10. The two supermarkets now evaluate a full range of pricing options. Westco suffers an increase in MC to $14, and loses market share. It considers a “meeting the competition” pricing clause (MCC): this means that it automatically matches a competitor’s price. Tasks: analyze (i) the cost rise; and

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SLIDE 56

Westco (row) and Eastbury’s (column) are at the ends of Oxbridge

  • Street. 800 customers are evenly located along the eight-mile street.

In addition to the price, a customer faces costs of $1 per mile distance to a supermarket. He buys the most cost-effective option. The supermarkets begin with a constant marginal cost of $10. The two supermarkets now evaluate a full range of pricing options. Westco suffers an increase in MC to $14, and loses market share. It considers a “meeting the competition” pricing clause (MCC): this means that it automatically matches a competitor’s price. Tasks: analyze (i) the cost rise; and (ii) the impact of the MCC.

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SLIDE 57
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SLIDE 58
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SLIDE 59

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 60
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SLIDE 61

Simple Bertrand pricing, revisited

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SLIDE 62
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SLIDE 63

High Low High 6 6 10 Low 10 5 5 “Bertrand” competition with two pricing points Two zero-cost firms price High or Low, where a high price of $3 generates demand for 4 units; a moderate price of $2 increases demand to 7 units; and a low price of $1 increases demand to 10 units. A lower price wins all sales, but equal prices split the market.

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High Low High 6 6 10 Low 10 5 5

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SLIDE 65

High Low High 6 6 10 Low 10 5 5

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SLIDE 66
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SLIDE 67

Simple Bertrand pricing, repeated

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SLIDE 68

High Low High 6 6 10 Low 10 5 5

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SLIDE 69

High Low High 6 6 10 Low 10 5 5 Repeated Games In a repeated game a simple stage game is played more than once, and the complete history of previous plays is observed at each stage.

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SLIDE 70

High Low High 6 6 10 Low 10 5 5 Repeated Games In a repeated game a simple stage game is played more than once, and the complete history of previous plays is observed at each stage. What happens if this simple Bertrand game is played only once?

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SLIDE 71

High Low High 6 6 10 Low 10 5 5 Repeated Games In a repeated game a simple stage game is played more than once, and the complete history of previous plays is observed at each stage. What happens if this simple Bertrand game is played only once? What happens if it is played twice?

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SLIDE 72

High Low High 6 6 10 Low 10 5 5 Repeated Games In a repeated game a simple stage game is played more than once, and the complete history of previous plays is observed at each stage. What happens if this simple Bertrand game is played only once? What happens if it is played twice? What happens if it is played 100 times?

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SLIDE 73

High Low High 6 6 10 Low 10 5 5 Repeated Games In a repeated game a simple stage game is played more than once, and the complete history of previous plays is observed at each stage. What happens if this simple Bertrand game is played only once? What happens if it is played twice? What happens if it is played 100 times? What happens if the repetition continues indefinitely?

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SLIDE 75

Three-price Bertrand, modified

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SLIDE 76

Modified “Bertrand” competition with three pricing points Two zero-cost firms price High, Moderate, or Low, where a high price of $10 generates demand for 4 units; a moderate price of $5 increases demand to 6 units; and a low price of $1 increases demand to 8 units. A lower price wins all sales, but equal prices split the market.

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SLIDE 77

High Moderate Low High Moderate Low Modified “Bertrand” competition with three pricing points Two zero-cost firms price High, Moderate, or Low, where a high price of $10 generates demand for 4 units; a moderate price of $5 increases demand to 6 units; and a low price of $1 increases demand to 8 units. A lower price wins all sales, but equal prices split the market.

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SLIDE 78

High Moderate Low High 20 20 8 Moderate Low 8 4 4 Modified “Bertrand” competition with three pricing points Two zero-cost firms price High, Moderate, or Low, where a high price of $10 generates demand for 4 units; a moderate price of $5 increases demand to 6 units; and a low price of $1 increases demand to 8 units. A lower price wins all sales, but equal prices split the market.

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SLIDE 79

High Moderate Low High 20 20 8 Moderate 15 15 Low 8 4 4 Modified “Bertrand” competition with three pricing points Two zero-cost firms price High, Moderate, or Low, where a high price of $10 generates demand for 4 units; a moderate price of $5 increases demand to 6 units; and a low price of $1 increases demand to 8 units. A lower price wins all sales, but equal prices split the market.

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SLIDE 80

High Moderate Low High 20 20 8 Moderate 15 15 8 Low 8 8 4 4 Modified “Bertrand” competition with three pricing points Two zero-cost firms price High, Moderate, or Low, where a high price of $10 generates demand for 4 units; a moderate price of $5 increases demand to 6 units; and a low price of $1 increases demand to 8 units. A lower price wins all sales, but equal prices split the market.

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SLIDE 81

High Moderate Low High 20 20 30 8 Moderate 30 15 15 8 Low 8 8 4 4 Modified “Bertrand” competition with three pricing points Two zero-cost firms price High, Moderate, or Low, where a high price of $10 generates demand for 4 units; a moderate price of $5 increases demand to 6 units; and a low price of $1 increases demand to 8 units. A lower price wins all sales, but equal prices split the market.

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SLIDE 82

High Moderate Low High 20 20 30 8 Moderate 30 15 15 8 Low 8 8 4 4

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SLIDE 83

High Moderate Low High 20 20 30 8 Moderate 30 15 15 8 Low 8 8 4 4

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SLIDE 84

High Moderate Low High 20 20 30 8 Moderate 30 15 15 8 Low 8 8 4 4

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SLIDE 85

High Moderate Low High · · 30 · · · Moderate · 30 15 15 · · Low · · · · 4 4

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SLIDE 86

High Moderate Low High 20 20 30 · · · Moderate · 30 15 15 · · Low · · · · 4 4

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SLIDE 87
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SLIDE 88

Three-price Bertrand, repeated

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SLIDE 89

High Moderate Low High 20 20 30 8 Moderate 30 15 15 8 Low 8 8 4 4

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SLIDE 90

High Moderate Low High 20 20 30 · · · Moderate · 30 15 15 · · Low · · · · 4 4

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SLIDE 91

High Moderate Low High 20 20 30 · · · Moderate · 30 15 15 · · Low · · · · 4 4 What happens if this Bertrand game is played only once?

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SLIDE 92

High Moderate Low High 20 20 30 · · · Moderate · 30 15 15 · · Low · · · · 4 4 What happens if this Bertrand game is played only once? What happens if it is played twice?

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SLIDE 93

High Moderate Low High 20 20 30 · · · Moderate · 30 15 15 · · Low · · · · 4 4 What happens if this Bertrand game is played only once? What happens if it is played twice? What happens players are impatient?

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SLIDE 94

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 95
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SLIDE 96

Bigjet and Fastair operate in the same market as before.

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SLIDE 97

Bigjet and Fastair operate in the same market as before. The airlines now interact repeatedly, and forever.

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SLIDE 98

Bigjet and Fastair operate in the same market as before. The airlines now interact repeatedly, and forever. At the beginning of each year both airlines simultaneously choose

  • perating schedule, by deciding now many flights to offer. When

making their decisions they can look back at the past history of play.

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SLIDE 99

Bigjet and Fastair operate in the same market as before. The airlines now interact repeatedly, and forever. At the beginning of each year both airlines simultaneously choose

  • perating schedule, by deciding now many flights to offer. When

making their decisions they can look back at the past history of play. The airlines discount their future profits.

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SLIDE 100

Bigjet and Fastair operate in the same market as before. The airlines now interact repeatedly, and forever. At the beginning of each year both airlines simultaneously choose

  • perating schedule, by deciding now many flights to offer. When

making their decisions they can look back at the past history of play. The airlines discount their future profits. Can the airlines collude?

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SLIDE 101

Bigjet and Fastair operate in the same market as before. The airlines now interact repeatedly, and forever. At the beginning of each year both airlines simultaneously choose

  • perating schedule, by deciding now many flights to offer. When

making their decisions they can look back at the past history of play. The airlines discount their future profits. Can the airlines collude? Why does patience matter?

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SLIDE 102
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SLIDE 103

1 2 3 4 4 124 23 92 32 64

  • 30
  • 40
  • 40
  • 40

3 120 31 93 46 69 48 48

  • 40
  • 30

2 160 40 80 62 62 69 46 64 32 1 100 80 80 80 40 93 31 92 23 100 160 120 124

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SLIDE 104

1 2 3 4 4 124 23 92 32 64

  • 30
  • 40
  • 40
  • 40

3 120 31 93 46 69 48 48

  • 40
  • 30

2 160 40 80 62 62 69 46 64 32 1 100 80 80 80 40 93 31 92 23 100 160 120 124

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SLIDE 105

1 2 3 4 4 124 23 92 32 64

  • 30
  • 40
  • 40
  • 40

3 120 31 93 46 69 48 48

  • 40
  • 30

2 160 40 80 62 62 69 46 64 32 1 100 80 80 80 40 93 31 92 23 100 160 120 124

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SLIDE 106

Bigjet and Fastair operate in the same market as before. The airlines now interact repeatedly, and forever. At the beginning of each year both airlines simultaneously choose

  • perating schedule, by deciding now many flights to offer. When

making their decisions they can look back at the past history of play. The airlines discount their future profits. Can the airlines collude? Why does patience matter?

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SLIDE 107

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 109

The Centipede game

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SLIDE 110

The Centipede game (or: the product launch game)

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The Centipede game (or: the product launch game) (or: the Oran Gutan game)

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The Centipede Game A referee places $2 in front of Player 1. He can either stop or pass. If he stops then he takes the money and the game ends. If he passes then the money is evenly split with Player 2 ($1 to each) and the process repeats, only this time the referee places $2 in front of Player

  • 2. This continues until either (i) a player chooses to stop, or (ii) the

money dries up, and the last $2 goes directly to the deciding player.

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1 2 4 2 2 1 3 Pass Pass Stop Stop

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The Centipede Game A referee places $2 in front of Player 1. He can either stop or pass. If he stops then he takes the money and the game ends. If he passes then the money is evenly split with Player 2 ($1 to each) and the process repeats, only this time the referee places $2 in front of Player

  • 2. This continues until either (i) a player chooses to stop, or (ii) the

money dries up, and the last $2 goes directly to the deciding player.

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1 2 1 3 5 4 2 2 1 3 Pass Pass Pass Stop Stop Stop

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The Centipede Game A referee places $2 in front of Player 1. He can either stop or pass. If he stops then he takes the money and the game ends. If he passes then the money is evenly split with Player 2 ($1 to each) and the process repeats, only this time the referee places $2 in front of Player

  • 2. This continues until either (i) a player chooses to stop, or (ii) the

money dries up, and the last $2 goes directly to the deciding player.

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The Centipede Game A referee places $2 in front of Player 1. He can either stop or pass. If he stops then he takes the money and the game ends. If he passes then the money is evenly split with Player 2 ($1 to each) and the process repeats, only this time the referee places $2 in front of Player

  • 2. This continues until either (i) a player chooses to stop, or (ii) the

money dries up, and the last $2 goes directly to the deciding player.

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1 2 1 2 1 2 1 7 9 8 6 5 7 6 4 3 5 4 2 1 3 2 Pass Pass Pass Pass Pass Pass Pass Stop Stop Stop Stop Stop Stop Stop

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The Centipede Game A referee places $2 in front of Player 1. He can either stop or pass. If he stops then he takes the money and the game ends. If he passes then the money is evenly split with Player 2 ($1 to each) and the process repeats, only this time the referee places $2 in front of Player

  • 2. This continues until either (i) a player chooses to stop, or (ii) the

money dries up, and the last $2 goes directly to the deciding player.

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1 2 1 3 5 4 2 2 1 3 Pass Pass Pass Stop Stop Stop

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1 2 1 3 5 4 2 2 1 3 Pass Pass Pass Stop Stop Stop

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1 2 1 3 5 4 2 2 1 3 Pass Pass Pass Stop Stop Stop

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The first backward-induction step follows from the “rationality” (does it?) of P1, and P1’s “knowledge” (does it?) of payoffs.

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The first backward-induction step follows from the “rationality” (does it?) of P1, and P1’s “knowledge” (does it?) of payoffs. The second step follows from the rationality of P2 plus P2’s knowledge of the rationality and payoffs of P1.

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The first backward-induction step follows from the “rationality” (does it?) of P1, and P1’s “knowledge” (does it?) of payoffs. The second step follows from the rationality of P2 plus P2’s knowledge of the rationality and payoffs of P1. The third step follows from the rationality of P1, P1’s knowledge

  • f the rationality and payoffs of P2, and P1’s knowledge of P2’s

knowledge of the rationality and knowledge of P1. Phew!

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What if I see an unexpected move?

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P1 chooses “Pass” at the first move.

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P1 chooses “Pass” at the first move. What should P2 do?

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1 2 1 1 2 2 1 1 Pass Pass Pass Stop Stop Stop

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1 2 1 1 2 2 1 1 Pass Pass Pass Stop Stop Stop

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P1 chooses “Pass” at the first move. What should P2 do?

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SLIDE 139

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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Giving an Opinion

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Giving an Opinion

These are true stories about my partner Charlotte.

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Giving an Opinion

These are true stories about my partner Charlotte. A while back Charlotte’s hairdresser came to our house to cut her

  • hair. I could hear their conversation: Charlotte was briefing James

(her hairdresser) on a radical new hairstyle that she wished to try. Subsequently, she asked if I liked her new haircut.

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SLIDE 143

Giving an Opinion

These are true stories about my partner Charlotte. A while back Charlotte’s hairdresser came to our house to cut her

  • hair. I could hear their conversation: Charlotte was briefing James

(her hairdresser) on a radical new hairstyle that she wished to try. Subsequently, she asked if I liked her new haircut. What should I have said?

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SLIDE 144

Giving an Opinion

These are true stories about my partner Charlotte. A while back Charlotte’s hairdresser came to our house to cut her

  • hair. I could hear their conversation: Charlotte was briefing James

(her hairdresser) on a radical new hairstyle that she wished to try. Subsequently, she asked if I liked her new haircut. What should I have said? How should she interpret my words?

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SLIDE 145

Giving an Opinion

These are true stories about my partner Charlotte. A while back Charlotte’s hairdresser came to our house to cut her

  • hair. I could hear their conversation: Charlotte was briefing James

(her hairdresser) on a radical new hairstyle that she wished to try. Subsequently, she asked if I liked her new haircut. What should I have said? How should she interpret my words? Apparently Charlotte’s utility function for shoes is unbounded, and so she often arrives home with new footwear. She often asks my

  • pinion, as she contemplates whether to keep the new shoes or

swap them for a different pair.

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SLIDE 146

Giving an Opinion

These are true stories about my partner Charlotte. A while back Charlotte’s hairdresser came to our house to cut her

  • hair. I could hear their conversation: Charlotte was briefing James

(her hairdresser) on a radical new hairstyle that she wished to try. Subsequently, she asked if I liked her new haircut. What should I have said? How should she interpret my words? Apparently Charlotte’s utility function for shoes is unbounded, and so she often arrives home with new footwear. She often asks my

  • pinion, as she contemplates whether to keep the new shoes or

swap them for a different pair. Should I give an honest opinion of her purchases?

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SLIDE 149

“David, what do you think of these new shoes?”

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SLIDE 150

“David, what do you think of these new shoes?” Truth (i) (ii) (iii)

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“David, what do you think of these new shoes?” Truth (i) (ii) (iii) Great Good Okay Awful

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SLIDE 152

“David, what do you think of these new shoes?” Truth (i) (ii) (iii) Great Great Good Great Okay Good Awful Okay

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“David, what do you think of these new shoes?” Truth (i) (ii) (iii) Great Great Great Good Great Great Okay Good Great Awful Okay Good

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SLIDE 154

“David, what do you think of these new shoes?” Truth (i) (ii) (iii) Great Great Great Great Good Great Great Great Okay Good Great Great Awful Okay Good Great

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“David, what do you think of these new shoes?” Truth (i) (ii) (iii) Great Great Great Great Good Great Great Great Okay Good Great Great Awful Okay Good Great “You always say that and never look ... why do I even ask?”

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SLIDE 156

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 158
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SLIDE 159

A professor observes the true performance of the student. Performances are equally likely to be anywhere between 0 and 100.

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SLIDE 160

A professor observes the true performance of the student. Performances are equally likely to be anywhere between 0 and 100. The professor awards a letter grade A, B, C, D, or E to the student.

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SLIDE 161

A professor observes the true performance of the student. Performances are equally likely to be anywhere between 0 and 100. The professor awards a letter grade A, B, C, D, or E to the student. An employer sees the grade and estimates the students true ability. She wishes her estimate to be accurate as possible.

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SLIDE 162

A professor observes the true performance of the student. Performances are equally likely to be anywhere between 0 and 100. The professor awards a letter grade A, B, C, D, or E to the student. An employer sees the grade and estimates the students true ability. She wishes her estimate to be accurate as possible. The professor cares about what the employer thinks. He would like the employer’s estimate to be as close as possible to the student’s true performance, plus a bias. (For example: if his bias is 10, then he wishes true performance of 70 to be perceived as 80.)

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SLIDE 163

A professor observes the true performance of the student. Performances are equally likely to be anywhere between 0 and 100. The professor awards a letter grade A, B, C, D, or E to the student. An employer sees the grade and estimates the students true ability. She wishes her estimate to be accurate as possible. The professor cares about what the employer thinks. He would like the employer’s estimate to be as close as possible to the student’s true performance, plus a bias. (For example: if his bias is 10, then he wishes true performance of 70 to be perceived as 80.) Tasks: what happens when (i) bias is 10? (ii) bias is 20?

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SLIDE 164

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 166

Everyone knows that you have taken Thinking Strategically.

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SLIDE 167

Everyone knows that you have taken Thinking Strategically.

Should you report your letter grade on your resum´ e?

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SLIDE 168

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 172

David sits at a bar, quietly eating his plate of healthy vegetarian

  • quiche. He also chooses how many pints of beer to drink.
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David sits at a bar, quietly eating his plate of healthy vegetarian

  • quiche. He also chooses how many pints of beer to drink.

David’s payoff of 300 from a nice lunch is lost if he gets into a fight.

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SLIDE 174

David sits at a bar, quietly eating his plate of healthy vegetarian

  • quiche. He also chooses how many pints of beer to drink.

David’s payoff of 300 from a nice lunch is lost if he gets into a fight. Beer is costly. It costs 20 for each pint of beer. If David is a wimp (but not if tough) then the hangover costs him an extra 80 per pint.

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SLIDE 175

David sits at a bar, quietly eating his plate of healthy vegetarian

  • quiche. He also chooses how many pints of beer to drink.

David’s payoff of 300 from a nice lunch is lost if he gets into a fight. Beer is costly. It costs 20 for each pint of beer. If David is a wimp (but not if tough) then the hangover costs him an extra 80 per pint. Sardar (a bully) enters. He likes to fight wimps, but not tough guys.

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SLIDE 176

David sits at a bar, quietly eating his plate of healthy vegetarian

  • quiche. He also chooses how many pints of beer to drink.

David’s payoff of 300 from a nice lunch is lost if he gets into a fight. Beer is costly. It costs 20 for each pint of beer. If David is a wimp (but not if tough) then the hangover costs him an extra 80 per pint. Sardar (a bully) enters. He likes to fight wimps, but not tough guys. He gains 100 by fighting a wimp, but loses 100 fighting a tough guy.

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SLIDE 177

David sits at a bar, quietly eating his plate of healthy vegetarian

  • quiche. He also chooses how many pints of beer to drink.

David’s payoff of 300 from a nice lunch is lost if he gets into a fight. Beer is costly. It costs 20 for each pint of beer. If David is a wimp (but not if tough) then the hangover costs him an extra 80 per pint. Sardar (a bully) enters. He likes to fight wimps, but not tough guys. He gains 100 by fighting a wimp, but loses 100 fighting a tough guy. “α” is the probability that Sardar believes David to be tough guy, before entering the pub. However, he is able to see David’s lunch.

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SLIDE 178

David sits at a bar, quietly eating his plate of healthy vegetarian

  • quiche. He also chooses how many pints of beer to drink.

David’s payoff of 300 from a nice lunch is lost if he gets into a fight. Beer is costly. It costs 20 for each pint of beer. If David is a wimp (but not if tough) then the hangover costs him an extra 80 per pint. Sardar (a bully) enters. He likes to fight wimps, but not tough guys. He gains 100 by fighting a wimp, but loses 100 fighting a tough guy. “α” is the probability that Sardar believes David to be tough guy, before entering the pub. However, he is able to see David’s lunch. What happens if (i) α > 1

2? if (ii) α < 1 2?

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SLIDE 179

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 180
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SLIDE 181
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SLIDE 183
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SLIDE 184

Abdulkadir (AK) decides whether to work hard on an assignment.

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SLIDE 185

Abdulkadir (AK) decides whether to work hard on an assignment. If AK is smart, then he succeeds. If he is dim, then he succeeds with probability 25%. AK does not know how smart he is. He believes he is smart with probability 20%. This is his self-confidence.

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SLIDE 186

Abdulkadir (AK) decides whether to work hard on an assignment. If AK is smart, then he succeeds. If he is dim, then he succeeds with probability 25%. AK does not know how smart he is. He believes he is smart with probability 20%. This is his self-confidence. Mohammed (Mo) knows whether AK is smart. He can convey

  • ptimism by: (i) offering a bonus if he succeeds; or (ii) via a

no-strings-attached payment; perhaps buying him something nice.

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SLIDE 187

Abdulkadir (AK) decides whether to work hard on an assignment. If AK is smart, then he succeeds. If he is dim, then he succeeds with probability 25%. AK does not know how smart he is. He believes he is smart with probability 20%. This is his self-confidence. Mohammed (Mo) knows whether AK is smart. He can convey

  • ptimism by: (i) offering a bonus if he succeeds; or (ii) via a

no-strings-attached payment; perhaps buying him something nice. If AK succeeds, then the prize is 200 for AK and 300 for Mo.

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SLIDE 188

Abdulkadir (AK) decides whether to work hard on an assignment. If AK is smart, then he succeeds. If he is dim, then he succeeds with probability 25%. AK does not know how smart he is. He believes he is smart with probability 20%. This is his self-confidence. Mohammed (Mo) knows whether AK is smart. He can convey

  • ptimism by: (i) offering a bonus if he succeeds; or (ii) via a

no-strings-attached payment; perhaps buying him something nice. If AK succeeds, then the prize is 200 for AK and 300 for Mo. The effort of trying costs 120 to AK.

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SLIDE 189

Abdulkadir (AK) decides whether to work hard on an assignment. If AK is smart, then he succeeds. If he is dim, then he succeeds with probability 25%. AK does not know how smart he is. He believes he is smart with probability 20%. This is his self-confidence. Mohammed (Mo) knows whether AK is smart. He can convey

  • ptimism by: (i) offering a bonus if he succeeds; or (ii) via a

no-strings-attached payment; perhaps buying him something nice. If AK succeeds, then the prize is 200 for AK and 300 for Mo. The effort of trying costs 120 to AK. How can Mo express his confidence in AK?

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SLIDE 190

1

Advantages and disadvantages to moving first or second

2

Changing the game: using pricing clauses

3

Moving more than once

4

Repeated interaction ... for the airline case

5

The implicit assumptions of the rollback technique

6

Do I look good in this new dress?

7

Strategic communication via a grading system

8

Disclosure

9

Signalling strength by taking a costly action

10 Signalling confidence: incentives v. burning money

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SLIDE 191

Thinking Strategically: (i) Repeated Play & (ii) Strategic Communication

David P Myatt

London Business School

Dubai: January, 2020