ThinCats.com Established 5 years ago First p2p platform for - - PowerPoint PPT Presentation

ThinCats.com

• Established ¡5 ¡years ¡ago
• First ¡p2p ¡platform ¡for ¡secured ¡business ¡loans
• General ¡lending ¡– not ¡just ¡property
• LOANS: ¡Min ¡£50k, ¡max ¡£10m
• Minimum ¡bid ¡£1,000 ¡= ¡serious ¡investors
• Traditional ¡relationship ¡banking

ThinCats ¡to ¡Date

• £137m ¡cumulative ¡lending
• 509 ¡secured ¡loans
• 1,600 ¡active ¡members
• 10% ¡Average ¡net ¡return ¡after ¡losses
• National ¡network ¡of ¡c.60 ¡‘sponsors’

ThinCats: ¡constraints ¡on ¡growth

• Lending ¡at ¡£5m/month
• Deal ¡flow: £30m ¡loans/month
• Need ¡more ¡investors

Good ¡News

• Next ¡year ¡the ¡UK ¡market ¡could ¡grow ¡by ¡5x
• SME ¡lending ¡has ¡the ¡potential ¡to ¡outgrow ¡
• ther ¡sectors
• Rapid ¡growth ¡looks ¡likely ¡to ¡continue
• Many ¡institutional ¡investors ¡have ¡spotted ¡the ¡
• pportunity.

Bad ¡News

• p2p ¡lending ¡is ¡probably ¡doomed
• Could ¡be ¡a ¡victim ¡of ¡its ¡own ¡

success

• How ¡can ¡this ¡be?

P2P ¡means ¡disintermediation

• Zopa ¡invented ¡p2p ¡loans ¡10 ¡years ¡ago ¡
• FC ¡& ¡TC ¡adapted ¡it ¡for ¡businesses ¡5 ¡years ¡ago
• But:
• credibility ¡depends ¡upon ¡maintaining ¡a ¡

balance ¡between ¡supply ¡and ¡demand

The ¡key ¡features ¡of ¡P2P:

• Bypassing ¡the ¡banks ¡

– Lower ¡costs – Access ¡to ¡funds ¡when ¡the ¡banks ¡aren’t ¡interested – Better ¡investment ¡returns ¡for ¡investors ¡ – A ¡new ¡asset ¡class – Quicker

• But ¡these ¡benefits ¡don’t ¡highlight ¡the ¡revolution ¡

that ¡was ¡actually ¡going ¡on.

Banks ¡had ¡a ¡Monopoly

• Banks ¡have ¡dominated ¡the ¡personal ¡and ¡business ¡

loan ¡market ¡for ¡hundreds ¡of ¡years ¡

• But ¡they ¡dropped ¡the ¡ball ¡in ¡2008
• P2P ¡was ¡a ¡revolution, ¡enabled ¡by ¡the ¡internet
• The ¡P2P ¡pioneers ¡did ¡it ¡for ¡two ¡reasons:

– to ¡make ¡money – to ¡permanently ¡change ¡the ¡way ¡the ¡market ¡worked

Zopa ¡pioneered ¡Crowd ¡Lending

• Allowing ¡the ¡crowd ¡to ¡make ¡their ¡own ¡investment ¡decisions ¡
• Pick ¡the ¡deals ¡they ¡liked
• Set ¡the ¡interest ¡rate ¡they ¡wanted
• Lenders: ¡

– Better ¡investment ¡returns ¡ ¡ – A ¡new ¡asset ¡class – Diversification

• Borrowers: ¡

– Access ¡to ¡loans ¡when ¡banks ¡aren’t ¡interested – Quicker

FC ¡& ¡TC ¡Developed ¡this ¡for ¡businesses

• Crowd ¡involvement ¡– ‘crowd ¡due ¡diligence’
• Interest ¡rate ¡auctions
• Investing ¡without ¡expert ¡advice
• Information ¡and ¡transparency ¡is ¡very ¡important
• Thousands ¡of ¡small ¡investors ¡all ¡wanting ¡information
• A ¡direct ¡link ¡between ¡borrower ¡and ¡lender
• Democracy ¡in ¡action, ¡an ¡‘investors ¡club’
• Helped ¡by ¡the ¡lack ¡of ¡regulation ¡in ¡the ¡UK

But ¡Growth ¡Forces ¡Change

• Systems ¡that ¡can ¡allow ¡a ¡few ¡thousand ¡people ¡to ¡

bid ¡on ¡a ¡few ¡hundred ¡loans ¡can ¡cope

• But ¡what ¡happens ¡when ¡the ¡numbers ¡grow ¡by ¡a ¡

factor ¡of ¡10?

• When ¡20 ¡lenders ¡ask ¡questions ¡about ¡a ¡loan ¡it’s ¡

possible ¡to ¡answer ¡them

• Scalability ¡is ¡a ¡problem ¡that ¡hits ¡all ¡successful ¡

platforms

Meanwhile

• The ¡big ¡institutions ¡have ¡spotted ¡the ¡investment ¡
• pportunity
• The ¡P2P ¡market ¡is ¡going ¡to ¡have ¡to ¡cope ¡with ¡ISA ¡

investors ¡who ¡do ¡not ¡understand ¡business

• A ¡single ¡investor ¡can ¡deploy ¡£100m ¡on ¡a ¡platform ¡

but ¡will ¡want ¡to ¡do ¡their ¡own ¡DD

• If ¡there ¡is ¡a ¡shortage ¡of ¡good ¡deals ¡then ¡the ¡

institutions ¡may ¡expect ¡priority

Pressure ¡from ¡Large ¡Investors

• Large ¡institutions ¡may ¡expect ¡priority
• 1 ¡investor ¡with ¡£200m ¡= ¡10,000 ¡with ¡£20k
• P2PFA ¡is ¡determined ¡to ¡resist ¡that ¡pressure ¡
• But; ¡instead ¡of ¡risking ¡a ¡conflict ¡why ¡not ¡just ¡

drop ¡the ¡small ¡investors?

• That ¡would ¡mean ¡the ¡end ¡of ¡p2p ¡as ¡we ¡know ¡it