ThinCats.com Established 5 years ago First p2p platform for - PowerPoint PPT Presentation

ThinCats.com • Established ¡5 ¡years ¡ago • First ¡p2p ¡platform ¡for ¡secured ¡business ¡loans • General ¡lending ¡– not ¡just ¡property • LOANS: ¡Min ¡£50k, ¡max ¡£10m • Minimum ¡bid ¡£1,000 ¡= ¡serious ¡investors • Traditional ¡relationship ¡banking

ThinCats ¡to ¡Date • £137m ¡cumulative ¡lending • 509 ¡secured ¡loans • 1,600 ¡active ¡members • 10% ¡Average ¡net ¡return ¡after ¡losses • National ¡network ¡of ¡c.60 ¡‘sponsors’

ThinCats: ¡constraints ¡on ¡growth • Lending ¡at ¡£5m/month • Deal ¡flow: £30m ¡loans/month • Need ¡more ¡investors

Good ¡News • Next ¡year ¡the ¡UK ¡market ¡could ¡grow ¡by ¡5x • SME ¡lending ¡has ¡the ¡potential ¡to ¡outgrow ¡ other ¡sectors • Rapid ¡growth ¡looks ¡likely ¡to ¡continue • Many ¡institutional ¡investors ¡have ¡spotted ¡the ¡ opportunity.

Bad ¡News • p2p ¡lending ¡is ¡probably ¡doomed • Could ¡be ¡a ¡victim ¡of ¡its ¡own ¡ success • How ¡can ¡this ¡be?

P2P ¡means ¡disintermediation • Zopa ¡invented ¡p2p ¡loans ¡10 ¡years ¡ago ¡ • FC ¡& ¡TC ¡adapted ¡it ¡for ¡businesses ¡5 ¡years ¡ago • But: • credibility ¡depends ¡upon ¡maintaining ¡a ¡ balance ¡between ¡supply ¡and ¡demand

The ¡key ¡features ¡of ¡P2P: • Bypassing ¡the ¡banks ¡ – Lower ¡costs – Access ¡to ¡funds ¡when ¡the ¡banks ¡aren’t ¡interested – Better ¡investment ¡returns ¡for ¡investors ¡ – A ¡new ¡asset ¡class – Quicker • But ¡these ¡benefits ¡don’t ¡highlight ¡the ¡revolution ¡ that ¡was ¡actually ¡going ¡on.

Banks ¡had ¡a ¡Monopoly • Banks ¡have ¡dominated ¡the ¡personal ¡and ¡business ¡ loan ¡market ¡for ¡hundreds ¡of ¡years ¡ • But ¡they ¡dropped ¡the ¡ball ¡in ¡2008 • P2P ¡was ¡a ¡revolution, ¡enabled ¡by ¡the ¡internet • The ¡P2P ¡pioneers ¡did ¡it ¡for ¡two ¡reasons: – to ¡make ¡money – to ¡permanently ¡change ¡the ¡way ¡the ¡market ¡worked

Zopa ¡pioneered ¡Crowd ¡Lending • Allowing ¡the ¡crowd ¡to ¡make ¡their ¡own ¡investment ¡decisions ¡ • Pick ¡the ¡deals ¡they ¡liked • Set ¡the ¡interest ¡rate ¡they ¡wanted • Lenders: ¡ – Better ¡investment ¡returns ¡ ¡ – A ¡new ¡asset ¡class – Diversification • Borrowers: ¡ – Access ¡to ¡loans ¡when ¡banks ¡aren’t ¡interested – Quicker

FC ¡& ¡TC ¡Developed ¡this ¡for ¡businesses • Crowd ¡involvement ¡– ‘crowd ¡due ¡diligence’ • Interest ¡rate ¡auctions • Investing ¡without ¡expert ¡advice • Information ¡and ¡transparency ¡is ¡very ¡important • Thousands ¡of ¡small ¡investors ¡all ¡wanting ¡information • A ¡direct ¡link ¡between ¡borrower ¡and ¡lender • Democracy ¡in ¡action, ¡an ¡‘investors ¡club’ • Helped ¡by ¡the ¡lack ¡of ¡regulation ¡in ¡the ¡UK

But ¡Growth ¡Forces ¡Change • Systems ¡that ¡can ¡allow ¡a ¡few ¡thousand ¡people ¡to ¡ bid ¡on ¡a ¡few ¡hundred ¡loans ¡can ¡cope • But ¡what ¡happens ¡when ¡the ¡numbers ¡grow ¡by ¡a ¡ factor ¡of ¡10? • When ¡20 ¡lenders ¡ask ¡questions ¡about ¡a ¡loan ¡it’s ¡ possible ¡to ¡answer ¡them • Scalability ¡is ¡a ¡problem ¡that ¡hits ¡all ¡successful ¡ platforms

Meanwhile • The ¡big ¡institutions ¡have ¡spotted ¡the ¡investment ¡ opportunity • The ¡P2P ¡market ¡is ¡going ¡to ¡have ¡to ¡cope ¡with ¡ISA ¡ investors ¡who ¡do ¡not ¡understand ¡business • A ¡single ¡investor ¡can ¡deploy ¡£100m ¡on ¡a ¡platform ¡ but ¡will ¡want ¡to ¡do ¡their ¡own ¡DD • If ¡there ¡is ¡a ¡shortage ¡of ¡good ¡deals ¡then ¡the ¡ institutions ¡may ¡expect ¡priority

Pressure ¡from ¡Large ¡Investors • Large ¡institutions ¡may ¡expect ¡priority • 1 ¡investor ¡with ¡£200m ¡= ¡10,000 ¡with ¡£20k • P2PFA ¡is ¡determined ¡to ¡resist ¡that ¡pressure ¡ • But; ¡instead ¡of ¡risking ¡a ¡conflict ¡why ¡not ¡just ¡ drop ¡the ¡small ¡investors? • That ¡would ¡mean ¡the ¡end ¡of ¡p2p ¡as ¡we ¡know ¡it