JBF INDUSTRIES LTD Investor Presenta>on March 2013 - - PowerPoint PPT Presentation

March ¡2013 ¡

JBF ¡INDUSTRIES ¡LTD ¡

¡Investor ¡Presenta>on ¡ ¡ ¡

2

Execu>ve ¡Summary ¡

Overview ¡ § JBF ¡Industries ¡is ¡a ¡global ¡companyengaged ¡in ¡the ¡produc8on ¡of ¡the ¡polyester ¡value ¡chain ¡ § Current ¡polymerisa8on ¡capacity ¡of ¡1.04 ¡MMT ¡p.a. ¡and ¡downstream ¡capacity ¡of ¡381 ¡KMT ¡p.a. ¡ ¡ § Operates ¡out ¡of ¡3 ¡domes8c ¡facili8es, ¡1 ¡in ¡Gujarat ¡and ¡2 ¡in ¡Silvassa, ¡and ¡1 ¡overseas ¡facility ¡in ¡Ras ¡Al-­‑ Khaimah, ¡UAE ¡ § Promoted ¡by ¡Mr. ¡Bhagirath ¡C. ¡Arya, ¡a ¡technocrat ¡entrepreneur ¡ § Listed ¡on ¡the ¡BSE ¡and ¡NSE ¡with ¡a ¡market ¡cap ¡of ¡INR ¡9,087 ¡mn ¡(as ¡on ¡Dec ¡31, ¡2012) ¡ Products& ¡ Business ¡Mix ¡ § Product ¡Mix ¡can ¡be ¡divided ¡into ¡three ¡broad ¡categories:-­‑ ¡ I. Polyethylene ¡Terephthalate ¡(PET) ¡Chips:Tex8le ¡Grade ¡and ¡Bo\le ¡Grade ¡

• II. Polyester ¡Yarn: ¡Par8ally ¡Oriented ¡Yarn, ¡Full ¡Drawn ¡Yarn ¡etc. ¡
• III. Biaxially-­‑Oriented ¡Polyethylene ¡Terephthalate ¡(BOPET) ¡Films:Thin ¡film, ¡Thick ¡film, ¡Metallised ¡film ¡

§ FY ¡12 ¡ ¡Sales ¡Mix ¡(By ¡Value) ¡:-­‑Chips ¡– ¡59%, ¡Polyester ¡Yarn ¡– ¡30%, ¡BOPET ¡Films ¡– ¡11% ¡ ¡ Markets ¡ § Indian ¡facili8es ¡(Tex8le ¡grade ¡chips, ¡bo\le ¡grade ¡chips, ¡and ¡polyester ¡yarn) ¡caters ¡to ¡the ¡Indian ¡market ¡ Ø 3rd ¡largest ¡domes8c ¡supplier ¡of ¡bo\le ¡grade ¡chips ¡with ¡a ¡capacity ¡share ¡of ¡~20% ¡ Ø 3rd ¡largest ¡domes8c ¡supplier ¡of ¡Polyester ¡Yarn ¡with ¡a ¡capacity ¡share ¡of ¡~11% ¡ § RAK ¡facility ¡(Bo\le ¡grade ¡chips ¡and ¡Films) ¡caters ¡to ¡European, ¡MEAF ¡and ¡North ¡American ¡ ¡markets ¡ Ø Market ¡share ¡of ¡70 ¡% ¡in ¡the ¡UAE ¡and ¡45% ¡in ¡GCC ¡region ¡in ¡the ¡Bo\le ¡grade ¡chips ¡segment ¡ ¡ Financial ¡ Performance ¡ Highlights ¡ § Income ¡has ¡grown ¡from ¡INR ¡28,948 ¡mn ¡in ¡FY ¡08 ¡to ¡INR ¡72,616 ¡mn ¡in ¡FY ¡12 ¡– ¡5 ¡year ¡CAGR ¡of ¡26% ¡ § Diluted ¡EPS ¡has ¡grown ¡from ¡INR ¡21.49 ¡in ¡FY ¡08 ¡to ¡INR ¡30.70 ¡in ¡FY ¡12 ¡– ¡5 ¡year ¡CAGR ¡of ¡10% ¡ § FY ¡12 ¡Performance ¡:-­‑ ¡Income ¡– ¡INR ¡72,616 ¡mn, ¡EBITDA ¡– ¡INR ¡7,950 ¡mn, ¡Net ¡Profit ¡– ¡ ¡INR ¡2,229 ¡mn ¡ § 9MFY ¡13 ¡Performance ¡:-­‑ ¡Income ¡– ¡INR ¡53,511mn, ¡EBITDA ¡– ¡INR ¡5,385 ¡mn, ¡Net ¡Profit ¡– ¡ ¡INR ¡1,130 ¡mn ¡ § Efficiency ¡Ra8os ¡(FY ¡12) ¡:-­‑ ¡ROE– ¡14.1%, ¡ROCE ¡– ¡14.3% ¡ Integrated ¡ Polyester ¡Player ¡

• f ¡a ¡Global ¡scale ¡ ¡

§ JBF ¡is ¡amongst ¡the ¡Top ¡10 ¡producers ¡of ¡PET ¡chips ¡and ¡of ¡BOPET ¡Films ¡globally ¡ § Company ¡plans ¡to ¡be ¡an ¡integrated ¡petrochemical ¡player ¡by ¡sefng ¡up ¡1.25 ¡MMT ¡Purified ¡Terephthalic ¡ Acid ¡(PTA) ¡plant ¡at ¡Mangalore ¡SEZ ¡thereby ¡enhancing ¡cost ¡efficiencies ¡and ¡ ¡reduced ¡logis8cs ¡cost ¡ § Company ¡ also ¡ plans ¡ to ¡ set ¡ up ¡ a ¡ 390 ¡ KT ¡ p.a. ¡ PET ¡ plant ¡ in ¡ Belgium, ¡ a ¡ 90KT ¡ p.a. ¡ BOPET ¡ Film ¡ plant ¡ in ¡ Bahrain ¡and ¡a ¡500KT ¡p.a. ¡Bio-­‑Glycol ¡(MEG) ¡plant ¡in ¡Brazil ¡

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Company ¡Overview ¡ Industry ¡Overview ¡ Financial ¡Performance ¡

Index ¡

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Company ¡Background ¡

§ Established ¡in ¡1982, ¡JBF ¡Industries ¡was ¡founded ¡by ¡Mr. ¡Bhagirath ¡Arya ¡as ¡a ¡Yarn ¡Texturising ¡company, ¡the ¡company ¡has ¡since ¡

backward ¡integrated ¡into ¡the ¡polyester ¡value ¡chain ¡

§ Company ¡is ¡currently ¡engaged ¡in ¡the ¡produc8on ¡of ¡products ¡in ¡the ¡Polyester ¡value ¡chain ¡such ¡as: ¡Polyethylene ¡Terephthalate ¡

(PET) ¡ chipswhich ¡ are ¡ of ¡ Bo\le ¡ grade, ¡ Tex8le ¡ grade ¡ and ¡ Film ¡ grade; ¡ Polyester ¡ Yarn, ¡ such ¡ as ¡ Par8ally ¡ Oriented ¡ Yarn ¡ (POY), ¡ Polyester ¡Filament ¡Yarn ¡(PFY), ¡Full ¡Drawn ¡Yarn ¡(FDY) ¡and ¡Other ¡Specialized ¡Yarn; ¡and ¡PET ¡Films, ¡which ¡are ¡of ¡Thin ¡grade, ¡Thick ¡ grade ¡and ¡Metallised ¡grade ¡

§ It ¡commenced ¡its ¡interna8onal ¡opera8ons ¡in ¡2006 ¡by ¡foraying ¡into ¡the ¡PET ¡chips ¡and ¡PET ¡Film ¡business ¡by ¡sefng ¡up ¡plant ¡at ¡

Ras-­‑Al-­‑Khaimah ¡(RAK) ¡UAE ¡

§ JBF ¡achieved ¡~USD ¡1.5 ¡bn ¡revenues ¡(> ¡45% ¡overseas) ¡in ¡FY12 ¡and ¡company ¡recommended ¡a ¡Dividend ¡of ¡INR ¡8/share ¡for ¡FY12. ¡ § Backed ¡by ¡marquee ¡investors ¡-­‑ ¡ICICI ¡Pruden8al, ¡LIC, ¡HDFC, ¡Jupiter ¡India ¡Fund, ¡Sundaram, ¡Reliance ¡(Dec ¡31, ¡2012) ¡

FY ¡11 ¡ FY ¡12 ¡ ¡ 9MFY13 ¡ ¡ Total ¡Income ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡64,836 ¡ ¡ 72,616 ¡ 53,511 ¡ EBIDTA ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡9,703 ¡ ¡ 7,950 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ 5,385 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ EBIDTA ¡Margin ¡ 15% ¡ 10.9% ¡ 10.1% ¡ Net ¡Profit ¡ 5,461 ¡ ¡ 2,229 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ 1,130 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Net ¡Profit ¡Margin ¡ 8.4% ¡ 3.1% ¡ 2.1% ¡ Diluted ¡EPS ¡(INR) ¡ 78.22 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡30.70 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ 15.32 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Company ¡Overview ¡ Financial ¡Highlights ¡ Produc>on ¡Highlights ¡(‘000 ¡tons) ¡

¡794 ¡ ¡ ¡156 ¡ ¡ ¡54 ¡ ¡ ¡823 ¡ ¡ ¡219 ¡ ¡ ¡75 ¡ ¡ ¡802 ¡ ¡ ¡226 ¡ ¡ ¡66 ¡ ¡

0 ¡ 150 ¡ 300 ¡ 450 ¡ 600 ¡ 750 ¡ 900 ¡ Chips ¡ Yarn ¡ Films ¡

FY ¡10 ¡ FY ¡11 ¡ ¡ FY ¡12 ¡

Figures ¡in ¡INR ¡Mn ¡

5

Management ¡Profile ¡

¡ BC ¡Arya ¡ ¡ Chairman ¡ ¡ ¡

§

Qualified ¡with ¡a ¡Bachelor’s ¡Degree ¡in ¡Electrical ¡Engineering ¡ ¡

§

Equipped ¡with ¡over ¡35 ¡years ¡experience ¡in ¡the ¡Polyester ¡industry ¡par8cularly ¡in ¡the ¡field ¡of ¡ synthe8c ¡yarn ¡ ¡

§

Presently ¡ac8ng ¡as ¡Execu8ve ¡Chairman ¡and ¡handles ¡all ¡management ¡and ¡opera8ng ¡affairs ¡of ¡ the ¡Company ¡ Rakesh ¡Gothi ¡ Managing ¡Director ¡ P.N ¡Thakore ¡ ¡ Director-­‑ ¡Finance ¡ Nilesh ¡K. ¡Shah ¡ Director ¡-­‑ Commercial ¡ ¡

§

• B. ¡Tech, ¡MS ¡& ¡MBA ¡degree ¡holder; ¡associated ¡with ¡the ¡Company ¡since ¡January ¡1997 ¡ ¡

§

Equipped ¡with ¡over ¡38 ¡years ¡of ¡experience; ¡worked ¡as ¡Vice ¡President ¡(Marke8ng) ¡at ¡J.K. ¡ Synthe8cs ¡Ltd ¡and ¡Nirlon ¡Ltd ¡

§

Presently ¡ac8ng ¡as ¡Managing ¡Director ¡with ¡a ¡par8cular ¡focus ¡on ¡produc8on ¡and ¡marke8ng ¡ func8ons ¡

§

Qualified ¡Chartered ¡Accountant ¡and ¡Cost ¡Accountant ¡; ¡associated ¡with ¡the ¡Company ¡since ¡ August ¡1990 ¡

§

33 ¡years ¡of ¡experience, ¡previous ¡posi8ons ¡include ¡Deputy ¡General ¡Manager ¡(Finance) ¡at ¡ Armour ¡Chemicals ¡Ltd., ¡Manager ¡(Finance) ¡at ¡Wockhardt ¡Ltd ¡

§

Presently ¡ac8ng ¡as ¡Director ¡(Finance) ¡and ¡responsible ¡for ¡ ¡managing ¡Finance, ¡Treasury ¡and ¡ Banking ¡func8ons ¡

§

Qualified ¡science ¡graduate; ¡associated ¡with ¡the ¡Company ¡since ¡1992 ¡

§

Over ¡28 ¡years ¡of ¡experience; ¡previously ¡Manager ¡in ¡the ¡Produc8on ¡Department ¡of ¡Armour ¡ Chemicals ¡ ¡

§

Presently ¡ac8ng ¡as ¡Commercial ¡Director ¡and ¡responsible ¡for ¡managing ¡material ¡procurement, ¡ inventories ¡management, ¡excise ¡and ¡other ¡commercial ¡tax ¡related ¡ma\ers ¡etc. ¡

6

JBF ¡Industries ¡Ltd ¡ Promoters ¡ SILVASSA ¡Plants ¡ SARIGAM ¡Plant ¡ JBF ¡Global ¡Pte. ¡ (Singapore) ¡ JBF ¡Ras ¡Al-­‑Khaimah ¡

100% ¡ 44.45% ¡

Group ¡and ¡Shareholding ¡Structure ¡ ¡

Public ¡ Ins>tu>ons ¡

31.26% ¡ 24.29% ¡

• Sr. ¡
• No. ¡ ¡TOP ¡10 ¡Ins>tu>onal ¡Holders ¡ % ¡Holding* ¡

1 ¡ ICICI ¡Pruden8al ¡AMC ¡ 4.8 ¡% ¡ 2 ¡ LIC ¡of ¡India ¡ 4.3 ¡% ¡ 3 ¡ HDFC ¡ ¡AMC ¡ 3.3% ¡ 4 ¡ Jupiter ¡Fund ¡ 2.2% ¡ 5 ¡ SundaramAMC ¡ 2.2 ¡% ¡ 6 ¡ MousseGanesh ¡Ltd ¡ 1.1 ¡% ¡ 7 ¡ Acadian ¡Asset ¡Management ¡ 1.0 ¡% ¡ 8 ¡ Deutsche ¡AMC ¡ 0.8 ¡% ¡ 9 ¡ Reliance ¡ 0.7% ¡ 10 ¡ Nordea ¡ 0.6 ¡% ¡ T ¡OTAL ¡ 21.0 ¡% ¡

` ¡

Intn’l ¡Opera>ons ¡ Indian ¡Opera>ons ¡ * ¡Source ¡– ¡BSE ¡India, ¡Co. ¡data ¡

Shareholding ¡Pacern ¡(As ¡on ¡Dec ¡31, ¡2012) ¡

Promoters ¡ 44% ¡ DII ¡ 17% ¡ FII ¡ 8% ¡ Corporates ¡ 7% ¡ Public ¡& ¡ Others ¡ 24% ¡

JBF ¡Petrochemicals ¡Ltd. ¡ (Mangalore ¡SEZ) ¡

` ¡

100% ¡

Exis>ng ¡Projects ¡ Proposed ¡Projects ¡

JBF ¡Belgium ¡

100% ¡ 100% ¡ 100% ¡

JBF ¡Brazil ¡

100% ¡

JBF ¡Bahrain ¡

7

Market ¡Data ¡(Bloomberg ¡– ¡JBF ¡IN, ¡Reuters ¡– ¡JBFI.BO) ¡

Price ¡Data ¡(As ¡on ¡Dec ¡31, ¡2012) ¡ Share ¡Price ¡Movement ¡ Key ¡Indicators ¡(For ¡FY12 ¡) ¡

• Source ¡– ¡Bloomberg, ¡Capitaline, ¡BSE ¡India ¡

Face ¡Value ¡(INR) ¡ ¡ 10 ¡ Market ¡Price ¡(INR) ¡ ¡ 125.20 ¡ 52 ¡week ¡H/L ¡(INR) ¡ ¡ 151.70/89 ¡ Market ¡Cap ¡(INR ¡Mn) ¡ ¡ 9,087 ¡ Equity ¡ ¡Shares ¡Outstanding ¡(Mn) ¡ ¡ 72.6 ¡ Free ¡Float ¡(Mn) ¡ ¡ 40.32 ¡ 1 ¡Year ¡Avg. ¡Trading ¡Volume ¡(INR ¡Mn) ¡ ¡ 14.9 ¡ Dividend ¡Yield ¡(%) ¡ 6.5% ¡ Book ¡Value ¡Per ¡Share ¡(INR) ¡ ¡ 222 ¡ Diluted ¡EPS ¡(INR) ¡ ¡ 30.70 ¡ ROE ¡(%) ¡ ¡ 14.1% ¡ ROCE ¡(%) ¡ ¡ 14.3% ¡ Debt ¡to ¡Equity ¡(x) ¡ ¡ ¡ 1.3x ¡ ¡ Dividend ¡Payout ¡(%) ¡ ¡ ¡ 26% ¡ Asset ¡Turnover ¡(x) ¡ ¡ 2.7x ¡

0 ¡ 5000 ¡ 10000 ¡ 15000 ¡ 20000 ¡ 25000 ¡ 0 ¡ 20 ¡ 40 ¡ 60 ¡ 80 ¡ 100 ¡ 120 ¡ 140 ¡ 160 ¡ Jan, ¡2012 ¡ Feb, ¡2012 ¡ Mar, ¡2012 ¡ Apr, ¡2012 ¡ May, ¡2012 ¡ Jun, ¡2012 ¡ Jul, ¡2012 ¡ Aug, ¡2012 ¡ Sep, ¡2012 ¡ Oct, ¡2012 ¡ Nov, ¡2012 ¡ Dec, ¡2012 ¡ JBF ¡ Sensex ¡

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Key ¡Milestones ¡

Yarn ¡ Manufacturing ¡ Texturising ¡

Incorporated ¡in ¡ 1982 ¡/ ¡established ¡ itself ¡as ¡one ¡of ¡ India’s ¡Leading ¡ Polyester ¡Texturisers ¡

1982 ¡– ¡94 ¡

Ability ¡to ¡grow ¡con>nuously ¡through ¡integra>on ¡and ¡scale…….. ¡ ¡

Entered ¡yarn ¡ manufacturing ¡in ¡ 1996, ¡capacity ¡ 18,000 ¡ ¡MT/ ¡ Expanded ¡to ¡36,000 ¡ in ¡1999 ¡

1995 ¡-­‑ ¡99 ¡

Backward ¡integra8on ¡ ¡ into ¡chips ¡produc8on ¡ with ¡ ¡36,000 ¡MT ¡in ¡Mar ¡ 01/ ¡Expanded ¡to ¡72,000 ¡ in ¡Nov. ¡01 ¡ ¡

2000 ¡-­‑ ¡02 ¡

Expansion: ¡ Chips ¡– ¡108 ¡KTA ¡ ¡ Yarns ¡– ¡ ¡144 ¡KTA ¡ Setup ¡Sarigam ¡ facility; ¡216 ¡KTA ¡ tex8le ¡grade ¡chips ¡ ¡

2003 ¡-­‑ ¡05 ¡

Commissioned ¡Ras ¡Al ¡ Khaima ¡ ¡UAE ¡ ¡plant; ¡ Capacity: ¡216 ¡KTA ¡grade ¡ chips ¡and ¡ ¡BOPET ¡Film ¡ ¡ capacity ¡of ¡48 ¡KTA ¡

2006 ¡-­‑ ¡07 ¡

Acquired ¡Microsynth ¡Fabrics, ¡ Saily; ¡Increased ¡India ¡Tex8le ¡ chips ¡capacity ¡to ¡460 ¡KTA, ¡RAK ¡ ¡ Bo\le ¡grade ¡chips ¡capacity ¡to ¡ 390 ¡KTA ¡and ¡BOPET ¡Film ¡ capacity ¡of ¡66 ¡KTA ¡at ¡RAK ¡ ¡

2008 ¡-­‑ ¡ ¡11 ¡ Backward ¡ Integra>on ¡& ¡ Expansion ¡

Backward ¡integra8on ¡ ¡ by ¡ ¡sefng ¡up ¡a ¡PTA ¡ ¡plant. ¡ And ¡sefng ¡up ¡greenfield ¡ capaci8es ¡in ¡Belgium ¡for ¡PET ¡ Chips, ¡in ¡Bahrain ¡for ¡BOPET ¡ Film, ¡in ¡Brazil ¡for ¡Green ¡MEG ¡

2012-­‑ ¡16 ¡

April ¡-­‑ ¡2006 ¡ April ¡2007 ¡ August ¡2007 ¡ Successful ¡Commissioning ¡of ¡the ¡RAK ¡(UAE) ¡Plant ¡in ¡record ¡>me ¡.......... ¡ ¡ ü History ¡of ¡star8ng ¡and ¡scaling ¡up ¡through ¡backward/forward ¡integra8on ¡successfully ¡ ü Track ¡record ¡of ¡successfully ¡execu8ng ¡complex ¡and ¡large ¡scale ¡projects ¡ ¡ ¡

Tex>le ¡Chips ¡ Manufacturing ¡ Scale ¡up ¡ Geographical ¡ Diversifica>on ¡ Expansion ¡

9

Business ¡Value ¡Chain ¡

PTA ¡ ¡ MEG ¡ Tex8le ¡Grade ¡ Chips ¡ Par8ally ¡Oriented ¡yarn ¡ (POY) ¡ Specialized ¡yarn ¡ ¡(FDY/ Micro ¡POY) ¡ Film ¡Grade ¡ ¡ chips ¡ PET ¡Films ¡ Yarn ¡manufacturers ¡ Weaving-­‑Fabric, ¡ Garment ¡ Applica8on/s ¡in ¡ FMCG ¡industry ¡ JBF ¡India ¡ Value ¡Chain ¡segments ¡ covered ¡by ¡JBF ¡ Value ¡addi8on ¡across ¡the ¡Polyester ¡chain ¡ Backward ¡Integra8on ¡ plans ¡ Industry ¡applica8on ¡

Basic ¡Petrochemicals ¡ Polyester ¡Value ¡Chain ¡ Applica>ons ¡

Solar ¡Industry, ¡ FMCG ¡ ¡ & ¡Other ¡ Applica8ons ¡ Bo\le ¡Grade ¡ chips ¡ 1 ¡MT ¡of ¡ Polyester ¡melt ¡ 0.86 ¡MT ¡ 0.34 ¡MT ¡ JBF ¡RAK ¡

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Polymerisa>on ¡& ¡Downstream ¡capacity ¡

(KTPA) ¡ ¡ FY05 ¡ FY06 ¡ FY07 ¡ FY08 ¡ FY09 ¡ FY10 ¡ FY11 ¡ FY12 ¡ FY13E ¡ Domes>c ¡(Gujarat& ¡Silvassa) ¡ PET ¡Chips ¡(Tex8le ¡+ ¡Bo\le) ¡ 119 ¡ 335 ¡ 335 ¡ 335 ¡ 551 ¡ 551 ¡ 608 ¡ 608 ¡ 608 ¡ Polyester ¡Yarn ¡ 60 ¡ 60 ¡ 150 ¡ 163 ¡ 163 ¡ 201 ¡ 230 ¡ 245 ¡ 262 ¡ Specialty ¡Yarn ¡

• ­‑ ¡
• ­‑ ¡
• ­‑ ¡

13 ¡ 13 ¡ 13 ¡ 13 ¡ 13 ¡ 17 ¡ Interna>onal ¡(RAK, ¡UAE) ¡ Bo\le ¡Grade ¡Chips ¡

• ­‑ ¡
• ­‑ ¡
• ­‑ ¡

324 ¡ 324 ¡ 360 ¡ 390 ¡ 432 ¡ 432 ¡ BOPET ¡Films ¡

• ­‑ ¡
• ­‑ ¡
• ­‑ ¡
• ­‑ ¡

60 ¡ 66 ¡ 66 ¡ 66 ¡ 102 ¡ Total ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡179 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡395 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡485 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡835 ¡ ¡ ¡ ¡1,111 ¡ ¡ ¡ ¡1,191 ¡ ¡ 1,307 ¡ 1,417 ¡ 1,493 ¡ FY05-­‑12 ¡Total ¡capacity ¡growth ¡-­‑ ¡~8x ¡

§ JBF ¡ has ¡ witnessed ¡ significant ¡ capacity ¡ growth ¡ over ¡ FY ¡ 05-­‑12 ¡ through ¡ a ¡ series ¡ of ¡ brown-­‑field ¡ as ¡ well ¡ green-­‑filed ¡ expansion ¡

programmes ¡

§ Commenced ¡commercial ¡opera8ons ¡at ¡the ¡RAK ¡facility ¡in ¡FY ¡08 ¡thereby ¡diversifying ¡its ¡product ¡poruolio ¡into ¡polyester ¡films ¡ § JBF ¡ through ¡ de-­‑bo\le ¡ necking ¡ exercises ¡ in ¡ its ¡ domes8c ¡ facili8es ¡ will ¡ increase ¡ the ¡ exis8ng ¡ Total ¡ chips, ¡ Polyester ¡ yarn ¡ and ¡

specialty ¡ yarn ¡ capaci8es ¡ in ¡ FY13. ¡ JBF ¡ has ¡ also ¡ added ¡ another ¡ thick ¡ grade ¡ film ¡ line ¡ in ¡ RAK, ¡ which ¡ has ¡ taken ¡ the ¡ total ¡ films ¡ capacity ¡from ¡66 ¡KT ¡p.a ¡to ¡102 ¡KT ¡p.a. ¡which ¡has ¡commenced ¡produc8on ¡in ¡April ¡2012. ¡

§ Based ¡on ¡capacity ¡expansion ¡programme ¡undertaken ¡in ¡FY12, ¡JBF ¡has ¡a ¡polymerisa>on ¡(chips ¡produc>on) ¡capacity ¡of ¡1,040 ¡KT ¡

p.a. ¡along ¡with ¡downstream ¡capacity ¡of ¡381 ¡KT ¡p.a. ¡

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Opera>onal ¡Overview ¡-­‑ ¡Domes>c ¡

Sarigam, ¡ ¡ Gujarat ¡ ¡

§

Total ¡Chips ¡capacity-­‑ ¡608,000 ¡MT ¡p.a. ¡ ¡includes: ¡

• a. ¡Tex8le ¡Grade ¡Chips. ¡
• b. ¡Specialty ¡Grade ¡Chips. ¡
• c. ¡Bo\leGrade ¡Chips ¡

Athola ¡and ¡ Saily, ¡Silvassa ¡

§ Polyester ¡Yarn ¡Capacity ¡-­‑ ¡262,000 ¡MT ¡p.a. ¡ § Specialty ¡Yarn ¡Capacity ¡-­‑ ¡17,020 ¡MT ¡p.a. ¡

§ Facili8es ¡are ¡located ¡in ¡close ¡proximity ¡to ¡each ¡other, ¡the ¡raw ¡material ¡suppliers ¡and ¡also ¡to ¡the ¡major ¡tex8le ¡hub ¡of ¡Surat ¡ § Facility ¡loca8ons ¡ensure ¡flexibility ¡in ¡opera8ons, ¡working ¡capital ¡requirement ¡ ¡op8miza8on ¡and ¡low ¡logis8cal ¡costs ¡ § JBF ¡is ¡amongst ¡the ¡largest ¡domes8c ¡manufacturers ¡of ¡Tex8le ¡& ¡Bo\le ¡grade ¡chips ¡as ¡well ¡as ¡Polyester ¡Yarn ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡FY ¡10 ¡ FY ¡11 ¡ FY12 ¡ Produc>on ¡(MTPA) ¡ Chips ¡ 431,342 ¡ ¡ 484,389 ¡ ¡ 504,332 ¡ POY ¡& ¡Specialty ¡Yarn ¡ 159,283 ¡ 219,136 ¡ 226,112 ¡ Sales ¡(MTPA) ¡ Chips ¡ 276,411 ¡ ¡ 276,376 ¡ ¡ 273,233 ¡ POY ¡ 150,132 ¡ ¡ 207,069 ¡ 227,169 ¡ Sales ¡(INR ¡Mn) ¡ 26,913 ¡ 35,579 ¡ 43,800 ¡

INR/Kg ¡

¡ ¡Facili>es ¡Loca>on ¡ Performance ¡Highlights ¡ Average ¡Product ¡Realiza>on ¡

¡57 ¡ ¡ ¡88 ¡ ¡ ¡67 ¡ ¡ ¡92 ¡ ¡ 80 ¡ 96 ¡

0 ¡ 20 ¡ 40 ¡ 60 ¡ 80 ¡ 100 ¡ 120 ¡ Chips ¡ POY ¡& ¡Specialty ¡Yarn ¡

FY ¡10 ¡ FY ¡11 ¡ FY12 ¡

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Opera>onal ¡Overview ¡– ¡Interna>onal ¡ ¡

¡ ¡Facili>es ¡Loca>on ¡ Ras ¡Al-­‑Khaimah, ¡ UAE ¡

§

Bo\le ¡Grade ¡Chips ¡– ¡432,000 ¡MT ¡p.a. ¡

§

BOPET ¡Films ¡– ¡102,000 ¡MT ¡p.a. ¡ Strategic ¡Advantage ¡of ¡produc>on ¡facility ¡in ¡RAK, ¡UAE: ¡

§ Tax ¡free ¡and ¡no ¡export ¡duty ¡zone ¡ § Easy ¡availability ¡of ¡raw ¡material ¡ § Major ¡ Port, ¡ giving ¡ easy ¡ access ¡ for ¡ expor8ng ¡ to ¡ USA ¡ and ¡

Europe ¡

§ Tap ¡ growth ¡ poten8al ¡ of ¡ the ¡ MEAF ¡ and ¡ GCC ¡ markets, ¡ which ¡

are ¡the ¡fastest ¡growing ¡PET ¡markets ¡in ¡the ¡world ¡with ¡more ¡ than ¡10% ¡growth ¡YoY ¡

§ First ¡mover ¡advantage ¡in ¡the ¡Middle ¡East ¡region ¡has ¡helped ¡

secure ¡preferred ¡supplier ¡contracts ¡for ¡bo\le ¡grade ¡chips ¡

§ Expansion ¡ into ¡ higher ¡ value ¡ added ¡ products ¡ like ¡ Thick ¡ films ¡

and ¡Metallised ¡films ¡ Performance ¡Highlights ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡FY ¡10 ¡ FY ¡11 ¡ FY12 ¡ Produc>on ¡(MTPA) ¡ Bo\le ¡GradeChips ¡ 360,283 ¡ 339,010 ¡ ¡ 297,871 ¡ Films ¡ 54,638 ¡ ¡ ¡75,462 ¡ 68,112 ¡ Sales ¡(MTPA) ¡ Bo\le ¡Grade ¡Chips ¡ 331,014 ¡ ¡ 278,356 ¡ 256,279 ¡ Films ¡ 53,940 ¡ ¡ 76,374 ¡ 65,769 ¡ Sales ¡(INR ¡Mn) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡22,496 ¡ ¡ 29,076 ¡ 27,875 ¡

¡54 ¡ ¡ ¡90 ¡ ¡ ¡66 ¡ ¡ ¡150 ¡ ¡

79 ¡ 124 ¡

0 ¡ 50 ¡ 100 ¡ 150 ¡ 200 ¡ Bo\le ¡Grade ¡Chips ¡ Films ¡

FY ¡10 ¡ FY ¡11 ¡ FY12 ¡

Rs/Kg ¡

Average ¡Product ¡Realiza>on ¡

13

Revenue ¡Mix ¡ ¡

Well ¡Diversified ¡Business ¡Model…. ¡

Total ¡ Chips ¡-­‑ ¡ India ¡ ¡ 31% ¡ POY^ ¡ 30% ¡ PET ¡ Chips ¡ RAK ¡ 28% ¡ Films ¡ 11% ¡ Tex8le ¡ grade ¡ Chips ¡ ¡ 66% ¡ POY ¡ 34% ¡

FY ¡06-­‑07 ¡ FY ¡12 ¡

India ¡ 54% ¡

ME/Africa ¡ 30% ¡

Americas ¡ 3% ¡ Europe ¡ 13% ¡

…..Ensures ¡accelera>on ¡into ¡higher ¡value ¡added ¡products ¡ Product ¡ Delta ¡* ¡ Chips ¡– ¡India ¡(INR/Kg) ¡ 6-­‑12 ¡ POY ¡(INR/Kg) ¡ 13-­‑30 ¡ Chips ¡– ¡RAK ¡(USD/MT) ¡ 133-­‑300 ¡ PET ¡Film ¡(USD/MT) ¡ 556-­‑2,223 ¡

*Delta ¡is ¡calculated ¡as ¡Revenue ¡(Less) ¡Raw ¡Material, ¡based ¡on ¡ 2007-­‑2012 ¡prices ¡

FY ¡12 ¡

^ ¡Includes ¡Speciality ¡Yarn ¡

Product ¡Mix ¡(By ¡Sales) ¡ Sales ¡Mix ¡(By ¡Geography) ¡

India ¡ 100% ¡

FY ¡06-­‑07 ¡ Product ¡Delta ¡Range ¡ ¡ ¡ Top ¡Clients ¡

§ Domes>c ¡ Ø Polyester ¡Yarn:Sumita ¡Tex, ¡Shikhawa8, ¡Deepak ¡Polytex ¡ Ø Tex8le ¡grade ¡chips: ¡Welspun ¡India, ¡Jiwarajka ¡Industries ¡ Ø Bo\le ¡grade ¡chips: ¡Coca-­‑Cola, ¡Manjushree, ¡Iceberg ¡ § Global ¡ ¡ Ø Bo\le ¡grade ¡chips: ¡Coca-­‑Cola, ¡OCTAL, ¡Amcor, ¡Ayemaya, ¡ ¡

Danone, ¡Schweppes, ¡Masafi ¡

Ø Film: ¡ ¡Amcor, ¡Isovolta, ¡Coveme, ¡Siliconature ¡

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Expansion ¡Plans ¡– ¡PTA ¡Project ¡

¡ ¡Facili>es ¡Loca>on ¡ Mangalore, ¡ Karnataka ¡

§

Purified ¡Terephthalic ¡Acid ¡(PTA) ¡– ¡ 1,250,000 ¡MT ¡p.a. ¡ § JBF ¡ will ¡ develop ¡ a ¡ 1.25 ¡ MMT ¡ p.a ¡ capacity ¡ PTA ¡ plant, ¡ which ¡ will ¡be ¡amongst ¡the ¡largest ¡in ¡India ¡ § The ¡plant ¡will ¡be ¡located ¡in ¡the ¡Mangalore ¡SEZ, ¡for ¡which ¡102 ¡ acres ¡of ¡land ¡has ¡been ¡allo\ed ¡ ¡ § The ¡ company ¡ will ¡ source ¡ Paraxylene ¡ (Px) ¡ from ¡ the ¡ OMPL ¡ Aroma>cs ¡Refinery ¡that ¡is ¡expected ¡to ¡be ¡commissioned ¡by ¡ October ¡2013, ¡and ¡is ¡only ¡1km ¡away ¡within ¡the ¡same ¡SEZ ¡ § Company ¡has ¡received ¡environmental ¡clearance ¡ac8vi8es ¡and ¡ has ¡contracted ¡Technip ¡of ¡France ¡for ¡the ¡EPC ¡work. ¡ § JBF ¡ currently ¡ consumes ¡ ~800-­‑900 ¡ KT ¡ p.a ¡ of ¡ PTA ¡ globally ¡ and ¡ maintains ¡ an ¡ average ¡ of ¡ 10-­‑15 ¡ days ¡ of ¡ inventory, ¡this ¡would ¡reduce ¡ to ¡less ¡than ¡5 ¡days ¡ § Imports ¡to ¡JBF ¡RAK ¡and ¡India ¡ take ¡ ~3-­‑4 ¡ weeks ¡ delivery ¡ 8me ¡ currently, ¡ which ¡ would ¡ reduce ¡ to ¡ 3-­‑5 ¡ days ¡ to ¡ RAK ¡ and ¡1-­‑2 ¡days ¡to ¡India ¡ § JBF ¡expects ¡to ¡save ¡~ ¡$40-­‑$50 ¡ per ¡ ton ¡ in ¡ freight ¡ for ¡ its ¡ RAK ¡ facility, ¡ due ¡ to ¡ reduc8on ¡ in ¡ logis8cal ¡ costs ¡ that ¡ it ¡ incurs ¡ currently ¡ by ¡ procuring ¡ Px ¡ in ¡ UAE ¡ and ¡ sending ¡ it ¡ to ¡ South ¡ East ¡ Asia ¡ to ¡ convert ¡ it ¡ into ¡ PTA ¡ § JBF ¡ India’s ¡ opera8on ¡ is ¡ expected ¡ to ¡ save ¡ ~ ¡ $15-­‑$20 ¡ per ¡ ton ¡ on ¡ logis8cal ¡ costs ¡ of ¡ PTA ¡imports ¡ Working ¡Capital ¡Advantage ¡ Logis>cs ¡Savings ¡ Licensing ¡of ¡BP’s ¡Latest ¡Genera>on ¡PTA ¡Technology ¡ § Bri>sh ¡ Petroleum’s ¡ First ¡ Third ¡ Party, ¡ Non-­‑ Affiliate, ¡ Licensing ¡ of ¡ latest ¡ genera>on ¡ PTA ¡ technology ¡ § Originally ¡developed ¡in ¡the ¡1950’s, ¡improved ¡ through ¡successful ¡itera>ons ¡ § Significantly ¡lower ¡capital ¡and ¡opera>ng ¡costs ¡ compared ¡to ¡conven>onal ¡PTA ¡plants ¡ § Relies ¡ on ¡ proprietary ¡ technology ¡ to ¡ deliver ¡ 75% ¡ lower ¡ water ¡ discharge, ¡ 65% ¡ lower ¡ GHG ¡ emissions, ¡ and ¡ 95% ¡ lower ¡ solid ¡ waste ¡ genera>on ¡than ¡conven>onal ¡PTA ¡plants ¡ § Timeline: ¡expected ¡commissioning ¡date ¡by ¡mid ¡2015 ¡ § Expected ¡Total ¡Project ¡Cost: ¡~$600mn ¡ ¡ § Funding: ¡Debt ¡financing ¡of ¡$416mn ¡via ¡ECB ¡is ¡underwri\en ¡by ¡ IDBI ¡Bank. ¡ ¡

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Expansion ¡Plans ¡– ¡PET ¡Project ¡

¡ ¡Facili>es ¡Loca>on ¡ Geel, ¡Belgium ¡

§

Bo\le ¡Grade ¡Chips ¡– ¡390,000 ¡MT ¡p.a. ¡ § JBF ¡ will ¡ develop ¡ a ¡ 390 ¡ KT ¡ p.a. ¡ capacity ¡ PET ¡ plant ¡ to ¡ manufacture ¡bo\le ¡grade ¡chips ¡ § The ¡plant ¡will ¡be ¡located ¡in ¡the ¡Geel ¡province ¡of ¡Belgium, ¡and ¡ will ¡ be ¡ a ¡ co-­‑loca>on ¡ plant ¡ next ¡ to ¡ Bri>sh ¡ Petroleum’s ¡ (BP) ¡ PTA ¡facility ¡ § The ¡plant ¡engineering ¡and ¡construc8on ¡has ¡been ¡awarded ¡to ¡ Uhde ¡Inventa-­‑Fischer. ¡Uhde’s ¡Melt-­‑To-­‑Resin ¡(MTR) ¡technology ¡ will ¡enable ¡JBF ¡Industries ¡to ¡produce ¡top-­‑quality ¡PET ¡chips ¡at ¡ lower ¡cost. ¡ § JBF ¡Currently ¡does ¡not ¡supply ¡any ¡ bo\le ¡grade ¡chips ¡to ¡the ¡European ¡ Union ¡market ¡ § Demand ¡ strong ¡ for ¡ bo\le ¡ grade ¡ chips ¡ in ¡ EU ¡ and ¡ it ¡ is ¡ s8ll ¡ a ¡ net ¡ importer ¡of ¡bo\le ¡grade ¡chips ¡ § Being ¡a ¡co-­‑loca8on ¡plant ¡with ¡BP’s ¡ PTA ¡ facility ¡ will ¡ ensure ¡ con8nuous ¡ supply ¡ of ¡ PTA ¡ with ¡ logistcal ¡ cost ¡ savings ¡ being ¡ passed ¡ to ¡ JBF ¡ Industries ¡ § Bri>sh ¡Petroleum ¡had ¡short ¡listed ¡ JBF ¡ ayer ¡ reviewing ¡ other ¡ global ¡ PET ¡ manufacturers ¡ to ¡ setup ¡ this ¡ plant ¡ ¡ New ¡Market ¡Penetra>on ¡ Logis>c ¡Advantage ¡ Pres>gious ¡Tie ¡Up ¡ § Timeline: ¡expected ¡commissioning ¡date ¡by ¡end ¡of ¡2014 ¡ § Expected ¡Total ¡Project ¡Cost: ¡~$200mn ¡ ¡ § Expected ¡Funding: ¡70:30 ¡Debt:Equity ¡Financing ¡

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¡ ¡Facili>es ¡Loca>on ¡ Bahrain ¡

§

BOPET ¡Films ¡– ¡90,000 ¡MT ¡p.a. ¡ § JBF ¡will ¡develop ¡a ¡90 ¡KT ¡p.a ¡plant ¡at ¡Bahrain ¡Interna>onal ¡ Investment ¡Park, ¡a ¡free ¡trade ¡zone ¡with ¡significant ¡support ¡ from ¡the ¡Bahrain ¡Government. ¡ § Strong ¡ local ¡ presence ¡ in ¡ the ¡ middle ¡ east ¡ market ¡ resul8ng ¡ in ¡ market ¡ know-­‑how. ¡ § Preferred ¡ supplier ¡ in ¡ UAE ¡ and ¡ GCC ¡

• Region. ¡ ¡ ¡

§ Proximity ¡to ¡the ¡Euro ¡Zone, ¡(markets ¡ with ¡ a ¡ large, ¡ sustainable ¡ demand), ¡ ¡ to ¡posi8vely ¡impact ¡exports. ¡ § Bahrain’s ¡Free ¡trade ¡agreement ¡with ¡ USA, ¡will ¡help ¡JBF ¡export ¡products ¡to ¡ USA ¡at ¡be\er ¡realiza8ons. ¡ ¡ § Leveraging ¡the ¡leadership ¡posi8on ¡in ¡ GCC ¡ region ¡ for ¡ extending ¡ exis8ng ¡ contracts ¡ and ¡ a\rac8ng ¡ new ¡

• customers. ¡ ¡

§ Exis8ng ¡ marke8ng ¡ and ¡ distribu8on ¡ networks ¡ across ¡ Europe ¡ and ¡ USA ¡ would ¡enable ¡effec8ve ¡marke8ng ¡of ¡ addi8onal ¡capacity ¡ § Demand ¡ for ¡ Thick ¡ films ¡ con8nues ¡ to ¡ remain ¡ strong ¡ with ¡ average ¡ deltas ¡between ¡$1000-­‑1200/Ton. ¡ ¡ § With ¡ increasing ¡ demand ¡ of ¡ solar ¡ panels ¡and ¡new ¡usage ¡of ¡thick ¡films ¡ being ¡ found, ¡ and ¡ no ¡ significant ¡ capaci8es ¡ being ¡ added, ¡ deltas ¡ for ¡ films ¡ are ¡ expected ¡ to ¡ con8nue ¡ to ¡ remain ¡strong. ¡ Loca>on ¡Advantage ¡ Marke>ng ¡Advantage ¡ Strong ¡Demand ¡ ¡

Expansion ¡Plans ¡– ¡Films ¡Project ¡

§ Timeline: ¡Expected ¡commissioning ¡dates ¡ ¡Phase ¡I ¡– ¡30,000 ¡MT ¡p.a. ¡– ¡Mid ¡2013 ¡ ¡Phase ¡II ¡– ¡30,000 ¡MT ¡p.a. ¡– ¡End ¡2013 ¡ ¡Phase ¡III ¡– ¡30,000 ¡MT ¡p.a. ¡– ¡Mid ¡2014 ¡ § Expected ¡Total ¡Project ¡Cost: ¡~$200mn ¡ ¡ § Expected ¡Funding: ¡70:30 ¡Debt:Equity ¡Financing ¡

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¡ ¡Facili>es ¡Loca>on ¡ Sao ¡Paulo, ¡Brazil ¡

§

Bio-­‑Glycol ¡(MEG) ¡– ¡500,000 ¡MT ¡p.a. ¡ § JBF ¡Industries ¡and ¡Coca ¡Cola ¡have ¡entered ¡into ¡a ¡partnership ¡to ¡ set ¡ up ¡ a ¡ Bio-­‑Glycol ¡ (MEG) ¡ produc8on ¡ unit ¡ in ¡ Araraquara, ¡ Sao ¡ Paulo, ¡Brazil. ¡ § JBF ¡will ¡build ¡the ¡world's ¡largest ¡facility ¡to ¡produce ¡bio-­‑glycol ¡

• r ¡Green ¡MEG. ¡

§ The ¡ facility, ¡ will ¡ produce ¡ the ¡ ingredient ¡ using ¡ locally ¡ sourced ¡ sugarcane ¡and ¡sugarcane ¡processing ¡waste. ¡ ¡ ¡ § The ¡state ¡of ¡Sao ¡Paulo ¡is ¡the ¡largest ¡ producer ¡of ¡sugarcane ¡in ¡Brazil ¡and ¡ the ¡region ¡of ¡Araraquara ¡is ¡its ¡most ¡ dense ¡sugarcane ¡planta8on ¡area. ¡ ¡ § The ¡ loca8on ¡ has ¡ been ¡ selected ¡ based ¡ on ¡ the ¡ proximity ¡ to ¡ the ¡ ethanol ¡ feedstock ¡ availability ¡ with ¡ more ¡ than ¡ 35 ¡ ethanol ¡ producers ¡ located ¡ in ¡ a ¡ radius ¡ of ¡ 70 ¡ KM ¡ from ¡ the ¡bio-­‑glycol ¡plant. ¡ § Tie-­‑up ¡with ¡Coca ¡Cola ¡will ¡helps ¡to ¡ get ¡ ¡global ¡recogni8on. ¡ § The ¡ facility ¡ will ¡ remove ¡ the ¡ equivalent ¡ of ¡ 690,000 ¡ metric ¡ tons ¡

• f ¡carbon ¡dioxide ¡or ¡the ¡equivalent ¡
• f ¡consuming ¡more ¡than ¡1.5 ¡million ¡

barrels ¡ of ¡ oil ¡ each ¡ year ¡ for ¡ Coca-­‑

• Cola. ¡

¡ § Building ¡the ¡world's ¡largest ¡facility ¡ to ¡ produce ¡ bio-­‑glycol ¡ or ¡ Green ¡ MEG ¡ is ¡ a ¡ natural ¡ backward ¡ integra8on, ¡ making ¡ JBF ¡ a ¡ fully ¡ integrated ¡ Polyester ¡ value ¡ chain ¡

• company. ¡

Raw ¡Material ¡Sourcing ¡ Pres>gious ¡Tie-­‑up ¡ Backward ¡Integra>on ¡ ¡

Expansion ¡Plans ¡– ¡Bio-­‑Glycol ¡(MEG) ¡Project ¡

§ Timeline: ¡expected ¡commissioning ¡date ¡by ¡early ¡to ¡mid ¡2015 ¡ § Expected ¡Total ¡Project ¡Cost: ¡~450mn ¡ § Expected ¡Funding:70:30 ¡Debt:Equity ¡Financing ¡ ¡

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Company ¡Overview ¡ Industry ¡Overview ¡ Financial ¡Performance ¡

19

Global ¡Polyester ¡Industry ¡ ¡

§ Global ¡ Polyester ¡ capacity ¡ is ¡ es8mated ¡ at ¡ ~ ¡ 70 ¡ MMT ¡

whereas ¡overall ¡produc8on ¡is ¡es8mated ¡at ¡~49 ¡MMT ¡ at ¡the ¡end ¡of ¡2010 ¡

§ Global ¡ Polyester ¡ Industry ¡ is ¡ one ¡ of ¡ the ¡ few ¡ that ¡

witnessed ¡ demand ¡ growth ¡ even ¡ during ¡ the ¡ 2008 ¡ downturn ¡

§ Opera8ng ¡ ¡ rates ¡ have ¡ been ¡ stable ¡ averaging ¡ ~75% ¡ ¡

and ¡are ¡expected ¡to ¡increase ¡further ¡backed ¡by ¡higher ¡ demand ¡and ¡stable ¡capacity ¡addi8ons ¡

§ Polyester ¡Produc8on ¡AAGR ¡(%)** ¡ § 2005-­‑10 ¡– ¡4.4% ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡2010-­‑15E ¡– ¡6.0% ¡

0% ¡ 10% ¡ 20% ¡ 30% ¡ 40% ¡ 50% ¡ 60% ¡ 70% ¡ 80% ¡ 90% ¡ 100% ¡ 0 ¡ 10 ¡ 20 ¡ 30 ¡ 40 ¡ 50 ¡ 60 ¡ 70 ¡ 80 ¡ 90 ¡ 100 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 2015 ¡ Opera>ng ¡Rate ¡ ¡ Mn ¡Tonnes ¡ Capacity ¡ Produc8on ¡

• Oper. ¡Rate ¡

AAGR ¡– ¡4.4%. ¡ Source ¡– ¡CMAI ¡Global, ¡JBF ¡Internal ¡Research ¡ **AAGR ¡– ¡Average ¡Annual ¡Growth ¡Rate ¡

¡ ¡ ¡Polyester ¡Market ¡Overview ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Polyester ¡Segmental ¡Break-­‑up ¡

2011 ¡World ¡Fiber ¡Produc>on ¡ (Mn ¡Tonnes) ¡ 2011 ¡World ¡Polyester ¡Produc>on ¡ (Mn ¡Tonnes) ¡

Global ¡Demand ¡AAGR** ¡ ¡ 2005-­‑10 ¡ ¡ 2010-­‑15E ¡ ¡ Polyester ¡Film ¡ ¡ 3.7% ¡ 7.9% ¡ Polyester ¡Filament ¡Yarn ¡(PFY) ¡ ¡ 10.7% ¡ 10.4% ¡ Polyester ¡Staple ¡Fiber ¡(PSF) ¡ ¡ 2.5% ¡ 2.7% ¡ PET ¡Resin ¡(For ¡Bo\les) ¡ ¡ 4.9% ¡ 5.5% ¡

Polyester ¡ Fibre, ¡40 ¡ Co\on,27 ¡ Other, ¡6 ¡

Cellulosic, ¡4 ¡

Fibre, ¡40 ¡ PET, ¡16 ¡ Film, ¡3 ¡ Other, ¡2 ¡

20

Indian ¡Polyester ¡Industry ¡

0% ¡ 10% ¡ 20% ¡ 30% ¡ 40% ¡ 50% ¡ 60% ¡ 70% ¡ 80% ¡ 90% ¡ 100% ¡ 0 ¡ 2 ¡ 4 ¡ 6 ¡ 8 ¡ 10 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 2015 ¡ Opera>ng ¡ Rate ¡ ¡ Mn ¡Tonnes ¡ Capacity ¡ Produc8on ¡

• Oper. ¡Rate ¡

§ Indian ¡Polyester ¡capacity ¡is ¡es8mated ¡at ¡~ ¡5.5 ¡MMT ¡

whereas ¡overall ¡produc8on ¡is ¡es8mated ¡at ¡~4.2 ¡MMT ¡ at ¡the ¡end ¡of ¡2010 ¡

§ Growth ¡in ¡capacity ¡addi8on ¡in ¡2010-­‑15E ¡to ¡moderate ¡

compared ¡ to ¡ 2005-­‑10 ¡ levels ¡ and ¡ Opera8ng ¡ rates ¡ expected ¡to ¡remain ¡stable ¡at ¡75-­‑80% ¡levels. ¡

§ Polyester ¡Produc8on ¡AAGR ¡(%)** ¡ § 2005-­‑10 ¡– ¡12.7% ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡2010-­‑15E ¡– ¡8.9% ¡

Source ¡– ¡CMAI ¡Global, ¡JBF ¡Internal ¡Research ¡

¡ ¡Polyester ¡Market ¡Overview ¡ ¡ ¡ ¡Polyester ¡Segmental ¡Break-­‑up ¡ IndiaDemand ¡AAGR** ¡ ¡ 2005-­‑10 ¡ ¡ 2010-­‑15E ¡ ¡ Polyester ¡Film ¡ ¡ 7.2% ¡ 11.2% ¡ Polyester ¡Filament ¡Yarn ¡(PFY) ¡ ¡ 14.8% ¡ 16.3% ¡ Polyester ¡Staple ¡Fiber ¡(PSF) ¡ ¡ 8.6% ¡ 10.7% ¡ PET ¡Resin ¡(For ¡Bo\les) ¡ ¡ 7.1% ¡ 9.4% ¡

Indian ¡Polyester ¡Produc>on ¡(Mn ¡Tonnes) ¡ **AAGR ¡– ¡Average ¡Annual ¡Growth ¡Rate ¡

0 ¡ 1 ¡ 2 ¡ 3 ¡ 4 ¡ 5 ¡ 6 ¡ 7 ¡ 8 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 2015 ¡ Fiber ¡ PET ¡ ¡ Film ¡

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Raw ¡Material ¡Scenario ¡

0% ¡ 10% ¡ 20% ¡ 30% ¡ 40% ¡ 50% ¡ 60% ¡ 70% ¡ 80% ¡ 90% ¡ 100% ¡ 0 ¡ 10 ¡ 20 ¡ 30 ¡ 40 ¡ 50 ¡ 60 ¡ 70 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ Opera>ng ¡ Rate ¡ Million ¡Tons ¡ Total ¡Capacity ¡ World ¡PTA ¡Demand ¡ World ¡Oper. ¡Rate ¡

§ Annual ¡global ¡capacity ¡for ¡PTA ¡is ¡es8mated ¡to ¡be ¡~49.7 ¡

MMT ¡at ¡the ¡end ¡of ¡2010; ¡whereas ¡the ¡global ¡demand ¡is ¡ es8mated ¡at ¡~40.7 ¡MMT. ¡

§ Domes8c ¡Capacity ¡of ¡PTA ¡is ¡at ¡~3.5 ¡MMT, ¡while ¡demand ¡

is ¡at ¡~4 ¡MMT ¡and ¡opera8ng ¡rates ¡are ¡at ¡ ¡

§ Major ¡Suppliers ¡ ¡ § Global ¡ -­‑ ¡ Samsung ¡ Petrochemicals, ¡ Total ¡

Petrochemicals, ¡BP ¡Aroma8cs, ¡Acetyls ¡

§ Domes8c ¡ – ¡ Reliance ¡ Industries, ¡ Mitsubishi ¡

Chemical, ¡Indian ¡Oil ¡Corpora8on ¡

§ Opera8ng ¡rates ¡expected ¡to ¡moderate ¡due ¡to ¡rela8vely ¡

higher ¡growth ¡in ¡capacity ¡addi8ons ¡

§ Demand ¡ to ¡ remain ¡ firm ¡ and ¡ is ¡ expected ¡ to ¡ grow ¡ at ¡ a ¡

CAGR ¡of ¡ ¡6.4% ¡from ¡2010-­‑14 ¡

§ Annual ¡global ¡capacity ¡for ¡Monoethylene ¡Glycol ¡(MEG) ¡is ¡

es8mated ¡to ¡be ¡25.3 ¡MMT ¡at ¡the ¡end ¡of ¡2010; ¡whereas ¡ the ¡global ¡demand ¡is ¡es8mated ¡at ¡18.5 ¡MMT ¡ ¡

§ Domes8c ¡Capacity ¡of ¡MEG ¡is ¡expected ¡at ¡1.2 ¡MMT, ¡while ¡

demand ¡and ¡opera8ng ¡rates ¡are ¡at ¡ ¡

§ Major ¡Suppliers ¡ ¡ § Global ¡ -­‑ ¡ SABIC, ¡ Sinopec ¡ Group, ¡ Formosa ¡

Petrochemical, ¡Shell, ¡ME ¡Global ¡

§ Domes8c ¡– ¡Reliance ¡Industries, ¡Indian ¡Oil ¡Corp ¡ ¡ § Opera8ng ¡rates ¡for ¡the ¡2010-­‑14 ¡period ¡are ¡expected ¡to ¡

be ¡higher ¡on ¡back ¡of ¡slower ¡growth ¡in ¡capacity ¡addi8on ¡

65 ¡ 70 ¡ 75 ¡ 80 ¡ 85 ¡ 90 ¡ 95 ¡ 0 ¡ 5 ¡ 10 ¡ 15 ¡ 20 ¡ 25 ¡ 30 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2007 ¡ 2008 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ Opera>ng ¡ Rate ¡ Million ¡Tons ¡ Total ¡Capacity ¡ MEG ¡Demand ¡ Opera8ng ¡Rate ¡

¡ ¡Purified ¡Terephthalic ¡Acid ¡Supply-­‑Demand ¡ ¡ ¡Monoethylene ¡Glycol ¡Supply-­‑Demand ¡

Source ¡– ¡CMAI ¡Global ¡

22

Major ¡Polyester ¡Companies ¡

Source ¡– ¡2011 ¡WTPA ¡CMAI ¡report ¡

¡India ¡-­‑ ¡Polyester ¡Yarn ¡ ¡India ¡-­‑ ¡ ¡PET ¡Chips ¡(Bocle ¡Grade) ¡ ¡India ¡– ¡PET ¡Chips ¡(Tex>le ¡Grade) ¡ ¡Global ¡– ¡PET ¡Chips ¡(Bocle ¡Grade) ¡

Company ¡ Region ¡ Capacity ¡ (KTA) ¡ Capacity ¡ Share ¡(%) ¡ M&G ¡Group ¡ NA ¡/ ¡SA ¡/ ¡EU ¡ 1760 ¡ 9% ¡ IVL ¡ NA ¡/ ¡EU ¡/ ¡ Asia ¡ 1498 ¡ 8% ¡ Jiangsu ¡Sanfanxiang ¡ China ¡ 1148 ¡ 6% ¡ Far ¡Eastern ¡Tex8les ¡ Ltd ¡ Asia ¡ 910 ¡ 5% ¡ DAK ¡Americas ¡LLC ¡ NA ¡/ ¡SA ¡ ¡ 855 ¡ 4% ¡ Artenius ¡ Europe ¡ 845 ¡ 4% ¡ Nan ¡Ya ¡Plas8cs ¡Corp ¡ NA ¡/ ¡Asia ¡ ¡ 800 ¡ 4% ¡ INVISTA ¡ NA ¡/ ¡Europe ¡ 776 ¡ 4% ¡ Eastman ¡ ¡ NA ¡ ¡ 725 ¡ 4% ¡ JBF ¡Industries ¡ Asia ¡/ ¡ME ¡ ¡ 582 ¡ 3% ¡ Company ¡ Region ¡ Capacity ¡ (KTA) ¡ Capacity ¡ Share ¡(%) ¡ DuPont ¡ NA/ ¡EU ¡/ ¡Asia ¡ 455 ¡ 14% ¡ Zhejiang ¡ China ¡ 351 ¡ 11% ¡ Toray ¡ NA ¡/ ¡EU ¡/ ¡Asia ¡ 303 ¡ 9% ¡ Mitsubishi ¡ NA ¡/ ¡EU ¡/ ¡Asia ¡ 216 ¡ 7% ¡ Flex ¡ SA ¡/ ¡ME ¡/ ¡Asia ¡ 195 ¡ 4% ¡ SKC ¡ NA/ ¡Asia ¡ ¡ 105 ¡ 3% ¡ Kodak ¡ NA/ ¡Europe ¡ 105 ¡ 3% ¡ JBF ¡ ME ¡ 102 ¡ 3% ¡ Kolon ¡ Asia ¡ 95 ¡ 3% ¡ Jindal ¡Poly ¡ India ¡ 95 ¡ 3% ¡

Reliance ¡Ind ¡ ¡ 43% ¡ Dhunseri ¡ (SAP) ¡ 26% ¡ JBF ¡Ind. ¡ ¡ 20% ¡ Futura ¡Poly ¡ ¡ 7% ¡ Pearl ¡ ¡ 4% ¡ Reliance ¡

• Ind. ¡ ¡

37% ¡ Indo ¡ Rama ¡Syn ¡ ¡ 15% ¡ JBF ¡

• Ind. ¡ ¡

11% ¡ Alok ¡ ¡ ¡ 9% ¡ Gardensilk ¡ ¡ 8% ¡ Others ¡ 20% ¡ Garden ¡Silk ¡ ¡ 45% ¡ JBF ¡Ind. ¡ ¡ 26% ¡ Bhilosa ¡ ¡ 8% ¡ Reliance ¡Ind. ¡ ¡ 7% ¡ Sumeet ¡ ¡ ¡ 5% ¡ Others ¡ 9% ¡

JBF ¡ranked ¡3rd ¡in ¡domes>c ¡POY ¡capacity ¡ share.. ¡ JBF ¡ ¡ranked ¡3rd ¡in ¡domes>c ¡bocle ¡grade ¡ chips ¡capacity ¡share.. ¡ JBF ¡ranked ¡2nd ¡in ¡domes>c ¡tex>le ¡grade ¡ chips ¡capacity ¡share.. ¡

¡Global ¡– ¡BOPET ¡Films ¡ ¡

JBF ¡ranked ¡ 10th ¡ ¡in ¡global ¡ ¡ bocle ¡grade ¡ chips ¡and ¡ BOPET ¡Films ¡ capacity ¡ share.. ¡

23

Company ¡Overview ¡ Industry ¡Overview ¡ Financial ¡Performance ¡

24

Financial ¡Summary ¡

¡15,148 ¡ ¡ ¡28,790 ¡ ¡ ¡43,376 ¡ ¡ ¡49,965 ¡ ¡ ¡65,461 ¡ ¡ ¡72,616 ¡ ¡ 0 ¡ 10,000 ¡ 20,000 ¡ 30,000 ¡ 40,000 ¡ 50,000 ¡ 60,000 ¡ 70,000 ¡ 80,000 ¡ FY ¡07 ¡ FY ¡08 ¡ FY ¡09 ¡ FY ¡10 ¡ FY ¡11 ¡ FY ¡12 ¡ ¡1,754 ¡ ¡ ¡2,748 ¡ ¡ ¡5,377 ¡ ¡ ¡4,850 ¡ ¡ ¡9,584 ¡ ¡ ¡7,950 ¡ ¡ 0 ¡ 2,000 ¡ 4,000 ¡ 6,000 ¡ 8,000 ¡ 10,000 ¡ FY ¡07 ¡ FY ¡08 ¡ FY ¡09 ¡ FY ¡10 ¡ FY ¡11 ¡ FY ¡12 ¡ ¡785 ¡ ¡ ¡1,302 ¡ ¡ ¡2,442 ¡ ¡ ¡2,128 ¡ ¡ ¡5,461 ¡ ¡ ¡2,229 ¡ ¡ 0 ¡ 1,500 ¡ 3,000 ¡ 4,500 ¡ 6,000 ¡ FY ¡07 ¡ FY ¡08 ¡ FY ¡09 ¡ FY ¡10 ¡ FY ¡11 ¡ FY ¡12 ¡

Total ¡Income ¡ EBITDA ¡ PAT ¡

All ¡Figures ¡in ¡INR ¡Million ¡

FY ¡07-­‑12 ¡CAGR ¡– ¡23% ¡ FY ¡07-­‑12 ¡CAGR ¡– ¡35% ¡ FY ¡07-­‑12 ¡CAGR ¡– ¡37% ¡

Margin ¡Analysis ¡(%) ¡ Efficiency ¡Ra>os ¡(%) ¡

0.0% ¡ 2.0% ¡ 4.0% ¡ 6.0% ¡ 8.0% ¡ 10.0% ¡ 12.0% ¡ 14.0% ¡ 16.0% ¡ FY07 ¡ FY08 ¡ FY09 ¡ FY10 ¡ FY11 ¡ FY12 ¡ EBITDA ¡ PAT ¡ 0.0% ¡ 5.0% ¡ 10.0% ¡ 15.0% ¡ 20.0% ¡ 25.0% ¡ 30.0% ¡ 35.0% ¡ 40.0% ¡ 45.0% ¡ 50.0% ¡ FY07 ¡ FY08 ¡ FY09 ¡ FY10 ¡ FY11 ¡ FY12 ¡ ROE ¡ ¡ ROCE ¡

25

Income ¡Statement ¡Consolidated ¡

Figures ¡in ¡INR ¡Mn ¡

Income ¡Statement ¡ ¡ ¡ FY ¡10 ¡ ¡ FY ¡11 ¡ FY12 ¡ ¡ 9MFY13 ¡ ¡Income ¡^ ¡ 49,689 ¡ 64,836 ¡

72,616 ¡ 53,537 ¡

Total ¡Expenses ¡ 44,740 ¡ 55,127 ¡

64,666 ¡ 48,126 ¡

¡EBITDA ¡ ¡ 4,949 ¡ 9,709 ¡

7,950 ¡ 5,411 ¡

¡EBITDA ¡Margin ¡ ¡ 9.9% ¡ 15.0% ¡

10.9% ¡ 10.10% ¡

Exchange ¡Difference ¡& ¡Deriva8ve ¡Loss ¡ (149) ¡ 945 ¡

2,939 ¡ 1,070 ¡

¡Deprecia8on ¡ ¡ 1,173 ¡ 1,314 ¡

1,525 ¡ 1,477 ¡

¡Interest ¡* ¡ 1,258 ¡ 1,387 ¡

1,462 ¡ 1,542 ¡

¡PBT ¡ ¡ 2,668 ¡ 6,063 ¡

2,025 ¡ 1,322 ¡

¡Tax ¡ 540 ¡ 602 ¡

(205) ¡ 192 ¡

¡Profit ¡Aser ¡Tax ¡ ¡ 2,128 ¡ 5,461 ¡

2,229 ¡ 1,130 ¡

¡PAT ¡Margin ¡ ¡ 4.3% ¡ 8.4% ¡

3.1% ¡ 2.11% ¡

Minority ¡Interest ¡ 224 ¡

• ­‑ ¡
• ­‑ ¡
• ­‑ ¡

Profit ¡Aser ¡Minority ¡Interest ¡ ¡ 1,904 ¡ 5,461 ¡

2,229 ¡ 1,130 ¡

¡EPS ¡ 30.61 ¡ 76.21 ¡

30.70 ¡ 15.32 ¡ ^ ¡Income ¡includes ¡Other ¡Income ¡component ¡ *Interest ¡amount ¡for ¡FY08 ¡and ¡FY09 ¡includes ¡amount ¡by ¡way ¡of ¡Forex ¡(Gain)/Loss ¡

26

Consolidate ¡Balance ¡Sheet ¡

Figures ¡in ¡INR ¡Mn ¡

Par>culars ¡ FY ¡12 ¡ ¡ FY11 ¡ A ¡ EQUITIES& ¡LIABILITIES ¡ Part ¡-­‑1 ¡ Shareholder ¡Funds ¡ (A) ¡Equity ¡Share ¡Capital ¡ 720 ¡ 717 ¡ (B) ¡2.5% ¡CRPS ¡ 884 ¡ 266 ¡ (C) ¡Reserves& ¡Surplus ¡ 15,395 ¡ 13,554 ¡ Total ¡-­‑Shareholder ¡Funds ¡ 16,999 ¡ 14,537 ¡ Part ¡2 ¡ Non ¡Current ¡Liabili>es ¡ (A) ¡Long ¡Term ¡Borrowings ¡ 13,768 ¡ 9,596 ¡ (B) ¡Deferred ¡Tax ¡Liabili8es ¡ ¡(Net) ¡ 1,223 ¡ 1,430 ¡ (C) ¡Long ¡Term ¡provisions ¡ 114 ¡ 63 ¡ Total ¡-­‑ ¡ ¡Non ¡– ¡Current ¡Liabili>es ¡ 15,105 ¡ 11,089 ¡ Part ¡3 ¡ Current ¡Liabilites ¡ (A) ¡Short ¡term ¡Borrowings ¡ 10,479 ¡ 4,987 ¡ (B) ¡Trade ¡Payables ¡ 9,294 ¡ 10,326 ¡ (C) ¡Other ¡Current ¡Liabilites ¡ 4,640 ¡ 4,012 ¡ (D) ¡Short-­‑term ¡provisions ¡ 909 ¡ 862 ¡ Total ¡– ¡Current ¡Liabili>es ¡ 25,323 ¡ 20,187 ¡ A ¡ GRAND ¡TOTAL ¡-­‑ ¡EQUITIES& ¡ LIABILITES ¡ 57,427 ¡ 45,813 ¡ Par>culars ¡ FY ¡12 ¡ ¡ FY11 ¡ B ¡ ASSETS ¡ Part ¡-­‑1 ¡ Non ¡Current ¡Assets ¡ (A) ¡Fixed ¡Assets ¡ 29,333 ¡ 22,894 ¡ (B) ¡Goodwill ¡on ¡Consolida8on ¡ 891 ¡ 778 ¡ (C) ¡Non-­‑Current ¡Investments ¡ 37 ¡ 34 ¡ (D) ¡Long ¡Term ¡Loans& ¡Advances ¡ 2,861 ¡ 1,326 ¡ (E) ¡Other ¡non-­‑current ¡assets ¡ 14 ¡ 15 ¡ Total ¡-­‑ ¡ ¡Non ¡– ¡Current ¡Assets ¡ 33,136 ¡ 25,047 ¡ Part ¡2 ¡ Current ¡Assets ¡ (A) ¡Current ¡Investments ¡ 629 ¡ 1,246 ¡ (B) ¡Inventories ¡ 7,918 ¡ 7,344 ¡ (C) ¡Trade ¡Receivables ¡ 7,149 ¡ 6,955 ¡ (D) ¡Cash ¡and ¡Bank ¡Balances ¡ 3,987 ¡ 2,350 ¡ (E) ¡Short-­‑term ¡loans ¡and ¡advances ¡ 4,452 ¡ 2,804 ¡ (F) ¡Other ¡current ¡assets ¡ 158 ¡ 67 ¡ Total ¡– ¡Current ¡Assets ¡ 24,292 ¡ 20,766 ¡ B ¡ GRAND ¡TOTAL ¡– ¡ASSETS ¡ 57,427 ¡ 45,813 ¡

Figures ¡in ¡INR ¡Mn ¡

27

Historical ¡Balance ¡Sheet ¡and ¡Cash ¡Flow ¡ ¡

¡ ¡Balance ¡Sheet ¡-­‑ ¡Consolidated ¡(INR ¡Mn) ¡ ¡ FY ¡08 ¡ ¡ FY ¡09 ¡ ¡ FY ¡10 ¡ ¡ FY ¡11 ¡ ¡ Share ¡Capital ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡622 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡622 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡622 ¡ ¡ 717 ¡ Cumula8ve ¡Redeemable ¡Preference ¡Shares ¡(CRPS) ¡

• ­‑ ¡
• ­‑ ¡
• ­‑ ¡

266 ¡ Reserves ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡5,211 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡6,709 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡8,117 ¡ ¡ 13,555 ¡ Net ¡worth ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡5,933 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡7,331 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡8,740 ¡ ¡ 14,538 ¡ Minority ¡Interest ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡3,161 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡3,997 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡3,633 ¡ ¡

• ­‑ ¡

Loan ¡Funds ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡8,366 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡12,414 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡13,644 ¡ ¡ 17,836 ¡ TOTAL ¡LIABITILITES ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡17,459 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡23,743 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡26,016 ¡ ¡ 32,374 ¡ Net ¡Fixed ¡Assets ¡(Incl ¡Capital ¡WIP) ¡ 13,361 ¡ ¡ 20,837 ¡ 21,165 ¡ 24,705 ¡ Investments ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡594 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡361 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡1,310 ¡ ¡ 1,280 ¡ Net ¡Current ¡Assets ¡(Excluding ¡Cash) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡1,133 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡2,873 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡3,880 ¡ ¡ 5,469 ¡ Cash ¡& ¡Bank ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡3,353 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡899 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡999 ¡ ¡ 2,350 ¡ Deferred ¡Tax ¡Liability ¡(Net) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑982 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑1,226 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑1,337 ¡ ¡

• ­‑1,430 ¡

TOTAL ¡ASSETS ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡17,459 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡23,743 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡26,016 ¡ ¡ 32,374 ¡ Cash ¡Flow-­‑ ¡Consolidated ¡(INR ¡Mn) ¡ ¡ FY ¡08 ¡ ¡ FY ¡09 ¡ ¡ FY ¡10 ¡ ¡ FY ¡11 ¡ Cash ¡and ¡Cash ¡Equivalents ¡at ¡Beginning ¡of ¡the ¡year ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡171 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡3,353 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡899 ¡ 999 ¡ Net ¡Cash ¡from ¡Opera8ng ¡Ac8vi8es ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡2,942 ¡ ¡ 2,988 ¡ ¡ 1,951 ¡ ¡ 7,963 ¡ Net ¡Cash ¡Used ¡in ¡Inves8ng ¡Ac8vi8es ¡ ¡ ¡

• ­‑4,125 ¡ ¡
• ­‑7,435 ¡ ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑2,199 ¡ ¡

• ­‑5,644 ¡

Net ¡Cash ¡Used ¡in ¡Financing ¡Ac8vi8es ¡ 4,365 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡2,325 ¡ ¡ 352 ¡ ¡ 1,388 ¡ Net ¡Inc/(Dec) ¡in ¡Cash ¡and ¡Cash ¡Equivalent ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡3,182 ¡ ¡

• ­‑2,122 ¡ ¡

103 ¡ ¡ 932 ¡ Cash ¡and ¡Cash ¡Equivalents ¡at ¡End ¡of ¡the ¡year ¡ 3,353 ¡ ¡ 899 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡999 ¡ ¡ 2,350 ¡

Figures ¡in ¡INR ¡Mn ¡ Figures ¡in ¡INR ¡Mn ¡

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EBITDA ¡Margins ¡(%) ¡– ¡FY12 ¡

Peer ¡Comparison ¡

ROE ¡(%) ¡– ¡FY12 ¡ Dividend ¡Yield ¡(%) ¡– ¡As ¡on ¡June ¡30, ¡2012 ¡ Asset ¡Turnover ¡(x) ¡– ¡FY12 ¡ JBF ¡recorded ¡the ¡highest ¡EBITDA ¡Margins ¡amongst ¡its ¡peers ¡… ¡ JBF ¡has ¡one ¡of ¡the ¡highest ¡ROE’s ¡amongst ¡its ¡Indian ¡Peers ¡… ¡ JBF ¡has ¡the ¡highest ¡Dividend ¡Yield ¡ra>os ¡amongst ¡its ¡peers… ¡ JBF ¡has ¡the ¡highest ¡Asset ¡Turnover ¡Ra>os ¡amongst ¡its ¡peers… ¡ 3.51% ¡ 4.5% ¡ 0 ¡ 4.3% ¡ 6.2% ¡

0.00% ¡ 1.00% ¡ 2.00% ¡ 3.00% ¡ 4.00% ¡ 5.00% ¡ 6.00% ¡ 7.00% ¡

IVL ¡TB ¡ Century ¡ENKA ¡ Garden ¡Silk ¡ Indorama ¡Syn ¡ JBF ¡Ind ¡ 10.9% ¡ 5.4% ¡ 8.2% ¡ 8.4% ¡ 10.9% ¡

0.0% ¡ 2.0% ¡ 4.0% ¡ 6.0% ¡ 8.0% ¡ 10.0% ¡ 12.0% ¡

IVL ¡TB ¡ Century ¡ENKA ¡ Garden ¡Silk ¡ Indorama ¡Syn ¡ JBF ¡Ind ¡ 34.9% ¡ 1.6% ¡ 0.0% ¡ 5.2% ¡ 14.1% ¡

0.0% ¡ 5.0% ¡ 10.0% ¡ 15.0% ¡ 20.0% ¡ 25.0% ¡ 30.0% ¡ 35.0% ¡ 40.0% ¡

IVL ¡TB ¡ Century ¡ENKA ¡ Garden ¡Silk ¡ Indorama ¡Syn ¡ JBF ¡Ind ¡ 2.14 ¡ 1.12 ¡ 1.52 ¡ 1.01 ¡ 2.48 ¡

0 ¡ 0.5 ¡ 1 ¡ 1.5 ¡ 2 ¡ 2.5 ¡ 3 ¡

IVL ¡TB ¡ Century ¡ENKA ¡ Garden ¡Silk ¡ Indorama ¡Syn ¡ JBF ¡Ind ¡

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Statements ¡in ¡this ¡PresentaKon ¡describing ¡the ¡Company’s ¡objecKves, ¡projecKons, ¡esKmates, ¡expectaKons ¡or ¡predicKons ¡may ¡be ¡ “forward ¡ looking ¡ statements” ¡ within ¡ the ¡ meaning ¡ of ¡ applicable ¡ securiKes ¡ laws ¡ and ¡ regulaKons. ¡ Actual ¡ results ¡ could ¡ differ ¡ materially ¡from ¡those ¡expressed ¡or ¡implied. ¡Important ¡factors ¡that ¡could ¡make ¡a ¡difference ¡to ¡the ¡Company’s ¡operaKons ¡include ¡ raw ¡material ¡availability ¡and ¡prices, ¡cyclical ¡demand ¡and ¡pricing ¡in ¡the ¡Company’s ¡principal ¡markets, ¡changes ¡in ¡Government ¡ regulaKons, ¡ tax ¡ regimes ¡ economic ¡ developments ¡ within ¡ India, ¡ UAE, ¡ Oman ¡ and ¡ the ¡ countries ¡ in ¡ which ¡ the ¡ Company ¡ conducts ¡ business ¡and ¡other ¡incidental ¡factors. ¡This ¡overview ¡has ¡been ¡prepared ¡exclusively ¡for ¡the ¡benefit ¡and ¡internal ¡use ¡of ¡the ¡recipient ¡ to ¡evaluate ¡various ¡opportuniKes ¡which ¡could ¡be ¡of ¡strategic ¡interest ¡to ¡the ¡recipient. ¡This ¡overview ¡does ¡not ¡consKtute ¡or ¡form ¡ any ¡part ¡of ¡any ¡offer ¡or ¡invitaKon ¡to ¡acquire, ¡subscribe, ¡underwrite ¡any ¡of ¡the ¡businesses ¡of ¡the ¡company ¡under ¡analysis ¡nor ¡does ¡ it ¡imply ¡any ¡current ¡transacKon ¡thereof. ¡This ¡overview ¡does ¡not ¡carry ¡any ¡right ¡of ¡publicaKon ¡or ¡disclosure ¡to ¡any ¡other ¡party ¡and ¡ neither ¡this ¡overview ¡nor ¡any ¡of ¡its ¡contents ¡may ¡be ¡used ¡for ¡any ¡other ¡purpose ¡without ¡the ¡prior ¡wri]en ¡consent ¡of ¡ ¡JBF ¡Industries ¡

• Limited. ¡The ¡informaKon ¡in ¡this ¡overview ¡reflects ¡prevailing ¡condiKons ¡and ¡our ¡views ¡as ¡of ¡this ¡date, ¡all ¡of ¡which ¡are ¡accordingly ¡

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