ITV set for con-nued growth a4er another strong year Full - - PowerPoint PPT Presentation

ITV ¡set ¡for ¡con-nued ¡growth ¡ a4er ¡another ¡strong ¡year ¡

Full ¡Year ¡Results ¡2014 ¡ ¡ ¡

¡ ¡

4 ¡March ¡2015 ¡

Agenda ¡

Q&A ¡ Strategic ¡Outlook ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Adam ¡Crozier ¡ Full ¡Year ¡Financial ¡Results ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Ian ¡Griffiths ¡ 2014 ¡Highlights ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Adam ¡Crozier ¡

2 ¡

2014 ¡Highlights ¡ Adam ¡Crozier ¡

4 ¡March ¡2015 ¡

3 ¡

3 ¡

Significant ¡further ¡progress ¡rebalancing ¡ITV ¡and ¡driving ¡new ¡revenue ¡streams ¡

Revenue ¡ External ¡revenue ¡ £2,590m ¡ 8% ¡ NAR ¡ £1,629m ¡ 6% ¡ Non-­‑NAR ¡ £1,327m ¡ 10% ¡ Earnings ¡ Broadcast ¡& ¡Online ¡EBITA ¡ £568m ¡ 17% ¡ ITV ¡Studios ¡EBITA ¡ £162m ¡ 22% ¡ Group ¡EBITA ¡ £730m ¡ 18% ¡ Adjusted ¡PBT ¡ £712m ¡ 23% ¡ Adjusted ¡EPS ¡ 13.8p ¡ 23% ¡ Shareholder ¡returns ¡ Ordinary ¡dividend ¡ 4.70p ¡ 34% ¡ Special ¡dividend ¡ 6.25p ¡ 4 ¡

• Another ¡year ¡of ¡strong ¡revenue ¡growth ¡in ¡all ¡parts ¡
• f ¡the ¡business ¡
• Fi4h ¡consecu-ve ¡year ¡of ¡double ¡digit ¡profit ¡

growth ¡

• Further ¡margin ¡improvement ¡
• Delivering ¡value ¡from ¡investment ¡in ¡quality ¡

content ¡ ➔ 3 ¡more ¡content ¡acquisi-ons ¡in ¡ITV ¡Studios ¡ ➔ Online, ¡Pay ¡& ¡Interac-ve ¡now ¡a ¡material, ¡ profitable ¡and ¡high ¡margin ¡part ¡of ¡ITV ¡ ➔ Launched ¡our ¡first ¡new ¡channels ¡in ¡almost ¡ a ¡decade ¡– ¡ITVBe ¡and ¡ITV ¡Encore ¡ ➔ Improving ¡share ¡of ¡viewing ¡a ¡key ¡area ¡of ¡ focus ¡

• Clear ¡opportuni-es ¡for ¡further ¡investment ¡while ¡

increasing ¡shareholder ¡returns ¡ ➔ Commibed ¡to ¡at ¡least ¡20% ¡p.a. ¡growth ¡in ¡

• rdinary ¡dividend ¡for ¡3 ¡years ¡to ¡2016 ¡

➔ Board ¡proposes ¡a ¡£250m ¡capital ¡return ¡to ¡ shareholders ¡ 2014 ¡Highlights: ¡

Our ¡renewed ¡strategic ¡prioriOes ¡are ¡focused ¡on ¡three ¡key ¡areas ¡for ¡growth ¡

¡Maximise ¡audience ¡ and ¡revenue ¡share ¡ from ¡free-­‑to-­‑air ¡ broadcast ¡and ¡VOD ¡ business ¡

1 ¡

Grow ¡internaOonal ¡ content ¡business ¡

2 ¡

Build ¡a ¡global ¡pay ¡ and ¡distribuOon ¡ business ¡

3 ¡

A ¡lean ¡ITV ¡that ¡can ¡create ¡world ¡class ¡content, ¡executed ¡across ¡mulOple ¡plaWorms ¡ and ¡sold ¡around ¡the ¡world ¡

Over ¡Ome ¡as ¡we ¡conOnue ¡to ¡rebalance ¡the ¡business ¡and ¡grow ¡new ¡revenue ¡streams, ¡both ¡organically ¡and ¡through ¡ acquisiOon, ¡there ¡will ¡be ¡an ¡increasing ¡emphasis ¡on ¡internaOonal ¡content ¡creaOon ¡and ¡distribuOon ¡

5 ¡

Progress ¡in ¡2014: ¡

• Economic ¡recovery ¡driving ¡ad ¡growth ¡

➔ Con-nuing ¡to ¡deliver ¡unrivalled ¡commercial ¡ audience ¡reach ¡ ➔ Strongest ¡outperformance ¡of ¡ad ¡market ¡in ¡ 5 ¡years ¡ ➔ Share ¡of ¡broadcast ¡up ¡to ¡45.9% ¡

• Launched ¡new ¡free-­‑to-­‑air ¡channel ¡ITVBe, ¡

providing ¡more ¡targeted ¡female ¡demographic ¡ for ¡our ¡adver-sers ¡ ➔ ITV2 ¡reposi-oning ¡as ¡a ¡younger ¡channel ¡

• Firmly ¡focused ¡on ¡improving ¡viewing ¡

performance ¡ ➔ ITV ¡Family ¡on ¡screen ¡share ¡of ¡viewing ¡was ¡ down ¡5% ¡(following ¡4% ¡growth ¡in ¡2013) ¡ ➔ Online ¡video ¡on ¡demand ¡was ¡up ¡26% ¡

• Further ¡improved ¡quality ¡and ¡reach ¡of ¡ITV ¡Player ¡

➔ 16.5m ¡app ¡downloads, ¡up ¡41% ¡ ➔ 8.0m ¡registered ¡users, ¡up ¡129% ¡ ➔ Now ¡on ¡more ¡than ¡20 ¡plaeorms ¡including ¡ Windows ¡8 ¡and ¡Sky ¡Go ¡ ➔ Suppor-ng ¡connected ¡TV ¡plaeorms ¡that ¡ make ¡ITV ¡content ¡prominent ¡ ¡

1 ¡

Maximise ¡audience ¡and ¡revenue ¡share ¡from ¡free-­‑to-­‑air ¡broadcast ¡and ¡ VOD ¡business ¡

6 ¡

TV ¡viewing ¡

Mins ¡ 219 ¡ 242 ¡ 221 ¡ 0 ¡ 50 ¡ 100 ¡ 150 ¡ 200 ¡ 250 ¡ 2005 ¡ 2010 ¡ 2014 ¡

Long ¡form ¡video ¡requests ¡

150 ¡ 273 ¡ 406 ¡ 496 ¡ 577 ¡ 726 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡

Broadcast ¡& ¡Online ¡EBITA ¡(£m) ¡

111 ¡ 327 ¡ 379 ¡ 406 ¡ 487 ¡ 568 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡

Consistently ¡delivering ¡mass ¡ audience ¡reach ¡

90% ¡ 90% ¡ 94% ¡ 93% ¡ 96% ¡ 95% ¡ 100% ¡ 100% ¡ 99% ¡ 99% ¡ 100% ¡ 99% ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ Over ¡3m ¡ Over ¡5m ¡

Grow ¡internaOonal ¡content ¡business ¡

2 ¡

7 ¡

ITV ¡Studios ¡Revenue ¡(£m) ¡

62% ¡ 67% ¡ 63% ¡ 62% ¡ 57% ¡ 53% ¡ 38% ¡ 33% ¡ 37% ¡ 38% ¡ 43% ¡ 47% ¡

2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ UK ¡ Interna-onal ¡

Progress ¡in ¡2014: ¡

• Strong ¡ITV ¡Studios ¡revenue ¡and ¡profit ¡growth ¡in ¡2014 ¡

➔ Revenue ¡up ¡9% ¡ ➔ EBITA ¡up ¡22% ¡

• Already ¡largest ¡commercial ¡produc-on ¡company ¡in ¡the ¡UK ¡

➔ 60% ¡ITV ¡Network ¡commissions ¡now ¡originate ¡from ¡ITV ¡ Studios ¡ ➔ 13% ¡growth ¡in ¡off-­‑ITV ¡produc-on ¡revenue ¡in ¡the ¡UK ¡ ➔ 5,700 ¡hours ¡of ¡original ¡content ¡produced ¡and ¡delivered ¡

• Inves-ng ¡to ¡build ¡an ¡interna-onal ¡business ¡

➔ 3 ¡further ¡acquisi-ons ¡in ¡2014 ¡ ➔ Following ¡purchase ¡of ¡Le4field, ¡now ¡the ¡largest ¡unscripted ¡ independent ¡produc-on ¡company ¡in ¡the ¡US ¡

• ITV ¡Studios ¡now ¡a ¡global ¡player ¡of ¡scale ¡

➔ Almost ¡half ¡of ¡revenue ¡generated ¡outside ¡the ¡UK ¡ ➔ 24% ¡growth ¡in ¡interna-onal ¡produc-on ¡revenue ¡

• Inves-ng ¡in ¡growing ¡our ¡crea-ve ¡produc-on ¡pipeline ¡

➔ Building ¡a ¡global ¡scripted ¡business ¡ ➔ Crea-ng ¡formats ¡that ¡travel ¡

+56% ¡

554 ¡ 612 ¡ 712 ¡ 857 ¡ 933 ¡ 597 ¡

ITV ¡Studios ¡EBITA ¡(£m) ¡

91 ¡ 81 ¡ 83 ¡ 107 ¡ 133 ¡ 162 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡

+78% ¡

ITV ¡brands ¡ Scripted ¡investments ¡ AcquisiOons ¡ Associates ¡

Scripted ¡Reality ¡ Factual ¡& ¡Comedy ¡

Digital ¡investments ¡

ITV ¡Nordics ¡

mediacircus

Grow ¡internaOonal ¡content ¡business… ¡through ¡a ¡mixed ¡economy ¡model ¡

2 ¡

8 ¡ Diverse ¡content ¡porWolio ¡with ¡global ¡reach ¡ Talent ¡& ¡POD ¡

Progress ¡in ¡2014: ¡

• Launched ¡ITV ¡Encore, ¡our ¡first ¡pay ¡only ¡channel ¡

➔ ¡Profitable ¡from ¡launch ¡

¡

• Developed ¡further ¡new ¡sources ¡of ¡pay ¡revenue ¡

➔ New ¡4 ¡year ¡deal ¡with ¡Sky ¡ ➔ Extended ¡deal ¡with ¡Virgin ¡for ¡another ¡year ¡

¡

• Exploring ¡new ¡models ¡for ¡content ¡crea-on ¡and ¡distribu-on ¡

➔ 3 ¡investments ¡in ¡digital ¡content: ¡Believe, ¡Indigenous ¡and ¡Zealot ¡ ➔ Invested ¡in ¡Cirkus, ¡a ¡subscrip-on ¡VOD ¡service ¡for ¡the ¡Nordics ¡ ➔ Launched ¡12 ¡short ¡form ¡channels ¡on ¡YouTube ¡

¡

• Leading ¡European ¡distributor ¡of ¡content ¡

➔ Mr ¡Selfridge, ¡Lewis ¡and ¡Hell’s ¡Kitchen ¡US ¡sold ¡to ¡over ¡150 ¡countries ¡ ➔ 12 ¡formats ¡sold ¡in ¡3 ¡or ¡more ¡countries ¡ ➔ Acquired ¡third ¡party ¡distribu-on ¡rights ¡to ¡Poldark ¡(UK), ¡Schib’s ¡ Creek ¡(Canada) ¡and ¡Jordskob ¡(Sweden) ¡

Build ¡global ¡pay ¡and ¡distribuOon ¡business ¡

3 ¡

9 ¡

Online, ¡Pay ¡& ¡InteracOve ¡ revenue ¡

50 ¡ 58 ¡ 81 ¡ 102 ¡ 118 ¡ 153 ¡

0 ¡ 25 ¡ 50 ¡ 75 ¡ 100 ¡ 125 ¡ 150 ¡ 175 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ £m ¡

(612) ¡ (188) ¡ 45 ¡ 206 ¡ 164 ¡ 41 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 1.8 ¡ 6.4 ¡ 7.9 ¡ 9.1 ¡ 11.2 ¡ 13.8 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 202 ¡ 408 ¡ 462 ¡ 513 ¡ 620 ¡ 730 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 850 ¡ 829 ¡ 922 ¡ 1,036 ¡ 1,211 ¡ 1,327 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 1,879 ¡ 2,064 ¡ 2,140 ¡ 2,196 ¡ 2,389 ¡ 2,590 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡ 108 ¡ 321 ¡ 398 ¡ 457 ¡ 581 ¡ 712 ¡ 2009 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡ 2014 ¡

(aher ¡dividends ¡of ¡£678m) ¡

Group ¡External ¡Revenues ¡ (£m) ¡ Non-­‑NAR ¡Revenues ¡(£m) ¡ EBITA ¡before ¡excepOonal ¡ items ¡(£m) ¡ Adjusted ¡profit ¡before ¡ tax ¡(£m) ¡ Adjusted ¡EPS ¡(p) ¡ Net ¡Cash/(Debt) ¡(£m) ¡

10 ¡

ExecuOon ¡of ¡our ¡strategy ¡is ¡delivering ¡a ¡consistently ¡strong ¡performance ¡

4 ¡March ¡2015 ¡

Full ¡Year ¡Financial ¡Results ¡ Ian ¡Griffiths ¡

11 ¡

Net ¡AdverOsing ¡ Revenue ¡(NAR) ¡ Non-­‑NAR ¡ EBITA* ¡ EPS** ¡ Net ¡cash ¡ Ordinary ¡dividend ¡ External ¡revenue ¡ £2,590m ¡ ¡ £1,327m ¡ 13.8p ¡ £41m ¡ ¡ £1,629m ¡ ¡ £730m ¡ Up ¡8%, ¡£201m ¡ Up ¡10%, ¡£116m ¡ Up ¡23%, ¡2.6p ¡ £123m ¡net ¡ouelow ¡ Up ¡6%, ¡£87m ¡ Up ¡18%, ¡£110m ¡ Growth ¡across ¡the ¡business ¡ Con-nuing ¡to ¡rebalance ¡ Double ¡digit ¡earnings ¡growth ¡ Strong ¡cash ¡genera-on ¡ Ahead ¡of ¡the ¡market ¡ Improved ¡margins ¡ 4.7p ¡ Up ¡34%, ¡1.2p ¡ Special ¡dividend ¡of ¡6.25p ¡

Full ¡Year ¡2014 ¡Financial ¡Highlights ¡

12 ¡

* ¡EBITA ¡is ¡before ¡excep-onal ¡items ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡** ¡EPS ¡is ¡adjusted ¡

• Both ¡businesses ¡delivering ¡

good ¡revenue ¡growth ¡

• Strong ¡adver-sing ¡growth, ¡

well ¡ahead ¡of ¡the ¡market ¡

• Con-nued ¡growth ¡in ¡Online ¡

and ¡Pay ¡revenue ¡

• Studios ¡now ¡a ¡scaled ¡

interna-onal ¡business ¡ ➔ Organic ¡growth ¡in ¡ interna-onal ¡produc-on ¡ and ¡distribu-on ¡ ➔ Acquisi-ons ¡coming ¡ through ¡as ¡planned ¡ ➔ Currency ¡movements ¡ hold ¡back ¡revenue ¡growth ¡

• Con-nuing ¡to ¡rebalance ¡the ¡

business ¡

Revenue ¡– ¡growth ¡across ¡all ¡parts ¡of ¡the ¡business ¡

YOY ¡Group ¡Revenue ¡Tracker ¡

13 ¡ £m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ Broadcast ¡& ¡Online ¡ 2,023 ¡ 1,896 ¡ 7% ¡ ITV ¡Studios ¡ 933 ¡ 857 ¡ 9% ¡ Total ¡revenue ¡ 2,956 ¡ 2,753 ¡ 7% ¡ Internal ¡supply ¡ (366) ¡ (364) ¡ 1% ¡ Total ¡external ¡revenue ¡ 2,590 ¡ 2,389 ¡ 8% ¡

87 ¡ 5 ¡ 35 ¡ 11 ¡ 87 ¡ 22 ¡ 2,753 ¡ 2,956 ¡

2,700 ¡ 2,800 ¡ 2,900 ¡ 3,000 ¡ 2013 ¡ NAR ¡ Broadcast ¡ Non-­‑NAR ¡ Online, ¡Pay ¡& ¡ Interac-ve ¡ ITV ¡Studios ¡ Organic ¡ ITV ¡Studios ¡ Acq'ns ¡ FX ¡impact ¡ 2014 ¡

£m ¡

• Strong ¡conversion ¡of ¡revenue ¡

growth ¡to ¡increased ¡profit ¡

• Both ¡businesses ¡deliver ¡strong ¡

double ¡digit ¡profit ¡growth ¡

• Group ¡EBITA ¡up ¡£110m, ¡18% ¡
• Margins ¡improved ¡2% ¡to ¡28% ¡
• Broadcast ¡revenue ¡growth ¡is ¡high ¡

margin ¡

• In ¡part ¡offset ¡by ¡investment ¡in ¡

schedule ¡costs ¡and ¡new ¡channel ¡ launches ¡

• Studios ¡acquisi-ons ¡and ¡revenue ¡

mix ¡improves ¡margins ¡

• Cost ¡savings ¡con-nue ¡to ¡fund ¡P&L ¡

investments ¡

Group ¡EBITA ¡– ¡good ¡revenue ¡growth ¡and ¡-ght ¡cost ¡control ¡deliver ¡£110 ¡million ¡of ¡profit ¡growth ¡

YOY ¡Group ¡EBITA ¡Tracker ¡

14 ¡

* ¡EBITA ¡is ¡before ¡excep-onal ¡items ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ Broadcast ¡& ¡Online ¡ 568 ¡ 487 ¡ 17% ¡ ITV ¡Studios ¡ 162 ¡ 133 ¡ 22% ¡ Group ¡EBITA* ¡ 730 ¡ 620 ¡ 18% ¡ Group ¡EBITA ¡margin ¡ 28% ¡ 26% ¡

87 ¡ 35 ¡ 33 ¡ 33 ¡ 15 ¡ 18 ¡ 5 ¡ 620 ¡ 730 ¡

600 ¡ 640 ¡ 680 ¡ 720 ¡ 760 ¡

2013 ¡ NAR ¡ Network ¡ schedule ¡ Online, ¡Pay ¡ & ¡Interac-ve ¡ ITV ¡Studios ¡ Net ¡cost ¡ savings ¡ Investments ¡ FX ¡impact ¡ 2014 ¡ £m ¡

• Strong ¡growth ¡across ¡all ¡key ¡revenue ¡

streams ¡

• NAR ¡up ¡6%, ¡compared ¡to ¡a ¡market, ¡

es-mated ¡up ¡around ¡4.5% ¡

• 30% ¡growth ¡in ¡Online, ¡Pay ¡& ¡

Interac-ve ¡driven ¡by ¡VOD ¡and ¡Pay ¡

• Schedule ¡investment ¡includes ¡the ¡

costs ¡of ¡the ¡World ¡Cup ¡and ¡ini-al ¡ spend ¡on ¡ITVBe ¡and ¡ITV ¡Encore ¡

• Con-nued ¡-ght ¡cost ¡control ¡offset ¡by ¡

marke-ng ¡and ¡launch ¡costs ¡of ¡new ¡ channels ¡

• Increased ¡revenue ¡delivers ¡growth ¡in ¡

profits ¡and ¡margins ¡up ¡2% ¡to ¡28% ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ ITV ¡NAR ¡ 1,629 ¡ 1,542 ¡ 6% ¡ Online, ¡Pay ¡& ¡Interac-ve ¡ SDN ¡external ¡revenue ¡ Other ¡commercial ¡income ¡ 153 ¡ 71 ¡ 170 ¡ 118 ¡ 71 ¡ 165 ¡ 30% ¡

• ­‑ ¡

3% ¡ Non-­‑NAR ¡Revenue ¡ 394 ¡ 354 ¡ 11% ¡ Total ¡Revenue ¡ 2,023 ¡ 1,896 ¡ 7% ¡ Schedule ¡costs ¡ Other ¡costs ¡ (1,018) ¡ (437) ¡ (983) ¡ (426) ¡ 4% ¡ 2% ¡ Broadcast ¡& ¡Online ¡EBITA* ¡ 568 ¡ 487 ¡ 17% ¡ EBITA ¡margin ¡ 28% ¡ 26% ¡

Broadcast ¡& ¡Online ¡– ¡growth ¡in ¡high ¡margin ¡revenue ¡delivers ¡strong ¡profit ¡performance ¡

* ¡EBITA ¡is ¡before ¡excep-onal ¡items ¡

15 ¡

• Over ¡£1bn ¡invested ¡in ¡Broadcast ¡content ¡on ¡

screen ¡

• Increased ¡to ¡accommodate ¡World ¡Cup ¡and ¡

two ¡new ¡channel ¡launches ¡

• Spend ¡on ¡ITV ¡main ¡channel ¡original ¡

commissions ¡is ¡over ¡half ¡of ¡the ¡total ¡budget ¡

• Fewer ¡drama ¡commissions ¡in ¡2014 ¡but ¡

increase ¡in ¡2015 ¡and ¡2016 ¡

• 2015 ¡costs ¡increase ¡to ¡c. ¡£1,040m ¡with ¡a ¡

full ¡year ¡of ¡new ¡channels ¡

Broadcast ¡& ¡Online ¡– ¡investment ¡in ¡content ¡driving ¡profitable ¡new ¡revenue ¡streams ¡

• Our ¡fastest ¡growing ¡revenue ¡streams ¡
• Making ¡a ¡material ¡contribu-on ¡to ¡revenue ¡

and ¡profit ¡growth ¡

• Online ¡is ¡adver-sing ¡around ¡our ¡content ¡

viewed ¡on ¡non-­‑linear ¡plaeorms ¡

• Pay ¡is ¡primarily ¡plaeorm ¡operators ¡paying ¡

us ¡for ¡content ¡– ¡HD ¡& ¡Encore ¡

* ¡EBITA ¡is ¡before ¡excep-onal ¡items ¡

16 ¡

Network ¡Schedule ¡

47 ¡ 25 ¡ 3 ¡ 10 ¡ 983 ¡ 1,018 ¡

900 ¡ 925 ¡ 950 ¡ 975 ¡ 1000 ¡ 1025 ¡ 1050 ¡ 2013 ¡ Sport ¡ Commissions ¡ ITV2, ¡ITV3, ¡ITV4 ¡ & ¡CITV ¡ New ¡Channels ¡ 2014 ¡

£m ¡

Online, ¡Pay ¡& ¡InteracOve ¡

11 ¡ 20 ¡ 4 ¡ 118 ¡ 153 ¡

100 ¡ 120 ¡ 140 ¡ 160 ¡ 2013 ¡ Online ¡& ¡On ¡ Demand ¡ Pay ¡& ¡Distribu-on ¡ Interac-ve ¡ 2014 ¡

£m ¡

Jan-­‑14 ¡to ¡Mar-­‑15 ¡Monthly ¡ITV ¡Family ¡ NAR ¡

• Growth ¡across ¡all ¡major ¡categories ¡
• World ¡Cup ¡abracted ¡adver-sers ¡

looking ¡for ¡male ¡audience ¡ ➔ Gaming ¡ ➔ Cars ¡ ➔ Drinks ¡ ➔ Finance ¡

• Con-nued ¡good ¡growth ¡across ¡H2 ¡
• Retail ¡saw ¡strong ¡growth ¡and ¡not ¡just ¡

the ¡big ¡supermarkets ¡

• Entertainment ¡& ¡Leisure ¡and ¡Travel ¡– ¡

all ¡very ¡strong ¡

• Similar ¡category ¡growth ¡across ¡Q1 ¡2015 ¡
• NAR ¡phasing ¡in ¡2015 ¡will ¡be ¡driven ¡by ¡

Easter ¡and ¡Rugby ¡World ¡Cup ¡

Category ¡ 2014 ¡(£m) ¡ YOY ¡% ¡change ¡ Retail ¡ 332.7 ¡ 11 ¡ Entertainment ¡& ¡Leisure ¡ 177.4 ¡ 12 ¡ Finance ¡ 153.0 ¡ 3 ¡ Food ¡ 131.1 ¡ 12 ¡ Cosme-cs ¡& ¡Toiletries ¡ 109.8 ¡ (4) ¡ Cars ¡and ¡Car ¡Dealers ¡ 82.7 ¡ 13 ¡ Airlines ¡Travel ¡and ¡Holidays ¡ 75.4 ¡ 28 ¡ Telecommunica-ons ¡ 74.5 ¡ (14) ¡ Publishing ¡and ¡Broadcas-ng ¡ 65.9 ¡ (9) ¡ Household ¡Stores ¡ 51.8 ¡ (8) ¡

NAR ¡– ¡strong ¡growth ¡across ¡all ¡key ¡adver-sing ¡categories ¡con-nues ¡across ¡second ¡half ¡

17 ¡

• ­‑5% ¡

0% ¡ 5% ¡ 10% ¡ 15% ¡ 20% ¡ 25% ¡ Jan ¡ Feb ¡ Mar ¡ Apr ¡ May ¡ Jun ¡ Jul ¡ Aug ¡ Sep ¡ Oct ¡ Nov ¡ Dec ¡ Jan ¡ Feb ¡ Mar ¡ NOTE: ¡Monthly ¡ITV ¡NAR ¡figures ¡and ¡category ¡data ¡based ¡on ¡total ¡ITV ¡Family ¡adver-sing ¡ % ¡Monthly ¡Change ¡ Moving ¡Annual ¡Total ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ Studios ¡UK ¡ 459 ¡ 456 ¡ 1% ¡ Studios ¡US ¡ 235 ¡ 175 ¡ 34% ¡ Studios ¡RoW ¡ 95 ¡ 91 ¡ 4% ¡ Global ¡Entertainment ¡ 144 ¡ 135 ¡ 7% ¡ Total ¡revenue ¡ 933 ¡ 857 ¡ 9% ¡ Total ¡Studio ¡costs ¡ (771) ¡ (724) ¡ 6% ¡ ITV ¡Studios ¡EBITA* ¡ 162 ¡ 133 ¡ 22% ¡ EBITA ¡margin ¡ 17% ¡ 16% ¡ £m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ Internal ¡– ¡ITVS ¡to ¡ITV ¡Network ¡ 366 ¡ 364 ¡ 1% ¡ External ¡revenue ¡ 567 ¡ 493 ¡ 15% ¡ Total ¡revenue ¡ 933 ¡ 857 ¡ 9% ¡

• Growth ¡coming ¡from ¡newly ¡acquired ¡

businesses, ¡in ¡par-cular ¡Le4field ¡

• Organic ¡business ¡up ¡1% ¡at ¡constant ¡

currency ¡

• UK ¡business ¡winning ¡increased ¡share ¡
• f ¡ITV ¡Broadcast ¡spend ¡
• Good ¡growth ¡from ¡interna-onal ¡

produc-on ¡and ¡distribu-on ¡

• Currency ¡now ¡has ¡an ¡impact ¡as ¡ITVS ¡

is ¡a ¡more ¡scaled ¡interna-onal ¡ business ¡ ➔ At ¡constant ¡rates* ¡revenue ¡ would ¡have ¡been ¡£22m ¡higher ¡ and ¡profit ¡up ¡£5m ¡

• Format ¡sales, ¡making ¡more ¡UK ¡

formats ¡interna-onally ¡and ¡Le4field ¡ have ¡all ¡helped ¡margin ¡mix ¡

ITV ¡Studios ¡– ¡delivering ¡growth ¡from ¡acquisi-ons ¡and ¡the ¡interna-onal ¡businesses ¡

18 ¡

* ¡EBITA ¡is ¡before ¡excep-onal ¡items ¡

* ¡at ¡2013 ¡rates ¡

Studios ¡– ¡inves-ng ¡in ¡an ¡interna-onal ¡scripted ¡business ¡of ¡scale ¡

Series ¡1 ¡– ¡a ¡new ¡US ¡cable ¡show ¡

• Ini-al ¡broadcast ¡ra-ngs ¡will ¡determine ¡success ¡ ¡
• Key ¡judgement ¡– ¡how ¡we ¡manage ¡the ¡deficit ¡
• Mi-ga-on ¡is ¡selling ¡rights ¡interna-onally ¡but ¡pre-­‑

selling ¡may ¡reduce ¡the ¡upside ¡poten-al ¡ ¡

• Revenue ¡is ¡recognised ¡as ¡sold, ¡profit ¡only ¡when ¡

certain ¡deficit ¡is ¡recovered ¡

19 ¡

$32m ¡ $16m ¡ $16m ¡

Cash ¡out ¡ Cash ¡in ¡ ProducOon ¡cost ¡ Deficit ¡ finance ¡ Network ¡ broadcast ¡ licence ¡

• Pre-­‑sell ¡to ¡other ¡territories ¡
• Find ¡a ¡co-­‑produc-on ¡partner ¡
• Wait ¡for ¡broadcast ¡ra-ngs ¡and ¡then ¡sell ¡

interna-onally ¡ Example ¡cash ¡flows ¡using ¡an ¡8 ¡hour ¡scripted ¡drama ¡

Series ¡3 ¡– ¡a ¡returning ¡success ¡

• Costs ¡remain ¡broadly ¡the ¡same, ¡subject ¡to ¡talent ¡
• Network ¡will ¡pay ¡more, ¡resul-ng ¡in ¡reduced ¡risk ¡
• Strong ¡demand ¡for ¡both ¡new ¡and ¡previous ¡series, ¡

interna-onally ¡and ¡from ¡new ¡plaeorms ¡

• Margins ¡enhanced ¡as ¡demand ¡increases ¡ ¡
• This ¡applies ¡to ¡UK ¡as ¡well ¡as ¡US ¡series ¡
• Straight ¡to ¡series ¡so ¡Network ¡commibed ¡
• Illustra-ve ¡license ¡fee ¡only ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ Total ¡external ¡revenue ¡ 2,590 ¡ 2,389 ¡ 8% ¡ EBITA ¡before ¡excepOonal ¡items ¡ 730 ¡ 620 ¡ 18% ¡ Associates ¡and ¡JVs ¡

• ­‑ ¡

(2) ¡

• ­‑ ¡

Internally ¡generated ¡amor-sa-on ¡ (11) ¡ (12) ¡ (8)% ¡ Financing ¡costs ¡ (7) ¡ (25) ¡ (72)% ¡ Profit ¡before ¡tax ¡ 712 ¡ 581 ¡ 23% ¡ Tax ¡ (151) ¡ (136) ¡ 11% ¡ Profit ¡aher ¡tax ¡ 561 ¡ 445 ¡ 26% ¡ Non-­‑controlling ¡interests ¡ (7) ¡ (4) ¡ 75% ¡ Earnings ¡ 554 ¡ 441 ¡ 26% ¡ Adjusted ¡EPS ¡(p) ¡ 13.8p ¡ 11.2p ¡ 23% ¡ Diluted ¡adjusted ¡EPS ¡(p) ¡ 13.7p ¡ 10.8p ¡ 27% ¡ Statutory ¡EPS ¡(p) ¡ 11.6p ¡ 8.3p ¡ 40% ¡

• Strong ¡revenue ¡and ¡opera-ng ¡

profit ¡growth ¡

• 23% ¡growth ¡in ¡pre-­‑tax ¡profit ¡

helped ¡by ¡lower ¡interest ¡costs ¡

• Tax ¡rate ¡also ¡reduced ¡to ¡21% ¡
• All ¡translates ¡to ¡23% ¡growth ¡in ¡

adjusted ¡EPS ¡

Adjusted ¡results ¡– ¡double ¡digit ¡profit ¡growth ¡and ¡increased ¡returns ¡to ¡shareholders ¡

¡

20 ¡

Technical ¡points: ¡

• Statutory ¡EPS ¡up ¡40% ¡-­‑ ¡higher ¡

than ¡adjusted ¡due ¡to ¡prior ¡year ¡ bond ¡buybacks ¡

• Shares ¡in ¡issue ¡increased ¡to ¡

4,002m ¡following ¡the ¡conver-ble ¡ bond ¡redemp-ons ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ EBITA ¡before ¡excepOonal ¡ items ¡ 730 ¡ 620 ¡ Working ¡capital ¡movement ¡ (69) ¡ (15) ¡ Share ¡based ¡costs ¡ 14 ¡ 20 ¡ Capex ¡ (37) ¡ (45) ¡ Deprecia-on ¡ 27 ¡ 24 ¡ Adjusted ¡cash ¡flow ¡ 665 ¡ 604 ¡ Profit ¡to ¡cash ¡raOo ¡ 12 ¡months ¡rolling ¡ 91% ¡ 97% ¡

Profit ¡to ¡cash ¡conversion ¡– ¡strong ¡cashflow ¡supports ¡the ¡execu-on ¡of ¡the ¡strategy ¡

Net ¡Cash ¡Movements ¡ 21 ¡ £m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Adjusted ¡cash ¡flow ¡ 665 ¡ 604 ¡ Net ¡cash ¡interest ¡paid ¡ (11) ¡ (24) ¡ Cash ¡tax ¡paid ¡ (85) ¡ (67) ¡ Pension ¡funding ¡ (91) ¡ (80) ¡ Free ¡cash ¡flow ¡ 478 ¡ 433 ¡

£m ¡ 478 ¡ 30 ¡ 313 ¡ 214 ¡ 33 ¡ 11 ¡ 164 ¡ 41 ¡

0 ¡ 100 ¡ 200 ¡ 300 ¡ 400 ¡ 500 ¡ 600 ¡ 700 ¡ 2013 ¡ Free ¡ Cashflow ¡ Bond ¡ Buybacks ¡ Dividends ¡ Acquisi-ons ¡ EBT ¡ Other ¡ 2014 ¡

• Focus ¡on ¡working ¡capital ¡remains ¡a ¡priority ¡
• 91% ¡profit ¡to ¡cash ¡conversion ¡
• £47m ¡working ¡capital ¡invested ¡in ¡building ¡an ¡interna-onal ¡scripted ¡

business ¡– ¡likely ¡to ¡increase ¡in ¡2015 ¡

• Free ¡cash ¡flow ¡up ¡£45m, ¡10%, ¡to ¡£478m ¡
• Cash ¡posi-ve ¡even ¡a4er ¡£527m ¡of ¡M&A ¡and ¡dividends ¡paid ¡to ¡

shareholders ¡

£250m ¡special ¡dividend ¡

Inves-ng ¡to ¡drive ¡organic ¡growth ¡ Acquisi-ons ¡in ¡line ¡with ¡strategic ¡priori-es ¡ Progressive ¡dividend ¡policy ¡ At ¡least ¡20% ¡p.a. ¡growth ¡for ¡3 ¡years ¡to ¡2016 ¡ Gradually ¡increase ¡leverage ¡to ¡1.5x ¡reported ¡net ¡debt ¡ to ¡EBITDA ¡ ¡

1 ¡ 2 ¡ 3 ¡ 4 ¡

CreaOng ¡a ¡more ¡efficient ¡balance ¡sheet ¡whilst ¡retaining ¡the ¡flexibility ¡to ¡conOnue ¡to ¡invest ¡

2014 ¡full ¡year ¡dividend ¡of ¡ 4.7p, ¡up ¡34% ¡

22 ¡

Capital ¡AllocaOon ¡Framework ¡

4 ¡March ¡2015 ¡

23 ¡

Strategic ¡Outlook ¡ Adam ¡Crozier ¡

24 ¡

Focus ¡for ¡2015 ¡-­‑ ¡Key ¡opportuniOes ¡for ¡growth ¡

¡Maximise ¡audience ¡and ¡ revenue ¡share ¡from ¡free-­‑ to-­‑air ¡broadcast ¡and ¡VOD ¡ business ¡

1 ¡

Grow ¡internaOonal ¡ content ¡business ¡

2 ¡

Build ¡a ¡global ¡pay ¡and ¡ distribuOon ¡business ¡

3 ¡

• Economic ¡recovery ¡driving ¡

growth ¡in ¡ad ¡market ¡

• Improve ¡on ¡screen ¡viewing ¡

performance ¡in ¡key ¡ demographics ¡

• Further ¡strengthen ¡our ¡

content, ¡channels ¡and ¡brand ¡ to ¡maintain ¡our ¡unique ¡scale ¡

• Grow ¡our ¡share ¡of ¡total ¡TV ¡and

¡ VOD ¡adver-sing ¡

• Con-nue ¡to ¡drive ¡new ¡revenue

¡ streams ¡through ¡sponsorship, ¡ interac-vity ¡and ¡brand ¡ extensions ¡

• Support ¡plaeorms ¡that ¡make ¡

ITV ¡content ¡prominent ¡

• Further ¡invest ¡in ¡the ¡quality ¡

and ¡distribu-on ¡of ¡ITV ¡Player ¡

• Con-nue ¡to ¡develop ¡IP ¡in ¡key ¡

crea-ve ¡markets ¡to ¡exploit ¡ growing ¡worldwide ¡demand ¡

• Maximise ¡the ¡use ¡of ¡our ¡

strong ¡cash ¡flows ¡to ¡finance ¡ the ¡produc-on ¡of ¡high ¡profile ¡ dramas ¡straight ¡to ¡series ¡

• Over ¡-me ¡build ¡a ¡poreolio ¡

with ¡6 ¡to ¡10 ¡scripted ¡series ¡in ¡ produc-on ¡per ¡annum ¡

• Develop ¡more ¡16-­‑24 ¡focused ¡

content ¡

• Abract ¡and ¡retain ¡key ¡

crea-ve ¡talent ¡to ¡generate ¡ more ¡hits ¡

• Con-nue ¡to ¡look ¡at ¡poten-al ¡

strategic ¡acquisi-ons ¡

• Explore ¡new ¡models ¡for ¡

content ¡crea-on ¡ ¡

• Develop ¡new ¡pay ¡services ¡

and ¡channels ¡to ¡take ¡ advantage ¡of ¡demand ¡in ¡the ¡ UK ¡and ¡interna-onally ¡

• Consider ¡wider ¡partnerships

¡ with ¡OTT/VOD ¡players ¡

• Secure ¡retransmission ¡fees ¡

in ¡the ¡medium ¡term ¡

• Scale ¡interna-onal ¡

distribu-on ¡business ¡

• Invest ¡in ¡developing ¡third ¡

party ¡distribu-on ¡deals ¡

• Package ¡and ¡sell ¡our ¡

content ¡to ¡maximise ¡its ¡ value ¡

Focus ¡for ¡2015 ¡

Outlook ¡

• Economic ¡recovery ¡driving ¡growth ¡in ¡ad ¡market ¡
• NAR ¡expected ¡to ¡be ¡up ¡11% ¡Q1 ¡and ¡4% ¡-­‑ ¡7% ¡in ¡April ¡
• Expect ¡to ¡outperform ¡the ¡market ¡again ¡over ¡the ¡full ¡

year ¡

• Online, ¡Pay ¡& ¡Interac-ve ¡revenue ¡will ¡con-nue ¡to ¡grow ¡

strongly ¡

• ITV ¡Studios ¡again ¡expected ¡to ¡deliver ¡around ¡£100m ¡

revenue ¡growth ¡on ¡a ¡constant ¡currency ¡basis ¡in ¡2015 ¡ with ¡a ¡return ¡to ¡good ¡organic ¡growth ¡ ¡

• Will ¡maintain ¡a ¡robust, ¡efficient ¡and ¡flexible ¡balance ¡

sheet ¡

• Clear ¡opportuni-es ¡for ¡further ¡investment ¡while ¡

increasing ¡shareholder ¡returns ¡ Strategy ¡

• Enter ¡next ¡stage ¡of ¡ITV’s ¡growth ¡

strategy ¡from ¡posi-on ¡of ¡strength ¡ ¡

• Remain ¡commibed ¡to ¡our ¡vision ¡of ¡

crea-ng ¡a ¡global ¡content ¡and ¡ distribu-on ¡business ¡ ¡ ➔ We ¡see ¡clear ¡opportuni-es ¡for ¡ growth ¡across ¡the ¡business ¡– ¡in ¡ content, ¡online, ¡pay ¡and ¡adver-sing ¡ ¡ ➔ We ¡will ¡con-nue ¡to ¡rebalance ¡the ¡ business ¡and ¡grow ¡new ¡revenue ¡ streams ¡ ¡ ➔ Increasing ¡emphasis ¡on ¡ interna-onal ¡growth ¡ ¡ 25 ¡ Overall ¡expect ¡another ¡strong ¡performance ¡in ¡2015 ¡

4 ¡March ¡2015 ¡

26 ¡

Appendix ¡ Full ¡Year ¡Results ¡2014 ¡

26 ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ Revenue ¡ 2,590 ¡ 2,389 ¡ 8% ¡ EBITA ¡before ¡excep-onal ¡items ¡ 730 ¡ 620 ¡ 18% ¡ Amor-sa-on ¡ (67) ¡ (66) ¡ (2)% ¡ Excep-onal ¡items ¡(total) ¡ (7) ¡ (2) ¡ (250)% ¡ Associates ¡and ¡JVs ¡

• ­‑ ¡

(2) ¡ Profit ¡before ¡interest ¡and ¡tax ¡ ¡ 656 ¡ 550 ¡ 19% ¡ Net ¡financing ¡costs* ¡ (51) ¡ (115) ¡ 56% ¡ Profit ¡before ¡tax ¡ 605 ¡ 435 ¡ 39% ¡ Tax ¡ (132) ¡ (105) ¡ (26)% ¡ Profit ¡aher ¡tax ¡ 473 ¡ 330 ¡ 43% ¡ Non-­‑controlling ¡interests ¡ ¡ (7) ¡ (4) ¡ (75)% ¡ Earnings ¡ 466 ¡ 326 ¡ 43% ¡ Earnings ¡per ¡share ¡ 11.6p ¡ 8.3p ¡ 40% ¡

* ¡Includes ¡£30m ¡excep-onal ¡cost ¡rela-ng ¡to ¡bond ¡buybacks ¡in ¡2014 ¡(2013: ¡£44m) ¡

Reported ¡numbers ¡

27 ¡

£m ¡ Reported ¡ ¡ Adjustments ¡ Adjusted ¡ EBITA ¡before ¡excep-onal ¡items ¡ 730 ¡

• ­‑ ¡

730 ¡ Excep-onal ¡items ¡(total) ¡ (7) ¡ 7 ¡

• ­‑ ¡

Amor-sa-on ¡ (67) ¡ 56 ¡ (11) ¡ Financing ¡costs ¡ (51) ¡ 44 ¡ (7) ¡ Profit ¡before ¡tax ¡ 605 ¡ 107 ¡ 712 ¡ Tax ¡ (132) ¡ (19) ¡ (151) ¡ Profit ¡aher ¡tax ¡ 473 ¡ 88 ¡ 561 ¡ Non-­‑controlling ¡interests ¡ (7) ¡

• ­‑ ¡

(7) ¡ Earnings ¡ 466 ¡ 88 ¡ 554 ¡ Number ¡of ¡shares* ¡(weighted ¡average) ¡ 4,002m ¡

• ­‑ ¡

4,002m ¡ Earnings ¡per ¡share ¡ 11.6p ¡

• ­‑ ¡

13.8p ¡

* ¡Diluted ¡number ¡of ¡shares ¡of ¡4,040m ¡

ReconciliaOon ¡between ¡2014 ¡reported ¡and ¡adjusted ¡earnings ¡

28 ¡

* ¡Diluted ¡number ¡of ¡shares ¡of ¡4,111m ¡ ¡

ReconciliaOon ¡between ¡2013 ¡reported ¡and ¡adjusted ¡earnings ¡

£m ¡ Reported ¡ ¡ Adjustments ¡ Adjusted ¡ EBITA ¡before ¡excep-onal ¡items ¡ 620 ¡

• ­‑ ¡

620 ¡ Excep-onal ¡items ¡(total) ¡ (2) ¡ 2 ¡

• ­‑ ¡

Amor-sa-on ¡and ¡impairment ¡ (66) ¡ 54 ¡ (12) ¡ Financing ¡costs ¡ (115) ¡ 90 ¡ (25) ¡ JVs ¡and ¡associates ¡ (2) ¡

• ­‑ ¡

(2) ¡ Profit ¡before ¡tax ¡ 435 ¡ 146 ¡ 581 ¡ Tax ¡ (105) ¡ (31) ¡ (136) ¡ Profit ¡aher ¡tax ¡ 330 ¡ 115 ¡ 445 ¡ Non-­‑controlling ¡interests ¡ (4) ¡

• ­‑ ¡

(4) ¡ Earnings ¡ 326 ¡ 115 ¡ 441 ¡ Number ¡of ¡shares* ¡ 3,929m ¡

• ­‑ ¡

3,929m ¡ Earnings ¡per ¡share ¡ ¡ 8.3p ¡

• ­‑ ¡

11.2p ¡ 29 ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ Commissions ¡ 517 ¡ 548 ¡ (6)% ¡ Sport ¡ 175 ¡ 128 ¡ 37% ¡ Acquired ¡ 35 ¡ 36 ¡

• ­‑ ¡

ITN ¡News ¡and ¡Weather ¡ 45 ¡ 44 ¡ 2% ¡ Total ¡ITV ¡ 772 ¡ 756 ¡ 2% ¡ Regional ¡news ¡and ¡non-­‑news ¡ 67 ¡ 63 ¡ 6% ¡ ITV ¡Breakfast ¡ 43 ¡ 41 ¡ 5% ¡ Total ¡ITV ¡inc ¡regional ¡& ¡Breakfast ¡ 882 ¡ 860 ¡ 3% ¡ ITV2, ¡ITV3, ¡ITV4, ¡ITV ¡Encore, ¡ITVBe, ¡CITV ¡ 136 ¡ 123 ¡ 11% ¡ Total ¡schedule ¡costs ¡ 1,018 ¡ 983 ¡ 4% ¡

Broadcast ¡schedule ¡costs ¡

30 ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Change ¡ Organic ¡ change* ¡ Studios ¡UK ¡ 459 ¡ 456 ¡ 1% ¡ (4)% ¡ Studios ¡US ¡ 235 ¡ 175 ¡ 34% ¡ 5% ¡ Studios ¡RoW ¡ 95 ¡ 91 ¡ 4% ¡ 7% ¡ Global ¡Entertainment ¡ 144 ¡ 135 ¡ 7% ¡ 10% ¡ Total ¡ 933 ¡ 857 ¡ 9% ¡ 1% ¡

* ¡At ¡constant ¡currencies ¡and ¡excluding ¡revenue ¡from ¡2013 ¡and ¡2014 ¡acquisi-ons ¡

ITV ¡Studios ¡revenue ¡

31 ¡

AcquisiOon ¡ Country ¡ IniOal ¡ consideraOon ¡ (£m) ¡ Expected ¡total ¡ consideraOon* ¡ (£m) ¡ Max ¡total ¡ consideraOon* ¡ (£m) ¡ Expected ¡ payment ¡date ¡ Le4field ¡ US ¡ 214 ¡ 233 ¡ 504 ¡ 2019 ¡ DiGa ¡Vision ¡ US ¡ 5 ¡ 10 ¡ 33 ¡ 2020 ¡ United ¡ Denmark ¡ 1 ¡ 4 ¡ 5 ¡ 2018 ¡ Total ¡for ¡2014 ¡ 220 ¡ 247 ¡ 542 ¡ Total ¡for ¡2013 ¡ 66 ¡ 93 ¡ 204 ¡ 2017-­‑2021 ¡ Total ¡for ¡2012 ¡ 42 ¡ 67 ¡ 101 ¡ 2016-­‑2018 ¡ Total ¡ 328 ¡ 407 ¡ 847 ¡

Equity ¡interest ¡currently ¡not ¡owned: ¡

• Gurney ¡38.5% ¡
• Thinkfactory ¡35% ¡
• High ¡Noon ¡40% ¡
• DiGa ¡Vision ¡49% ¡
• Le4field ¡20% ¡

* ¡Undiscounted ¡and ¡including ¡ini-al ¡considera-on. ¡All ¡payments ¡are ¡performance ¡related ¡

AcquisiOons ¡

32 ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ €50m ¡Eurobond ¡at ¡10% ¡coupon ¡Jun ¡14 ¡ (1) ¡ (2) ¡ £78m ¡Eurobond ¡at ¡5.375% ¡coupon ¡Oct ¡15 ¡ 2 ¡ 2 ¡ £135m ¡Conver-ble ¡Bond ¡at ¡4% ¡coupon ¡Nov ¡16 ¡(redeemed ¡in ¡2013) ¡

• ­‑ ¡

(3) ¡ £161m ¡Eurobond ¡at ¡6.125% ¡coupon ¡Jan ¡17 ¡ (7) ¡ (9) ¡ £62m ¡Loan ¡at ¡13.55% ¡coupon ¡Mar ¡19 ¡(repaid ¡in ¡Jan ¡2014) ¡

• ­‑ ¡

(6) ¡ £525m ¡RCF ¡Interest ¡ (2) ¡

• ­‑ ¡

Financing ¡costs ¡directly ¡arributable ¡to ¡bonds ¡and ¡loans ¡ (8) ¡ (18) ¡ Other ¡ 2 ¡ (2) ¡ Cash-­‑related ¡financing ¡costs ¡ (6) ¡ (20) ¡ Non-­‑cash ¡movements ¡ Amor-sa-on ¡of ¡bonds ¡ (1) ¡ (5) ¡ Adjusted ¡net ¡financing ¡costs ¡ (7) ¡ (25) ¡ Mark-­‑to-­‑market ¡on ¡bonds ¡and ¡swaps ¡ (9) ¡ (9) ¡ Imputed ¡pension ¡interest ¡ (17) ¡ (20) ¡ Losses ¡on ¡buybacks ¡ (30) ¡ (61) ¡ Other ¡net ¡financing ¡income ¡ 12 ¡

• ­‑ ¡

Statutory ¡net ¡financing ¡costs ¡ (51) ¡ (115) ¡

Financing ¡costs ¡

33 ¡

ExcepOonal ¡costs ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Reorganisa-on ¡and ¡restructuring ¡costs ¡ (6) ¡

• ­‑ ¡

Acquisi-on-­‑related ¡expenses ¡ (6) ¡ (8) ¡ Total ¡operaOng ¡excepOonal ¡items ¡ (12) ¡ (8) ¡ Gain ¡on ¡sale ¡of ¡non-­‑current ¡assets ¡ 4 ¡

• ­‑ ¡

Gain ¡on ¡sale ¡of ¡subsidiaries ¡and ¡investments ¡ 1 ¡ 6 ¡ Total ¡non-­‑operaOng ¡excepOonal ¡items ¡ 5 ¡ 6 ¡ Total ¡excepOonal ¡items ¡ (7) ¡ (2) ¡ 34 ¡

£m ¡ 2014 ¡ 2013 ¡ Profit ¡before ¡tax ¡ 605 ¡ 435 ¡ Excep-onal ¡items ¡(net) ¡ 7 ¡ 2 ¡ Amor-sa-on ¡of ¡intangible ¡assets* ¡ 56 ¡ 54 ¡ Adjustments ¡to ¡net ¡financing ¡costs ¡ 44 ¡ 90 ¡ Adjusted ¡profit ¡before ¡tax ¡ 712 ¡ 581 ¡ Tax ¡charge ¡as ¡reported ¡ (132) ¡ (105) ¡ Net ¡charge ¡for ¡excep-onal ¡items ¡ (2) ¡ (1) ¡ Charge ¡in ¡respect ¡of ¡amor-sa-on ¡of ¡intangible ¡assets* ¡ (12) ¡ (12) ¡ Charge ¡in ¡respect ¡of ¡adjustments ¡to ¡net ¡financing ¡costs ¡ (10) ¡ (21) ¡ Other ¡tax ¡adjustments ¡ 5 ¡ 3 ¡ Adjusted ¡tax ¡charge ¡ ¡ (151) ¡ (136) ¡ EffecOve ¡tax ¡rate ¡on ¡adjusted ¡profits ¡ 21% ¡ 23% ¡ Total ¡cash ¡paid ¡ (85) ¡ (67) ¡

* ¡In ¡respect ¡of ¡intangible ¡assets ¡arising ¡from ¡business ¡combina-ons ¡

P&L ¡tax ¡charge ¡and ¡cash ¡tax ¡on ¡reported ¡basis ¡

35 ¡

£m ¡ 31 ¡December ¡2014 ¡ 31 ¡December ¡2013 ¡ €50m ¡Jun ¡14 ¡ ¡

• ­‑ ¡

(15) ¡ £78m ¡Oct ¡15 ¡ ¡ (78) ¡ (78) ¡ £161m ¡Jan ¡17 ¡ (161) ¡ (161) ¡ £62m ¡Mar ¡19 ¡(repaid ¡in ¡Jan ¡2014) ¡

• ­‑ ¡

(62) ¡ Finance ¡Leases ¡ (17) ¡ (38) ¡ Cash ¡and ¡cash ¡equivalents ¡ 297 ¡ 518 ¡ Net ¡cash ¡ 41 ¡ 164 ¡ £m ¡ 31 ¡December ¡2014 ¡ 31 ¡December ¡2013 ¡ Cash ¡and ¡cash ¡equivalents ¡ 297 ¡ 518 ¡ Debt ¡ (256) ¡ (354) ¡ Net ¡cash ¡ 41 ¡ 164 ¡

Analysis ¡of ¡net ¡cash ¡

36 ¡

Pension ¡deficit ¡ IAS ¡19 ¡Pension ¡deficit ¡

37 ¡

91 ¡ 70 ¡ 472 ¡ 390 ¡ 20 ¡ 445 ¡ 346 ¡

200 ¡ 250 ¡ 300 ¡ 350 ¡ 400 ¡ 450 ¡ 500 ¡ 550 ¡ 600 ¡ 650 ¡ 700 ¡ 750 ¡ 800 ¡ December ¡2013 ¡ Deficit ¡funding ¡ Change ¡in ¡liabili-es: ¡ Decrease ¡in ¡infla-on ¡ Change ¡in ¡liabili-es: ¡ Decrease ¡in ¡bond ¡yields ¡ Change ¡is ¡assets: ¡ Investment ¡returns ¡ Other ¡movements ¡ December ¡2014 ¡

¡Will ¡not ¡exceed ¡contribu-ons ¡made ¡in ¡2014 ¡ ¡At ¡the ¡same ¡level ¡as ¡2014 ¡due ¡to ¡debt ¡buybacks ¡ ¡Tax ¡rate ¡consistent ¡with ¡2014 ¡at ¡21%, ¡cash ¡tax ¡will ¡be ¡more ¡in ¡line ¡with ¡P&L ¡charge ¡ Around ¡£40-­‑45 ¡million, ¡similar ¡to ¡2014 ¡ ¡Around ¡£1,040 ¡million ¡reflec-ng ¡our ¡new ¡channels ¡ 39 ¡ Interest ¡ Tax ¡ Capex ¡ NPB ¡

2015 ¡Planning ¡assumpOons ¡– ¡inves-ng ¡while ¡remaining ¡focused ¡on ¡cash ¡and ¡costs ¡

¡Around ¡85% ¡due ¡to ¡investment ¡in ¡scripted ¡content ¡ Profit ¡to ¡cash ¡ Pension ¡ ¡Policy ¡for ¡at ¡least ¡20% ¡p.a. ¡growth ¡in ¡ordinary ¡dividend ¡for ¡3 ¡years ¡to ¡2016 ¡ ¡ Ordinary ¡dividend ¡