Investor Update David Busch Managing Director March - - PowerPoint PPT Presentation

¡ Investor ¡Update ¡

David ¡Busch ¡– ¡Managing ¡Director ¡ March ¡2013 ¡

1 ¡

Developing ¡a ¡‘State ¡Significant’ ¡silver ¡project ¡in ¡NSW ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Disclaimer ¡& ¡Competent ¡Persons ¡

Certain ¡statements ¡contained ¡in ¡this ¡presentaBon, ¡including ¡informaBon ¡as ¡to ¡the ¡future ¡financial ¡or ¡operaBng ¡performance ¡of ¡Argent ¡Minerals ¡ Limited ¡(ASX:ARD, ¡“Argent ¡Minerals”, ¡ABN ¡89 ¡124 ¡780 ¡276) ¡and ¡its ¡projects, ¡are ¡forward-­‑looking ¡statements ¡that: ¡

• ­‑ ¡may ¡include, ¡among ¡other ¡things, ¡statements ¡regarding ¡targets, ¡esBmates ¡and ¡assumpBons ¡in ¡respect ¡of ¡mineral ¡reserves ¡and ¡mineral ¡resources ¡

and ¡anBcipated ¡grades ¡and ¡recovery ¡rates, ¡producBon ¡and ¡prices, ¡recovery ¡costs ¡and ¡results, ¡capital ¡expenditures, ¡and ¡are ¡or ¡may ¡be ¡based ¡on ¡ assumpBons ¡and ¡esBmates ¡related ¡to ¡future ¡technical, ¡economic, ¡market, ¡poliBcal, ¡social ¡and ¡other ¡condiBons; ¡

• ­‑ ¡are ¡necessarily ¡based ¡upon ¡a ¡number ¡of ¡esBmates ¡and ¡assumpBons ¡that, ¡while ¡considered ¡reasonable ¡by ¡Argent ¡Minerals, ¡are ¡inherently ¡subject ¡

to ¡significant ¡technical, ¡business, ¡economic, ¡compeBBve, ¡poliBcal ¡and ¡social ¡uncertainBes ¡and ¡conBngencies; ¡and ¡ ¡

• ­‑ ¡involve ¡known ¡and ¡unknown ¡risks ¡and ¡uncertainBes ¡that ¡could ¡cause ¡actual ¡events ¡or ¡results ¡to ¡differ ¡materially ¡from ¡esBmated ¡or ¡anBcipated ¡

events ¡or ¡results ¡reflected ¡in ¡such ¡forward-­‑looking ¡statements. ¡ ¡ Argent ¡Minerals ¡disclaims ¡any ¡intent ¡or ¡obligaBon ¡to ¡update ¡publicly ¡any ¡forward ¡looking ¡statements, ¡whether ¡as ¡a ¡result ¡of ¡new ¡informaBon, ¡ future ¡ events ¡ or ¡ results ¡ or ¡ otherwise. ¡ The ¡ words ¡ “believe”, ¡ “expect”, ¡ “anBcipate”, ¡ “indicate”, ¡ “contemplate”, ¡ “target”, ¡ “plan”, ¡ “intends”, ¡ “conBnue”, ¡“budget”, ¡“esBmate”, ¡“may”, ¡“will”, ¡“schedule” ¡and ¡similar ¡expressions ¡idenBfy ¡forward-­‑looking ¡statements. ¡ ¡ All ¡forward-­‑looking ¡statements ¡made ¡in ¡this ¡presentaBon ¡are ¡qualified ¡by ¡the ¡foregoing ¡cauBonary ¡statements. ¡ ¡Investors ¡are ¡cauBoned ¡that ¡ forward-­‑looking ¡ statements ¡ are ¡ not ¡ guarantees ¡ of ¡ future ¡ performance ¡ and ¡ accordingly ¡ investors ¡ are ¡ cauBoned ¡ not ¡ to ¡ put ¡ undue ¡ reliance ¡ on ¡ forward-­‑looking ¡statements ¡due ¡to ¡the ¡inherent ¡uncertainty ¡therein. ¡ ¡ The ¡informaBon ¡in ¡this ¡presentaBon ¡that ¡relates ¡to ¡ExploraKon ¡at ¡Kempfield, ¡West ¡Wyalong ¡and ¡Sunny ¡Corner ¡is ¡based ¡on ¡informaBon ¡compiled ¡ by ¡Dr ¡Vladimir ¡David ¡who ¡is ¡a ¡member ¡of ¡the ¡Australian ¡InsBtute ¡of ¡GeoscienBsts ¡and ¡a ¡full ¡Bme ¡employee ¡of ¡Argent ¡Minerals ¡and ¡who ¡has ¡ sufficient ¡experience ¡relevant ¡to ¡the ¡style ¡of ¡mineralisaBon ¡and ¡type ¡of ¡deposit ¡under ¡consideraBon ¡and ¡to ¡the ¡acBvity ¡being ¡undertaken ¡to ¡qualify ¡ as ¡a ¡Competent ¡Person ¡as ¡defined ¡in ¡the ¡2012 ¡EdiBon ¡of ¡the ¡“Australasian ¡Code ¡for ¡ReporBng ¡of ¡ExploraBon ¡Results, ¡Mineral ¡Resources ¡and ¡Ore ¡ Reserves”. ¡ ¡Dr ¡David ¡consents ¡to ¡the ¡inclusion ¡in ¡the ¡report ¡of ¡the ¡ma`ers ¡based ¡on ¡the ¡informaBon ¡in ¡the ¡form ¡and ¡context ¡in ¡which ¡it ¡appears. ¡ ¡ The ¡informaBon ¡in ¡this ¡Report ¡that ¡relates ¡to ¡ Mineral ¡Resources ¡is ¡based ¡on ¡informaBon ¡ compiled ¡by ¡ Mr ¡Arnold ¡van ¡der ¡Heyden, ¡who ¡is ¡a ¡ Member ¡of ¡the ¡Australian ¡InsBtute ¡of ¡Mining ¡and ¡Metallurgy ¡and ¡a ¡Director ¡of ¡ H&S ¡Consultants ¡Pty ¡Ltd. ¡ ¡Mr ¡van ¡der ¡Heyden ¡has ¡sufficient ¡ experience ¡relevant ¡to ¡the ¡style ¡of ¡mineralisaBon ¡and ¡type ¡of ¡deposit ¡under ¡consideraBon ¡and ¡to ¡the ¡acBvity ¡being ¡undertaken ¡to ¡qualify ¡as ¡a ¡ Competent ¡Person ¡as ¡defined ¡in ¡the ¡2012 ¡EdiBon ¡of ¡the ¡“Australasian ¡Code ¡for ¡ReporBng ¡of ¡ExploraBon ¡Results, ¡Mineral ¡Resources ¡and ¡Ore ¡ Reserves”. ¡ ¡Mr ¡van ¡der ¡Heyden ¡consents ¡to ¡the ¡inclusion ¡in ¡this ¡presentaBon ¡of ¡the ¡ma`ers ¡based ¡on ¡the ¡informaBon ¡in ¡the ¡form ¡and ¡context ¡in ¡ which ¡it ¡appears. ¡ 2 ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Corporate ¡Overview ¡

Capital ¡Structure ¡ Ordinary ¡shares ¡ 141.7M ¡ Share ¡price1 ¡ $0.061 ¡ Market ¡capitalisaBon1 ¡ $8.6M ¡ Cash2 ¡ $1.7M ¡ ASX ¡LisBng ¡ 3 ¡April ¡2008 ¡ Top ¡20 ¡shareholders ¡ 41% ¡ Board ¡& ¡Management ¡ Kerry ¡McHugh ¡ Chairman ¡ David ¡Busch ¡ Managing ¡Director ¡ Marcus ¡Michael ¡ ExecuBve ¡Director ¡ Ross ¡Smyth-­‑Kirk ¡ Non-­‑Exec ¡Director ¡ Steve ¡Gemell ¡ Non-­‑Exec ¡Director ¡ Derek ¡White ¡ Project ¡Manager ¡

1 ¡ ¡As ¡at ¡market ¡close ¡27 ¡February ¡2013 ¡ 2 ¡ ¡As ¡at ¡31 ¡December ¡2012 ¡

3 ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Top ¡Tier ¡Project ¡Team ¡

ü Proven ¡track ¡record ¡in ¡taking ¡NSW ¡projects ¡through ¡approval ¡and ¡into ¡producKon ¡

Company ¡ Role ¡ GR ¡Engineering ¡Services ¡ Process ¡engineering ¡design ¡ Kappes ¡Cassiday ¡& ¡Associates ¡Australia ¡ Heap ¡leach ¡design ¡+ ¡monitoring ¡& ¡ control ¡ Australian ¡Mine ¡Design ¡& ¡Development ¡ Pit ¡opBmisaBon, ¡mine ¡design ¡& ¡Ore ¡ Reserves ¡assessment ¡ RW ¡Corkery ¡ Environmental ¡impact ¡assessment ¡& ¡ management ¡ Knight ¡Piésold ¡ Geotechnical ¡+ ¡heap ¡leach ¡specialisaBon ¡ H&S ¡Consultants ¡ Mineral ¡Resource ¡assessment ¡

4 ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Projects ¡

5 ¡

NEWCREST ¡ CADIA ¡ BROKEN ¡HILL ¡ SYDNEY ¡

Silver/gold/lead/zinc ¡ Porphyry ¡copper-­‑gold ¡

COBAR ¡

KEMPFIELD ¡SILVER ¡PROJECT ¡

ü 100% ¡Argent ¡Minerals ¡ ü 52 ¡million ¡silver ¡ounces ¡equivalent ¡ ü Near-­‑term ¡producBon ¡focus ¡

• Stage ¡1 ¡– ¡9.9 ¡Moz ¡silver/5 ¡years ¡
• EIS ¡Q1 ¡2013 ¡/ ¡FS ¡Q3 ¡2013 ¡

SUNNY ¡CORNER ¡

ü 51% ¡Argent ¡Minerals ¡(soon ¡70%) ¡ ü Polymetallic ¡silver ¡resource ¡ ü Shallow ¡gold ¡targets ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡WEST ¡WYALONG ¡

ü Farmin ¡ ü Porphyry ¡Cu-­‑Au ¡targets ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Kempfield ¡Silver ¡Project ¡LocaKon ¡ ¡

6 ¡

Kempfield ¡Mining ¡Lease ¡ ApplicaKon ¡ ¡MLA ¡418 ¡ ü Accepted ¡ Argent ¡Minerals ¡ Freehold ¡Land ¡

1 ¡km ¡

20 ¡km ¡

Kempfield ¡ Silver ¡Project ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Kempfield ¡Silver ¡Project ¡Summary ¡ ¡

7 ¡

ü Major ¡silver ¡development ¡project ¡located ¡near ¡Orange ¡& ¡Bathurst ¡in ¡NSW ¡ Ø classified ¡by ¡NSW ¡Govt ¡as ¡a ¡“State ¡Significant ¡Development” ¡ ü 100% ¡owned ¡by ¡Argent; ¡ ¡ ¡near-­‑term ¡producBon ¡focus ¡ ü Strategy: ¡ Ø Bring ¡project ¡into ¡producBon ¡in ¡a ¡stage-­‑by-­‑stage ¡process ¡ Ø Stage ¡1: ¡ ¡ ¡Mine ¡8.8 ¡Mt ¡for ¡9.9 ¡Moz ¡silver ¡over ¡5 ¡years ¡@ ¡C1 ¡= ¡$16.6/oz ¡

• PreparaBon ¡well ¡advanced ¡and ¡progressing ¡on ¡schedule ¡
• Well-­‑located ¡to ¡key ¡infrastructure ¡and ¡supporBve ¡local ¡community ¡

Ø Develop ¡future ¡stages ¡in ¡parallel ¡with ¡Stage ¡1 ¡producBon ¡ ü Major ¡upside ¡potenBal: ¡ ¡significant ¡opportuniBes ¡for ¡project ¡expansion ¡ ü Leverage ¡to ¡silver ¡price ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Kempfield ¡Geology ¡& ¡ExploraKon ¡

VMS ¡deposit ¡hosted ¡in ¡ Silurian/Devonian ¡ volcanics ¡& ¡volcaniclasKcs ¡ ¡

8 ¡

Drilling ¡highlights ¡ ü Significant ¡programs ¡completed ¡to ¡date ¡ ü 491 ¡holes ¡for ¡41,568 ¡metres ¡ ü Including ¡70 ¡diamond ¡holes ¡for ¡7,551 ¡m ¡ ü 12.5 ¡– ¡25 ¡m ¡spacing ¡in ¡mineralised ¡zones ¡ ü Significant ¡resource ¡established ¡(JORC ¡2004) ¡ ü 52 ¡Moz ¡Ag ¡equivalent1 ¡@ ¡75 ¡g/t ¡Ag ¡Eq1 ¡

McCarron ¡ ¡ Zone ¡

N ¡

Quarries ¡ ¡ Zone ¡ South ¡ Conglomerate ¡ ¡ Zone ¡ BJ ¡ ¡ Zone ¡

500m ¡ LEGEND ¡

Fault ¡ Drill ¡hole ¡collar ¡ Stage ¡1 ¡Pit ¡Outlines ¡ BariBc ¡horizons ¡

1 ¡ ¡Please ¡refer ¡to ¡the ¡Appendix ¡A ¡for ¡details ¡of ¡resource, ¡and ¡calculaBons ¡for ¡ ¡

xxcutoff ¡grade ¡basis ¡and ¡contained ¡metal ¡equivalents ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Business ¡Model ¡& ¡Performance ¡

9 ¡

* ¡ ¡26 ¡April ¡2012 ¡Resource ¡Statement ¡(See ¡Appendix ¡A) ¡

0 ¡ 5 ¡ 10 ¡ 15 ¡ 20 ¡ 25 ¡ 30 ¡ 35 ¡ Silver ¡Resource ¡(Moz) ¡

Farmin ¡rights ¡accrued ¡ Conversion ¡to ¡Argent ¡ownership ¡ PRODUCE ¡ (No ¡NSR ¡royalBes) ¡

* ¡ Resource ¡open ¡to ¡ the ¡North ¡and ¡at ¡ depth ¡

• Stage ¡1 ¡
• Stage ¡2 ¡
• + ¡Growth ¡

Generate ¡cash ¡

Core ¡Asset: ¡ ¡Kempfield ¡Silver ¡Project ¡ ¡

EIS ¡ FS ¡

Key ¡Stage ¡1 ¡Milestones ¡

PROD ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Kempfield ¡Resource ¡

10 ¡

Silver ¡ (Ag) ¡ Gold ¡ (Au) ¡ Lead ¡ (Pb) ¡ Zinc ¡ (Zn) ¡ In-­‑situ ¡Contained ¡ Ag ¡Equivalent1 ¡

Resource ¡ Tonnes ¡ (Mt) ¡ Grade ¡ (g/t) ¡ Contained ¡ Metal ¡ (Moz) ¡ Grade ¡ (g/t) ¡ Contained ¡ Metal ¡ (oz) ¡ Grade ¡ (%) ¡ Contained ¡ Metal ¡ (t) ¡ Grade ¡ (%) ¡ Contained ¡ Metal ¡ (t) ¡ Grade ¡ (Ag ¡Eq ¡ g/t) ¡ ¡ Contained ¡ Ag ¡Eq ¡ (Moz) ¡

Oxide/ TransiBonal* ¡ 6.0 ¡ 55 ¡ 10.7 ¡ 0.11 ¡ 21,000 ¡ N/A ¡ N/A ¡ N/A ¡ N/A ¡ 11.7 ¡ Primary** ¡ 15.8 ¡ 44 ¡ 22.3 ¡ 0.13 ¡ 66,000 ¡ 0.62 ¡ 97,000 ¡ 1.3 ¡ 200,000 ¡ 40.5 ¡ Total*** ¡ 21.8 ¡ 47 ¡ 33.0 ¡ 0.12 ¡ 86,000 ¡ N/A ¡ 97,000 ¡ N/A ¡ 200,000 ¡ 75 ¡ ¡52 ¡ At ¡cutoff ¡grades ¡ ¡25 ¡g/t ¡Ag ¡(Oxide/TransiBonal) ¡and ¡for ¡50 ¡g/t ¡Ag ¡equivalent1 ¡(Primary): ¡ ¡

1 ¡ ¡Please ¡refer ¡to ¡the ¡Appendix ¡A ¡for ¡details ¡of ¡calculaBons ¡for ¡cutoff ¡grade ¡basis ¡ ¡

¡ ¡ ¡ ¡and ¡contained ¡metal ¡equivalents ¡

2 ¡ ¡* ¡90% ¡ ¡** ¡79% ¡ ¡*** ¡82% ¡: ¡ ¡% ¡of ¡resource ¡tonnes ¡in ¡Measured ¡or ¡Indicated ¡Category ¡

¡ ¡ ¡ ¡86% ¡of ¡the ¡total ¡contained ¡silver ¡metal ¡ounces ¡is ¡in ¡Measured ¡or ¡Indicated ¡Category ¡ ¡ ¡ ¡ ¡

26 ¡April ¡2012 ¡Resource ¡Statement ¡Summary ¡ ¡

86% ¡Measured ¡or ¡Indicated2 ¡

Total ¡Kempfield ¡Resource ¡ 52 ¡million ¡silver ¡equivalent ¡ounces1 ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Staged ¡Development ¡Plan ¡ ¡

11 ¡

Stage ¡1: ¡ ¡Heap ¡leach ¡mining ¡operaKon ¡ ¡ ü Mine ¡approx ¡8.8 ¡Mt ¡over ¡5 ¡years ¡to ¡produce ¡9.9 ¡Moz ¡silver ¡& ¡15,000oz ¡gold ¡ ¡

• Significantly ¡reduced ¡capex ¡& ¡opex ¡
• Higher ¡NPV ¡and ¡IRR ¡
• Earlier ¡debt ¡reBrement ¡
• Cash ¡to ¡fund ¡company ¡growth ¡

Stage ¡2: ¡ ¡Ag/Au ¡+ ¡Zinc/Lead ¡(Primary) ¡ ü Capex ¡Bming ¡aligned ¡with ¡revenue ¡ ¡ ü PotenBal ¡to ¡extend ¡LOM ¡5-­‑7+ ¡yrs1 ¡ Stage ¡3: ¡ ¡Resource ¡addiKons ¡and ¡extensions ¡resulKng ¡from ¡further ¡exploraKon ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Strategy: ¡ ¡ ¡Take ¡project ¡into ¡producBon ¡in ¡the ¡short ¡term ¡via ¡Stage ¡1, ¡and ¡ employ ¡some ¡of ¡the ¡revenue ¡to ¡develop ¡future ¡stages ¡in ¡parallel ¡

1 ¡ ¡Subject ¡to ¡further ¡study ¡to ¡be ¡conducted ¡in ¡parallel ¡with ¡Stage ¡1 ¡producBon ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Starter ¡Pit ¡ Starter ¡Pit ¡ McCarron ¡South ¡ Southern ¡ Conglomerate ¡ BJ ¡ McCarron ¡ Central ¡ McCarron ¡North ¡

Staged ¡Project ¡Plan ¡

12 ¡

Stage ¡2: ¡ ¡Ag/Au ¡+ ¡Zinc/Lead ¡(Primary) ¡ ü Capex ¡Bming ¡aligned ¡with ¡revenue ¡ ¡ ü PotenBal ¡to ¡extend ¡LOM ¡5-­‑7+ ¡yrs ¡ Stage ¡1: ¡ ¡Heap ¡leach ¡extracKon ¡of ¡Ag/Au ¡to ¡doré ¡ ü Significantly ¡reduced ¡capex ¡& ¡opex ¡ ü Higher ¡NPV ¡and ¡IRR ¡ ü Earlier ¡debt ¡reBrement ¡ ü Cash ¡to ¡fund ¡company ¡growth ¡

EIS ¡=> ¡ ¡Q1 ¡2013 ¡ FS ¡ ¡=> ¡ ¡Q3 ¡2013 ¡

Oxide ¡& ¡ TransiKonal ¡ Material ¡ Primary ¡ Material ¡ + ¡Quarries ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Stage ¡1 ¡progress ¡ ¡

13 ¡

ü Stage ¡1 ¡approval ¡process ¡for ¡Kempfield ¡Project ¡is ¡on ¡schedule ¡ ü EIS ¡to ¡be ¡submi`ed ¡Q1, ¡2013. ¡ ¡Work ¡undertaken ¡& ¡progress ¡includes: ¡ ¡

• Air ¡Quality ¡& ¡Noise ¡Analyses ¡ ¡
• Community ¡& ¡Stakeholder ¡Engagement ¡
• Flora ¡& ¡Fauna ¡Assessments ¡ ¡
• Heritage ¡Surveys ¡ ¡
• Site ¡Layout ¡Development ¡ ¡
• Water ¡Supply ¡and ¡Demand ¡ ¡ ¡ ¡

¡ ¡ ¡ ü Feasibility ¡Study ¡to ¡be ¡completed ¡Q3, ¡2013. ¡ ¡Progress ¡includes: ¡

• Process ¡Design ¡and ¡Engineering ¡ ¡
• Metallurgical ¡InvesBgaBons ¡ ¡

Beyond ¡Stage ¡1, ¡Argent ¡is ¡focused ¡on ¡developing ¡the ¡project ¡further ¡ into ¡a ¡major ¡long-­‑term ¡silver/lead/zinc ¡mining ¡operaBon ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Compact, ¡Limited ¡Impact ¡Design ¡

14 ¡

Inset ¡

Two ¡open ¡cut ¡pit ¡complexes ¡ ROM ¡pad, ¡crushing ¡plant ¡& ¡agglomerator ¡ ¡ Merrill ¡Crowe ¡plant ¡& ¡silver ¡room ¡ Heap ¡leach ¡pad ¡ Ancillary ¡infrastructure ¡

• Roads, ¡offices, ¡workshops, ¡power ¡etc. ¡

Water ¡management ¡structures ¡

• HDPE ¡liner ¡underneath ¡pads ¡& ¡ponds ¡
• Leakage ¡detecBon ¡
• Groundwater ¡monitoring ¡

Inset ¡ showing ¡ dams ¡ located ¡to ¡the ¡South ¡of ¡ the ¡heap ¡leach ¡pad ¡

Waste ¡ rock ¡area ¡ ü No ¡tailings ¡dam ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Stage ¡1 ¡Metrics ¡

Stage ¡1 ¡ ¡ProducKon ¡

Mining ¡target ¡ 8.8 ¡million ¡tonnes ¡over ¡approx ¡5 ¡years ¡ ProducKon ¡ 9.9 ¡million ¡ounces ¡of ¡silver ¡ Strip ¡raKo ¡ 0.7:1 ¡(0.5:1 ¡for ¡starter ¡pits) ¡ IniKal ¡capex ¡ $67 ¡M2 ¡ Total ¡LOM ¡capex ¡ $83 ¡M3 ¡ Direct ¡cash ¡costs ¡(C1) ¡ $16.6/oz ¡of ¡silver ¡bullion4 ¡ EIS ¡Submission ¡ Q1 ¡2013 ¡ Feasibility ¡Study ¡CompleKon ¡ Q3 ¡2013 ¡ ProducKon ¡Target ¡Date ¡ Q4 ¡2014 ¡

1 ¡ ¡All ¡esBmates ¡are ¡Pre-­‑Feasibility ¡level ¡only ¡and ¡subject ¡to ¡compleBon ¡of ¡the ¡revised ¡Feasibility ¡Study ¡(Q3 ¡2013) ¡ ¡(“Current ¡EsBmates” ¡in ¡this ¡presentaBon) ¡ 2 ¡ ¡ ¡Includes ¡$6.5M ¡reclamaBon ¡bond ¡calculated ¡according ¡to ¡the ¡NSW ¡Dept ¡Trade ¡& ¡Investment ¡formula, ¡$4.9M ¡pre-­‑producBon ¡expense, ¡and ¡saleable ¡assets ¡ ¡ ¡eg. ¡land ¡ 3 ¡ ¡Includes ¡leach ¡pad ¡extensions ¡and ¡sustaining ¡capital ¡for ¡Y1 ¡– ¡Y5 ¡producBon ¡inclusive ¡ 4 ¡ ¡See ¡note ¡on ¡next ¡slide ¡for ¡details ¡of ¡C1 ¡basis ¡for ¡direct ¡cash ¡costs ¡

¡

Current ¡EsKmates1 ¡

15 ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Leverage ¡to ¡Silver ¡Price ¡

Stage ¡1 ¡

$30/oz ¡ $33/oz ¡ $36/oz ¡ $40/oz ¡ Gross ¡revenue1 ¡

$296 ¡M ¡ $326 ¡M ¡ $356 ¡M ¡ $395 ¡M ¡

Direct ¡cash ¡costs ¡(C1)2 ¡

¡ ¡ ¡(164 ¡M) ¡

¡ ¡(164 ¡M) ¡ ¡ ¡(164 ¡M) ¡ ¡ ¡(164 ¡M) ¡

RoyalKes ¡(Ag ¡& ¡Au) ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡(8 ¡M) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡(9 ¡M) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡(10 ¡M) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡(11 ¡M) ¡

EBITDA ¡ $124 ¡M ¡ $153 ¡M ¡ $182 ¡M ¡ $220 ¡M ¡

1 ¡ ¡Current ¡EsBmates ¡based ¡on ¡9.88 ¡Moz ¡Ag ¡recovered ¡to ¡bullion ¡ ¡ ¡ 2 ¡ ¡ ¡C1: ¡ ¡Includes ¡site ¡admin, ¡mining, ¡processing, ¡bullion ¡freight ¡& ¡refining ¡costs ¡– ¡all ¡net ¡of ¡gold ¡credits ¡at ¡$1,500/oz ¡

16 ¡

100 ¡ 120 ¡ 140 ¡ 160 ¡ 180 ¡ 200 ¡ 220 ¡ 30 ¡ 33 ¡ 36 ¡ 40 ¡

EBITDA ¡($M) ¡

Silver ¡Price ¡($/oz) ¡

Each ¡ ¡+ ¡10% ¡in ¡silver ¡price ¡ ¡ ¡ ¡ ¡=> ¡ ¡+ ¡20% ¡ ¡ ¡ ¡ ¡EBITDA ¡

Silver ¡spot ¡daily ¡close ¡ 60 ¡day ¡moving ¡average ¡ 200 ¡day ¡moving ¡average ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Significant ¡Upside ¡PotenKal ¡

17 ¡

ü Independent ¡review ¡of ¡Kempfield ¡Project ¡uncovered ¡major ¡upside ¡potenBal ¡ ü New ¡high ¡priority ¡Ag-­‑Pb-­‑Zn-­‑Au ¡drill ¡targets ¡idenBfied ¡ ü Provide ¡significant ¡potenBal ¡for ¡growth ¡over ¡and ¡above ¡that ¡envisaged ¡from ¡ future ¡producBon ¡stages. ¡ ¡ ¡Highlights ¡include: ¡ Ø Causeway ¡Zone: ¡ ¡feeder/vent ¡potenBal ¡ Ø Coincident ¡gravity/IP ¡anomalies ¡ Ø Adjacent ¡exisBng ¡pit ¡design/infrastructure ¡ Ø Extend ¡mine ¡life ¡and ¡boost ¡economics ¡ ü PLUS: ¡ ¡addiBonal ¡shallow ¡gold ¡feedstock ¡potenBal ¡– ¡within ¡10km ¡radius ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Significant ¡Upside ¡PotenKal ¡

18 ¡

McCarron ¡ ¡ Zone ¡

N ¡

Quarries ¡ ¡ Zone ¡ South ¡ Conglomerate ¡ ¡ Zone ¡ BJ ¡ ¡ Zone ¡

500m ¡ LEGEND ¡

Fault ¡ Drill ¡hole ¡collar ¡ Stage ¡1 ¡Pit ¡Outlines ¡ GRAVITY ¡ANOMALY ¡ New ¡drill ¡targets ¡

GRAVITY ¡SCALE ¡ HIGH ¡ MEDIUM ¡ LOW ¡

1. Very ¡High ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡ ¡Causeway ¡Zone ¡ 2. High ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡Quarries ¡South ¡Zone ¡ 3. Moderate ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡Gravity ¡Ridge ¡Zone ¡

PotenKal ¡for ¡high ¡grade ¡Ag-­‑Pb-­‑Zn-­‑Au ¡lenses ¡

Highlights ¡ ü Causeway ¡Zone: ¡ ¡feeder/vent ¡potenKal ¡ ü Coincident ¡gravity/IP ¡anomalies ¡ ü Adjacent ¡exisBng ¡pit ¡design/infrastructure ¡ ü Further ¡enhance ¡mine ¡life ¡and ¡economics ¡

IdenKfied ¡by ¡VMS ¡expert ¡Professor ¡Ross ¡Large ¡

Volcanic ¡Rocks ¡

Altered ¡ ¡ Volcanic ¡ Rocks ¡

Zn-­‑Pb-­‑Ag ¡ Cu-­‑Au ¡ ü Que ¡River ¡ ü Hellyer ¡ ü Rosebery ¡

• Kempfield ¡Causeway ¡Zone? ¡

IDENTIFIED ¡ POTENTIAL ¡

Ba-­‑Ag-­‑Au* ¡

Altered ¡ ¡ Volcanic ¡ Rocks ¡

Current ¡Kempfield ¡ interpretaBon ¡ High ¡ grade ¡

* ¡ ¡Zn, ¡Pb ¡and ¡Au ¡are ¡present ¡in ¡exisBng ¡zones ¡at ¡the ¡Kempfield ¡deposit ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Significant ¡Upside ¡PotenKal ¡

19 ¡

CONDUCTIVITY ¡ LEGEND ¡

Drill ¡hole ¡collar ¡ Stage ¡1 ¡Pit ¡Outlines ¡ VTEM ¡CONDUCTIVITY ¡ New ¡drill ¡targets ¡ Fault ¡

McCarron ¡ ¡ Zone ¡ Quarries ¡ ¡ Zone ¡ South ¡ Conglomerate ¡ ¡ Zone ¡ BJ ¡ ¡ Zone ¡

500m ¡

N ¡

HIGH ¡ MEDIUM ¡ LOW ¡

PotenKal ¡for ¡high ¡grade ¡Ag-­‑Pb-­‑Zn-­‑Au ¡lenses ¡

1. Very ¡High ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡ ¡Causeway ¡Zone ¡ 2. High ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡Quarries ¡South ¡Zone ¡ 3. Moderate ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡Gravity ¡Ridge ¡Zone ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Significant ¡Upside ¡PotenKal ¡

20 ¡

CHARGEABILITY ¡

McCarron ¡ ¡ Zone ¡ Quarries ¡ ¡ Zone ¡ South ¡ Conglomerate ¡ ¡ Zone ¡ BJ ¡ ¡ Zone ¡

500m ¡ LEGEND ¡

Drill ¡hole ¡collar ¡ Stage ¡1 ¡Pit ¡Outlines ¡ IP ¡ANOMALY ¡ New ¡drill ¡targets ¡ Fault ¡

N ¡

30 ¡mV/V ¡ 0 ¡ ¡ ¡mV/V ¡

PotenKal ¡for ¡high ¡grade ¡Ag-­‑Pb-­‑Zn-­‑Au ¡lenses ¡

1. Very ¡High ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡ ¡Causeway ¡Zone ¡ 2. High ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡Quarries ¡South ¡Zone ¡ 3. Moderate ¡Priority ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡-­‑ ¡Gravity ¡Ridge ¡Zone ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Shallow ¡Gold ¡Feedstock ¡PotenKal ¡

21 ¡

ü Shallow ¡gold ¡feedstock ¡potenBal ¡within ¡10 ¡km ¡radius ¡of ¡Kempfield ¡Silver ¡Project ¡ ü Opportunity ¡to ¡minimise ¡capex ¡by ¡uBlising ¡Kempfield ¡Silver ¡Project ¡infrastructure ¡ ü Proven ¡historic ¡gold ¡mining ¡area ¡(circa ¡1860s ¡to ¡early ¡1900s) ¡

• Limited ¡by ¡the ¡technology ¡of ¡the ¡era ¡
• Reports ¡show ¡mining ¡ceased ¡at ¡eg. ¡ ¡24.8 ¡g/t1 ¡

ü Untested ¡geophysical ¡anomalies ¡ ü Small ¡maiden ¡resource ¡established ¡at ¡Mt. ¡Dudley ¡to ¡test ¡proof ¡of ¡concept ¡

• Only ¡3.5 ¡km ¡from ¡Kempfield ¡Silver ¡Project ¡

ü $ ¡revenue ¡potenKal ¡for ¡economics ¡and ¡LOM ¡enhancement ¡

1 ¡ ¡Plutonic ¡report ¡GS ¡1995/100 ¡ ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

5 ¡km ¡ 0 ¡

Shallow ¡Gold ¡Feedstock ¡PotenKal ¡

22 ¡

N ¡

KEMPFIELD ¡SILVER ¡PROJECT ¡

ü 100% ¡Argent ¡Minerals ¡ ü 52 ¡million ¡Silver ¡ounces ¡equivalent ¡ ü Near-­‑term ¡producBon ¡focus ¡

• Stage ¡1 ¡– ¡9.9 ¡Moz ¡silver/5 ¡years ¡
• EIS ¡Q1 ¡2013 ¡/ ¡FS ¡Q3 ¡2013 ¡

Mt ¡Dudley ¡

ü 0.89 ¡Mt ¡@ ¡1.0 ¡g/t ¡Au ¡(0.5 ¡g/t ¡cutoff) ¡ ¡ ü 28,000 ¡oz ¡gold ¡Inferred ¡Resource ¡ ü Open ¡to ¡the ¡North ¡ ü IdenBfied ¡potenBal ¡for ¡repeBBons ¡ ü See ¡Appendix ¡B ¡for ¡21 ¡Feb ¡2013 ¡ maiden ¡Resource ¡statement ¡

Mastodon ¡ Colossal ¡Reef ¡ Mountain ¡Run ¡ Golden ¡Waple ¡ Yellow ¡Streak ¡ Trunkey ¡Creek/Grove ¡Creek ¡Rd ¡

ü Untested ¡gradient ¡IP ¡anomaly ¡ ü Very ¡high ¡grade ¡rock ¡chips ¡ ü Old ¡workings ¡abandoned ¡<30m ¡ depth ¡due ¡to ¡water ¡

LEGEND ¡

Historical ¡Gold ¡Workings ¡ Stage ¡1 ¡Pit ¡Outlines ¡ ExploraBon ¡Licences ¡ Mining ¡Lease ¡ApplicaBon ¡ Geological ¡Unit ¡

...within ¡10 ¡km ¡radius ¡of ¡Kempfield ¡Silver ¡Project ¡(all ¡100% ¡Argent) ¡

Wilson’s ¡Reef ¡

ü High ¡grade ¡Au ¡intersecKons ¡ ü Untested ¡gradient ¡IP ¡anomaly ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Kempfield ¡Silver ¡Project ¡Summary ¡ ¡

23 ¡

ü Major ¡silver ¡project ¡classified ¡by ¡NSW ¡Govt ¡as ¡a ¡“State ¡Significant ¡Development” ¡ ü 100% ¡owned ¡by ¡Argent; ¡ ¡ ¡near-­‑term ¡producBon ¡focus ¡ ü Strategy: ¡ Ø Bring ¡project ¡into ¡producBon ¡in ¡a ¡stage-­‑by-­‑stage ¡process ¡ Ø Stage ¡1: ¡ ¡ ¡Mine ¡8.8 ¡Mt ¡for ¡9.9 ¡Moz ¡silver ¡over ¡5 ¡years ¡@ ¡$16.6/oz ¡silver ¡(C1) ¡

• PreparaBon ¡well ¡advanced ¡and ¡progressing ¡on ¡schedule ¡
• Well-­‑located ¡to ¡key ¡infrastructure ¡and ¡supporBve ¡local ¡community ¡

Ø Develop ¡future ¡stages ¡in ¡parallel ¡with ¡Stage ¡1 ¡producBon ¡ ü Major ¡upside ¡potenBal: ¡ ¡significant ¡opportuniBes ¡for ¡project ¡expansion ¡ ü Leverage ¡to ¡silver ¡price ¡ ü Project ¡and ¡iniBal ¡capex ¡“right-­‑sized” ¡for ¡finance ¡“sweet ¡spot” ¡

24 ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

AddiKonal ¡ExploraKon ¡Assets ¡ ¡ ¡

25 ¡

1. #1 ¡Priority: ¡ ¡Kempfield ¡Silver ¡Project ¡– ¡100% ¡ownership ¡ Ø Major ¡resource ¡and ¡project ¡established ¡-­‑> ¡ ¡near ¡term ¡producKon ¡focus ¡ Ø Major ¡upside ¡idenKfied ¡-­‑> ¡exploraKon ¡priority ¡ ¡ 2. Sunny ¡Corner ¡– ¡ ¡ ¡51%, ¡right ¡to ¡earn ¡70% ¡(only ¡$30,000 ¡to ¡go) ¡ Ø PotenBal ¡synergy ¡with ¡Kempfield ¡Silver ¡Project ¡

• VMS ¡silver ¡polymetallic ¡resource ¡& ¡shallow ¡gold ¡

3. West ¡Wyalong ¡– ¡right ¡to ¡earn ¡51%, ¡then ¡70% ¡ Ø Four ¡untested ¡porphyry ¡Cu-­‑Au ¡targets ¡idenBfied ¡ Ø PotenBal ¡addiBonal ¡asset ¡value ¡for ¡Argent ¡Minerals ¡

Argent ¡Minerals ¡project ¡prioriBes ¡in ¡context: ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Sunny ¡Corner ¡– ¡silver/base ¡metals/gold ¡ ¡ ¡

26 ¡

ü Argent ¡Minerals ¡51%, ¡right ¡to ¡earn ¡70% ¡ Ø Only ¡$30,000 ¡expenditure ¡remaining: ¡ ¡enhanced ¡asset ¡value ¡for ¡Argent ¡Minerals ¡ ü Strategy: ¡ ¡To ¡assess ¡potenBal ¡& ¡suitability ¡of ¡feedstock ¡for ¡Kempfield ¡Silver ¡Project ¡ ¡ Ø Sunny ¡Corner ¡mine: ¡ ¡silver/lead/zinc/copper ¡resource1 ¡ Ø Shallow ¡gold: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡soil ¡geochemistry ¡completed ¡with ¡encouraging ¡Au ¡results ¡

• Paddy ¡Lackey: ¡ ¡ ¡ ¡

¡ ¡ ¡ ¡ ¡0 ¡-­‑ ¡1.37 ¡g/t ¡Au ¡ ¡range ¡

• St. ¡George’s ¡Reef: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡0 ¡-­‑ ¡0.76 ¡g/t ¡Au ¡ ¡“ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡“ ¡

1 ¡ ¡2008 ¡resource ¡esBmaBon ¡under ¡review ¡to ¡incorporate ¡data ¡from ¡5 ¡addiBonal ¡RC ¡holes ¡drilled ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Sunny ¡Corner ¡– ¡silver/base ¡metals/gold ¡

27 ¡

Kempfield ¡Silver ¡ Project ¡

EL5964 ¡

Paddy ¡Lackey ¡ St ¡George’s ¡Reef ¡ Dunn’s ¡Reef ¡

ü Historic ¡mining ¡area ¡– ¡VMS ¡silver/polymetallic ¡and ¡shallow ¡gold ¡ ¡ ü 51%, ¡right ¡to ¡earn ¡70% ¡ Ø Only ¡$30,000 ¡to ¡go ¡

LEGEND ¡

VMS ¡polymetallic ¡workings ¡ ExploraBon ¡Licence ¡ Soil ¡Au ¡geochem ¡anomalies ¡ Historical ¡gold ¡workings ¡

0 ¡ 0.75 ¡ g/t ¡Au ¡ 0 ¡ 0.3 ¡ g/t ¡Au ¡ 0 ¡ 0.1 ¡ g/t ¡Au ¡

Sunny ¡Corner ¡Mine ¡

• Ag/Cu/Pb/Zn ¡Resource ¡
• Open ¡to ¡South ¡and ¡West1 ¡

1 ¡ ¡See ¡footnote ¡on ¡previous ¡slide ¡re: ¡2008 ¡

xxresource ¡statement ¡currently ¡under ¡review ¡

3 ¡km ¡ 0 ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

West ¡Wyalong ¡Project ¡– ¡Porphyry ¡Cu-­‑Au ¡

28 ¡

Kempfield ¡Silver ¡ Project ¡

ü Four ¡porphyry ¡untested ¡Cu-­‑Au ¡targets ¡idenKfied ¡

IP ¡(MIMDAS) ¡Chargeability ¡Slice ¡at ¡200 ¡m ¡Depth ¡

4 ¡ 2 ¡ 3 ¡ 1 ¡

5 ¡km ¡ 0 ¡

EL5915 ¡ EL8001 ¡ ü Added ¡to ¡JV ¡ Nov ¡2012 ¡

Results ¡of ¡Q4 ¡2012 ¡Geophysics ¡Analysis: ¡ ü Four ¡prominent ¡IP ¡chargeability ¡anomalies ¡ ü Earlier ¡Newcrest ¡drilling ¡did ¡not ¡test ¡the ¡targets ¡

• Pre-­‑dated ¡the ¡Mount ¡Isa ¡Mines ¡IP ¡(MIMDAS) ¡
• Encouraging ¡Cu ¡intercept ¡for ¡Yiddah ¡North ¡target ¡

LEGEND ¡ IP ¡anomaly ¡ MagneBc ¡low ¡ Follow ¡up ¡priority ¡

1 ¡

New ¡drill ¡targets ¡ MagneBc ¡high ¡ Yiddah ¡North ¡ ü IP ¡anomaly ¡increases ¡in ¡thickness/strength ¡to ¡500m ¡depth ¡ ü Adjacent ¡encouraging ¡Cu ¡intercept ¡ ü Known ¡porphyry ¡Cu-­‑Au ¡mineralisaKon ¡to ¡the ¡South ¡ ü Possible ¡intrusive ¡

ü IP ¡chargeability ¡high ¡+ ¡magneBc ¡low ¡

• IP ¡anomaly ¡extends ¡to ¡500m ¡depth ¡

ü Classic ¡porphyry ¡Cu-­‑Au ¡signature ¡

ü Right ¡to ¡earn ¡51 ¡& ¡70% ¡ ¡

29 ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Appendix ¡A ¡– ¡Kempfield ¡Resource ¡

The ¡basis ¡for ¡the ¡26 ¡April ¡2012 ¡Kempfield ¡Mineral ¡Resource ¡statement ¡announcement ¡referred ¡to ¡in ¡this ¡presentaBon ¡is ¡as ¡follows. ¡ ¡At ¡cutoff ¡grades ¡ ¡25 ¡g/t ¡Ag ¡(Oxide/ TransiBonal) ¡and ¡for ¡50 ¡g/t ¡Ag ¡equivalent ¡(Primary)1: ¡ ¡

! ! Grade!(g/t)! Grade!(%)! In/situ!Grade! (Contained!Ag!Eq!g/t)! ! Resource! Tonnes! (Mt)! Silver! (Ag)! Gold! (Au)! Lead! (Pb)! Zinc! (Zn)! Silver!Equivalent! (Ag!Eq)! Oxide!/!Transitional!! Measured!! Indicated!! Inferred! ! 2.7! 2.7! 0.6! ! 68! 47! 39! ! 0.11! 0.11! 0.08! ! ! ! 73! 52! 43! Total!Oxide!/!Transitional! 6.0! 55! 0.11! ! ! 60! ! Primary!! Measured!! Indicated!! Inferred! ! ! 4.1! 8.4! 3.2! ! ! 57! 41! 35! ! ! 0.12! 0.13! 0.13! ! ! 0.66%! 0.58%! 0.66%! ! ! 1.2%! 1.2%! 1.4%! ! ! 93! 76! 74! Total!Primary! 15.8! 44! 0.13! 0.62%! 1.3%! 80! Total!Resource! 22! 47! 0.12!

N/A! N/A!

75!

!

! ! Contained!Metal! ! Resource! Tonnes! Mt! Moz! Silver! !(Ag)! ‘000oz! Gold! !(Au)! ‘000t! Lead! (Pb)! ‘000t! Zinc! (Zn)! InAsitu!Moz! Silver!Equivalent! (Ag!Eq)! Oxide!/!Transitional!! Measured!! Indicated!! ! 2.7! 2.7! ! 5.8! 4.1! ! 9.3! 9.9! ! ! ! 6.3! 4.6! Measured!+!Indicated! 5.4! 10! 19! ! ! 11! As!%!of!Total!Oxide!/Transitional! !!!90%! !!!93%! !!!93%!

! ! !!!93%!

! Primary!! Measured!! Indicated!! ! ! 4.1! 8.4! ! ! 7.5! 11! ! ! 16! 36! ! ! 27! 49! ! ! !!51! 103! ! ! 12! 21! Measured!+!Indicated! 13! 19! 51! 76! 154! 33! As!%!of!Total!Primary!! !!!79%! !!!83%! !!!79%! !!!78%! !!!!!77%! !!!81%! ! Oxide!/!Transitional!+!Primary!! Measured!! Indicated!! ! ! 6.8! 11! ! ! 13! 15! ! ! 25! 46! ! ! 27! 49! ! ! 51! 103! ! ! 19! 25! Total!Measured!+!Indicated! 18! 28! 71! 76! 154! 44! As!%!of!Total!Resource! !!!82%! !!!86%! !!!82%! !!!78%! !!!!!77%! !!!84%!

!

¡ The ¡contained ¡metal ¡equivalence ¡formula ¡is ¡based ¡on ¡the ¡following ¡assumpBons ¡made ¡ ¡ by ¡Argent ¡Minerals: ¡ ¡ ¡ Silver ¡price: ¡ ¡ ¡ ¡$ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡30/oz ¡ ¡($0.9645/g) ¡ Gold ¡price: ¡ ¡ ¡ ¡$1,500/oz ¡ Lead ¡& ¡zinc ¡price: ¡ ¡ ¡ ¡$2,200/tonne ¡ Silver ¡and ¡gold ¡recoverable ¡and ¡payable: ¡80% ¡of ¡head ¡grade ¡ Lead ¡& ¡zinc ¡recoverable ¡& ¡payable: ¡ ¡55% ¡of ¡head ¡grade ¡ ¡ ¡ Based ¡on ¡metallurgical ¡tesBng ¡to ¡date, ¡Argent ¡Minerals ¡is ¡of ¡the ¡opinion ¡that ¡recoverable ¡and ¡payable ¡silver ¡and ¡gold ¡of ¡80% ¡is ¡achievable, ¡and ¡recoverable ¡and ¡payable ¡lead ¡and ¡zinc ¡at ¡55% ¡of ¡the ¡ head ¡grade. ¡ ¡Argent ¡Minerals ¡is ¡also ¡of ¡the ¡opinion ¡that ¡this ¡is ¡consistent ¡with ¡current ¡industry ¡pracBce. ¡ ¡These ¡metallurgical ¡recoveries ¡were ¡included ¡in ¡the ¡calculaBon ¡of ¡silver ¡equivalent ¡cutoff ¡ grades ¡used ¡for ¡reporBng ¡of ¡mineral ¡resources. ¡ ¡Please ¡note ¡that ¡Ag ¡Eq ¡is ¡reported ¡as ¡in-­‑situ ¡contained ¡ounces ¡and ¡grade ¡ ¡ie. ¡not ¡recoverable ¡& ¡payable ¡ounces ¡and ¡grade. ¡

30 ¡

Contained ¡Silver ¡Equivalent ¡(“Ag ¡Eq”) ¡CalculaBon ¡Details ¡ A ¡revenue ¡figure ¡was ¡calculated ¡for ¡each ¡metal ¡by ¡category ¡and ¡material ¡class ¡(“r”) ¡as ¡follows: ¡ r ¡= ¡tonnes ¡* ¡head ¡grade ¡* ¡recoverable ¡and ¡payable ¡%. ¡ ¡

• Eg. ¡ ¡For ¡Measured ¡Oxide/TransiBonal ¡silver: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡r ¡= ¡2.7Mt ¡* ¡68 ¡g/t ¡* ¡80% ¡/ ¡31.1 ¡g/oz ¡* ¡$30/oz ¡= ¡$142M. ¡
• Eg. ¡ ¡For ¡Measured ¡Primary ¡Zinc: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡r ¡= ¡4.1Mt ¡* ¡1.2% ¡* ¡55% ¡*$2,200/t ¡= ¡$ ¡59.5M. ¡

Total ¡revenue ¡R ¡was ¡calculated ¡for ¡each ¡resource ¡category ¡and ¡material ¡class ¡as ¡the ¡sum ¡of ¡all ¡the ¡ individual ¡(r) ¡revenues ¡for ¡that ¡category ¡and ¡class. ¡ ¡Contained ¡silver ¡metal ¡equivalent ¡ounces ¡was ¡then ¡ calculated ¡as ¡follows: ¡ ¡ ¡Ag ¡Eq ¡(oz) ¡= ¡R ¡/ ¡ ¡Ag ¡recoverable ¡and ¡payable ¡% ¡/ ¡Ag ¡price ¡= ¡R ¡/ ¡80% ¡/$30. ¡ ¡ Contained ¡silver ¡metal ¡grade ¡was ¡calculated ¡as ¡follows: ¡ ¡Ag ¡Eq ¡(grade) ¡= ¡Ag ¡Eq ¡(0z) ¡* ¡31.1 ¡g/oz ¡/ ¡tonnes. ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Note ¡ 1. ¡ ¡ 50 ¡ g/t ¡ Silver ¡ Equivalent ¡ Cutoff ¡ Grade. ¡ ¡ This ¡ Resource ¡ is ¡ only ¡ reported ¡ in ¡ Resource ¡tonnes ¡and ¡contained ¡metal ¡(ounces ¡of ¡silver ¡and ¡gold, ¡and ¡tonnes ¡for ¡lead ¡ and ¡zinc). ¡ ¡The ¡Resource ¡esBmaBon ¡for ¡the ¡Primary ¡material ¡was ¡based ¡on ¡a ¡silver ¡ equivalent ¡cutoff ¡grade ¡of ¡50 ¡g/t. ¡ ¡A ¡silver ¡equivalent ¡was ¡not ¡employed ¡for ¡the ¡oxide/ transiBonal ¡material ¡esBmaBon ¡and ¡was ¡based ¡on ¡a ¡25 ¡g/t ¡silver ¡only ¡cutoff ¡grade. ¡ ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Appendix ¡B ¡– ¡Mt. ¡Dudley ¡Resource ¡

31 ¡

• Mt. ¡Dudley ¡Maiden ¡Resource ¡EsKmate ¡– ¡21 ¡February ¡2013 ¡

GeostaBsBcal ¡analysis ¡was ¡performed ¡by ¡H&S ¡Consultants ¡Pty ¡Ltd ¡(“H&SC”) ¡on ¡the ¡Mt. ¡Dudley ¡exploraBon ¡database ¡in ¡2012, ¡together ¡with ¡a ¡review ¡of ¡resource ¡classificaBon ¡ criteria ¡under ¡the ¡2004 ¡JORC ¡Code ¡for ¡the ¡ReporBng ¡of ¡ExploraBon ¡Results, ¡Mineral ¡Resources ¡and ¡Ore ¡Reserves. ¡ ¡This ¡analysis ¡follows ¡up ¡iniBal ¡resource ¡appraisal ¡work ¡ performed ¡by ¡H&SC ¡for ¡the ¡Mt ¡Dudley ¡gold ¡deposit ¡in ¡November ¡2009 ¡a}er ¡Argent ¡Minerals ¡drilled ¡14 ¡RC ¡holes ¡earlier ¡that ¡year. ¡ ¡The ¡result ¡of ¡the ¡completed ¡analysis ¡is ¡that ¡a ¡ maiden ¡Resource ¡has ¡now ¡been ¡esBmated ¡for ¡the ¡Mt ¡Dudley ¡gold ¡deposit ¡at ¡a ¡cutoff ¡grade ¡of ¡0.5 ¡g/t ¡Au: ¡ ¡0.89 ¡Mt ¡at ¡1.0 ¡g/t ¡Au ¡for ¡28,000 ¡contained ¡Au ¡ounces ¡– ¡all ¡classified ¡ as ¡Inferred ¡category. ¡ ¡The ¡defined ¡resource ¡extends ¡from ¡surface ¡to ¡an ¡approximate ¡depth ¡of ¡80 ¡metres. ¡ ¡ The ¡ database ¡ provided ¡ by ¡ Argent ¡ Minerals ¡ was ¡ accepted ¡ in ¡ good ¡ faith ¡ by ¡ H&SC ¡ as ¡ complete ¡ and ¡ accurate; ¡ some ¡ simple ¡ checks ¡ were ¡ performed ¡ to ¡ ensure ¡ the ¡ internal ¡ consistency ¡of ¡the ¡data. ¡ ¡Errors ¡idenBfied ¡by ¡H&SC ¡were ¡recBfied ¡by ¡Argent ¡Minerals ¡personnel. ¡The ¡database ¡comprised ¡26 ¡holes ¡totalling ¡1878m ¡with ¡952 ¡intervals ¡assayed ¡ for ¡gold. ¡ ¡All ¡holes ¡were ¡drilled ¡by ¡reverse ¡circulaBon ¡percussion ¡(“RC”), ¡with ¡12 ¡holes ¡drilled ¡by ¡Plutonic ¡in ¡1994/95 ¡and ¡the ¡remaining ¡14 ¡holes ¡drilled ¡by ¡Argent ¡Minerals ¡in ¡

• 2009. ¡Drill ¡hole ¡collars ¡for ¡the ¡Argent ¡Minerals ¡holes ¡are ¡recorded ¡as ¡having ¡an ¡accuracy ¡of ¡+/-­‑7m, ¡as ¡these ¡were ¡located ¡with ¡a ¡hand ¡held ¡GPS. ¡ ¡Argent ¡Minerals ¡recorded ¡the ¡

depth ¡to ¡water ¡table ¡in ¡its ¡holes ¡and ¡in ¡most ¡cases ¡if ¡water ¡was ¡intersected ¡it ¡was ¡near ¡the ¡bo`om ¡of ¡the ¡holes. ¡ ¡Argent ¡Minerals ¡also ¡reported ¡that ¡there ¡was ¡a ¡difference ¡of ¡ approximately ¡20m ¡in ¡collar ¡elevaBons ¡between ¡the ¡Plutonic ¡and ¡Argent ¡Minerals ¡holes. ¡No ¡down ¡hole ¡surveys ¡were ¡provided, ¡so ¡hole ¡azimuth ¡and ¡dip ¡were ¡based ¡on ¡the ¡ nominal ¡values ¡at ¡the ¡collar, ¡generally ¡55-­‑60° ¡to ¡the ¡east. ¡ ¡Assays ¡for ¡Argent ¡Minerals ¡holes ¡were ¡completed ¡by ¡ALS ¡Chemex, ¡with ¡only ¡gold ¡analysed ¡using ¡method ¡Au-­‑AA25. ¡ ¡ Plutonic ¡holes ¡were ¡assayed ¡for ¡gold ¡using ¡methods ¡PM203/209 ¡and ¡for ¡Ag, ¡Pb, ¡Zn, ¡As ¡and ¡Cu ¡by ¡method ¡G001 ¡(laboratory ¡not ¡specified). ¡ ¡Geological ¡logging ¡was ¡available ¡for ¡ all ¡but ¡one ¡hole ¡(AMD14), ¡and ¡there ¡are ¡inconsistencies ¡in ¡the ¡lithology ¡codes ¡between ¡the ¡two ¡programs. ¡ ¡However, ¡the ¡logging ¡of ¡weathering ¡proved ¡useful ¡in ¡defining ¡the ¡

• xidaBon ¡zones. ¡No ¡sample ¡recovery, ¡QAQC ¡or ¡density ¡data ¡was ¡supplied ¡to ¡H&SC. ¡ ¡Holes ¡are ¡drilled ¡on ¡approximately ¡40 ¡or ¡80m ¡secBon ¡lines, ¡with ¡generally ¡one ¡or ¡two ¡holes ¡

per ¡secBon. ¡ ¡Sample ¡lengths ¡are ¡generally ¡1m ¡in ¡the ¡mineralised ¡intervals, ¡with ¡2m ¡intervals ¡in ¡waste ¡for ¡the ¡Argent ¡Minerals ¡holes ¡and ¡4m ¡for ¡the ¡Plutonic ¡holes. ¡Samples ¡were ¡ composited ¡to ¡nominal ¡1.0m ¡intervals ¡for ¡analysis ¡and ¡esBmaBon ¡because ¡this ¡is ¡the ¡dominant ¡sample ¡length ¡in ¡the ¡mineralisaBon. ¡ ¡ ¡ A ¡histogram ¡was ¡constructed ¡of ¡frequency ¡versus ¡grade ¡for ¡the ¡1.0 ¡metre ¡sample ¡intervals. ¡ ¡ExaminaBon ¡of ¡the ¡histogram ¡revealed ¡that ¡gold ¡grades ¡are ¡dominated ¡by ¡some ¡low ¡ grade ¡peaks ¡represenBng ¡samples ¡at ¡or ¡below ¡detecBon ¡limit. ¡ ¡However, ¡there ¡is ¡a ¡small ¡populaBon ¡with ¡a ¡mean ¡grade ¡around ¡1 ¡g/t ¡Au ¡represenBng ¡the ¡mineralisaBon, ¡and ¡a ¡ grade ¡of ¡0.1 ¡g/t ¡Au ¡is ¡considered ¡to ¡be ¡the ¡break ¡point ¡between ¡the ¡mineralised ¡and ¡unmineralised ¡populaBons. ¡ ¡This ¡nominal ¡threshold ¡was ¡used ¡to ¡define ¡2 ¡mineralised ¡zones ¡ (East ¡and ¡West), ¡which ¡both ¡dip ¡at ¡around ¡60° ¡to ¡the ¡west ¡and ¡are ¡both ¡approximately ¡8m ¡in ¡thickness ¡on ¡average. ¡ ¡ A ¡single ¡variogram ¡model ¡was ¡derived ¡from ¡the ¡data ¡and ¡used ¡to ¡esBmate ¡gold ¡grades ¡in ¡both ¡the ¡mineralised ¡zones ¡and ¡surrounding ¡waste. ¡The ¡wireframe ¡models ¡of ¡the ¡ mineralised ¡zones ¡and ¡surrounding ¡material ¡were ¡filled ¡with ¡blocks, ¡nominally ¡5 ¡x ¡20 ¡x ¡10m ¡in ¡X, ¡Y ¡and ¡Z ¡respecBvely ¡with ¡sub-­‑blocks ¡at ¡half ¡these ¡dimensions. ¡ ¡Blocks ¡were ¡split ¡ to ¡2.5m ¡in ¡the ¡verBcal ¡along ¡the ¡oxidaBon ¡boundaries, ¡and ¡the ¡search ¡and ¡variogram ¡model ¡were ¡rotated ¡to ¡dip ¡at ¡60° ¡to ¡the ¡west. ¡ ¡Blocks ¡were ¡discreBsed ¡into ¡2 ¡x ¡5 ¡x ¡3 ¡points ¡ (total ¡30). ¡ ¡Grades ¡were ¡esBmated ¡using ¡ordinary ¡kriging ¡– ¡no ¡grade ¡cung ¡was ¡used ¡because ¡the ¡grade ¡distribuBons ¡are ¡not ¡parBcularly ¡skewed ¡and ¡the ¡higher ¡grades ¡were ¡ generally ¡surrounded ¡by ¡moderate ¡grades. ¡

¡ ¡ ¡ASX: ¡ARD ¡

Appendix ¡B ¡– ¡Mt. ¡Dudley ¡Resource ¡

32 ¡

The ¡esBmates ¡employed ¡a ¡3 ¡pass ¡search ¡strategy, ¡with ¡iniBal ¡search ¡radii ¡of ¡6 ¡X ¡25 ¡X ¡25 ¡m ¡(in ¡easBng, ¡northing ¡and ¡elevaBon ¡respecBvely), ¡using ¡a ¡minimum ¡of ¡8 ¡and ¡a ¡ maximum ¡of ¡24 ¡sample ¡composites, ¡and ¡data ¡from ¡a ¡minimum ¡of ¡4 ¡octants. ¡ ¡The ¡search ¡radii ¡were ¡doubled ¡for ¡the ¡second ¡pass, ¡while ¡retaining ¡the ¡same ¡sample ¡criteria ¡as ¡the ¡ first ¡pass. ¡ ¡The ¡third ¡pass ¡used ¡the ¡same ¡radii ¡as ¡the ¡second ¡pass, ¡with ¡a ¡minimum ¡of ¡4 ¡sample ¡composites ¡and ¡data ¡from ¡a ¡minimum ¡of ¡2 ¡octants. ¡ ¡ Nominal ¡densiBes ¡were ¡applied ¡to ¡the ¡model ¡by ¡oxidaBon ¡zone: ¡2.70t/m3 ¡for ¡fresh ¡rock ¡(primary), ¡2.20t/m3 ¡for ¡oxide ¡and ¡2.40t/m3 ¡for ¡transiBonal ¡material. ¡ ¡These ¡density ¡ values ¡were ¡adopted ¡in ¡consultaBon ¡with ¡Argent ¡Minerals ¡personnel. ¡The ¡model ¡was ¡validated ¡by ¡visual ¡comparison ¡of ¡the ¡block ¡and ¡drill ¡hole ¡grades ¡in ¡secBon ¡view ¡and ¡3D ¡– ¡ no ¡obviously ¡anomalous ¡block ¡grades ¡were ¡idenBfied. ¡ ¡A ¡comparison ¡of ¡the ¡average ¡drill ¡hole ¡and ¡block ¡grades ¡by ¡zone ¡verified ¡that ¡the ¡block ¡esBmates ¡are ¡reasonably ¡ comparable ¡to ¡the ¡drill ¡hole ¡composites. ¡ ¡ Details ¡of ¡the ¡resource ¡by ¡oxidaBon ¡and ¡zone ¡at ¡a ¡0.5g/t ¡Au ¡cutoff ¡grade ¡are ¡shown ¡below. ¡ ¡

! Resource( tonnes( (Mt)( Grade( g/t(Au( ! Contained( Metal(Au( koz! Resource( tonnes( %! Contained( Metal(Au(koz( %( By(Oxidation( Oxide! Transitional!! Primary! ! 0.24! 0.06! 0.58! ! 0.9! 1.1! 1.0! ! !!7! !!2! 19! ! !!27! !!!!7! !!66! ! !!26! !!!!8! !!67! Total(Resource( 0.89( 1.0( 28( 100( 100( ! By(Zone( East!! West!! Waste! ! ! 0.65! 0.17! 0.06! ! ! 1.1! 0.9! 0.6! ! ! 22! !!5! !!1! ! ! 74! 19! !!7! ! ! 79! !!7! !!5! Total(Resource( 0.89( 1.0(

28( 100(

100(

!

Resource ¡classificaBon: ¡ ¡ ¡Inferred ¡

33 ¡