INVESTOR PRESENTATION February 2015 Disclaimer This - - PowerPoint PPT Presentation
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Disclaimer
2
[Key ¡Milestones] ¡
3 ¡
1990 ¡ 2003 ¡ 2004 ¡ 2005 ¡ 2006 ¡ 2010 ¡ 2011 ¡ 2013 ¡
Launch ¡of ¡ Emperador ¡ brandy ¡
Launch ¡of ¡ Don ¡Pedro ¡ brandy ¡ (Tanduay) ¡ Launch ¡of ¡ Barcelona ¡ brandy ¡ (Tanduay) ¡ Launch ¡of ¡ Guerrero ¡ brandy ¡ (Tanduay) ¡ Launch ¡of ¡ Gran ¡ Matador ¡ (Ginebra) ¡
Launch ¡of ¡ Emperador ¡ Light ¡
Launch ¡of ¡ Gran ¡Matador ¡ Light, ¡GSM ¡ Light ¡ (Ginebra), ¡ Tanduay ¡Light ¡
Launch ¡of ¡ Emperador ¡ Deluxe ¡
- Excelente ¡
(Cosco) ¡
- Companero ¡
Light ¡(Tanduay) ¡
0 ¡
0 ¡ 0 ¡
5 ¡
0 ¡
10 ¡ 20 ¡ 33 ¡
EMPERADOR ¡VOLUME ¡(millions ¡of ¡9-‑liter ¡cases) ¡
… ¡ … ¡
History ¡of ¡Product ¡EvoluQon ¡& ¡Enhancements ¡ ¡
Source: ¡EMP ¡ 4 ¡
Key ¡Milestones ¡in ¡2014 ¡
- Feb ¡2014: ¡PHP3.7b ¡addiTonal ¡investment ¡in ¡Spain ¡on ¡
top ¡of ¡PHP2.1b ¡investment ¡in ¡2013 ¡for ¡a ¡total ¡of ¡ PHP5.8b ¡(vineyards ¡and ¡brandy ¡producTon ¡faciliTes) ¡ ¡
- Oct ¡2014: ¡
q £210m ¡loan ¡ q Closing ¡of ¡PHP31b ¡(£430m) ¡acquisiTon ¡of ¡100% ¡stake ¡in ¡ Whyte ¡& ¡Mackay ¡(W&M) ¡Group ¡Limited ¡
- Nov ¡2014: ¡PHP17.6b ¡investment ¡by ¡GIC ¡of ¡Singapore ¡
5 ¡
Whyte ¡& ¡Mackay ¡AcquisiQon ¡
Scale ¡
§ 5th ¡largest ¡Scotch ¡Whisky ¡maker ¡ § Products ¡sold ¡in ¡more ¡than ¡50 ¡countries ¡
Aged ¡ Inventory ¡
§ £130m ¡at ¡book ¡value, ¡£232m ¡brokerage ¡value ¡ and ¡£532m ¡when ¡sold ¡as ¡branded ¡
Capacity ¡
§ 50m ¡litres ¡of ¡alcohol ¡p.a. ¡(grain ¡& ¡malt) ¡ § 5 ¡disTlleries, ¡one ¡boaling ¡plant ¡
Marquee ¡ brands ¡with ¡ strong ¡ growth ¡
21% ¡
Historical ¡sales ¡CAGR ¡ (FY11-‑14(1)): ¡ ¡
20% ¡ 12% ¡
(1) ¡FY ¡refers ¡to ¡FYE ¡Mar ¡ 31st ¡ ¡
6 ¡
EMP ¡
AGI ¡ 13,132m ¡ 87.55% ¡ Public ¡ 1,868m ¡ 12.45% ¡ 15,000m ¡
EMP ¡Ownership ¡Structure ¡
EMP ¡
Public ¡ 1,868m ¡ 11.25% ¡ AGI ¡ 13,132m ¡ 79.11% ¡ GIC ¡ 1,120m ¡ (equity) ¡ 480m ¡(ELS) ¡
B6.95% ¡ A9.64% ¡
Pre-‑GIC ¡investment ¡ Post-‑GIC ¡investment ¡
16,600m ¡
B: ¡before ¡ELS ¡conversion ¡ A: ¡acer ¡ELS ¡conversion ¡
Notes: ¡AGI ¡– ¡Alliance ¡Global ¡Group ¡Inc.; ¡ELS ¡– ¡equity-‑linked ¡securiTes ¡ 7 ¡
Financial ¡History ¡ ¡ 9M2014 ¡Performance ¡
8 ¡
Revenues* (PHPm) Gross profit* EBITDA Net profit
17,355 ¡ ¡ 23,594 ¡ ¡ 29,865 ¡ ¡
2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡
4,445 ¡ ¡ 8,256 ¡ ¡ 9,290 ¡ ¡
2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡
3,377 ¡ ¡ 7,145 ¡ ¡ 8,320 ¡ ¡
2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡
2,305 ¡ ¡ 5,000 ¡ ¡ 5,831 ¡ ¡
2011 ¡ 2012 ¡ 2013 ¡
31% ¡CAGR ¡ 45% ¡CAGR ¡ 57% ¡CAGR ¡ 59% ¡CAGR ¡
* ¡Consolidated ¡(sale ¡of ¡goods ¡+ ¡other ¡revenues); ¡gross ¡profit ¡on ¡sale ¡of ¡goods ¡
Robust ¡Financial ¡History ¡
9 ¡
9M2014 ¡Performance ¡Update ¡
¡ ¡
2014 ¡ 3Q14 ¡ 9M14 ¡ Commentary ¡
¡ ¡
Q1 ¡ Q2 ¡ Q3 ¡ 9M ¡ QoQ ¡ YoY ¡ YoY ¡ ¡ ¡
¡ ¡ ¡ ¡
Revenues ¡(Php ¡m) ¡
7,694 ¡ 5,552 ¡ 6,788 ¡ 20,034 ¡ 22.3% ¡ 2.8% ¡ (2.7%) ¡ Ø 4% ¡price ¡hike ¡in ¡April ¡ 2014; ¡≈2% ¡yoy ¡decline ¡in ¡ 9M14 ¡volume ¡ ¡ ¡
Gross ¡profit ¡(Php ¡m) ¡
2,779 ¡ 1,725 ¡ 2,572 ¡ 7,076 ¡ 49.1% ¡ 12.8% ¡ 6.8% ¡ ¡ Ø Lower ¡cost ¡of ¡raw ¡ materials ¡ Ø Higher ¡raTo ¡of ¡recycled ¡ boales ¡versus ¡new ¡ boales ¡(65-‑35 ¡versus ¡ usual ¡60-‑40 ¡raTo) ¡ ¡ ¡ ¡
Gross ¡profit ¡margin ¡(%) ¡37.2% ¡ 31.7% ¡ 38.7% ¡ 36.2% ¡ ¡7pps ¡ 3.8pps ¡ ¡
2.6pps ¡ ¡
Net ¡income ¡(Php ¡m) ¡
1,717 ¡ 1,341 ¡ 1,509 ¡ 4,566 ¡ 12.5% ¡ 14.6% ¡ 1.7% ¡ ¡ Ø STll ¡the ¡most ¡profitable ¡ liquor ¡company ¡in ¡the ¡ Philippines ¡ Ø 9M14 ¡net ¡income ¡at ¡ 78% ¡of ¡last ¡year’s ¡full-‑ year ¡earnings ¡
Net ¡income ¡margin ¡(%) ¡ 22.3% ¡ 24.2% ¡ 22.2% ¡ 22.8% ¡ -‑2pps ¡ ¡2.3pps ¡ ¡ 1pp ¡ ¡ Source: ¡EMP ¡17Qs; ¡Note: ¡pps ¡– ¡percentage ¡points ¡
10 ¡
Emperador’s ¡Volume ¡Market ¡Share ¡
48.6% ¡ 70.7% ¡ 56.6% ¡ 25.1% ¡ 33.4% ¡ 50.0% ¡ 72.1% ¡ 56.4% ¡ 28.9% ¡ 38.4% ¡ 0.0% ¡ 10.0% ¡ 20.0% ¡ 30.0% ¡ 40.0% ¡ 50.0% ¡ 60.0% ¡ 70.0% ¡ 80.0% ¡ Philippines ¡ Greater ¡ Manila ¡Area ¡ Luzon ¡ Visayas ¡ Mindanao ¡ 9M13 ¡ 9M14 ¡
Source: ¡EMP ¡esTmates ¡
11 ¡
Consumer ¡Sales ¡(9M14 ¡vs ¡9M13) ¡
- ‑1.4% ¡
- ‑1.7% ¡
- ‑4.0% ¡
4.7% ¡ 0.1% ¡ 1.4% ¡ 0.3% ¡
- ‑4.3% ¡
20.5% ¡ 15.0% ¡
- ‑10.0% ¡
- ‑5.0% ¡
0.0% ¡ 5.0% ¡ 10.0% ¡ 15.0% ¡ 20.0% ¡ 25.0% ¡ Philippines ¡ Greater ¡ Manila ¡ Area ¡ Luzon ¡ Visayas ¡ Mindanao ¡ Industry ¡ Emperador ¡
12 ¡
Note: ¡Figures ¡refer ¡to ¡the ¡increase/decrease ¡in ¡sales ¡consumed ¡by ¡end ¡customers ¡ ¡ ¡
ConQnued ¡dominance ¡moving ¡forward… ¡
13 ¡
Pillars ¡of ¡Growth ¡
Growing ¡ middle-‑ income ¡class ¡
Tap ¡price ¡ point ¡ between ¡ ¡ USD2 ¡(local ¡ brands) ¡& ¡ USD7 ¡(foreign ¡ brands) ¡
Launch ¡of ¡ higher ¡ priced ¡ products ¡
Bigger ¡ market ¡share ¡ in ¡Visayas ¡& ¡ Mindanao ¡
Penetrate ¡ small ¡ boales ¡ Build ¡ stronger ¡ sales ¡ distribuTon ¡
Use ¡of ¡W&M ¡ internaTonal ¡ route ¡ ¡
W&M ¡ presence ¡in ¡ 50 ¡ countries ¡ Explore ¡ foreign ¡ markets ¡for ¡ Emperador ¡ products ¡ ¡
Develop ¡ whisky ¡ drinking ¡ culture ¡
Undeveloped ¡ whisky ¡ market ¡in ¡ Phils ¡ Vision ¡to ¡ replicate ¡ success ¡of ¡ brandy ¡in ¡ Phils ¡
Future ¡growth ¡
- f ¡W&M ¡in ¡
global ¡liquor ¡ space ¡
Whisky, ¡one ¡
- f ¡the ¡world’s ¡
fastest ¡ growing ¡ liquor ¡ segments ¡ Growth ¡ potenTal ¡in ¡ Asia ¡given ¡ liale ¡presence ¡
- f ¡Dalmore ¡& ¡
Jura ¡ 14 ¡
2015 ¡
q Php40b ¡consolidated ¡revenues ¡
§ New ¡products ¡ § IntroducTon ¡of ¡W&M ¡products ¡
q Emperador ¡– ¡sustained ¡market ¡ dominance ¡
§ 4-‑5% ¡volume ¡growth ¡
q Whyte ¡& ¡Mackay ¡– ¡grow ¡single ¡ malt ¡brands ¡(Dalmore ¡& ¡Jura) ¡ q Explore ¡new ¡markets ¡ q Dividend ¡target ¡– ¡40% ¡of ¡ previous ¡year’s ¡earnings ¡ q Mid ¡30s ¡GP ¡margin ¡
Envisioned ¡market ¡share ¡
q As ¡a ¡liquor ¡company ¡– ¡at ¡ least ¡60-‑65% ¡naTonwide ¡ ¡
Net ¡income ¡target ¡(PHPb) ¡
Plans ¡& ¡Guidance ¡
5.8 ¡
2013 ¡ 2017 ¡
15 ¡
Aim ¡to ¡double ¡net ¡ income ¡by ¡2017 ¡