Interim Results 15 NOVEMBER 2011 Charles Dunstone - PowerPoint PPT Presentation

Interim ¡Results ¡ 15 ¡NOVEMBER ¡2011 ¡

Charles ¡Dunstone ¡ Chairman ¡ 2

First ¡Half ¡Overview ¡ Strategy ¡delivering ¡strong ¡financial ¡results ¡ • • Unbundled ¡base ¡conInues ¡to ¡grow ¡ • On ¡track ¡to ¡launch ¡TV ¡Spring ¡2012 ¡ • Declared ¡interim ¡dividend ¡of ¡2.6 ¡pence/share ¡in ¡line ¡with ¡enhanced ¡dividend ¡policy ¡ 3

Amy ¡SIrling ¡ Chief ¡Financial ¡Officer ¡ 4

Strong ¡Financial ¡Performance ¡ EBIT ¡(£m) ¡ EPS ¡(p) ¡ 25% ¡ 38% ¡ OFCF ¡(£m) ¡ Dividend ¡(p) ¡ 59% ¡ 53% ¡ 5

H1 ¡Headline ¡Profit ¡& ¡Loss ¡ (1) ¡ £ ¡million ¡ H1’ ¡12 ¡ H1 ¡‘11 ¡ % ¡Growth ¡ Revenue ¡ 844 ¡ 887 ¡ -­‑4.8% ¡ EBITDA ¡ 146 ¡ 121 ¡ +20.7% ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡EBITDA ¡% ¡Margin ¡ 17.3% ¡ 13.6% ¡ EBIT ¡ 100 ¡ 80 ¡ +25% ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡EBIT ¡Margin ¡ 11.8% ¡ 9.0% ¡ (1) ¡Unaudited, ¡excludes ¡excepGonal ¡costs ¡and ¡amorGsaGon ¡of ¡acquisiGon ¡intangibles ¡ 6

H1 ¡Customer ¡Base ¡and ¡Revenue ¡Profile ¡ • ¡Customer ¡base ¡mix ¡improving ¡– ¡89% ¡now ¡unbundled ¡ • ¡Revenue ¡profile ¡reflects ¡total ¡customer ¡base ¡movement ¡ 7

H2 ¡Revenue ¡Stabilising ¡ • FY ¡Guidance ¡flat ¡H2 ¡ on ¡H1 ¡ • Medium ¡term ¡2% ¡ CAGR ¡ • ¡Now ¡expecIng ¡posiIve ¡broadband ¡net ¡adds ¡during ¡first ¡half ¡calendar ¡2012 ¡ • ¡Improved ¡ARPU ¡driven ¡by ¡pricing ¡and ¡up-­‑sell, ¡parIally ¡off-­‑set ¡by ¡usage ¡and ¡ off-­‑net ¡churn ¡ • ¡Corporate ¡growth ¡H2 ¡ 8

Reducing ¡our ¡Cost ¡Base ¡ 14% ¡y-­‑o-­‑y ¡ 4% ¡y-­‑o-­‑y ¡ SAC ¡& ¡ Cost ¡to ¡ Total ¡Opex ¡Spend ¡ £m ¡ markeVng ¡ serve ¡ ¡ H1 ¡’11 ¡ 316 ¡ 26% ¡ 32% ¡ H1 ¡’12 ¡ 289 ¡ Networks ¡ ¡ ReducIon ¡Y-­‑O-­‑Y ¡ 27m ¡ & ¡IT ¡ (9%) ¡ 11% ¡y-­‑o-­‑y ¡ 6% ¡y-­‑o-­‑y ¡ Overheads ¡ ¡ ¡ ¡21% ¡ 21% ¡ 9

Significant ¡Growth ¡in ¡Headline ¡Earnings ¡and ¡ Dividends ¡ £ ¡million ¡ H1’ ¡12 ¡ H1 ¡‘11 ¡ % ¡Growth ¡ EBIT ¡ 100 ¡ 80 ¡ +25% ¡ Interest ¡ (8) ¡ (10) ¡ -­‑-­‑20% ¡ PBT ¡ 92 ¡ 70 ¡ +31% ¡ TaxaVon ¡ (24) ¡ (20) ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Effec&ve ¡Tax ¡Rate ¡ 26% ¡ 28.6% ¡ -­‑2.6% ¡ Earnings ¡ 68 ¡ 50 ¡ +36% ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Earnings ¡per ¡share ¡ 7.6p ¡ 5.5p ¡ +38% ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Dividend ¡per ¡share ¡ 2.6p ¡ 1.7p ¡ +53% ¡ 10

OperaIng ¡Cash ¡GeneraIon ¡ConInues ¡to ¡Improve ¡ £ ¡million ¡ H1’ ¡12 ¡ H1 ¡‘11 ¡ % ¡Growth ¡ 146 ¡ 121 ¡ +21% ¡ EBITDA ¡ 0 ¡ (10) ¡ Working ¡Capital ¡ (49) ¡ (50) ¡ -­‑2% ¡ Capex ¡ 97 ¡ 61 ¡ +59% ¡ OperaVng ¡free ¡cash ¡flow ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡OFCF ¡margin ¡ 11.5% ¡ 6.9% ¡ ExcepVonals ¡ (23) ¡ (28) ¡ -­‑18% ¡ Free ¡Cash ¡flow ¡ 74 ¡ 33 ¡ +124% ¡ 11

ExcepIonal ¡Expenditure ¡FY12 ¡ FY ¡12 ¡ Annualised ¡ £ ¡million ¡ P/L ¡ Cash ¡ ¡Benefit ¡ Benefit ¡ -­‑ ¡ 10 ¡ 15 ¡ 55 ¡ Tiscali ¡IntegraIon ¡ 5 ¡ 17 ¡ 15 ¡ 25 ¡ Back ¡Office ¡SimplificaIon ¡ 15-­‑20 ¡ 15-­‑20 ¡ 5 ¡ 15 ¡ Waterford ¡Closure ¡ 3 ¡ 3 ¡ OFCOM ¡fine ¡ -­‑ ¡ Total ¡Impact ¡in ¡FY12 ¡ 25-­‑30 ¡ 45-­‑50 ¡ 35 ¡ -­‑ ¡ • ¡Completes ¡Tiscali ¡integraIon ¡spend ¡ ¡ • ¡Delivers ¡£40m ¡of ¡£40 ¡to ¡£50m ¡operaIng ¡efficiencies ¡target ¡ 12

Net ¡Debt ¡Movement ¡ 13

FY12 ¡Financial ¡Guidance ¡ Revenue ¡ -­‑ ¡ Stabilising ¡ • ¡Revenue ¡Flat ¡H2 ¡vs. ¡H1 ¡ Top ¡end ¡of ¡ • EBITDA ¡margin ¡conInues ¡to ¡improve ¡through ¡benefit ¡of ¡ EBITDA ¡ 17-­‑18% ¡ operaIng ¡efficiency ¡programmes ¡and ¡unbundling ¡ range ¡ OFCF ¡as ¡% ¡ Top ¡end ¡of ¡ • ¡ H1 ¡cash ¡conversion ¡conInues ¡into ¡H2 ¡ 10-­‑11% ¡ of ¡Revenue ¡ range ¡ • ¡Working ¡capital ¡expected ¡oujlow ¡in ¡H2 ¡(£15-­‑£20m) ¡ Earnings ¡per ¡ 15.5p ¡– ¡ Top ¡end ¡of ¡ • Weighted ¡average ¡number ¡of ¡shares ¡increases ¡EPS ¡ share ¡ 16.5p ¡* ¡ range ¡ CAPEX ¡as ¡a ¡ Re-­‑iterate ¡ • Investment ¡in ¡network ¡and ¡billing ¡systems ¡ % ¡of ¡ 6% ¡ • ¡ExpecIng ¡£105 ¡-­‑ ¡£110m ¡FY ¡ guidance ¡ revenue ¡ (*) ¡Assumed ¡weighted ¡average ¡number ¡of ¡shares ¡of ¡907m ¡ 14

FY12 ¡Key ¡Financial ¡Developments ¡ Share ¡purchase ¡in ¡the ¡year ¡covers ¡anIcipated ¡share ¡schemes ¡diluIon ¡ • ExcepIonal ¡spend ¡to ¡deliver ¡£40m ¡of ¡£40 ¡to ¡£50m ¡ ¡operaIng ¡efficiencies ¡all ¡in ¡ • FY12 ¡ HMRC ¡agreement ¡on ¡uIlisaIon ¡of ¡VNL ¡tax ¡losses ¡from ¡Tiscali ¡acquisiIon ¡ • Deferred ¡Tax ¡Asset ¡£47m ¡ • EsImated ¡discounted ¡cash ¡tax ¡value ¡£75m ¡ • Refinancing ¡of ¡£550m ¡RCF ¡signed ¡November ¡ • H2 ¡‘12 ¡cash ¡cost ¡of ¡approx. ¡£7m ¡ • Cost ¡of ¡funding ¡broadly ¡unchanged ¡and ¡£690m ¡total ¡faciliIes ¡now ¡in ¡place ¡ • 15

Dido ¡Harding ¡ Chief ¡ExecuIve ¡

Strategy ¡Delivering ¡ Strong ¡Financial ¡performance ¡ • • 159k ¡fully ¡unbundled ¡customers ¡added ¡ • Delivering ¡a ¡bener ¡experience ¡for ¡customers ¡and ¡operaIng ¡efficiencies. ¡ • Significant ¡progress ¡on ¡up-­‑sell ¡ • TV ¡offering ¡on ¡track ¡for ¡launch ¡in ¡Spring ¡2012 ¡ 17

An ¡enduring ¡Value ¡for ¡Money ¡provider ¡ ¡EXPAND ¡MARGIN ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡GROW ¡REVENUE ¡ 1 ¡ 2 ¡ 3 ¡ 4 ¡ 5 ¡ Largest ¡ Value-­‑for-­‑ OperaIng ¡ B2B ¡ Fibre ¡ unbundled ¡ money ¡ efficiencies ¡ ¡services ¡ access ¡ UK ¡network ¡ quad-­‑play ¡ 2,700 ¡exchanges ¡ AddiIonal ¡ Broadband, ¡voice ¡ ¡ Exploit ¡network ¡ Future-­‑proof ¡ ¡93% ¡of ¡customers ¡ £40-­‑50m ¡ TV, ¡mobile ¡ advantage ¡ service ¡delivery ¡ 20% ¡EBITDA ¡margin ¡ ¡+ ¡2% ¡Revenue ¡CAGR ¡ 18

1 ¡ Largest ¡ Ahead ¡of ¡plan ¡on ¡Unbundling ¡ ¡ ¡ ¡ unbundled ¡ UK ¡network ¡ 700 ¡new ¡exchanges ¡ No. ¡of ¡Exchanges ¡Unbundled ¡ % ¡of ¡Customers ¡Unbundled ¡ 201 ¡exchanges ¡unbundled ¡in ¡H1, ¡and ¡on ¡track ¡to ¡deliver ¡450 ¡full ¡year ¡ • Added ¡159k ¡fully ¡unbundled ¡customers ¡in ¡H1 ¡ • 19

1 ¡ Largest ¡ We ¡are ¡improving ¡the ¡quality ¡of ¡ unbundled ¡ UK ¡network ¡ our ¡customer ¡base. ¡ Mix ¡Of ¡Customers ¡ Value ¡of ¡Customers ¡ IPS ¡ SMPF ¡ MPF ¡ Blended ¡ ARPU ¡per ¡ £30 ¡ £15 ¡ £27 ¡ £25 ¡ month ¡ Average ¡ Cont^n ¡per ¡ £4 ¡ £10 ¡ £15 ¡ £12 ¡ month ¡ H1’11 ¡ H2’11 ¡ H1’12 ¡ ExpecVng ¡posiVve ¡total ¡broadband ¡net ¡adds ¡in ¡first ¡half ¡of ¡calendar ¡year ¡2012 ¡ 20