Impact of the Accoun/ng Standards Update on Accoun/ng for - - PowerPoint PPT Presentation

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Impact of the Accoun/ng Standards Update on Accoun/ng for Entrance Fees Ed Slack Partner, Health and Human Services

SLIDE 1

Impact ¡of ¡the ¡Accoun/ng ¡Standards ¡Update ¡

n ¡Accoun/ng ¡for ¡Entrance ¡Fees

¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Ed ¡Slack ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Partner, ¡Health ¡and ¡Human ¡Services ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Plante ¡Moran ¡ ¡ ¡ ¡ Amy ¡Lampo ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡Senior ¡Consultant ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡A.V. ¡Powell ¡& ¡Associates

Thursday, July 18, 13

SLIDE 2

Outline

Summary ¡of ¡update ¡to ¡accoun3ng ¡

standards

Audit ¡implica3ons
Actuarial ¡considera3ons ¡with ¡focus ¡on ¡

FSO

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 1 Thursday, July 18, 13

SLIDE 3

Actuarial ¡Considera3ons

ASOP#3 ¡and ¡GAAP ¡FSO ¡defini3ons
Actuarial ¡impact ¡of ¡audit ¡standard
Case ¡study ¡illustra3on ¡of ¡GAAP ¡vs. ¡

ASOP#3

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 24 Thursday, July 18, 13

SLIDE 4

Background ¡ASOP#3 ¡

ASOP#3 ¡defines ¡3 ¡criteria ¡for ¡

sa3sfactory ¡actuarial ¡balance ¡(“SAB”)

1. 100% ¡funded ¡status
2. Posi3ve ¡new ¡entrant ¡pricing ¡margin
3. Projected ¡increase ¡in ¡cash ¡and ¡

investments

Nega3ve ¡GAAP ¡FSO ¡oOen ¡confused ¡

with ¡SAB

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 25 Thursday, July 18, 13

SLIDE 5

Background ¡GAAP ¡FSO

Not ¡an ¡actuarial ¡study ¡although ¡uses ¡actuarial ¡

projec3ons

– Survivorship ¡projec3ons ¡by ¡level ¡of ¡care – Excludes ¡certain ¡“period ¡cost” ¡opera3ng ¡expenses – No ¡recogni3on ¡of ¡future ¡capital ¡needs – Non-‑actuarially ¡sound ¡use ¡of ¡present ¡values

Part ¡of ¡GAAP ¡balance ¡sheet
GAAP ¡“net ¡assets” ¡are ¡comparable ¡to ¡ASOP#3 ¡

funded ¡status

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 26 Thursday, July 18, 13

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$s ¡in ¡Thousands

GAAP ¡ ASOP#3 PV ¡of ¡Cash ¡Inflows (monthly ¡fees) (-‑) ¡102,900 (-‑) ¡102,900 PV ¡of ¡Cash ¡OuQlows (+) ¡98,300 (+) ¡144,800 Allocated ¡Deprecia/on (+) ¡30,700 (+) ¡144,800 Deferred ¡Costs (+) ¡11,900 (+) ¡7,300

GAAP ¡FSO ¡and ¡ASOP#3 ¡comparison

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 27 Thursday, July 18, 13

SLIDE 7

$s ¡in ¡Thousands

GAAP ASOP#3 Cash ¡ouQlows ¡+ ¡deprec. ¡+ ¡ deferred ¡– ¡cash ¡inflows 38,000 49,200 Unearned ¡Advance ¡Fees Before ¡ASU ¡2012-‑01 (-‑) ¡91,300 NA Refund ¡Liability Before ¡ASU ¡2012-‑01 (+) ¡0 49,700 FSO ¡Before ¡ASU ¡2012-‑01 (Actuarial ¡PVFE–PVMF) (53,300) NO ¡BALANCE ¡SHEET ¡LIAB. 98,900

GAAP ¡FSO ¡and ¡ASOP#3 ¡comparison

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 28 Thursday, July 18, 13

SLIDE 8

$s ¡in ¡Thousands

GAAP ASOP#3 Cash ¡ouQlows ¡+ ¡deprec ¡+ ¡ deferred ¡– ¡cash ¡inflows 38,000 49,200 Unearned ¡Advance ¡Fees ¡A_er ¡ ASU ¡2012-‑01 (-‑) ¡96,300 NA Refund ¡Liability A_er ¡ASU ¡2012-‑01 (+) ¡85,900 49,700 FSO ¡A_er ¡ASU ¡2012-‑01 (Actuarial ¡PVFE–PVMF) 27,600 BALANCE ¡SHEET ¡LIABILITY 98,900

GAAP ¡FSO ¡and ¡ASOP#3 ¡comparison

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 29 Thursday, July 18, 13

SLIDE 9

Anecdotal ¡Experience

2011 ¡internal ¡tests ¡of ¡30 ¡poten3al ¡sites
AOer ¡restatements, ¡<10% ¡generated ¡posi3ve ¡

FSO

All ¡would ¡have ¡reduc3ons ¡in ¡future ¡

amor3za3on ¡income

Survey ¡of ¡nearly ¡30 ¡clients
About ¡20% ¡implemented ¡as ¡of ¡FYE ¡2012
Rest ¡will ¡implement ¡FYE ¡2013 ¡or ¡later

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 30 Thursday, July 18, 13

SLIDE 10

$s ¡in ¡Thousands

GAAP ASOP#3 Current ¡Assets $ ¡5,600 $ ¡5,600 Other ¡Assets 21,500 21,500 Fixed ¡Assets 175,800 191,000 Deferred ¡Assets 11,900 15,000 TOTAL ¡ASSETS $ ¡214,800 $ ¡233,100

GAAP ¡and ¡ASOP#3 ¡balance ¡sheet ¡

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 31 Thursday, July 18, 13

SLIDE 11

$s ¡in ¡Thousands

GAAP ASOP#3 Current ¡Liabili/es (variance ¡related ¡to ¡debt) $ ¡10,800 $ ¡10,300 Other ¡Liabili/es (variance ¡related ¡to ¡debt) 9,000 3,500 Loan ¡term ¡debt 148,600 148,400 Deferred ¡Revenues ¡(Actuarial ¡ PVFE-‑PVMF) 91,300 98,900 Net ¡Assets/Funded ¡Status TOTAL ¡LIAB. ¡+ ¡NET ¡ASSETS (44,900) $ ¡214,800 (28,000) $ ¡233,100

GAAP ¡and ¡ASOP#3 ¡balance ¡sheet ¡

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 32 Thursday, July 18, 13

SLIDE 12

$s ¡in ¡Thousands

GAAP ASOP#3 Net ¡Assets/Funded ¡Status Before ¡ASU ¡2012-‑01 (44,900) (28,000) Amor/za/on ¡+ ¡deferred ¡ revenue ¡adjustments (-‑) ¡5,000 NA FSO ¡recalcula/on (-‑) ¡27,600 NA Net ¡Assets/Funded ¡Status A_er ¡ASU ¡2012-‑01 (77,500) (28,000)

GAAP ¡and ¡ASOP#3 ¡balance ¡sheet ¡ ASU ¡restate

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SLIDE 13

Summary

Many ¡CCRCs ¡will ¡have ¡to ¡restate ¡GAAP ¡

financials ¡with ¡net ¡asset ¡reduc3on ¡

Revenue ¡reduc3ons ¡for ¡all ¡with ¡refundable ¡

contracts

But ¡has ¡the ¡true ¡financial ¡posi3on ¡changed?
Convergence ¡of ¡GAAP ¡and ¡ASOP#3 ¡not ¡likely

LSN Finance Professionals Forum, June 20, 2013 ASU on Accounting for Entrance Fees - 34 Thursday, July 18, 13