Impact of Incentive Plans on New Jersey s Economy Paul Ceppi - - PowerPoint PPT Presentation

Impact of Incentive Plans

• n New Jersey’s Economy

Paul Ceppi Director, Business Banking and Community Development

New Jersey’s Tax Incentive Tool Kit

Development ¡and ¡Construc2on ¡ ¡ Economic ¡Redevelopment ¡& ¡Growth ¡Program ¡ NJ ¡TIF ¡= ¡Reimbursable ¡Grants ¡ Commercial/Mixed ¡Use/Industrial/Residen=al ¡ Capital ¡Investment ¡$$$ ¡ Gap ¡Financing ¡for ¡Developers ¡ Bonus ¡=ed ¡to ¡Policy ¡Goals ¡ Up ¡to ¡20-­‑Year ¡Payment ¡Term ¡ Up ¡to ¡75% ¡New ¡Incremental ¡Taxes ¡

Policy ¡Objec;ves ¡

Employers/Tenants ¡ Grow ¡New ¡Jersey ¡Assistance ¡Program ¡ Per ¡Employee ¡Credit ¡ Jobs, ¡Jobs, ¡Jobs ¡ Base ¡Award ¡= ¡Loca=on, ¡Employment, ¡Capital ¡ Investment ¡ Bonus ¡=ed ¡to ¡Policy ¡Goals ¡ Up ¡to ¡20-­‑Year ¡Carry ¡Forward ¡ Can ¡be ¡Sold ¡Minimum ¡75% ¡of ¡Credit ¡Amount ¡

New Jersey’s Tax Incentive Tool Kit

Fiscal Controls/Due Diligence

Grow NJ Performance-Based Requirements include:

• Maintaining the project employment for 1.5 times the period in which the

business receives the tax credit;

• Maintaining a minimum of 80% of the full-time workforce from the last tax period

prior to the grant approval (as evidenced through annual reporting requirements);

• Submitting independent CPA certification of actual capital investment and job

creation or retention at project completion. ERG Performance-Based Requirements include:

• Submitting satisfactory evidence of actual project costs (as certified by a

CPA), and project completion, prior to the disbursement of any funds.

• For grants greater than $50 million, EDA may require negotiated repayment

from profits, potentially including cash, equity and warrants. *As performance-based programs, approved projects must first generate new tax revenue, complete capital investments, and/or hire or retain employees to receive the approved benefits*

New Jersey’s Tax Incentive Tool Kit

Impact to Date

Economic ¡Redevelopment ¡& ¡Growth ¡Program ¡

Projects ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡42 ¡ Award ¡Amount ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$819M ¡ Capital ¡Investment ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$3.48B ¡ ¡ New ¡Jobs ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡5,948 ¡ Construc;on ¡Jobs ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡12,382 ¡

Grow ¡New ¡Jersey ¡Assistance ¡Program ¡

Projects ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡163 ¡ Award ¡Amount ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$3.24B ¡ ¡ Capital ¡Investment ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡$2.76B ¡ New ¡Jobs ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡21,390 ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Retained ¡At ¡Risk ¡Jobs ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡19,768 ¡

Ø Over 90% of tax credits in Targeted Location Ø Over 62% in Targeted Industry Ø 90% in Targeted Location or Meeting Other Targeted Project Criteria

EOA Impact in North Jersey

Jersey City: § First Data moved a team from New York to expand in Jersey City. § JP Morgan Chase purchased a building it was previously leasing. § Brown Brothers Harriman signed an 11-year lease in Jersey City. Newark: § Ribbon cutting at Hotel Indigo – March 2015 § Construction started at Hahne & Co. building – July 2015 § Aerofarms groundbreaking – July 2015 § Hello Fresh signs lease in Newark – January 2016

EOA Impact in North Jersey

§ Artech Information Systems expands in Morris Township in 2015 § Nestle Health Sciences signed lease in Bridgewater – October 2015 § NYC Jewelry maker Frederick Goldman buys building in Secaucus – January 2016 § Patella Construction held ribbon cutting in Passaic in after moving from Orangeburg, NY – March 2016

EOA Impact in South Jersey

Camden § Holtec Groundbreaking in July 2015 § Subaru groundbreaking in December 2015 § 76ers released renderings in January and are holding construction job fair on March 17th Atlantic City § Atlantic City Contact Center opened in November 2015 and expects to have 330 new employees on staff by May.

EOA Impact in South Jersey

§ Ribbon cutting held at 2220 Rowan Blvd. in Glassboro – August 2015 § Barrette Outdoor announced hiring of 250 people in renovated Lenox plant in Galloway - October 2015 § Liscio’s Bakery is finishing renovations in Glassboro and has started baking bread at that location. § Barry Callebaut – Purchased building and is starting renovations for new chocolate factory in Pennsauken. § Lidestri Foods has made their capital investment into their food manufacturing facility in Pennsauken and has created new jobs there.

Paul Ceppi Director, Business Banking and Community Development 609-858-6863 pceppi@njeda.com

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