[PPT] - Business Results Business Results October 27, 2003 Victor Company PowerPoint Presentation

SLIDE 1

2003.10.27

1

Fiscal 2004 First Half

Business Results

Fiscal 2004 First Half

Business Results

October 27, 2003 Victor Company of Japan, Ltd.

SLIDE 2

2003.10.27

2

S u m m a r y

f

B u s i n e s s R e s u l t s 1 . D e c r e a s e

f

n e t s a l e s , k e e p i n g i n c r e a s e

f
p

e r a t i n g i n c

m

e a n d n e t i n c

m

e

◆O p e r a t i n g i n c

m

e : ¥ 1 . 3 b i l . （ I n i t i a l f

r

e c a s t

n

A p r i l 2 5 : ¥ 9 . b i l . / 1 H F Y 3 : ¥ 8 . 9 b i l . / v s F Y 3 1 1 5 % ） ◆N e t i n c

m

e : ¥ 3 . 5 b i l . （ I n i t i a l f

r

e c a s t

n

A p r i l 2 5 : ¥ 3 . b i l . / 1 H F Y 3 : ¥ 1 . 4 b i l . / v s F Y 3 2 5 3 % ） ◆I n c r e a s e s a l e s

f

S

f

t w a r e & M e d i a b u s i n e s s （ R e s u l t : ¥ 2 . 4 b i l . / 1 H F Y 3 : ¥ . 6 b i l . / ¥ 1 . 8 b i l .

f

i m p r

v

e m e n t v s F Y 3 ）

1 . D e c r e a s e

f

n e t s a l e s , k e e p i n g i n c r e a s e

f
p

e r a t i n g i n c

m

e a n d n e t i n c

m

e

◆O p e r a t i n g i n c

m

e : ¥ 1 . 3 b i l . （ I n i t i a l f

r

e c a s t

n

A p r i l 2 5 : ¥ 9 . b i l . / 1 H F Y 3 : ¥ 8 . 9 b i l . / v s F Y 3 1 1 5 % ） ◆N e t i n c

m

e : ¥ 3 . 5 b i l . （ I n i t i a l f

r

e c a s t

n

A p r i l 2 5 : ¥ 3 . b i l . / 1 H F Y 3 : ¥ 1 . 4 b i l . / v s F Y 3 2 5 3 % ） ◆I n c r e a s e s a l e s

f

S

f

t w a r e & M e d i a b u s i n e s s （ R e s u l t : ¥ 2 . 4 b i l . / 1 H F Y 3 : ¥ . 6 b i l . / ¥ 1 . 8 b i l .

f

i m p r

v

e m e n t v s F Y 3 ）

2 . D i f f i c u l t y i n c

n

s u m e r e l e c t r

n

i c s b u s i n e s s i n U S a n d J a p a n

◆U S : G

d

r e s u l t i n D V C ( 1 3 6 % v s F Y 3 ) , b u t s l

w

d

w

n i n C R T T V ( 5 5 % v s F Y 3 ) ◆J a p a n : S

m

e r e c

v

e r y w i t h n e w p r

d

u c t s i n t r

d

u c t i

n

b u t t h e s l

wd
w

n

f

a n a l

g

p r

d

u c t s w a s m u c h g r e a t e r t h a n e x p e c t e d . .

2 . D i f f i c u l t y i n c

n

s u m e r e l e c t r

n

i c s b u s i n e s s i n U S a n d J a p a n

◆U S : G

d

r e s u l t i n D V C ( 1 3 6 % v s F Y 3 ) , b u t s l

w

d

w

n i n C R T T V ( 5 5 % v s F Y 3 ) ◆J a p a n : S

m

e r e c

v

e r y w i t h n e w p r

d

u c t s i n t r

d

u c t i

n

b u t t h e s l

wd
w

n

f

a n a l

g

p r

d

u c t s w a s m u c h g r e a t e r t h a n e x p e c t e d . .

3 . S l u m p i n C

m

p

n

e n t s & D e v i c e s b u s i n e s s

◆O p e r a t i n g i n c

m

e :

¥

1 . 2 b i l . （ 1 H F Y 3 : ¥ . b i l . / c h a n g e f

r

t h e w

r

s e b y

¥

1 . 2 b i l . v s F Y 3 )

3 . S l u m p i n C

m

p

n

e n t s & D e v i c e s b u s i n e s s

◆O p e r a t i n g i n c

m

e :

¥

1 . 2 b i l . （ 1 H F Y 3 : ¥ . b i l . / c h a n g e f

r

t h e w

r

s e b y

¥

1 . 2 b i l . v s F Y 3 )

SLIDE 3

2003.10.27

3

1 H F Y 2 4 C

n

s

l

i d a t e d F i n a n c i a l R e s u l t s

（ ¥bil.）

( C

n

s

l

i d a t e d )

R e s u l t A p r . 2 5 f

r

e c a s t F Y 3 r e s u l t C h a n g e v s f

r

e c a s t C h a n g e v s F Y 3 r e s u l t

N e ts a l e s 4 6 2 . 7 4 9 . 4 9 2 . 5

9 4 % 9 4 % 2 . 2 % 1 . 8 % 1 . 8 %

1 . 3 9 . 8 . 9

1 . 3 1 . 3 1 . 6 % 1 . 4 % 1 . 2 %

7 . 3 6 . 8 6 .

. 5 1 . 3 . 8 % . 6 % . 3 %

3 . 5 3 . 1 . 4

. 5 2 . 1

( P a r e n t )

R e s u l t A p r . 2 5 f

r

e c a s t F Y 3 r e s u l t C h a n g e v s f

r

e c a s t C h a n g e v s F Y 3 r e s u l t

N e t s a l e s

2 5 4 . 3 2 5 . 5 2 7 6 . 5 1 2 % 9 2 % 2 . 5 % 1 . 8 % 1 . 6 % 6 . 4 4 . 5 4 . 5 1 . 9 1 . 9 2 . 1 % 1 . 8 % 1 . 4 % 5 . 3 4 . 4 3 . 8 . 9 1 . 5 1 . 5 % 1 . 3 % . 7 % 3 . 9 3 . 3 1 . 9 . 6 2 .

O r d i n a r y i n c

m

e N e t i n c

m

e

O p e r a t i n g i n c

m

e O r d i n a r y i n c

m

e N e t i n c

m

e

O p e r a t i n g i n c

m

e

SLIDE 4

2003.10.27

4

S a l e s B r e a k d

w

n

3 2 8 . 8 1 6 3 . 7 4 9 2 . 5 3 3 4 . 1 5 6 . 4 9 . 3 9 . 1 1 5 3 . 6 4 6 2 . 7

O v e r s e a s D

m

e s t i c T

t

a l

1H FY04 Result

vs FY03 94%

1H FY03 Result

Composition ratio 33％（ FY03 33％） Composition ratio 67％（ FY03 67％）

1H FY04 Forecast

vs Forecast 94% vs FY03 94% vs Forecast 99% vs FY03 94% vs Forecast 93%

Exch. rate 1H FY04 1H FY03

US＄ ¥118 ¥123 EUR ¥133 ¥117

SLIDE 5

2003.10.27

5

C

n

s u m e r E l e c t r

n

i c s S a l e s R e s u l t s ( c

m

p a r i s

n

8 2 % 8 1 %

1 Q 2 Q

America America

1Q 2Q 4:3TV 60%→52% VCR 55%→49% DVC 120%→163% （ Local currency base） 2Q vs 1Q : 109% 1H in total : 82%

8 3 % 9 8 %

1 Q 2 Q

Domestic Domestic

1Q 2Q VCR 84%→ 69% LCD/PDP 151%→353% DVD 105%→160% DVC 78%→ 97% vs FY03 2Q vs 1Q : 130% 1H in total : 91%

1 5 % 9 5 %

1 Q 2 Q

Europe Europe

1Q 2Q Car Elec. 96%→103% PDP 246%→899% DVC 102%→118% 2Q vs 1Q : 109% （ Local currency base） 1H in total : 100%

1 6 % 9 5 %

1 Q 2 Q

Asia Asia

1Q 2Q 4:3TV 100%→107% PDP 261%→617% DVC 73%→ 96% 2Q vs 1Q : 114% （ Local currency base） 1H in total : 101%

SLIDE 6

2003.10.27

6

B r e a k d

w

n

f

C h a n g e i n O p e r a t i n g I n c

m

e

( v s 1 H F Y 3 ) Positive factors Positive factors

F Y 3 ¦ ¥ 8 . 9 4 F Y 3 ¦ ¥ 8 . 9 4 F Y 4 ¥ 1 . 2 6 F Y 4 ¥ 1 . 2 6

Negative factors Negative factors

(¥bil.)

Balance from FY03:¥＋1.32bil.

F Y 4 r e s u l t 1 . 2 6 P r i c e d e c l i n e ( 1 8 . 1 9 ) S a l e s d e c r e a s e ( 9 . 9 6 ) O t h e r s ( . 2 1 ) S t r u c t u r e r e f

r

m e f f e c t 2 . 7 F Y 3 r e s u l t 8 . 9 4 E x c h a n g e r a t e i m p r

v

e m e n t 6 . 9 8 I m p r

v

e m e n t

f

M u s i c s

f

t w a r e b u s i n e s s : 1 . 1 8 M a t e r i a l s c

s

t r e d u c t i

n

1 8 . 8 2

US$： ¥118←FY03: ¥129 EUR： ¥128←FY03: ¥115

SLIDE 7

2003.10.27

7

O p e r a t i n g I n c

m

e b y S e g m e n t

( ¥ b i l . ） R e s u l t F Y 3

C h a n g e v s F Y 3 R

e s u l t F Y 3

C h a n g e v s F Y 3 R

e s u l t F Y 3

C h a n g e v s F Y 3

C

n

s u m e r E l e c t r

n

i c s

4 . 1 5 . 5 ( 1 . 4 ) 6 . 5 5 . 4 1 . 1 1 . 6 1 . 9 ( . 3 )

P r

f

e s s i

n

a l E l e c t r

n

i c s

( 1 . 8 ) ( 2 . 2 ) 0 . 4 . 6 ( . 2 ) 0 . 8 ( 1 . 2 ) ( 2 . 4 ) 1 . 2

C

m

p

n

e n t s & D e v i c e s

( . 3 ) ( . 2 ) ( . 1 ) ( . 9 ) 0 . 2 ( 1 . 1 ) ( 1 . 2 ) 0 . ( 1 . 2 )

S

f

t w a r e & M e d i a

. 6 ( . 8 ) 1 . 4 1 . 8 1 . 4 . 4 2 . 4 . 6 1 . 8

1 Q 2 Q 1 H

【 by business domain】

( ¥ b i l . ） R e s u l t F Y 3

C h a n g e v s F Y 3 R

e s u l t F Y 3

C h a n g e v s F Y 3 R

e s u l t F Y 3

C h a n g e v s F Y 3

J a p a n

2 . 6 . 8 1 . 8 6 . 6 6 . 3 . 3 9 . 2 7 . 1 2 . 1

A m e r i c a

( . 6 ) 0 . 2 ( . 8 ) ( 1 . 7 ) 0 . 9 ( 2 . 6 ) ( 2 . 3 ) 1 . 1 ( 3 . 4 )

E u r

p

e

. 9 1 . 1 ( . 2 ) 2 . 4 1 . 2 1 . 2 3 . 3 2 . 3 1 .

A s i a

. 5 1 . ( . 5 ) 1 . 8 1 . 2 . 6 2 . 3 2 . 2 . 1

1 Q 2 Q 1 H

【 by region】

SLIDE 8

2003.10.27

8

O p e r a t i n g I n c

m

e b y S e g m e n t

( ¥ b i l . ）

R e s u l t F Y 3 C h a n g e v s F Y 3 R e s u l t F Y 3 C h a n g e v s F Y 3 R e s u l t F Y 3 C h a n g e v s F Y 3

C

n

s u ms e r E l e c t r

n

i c s

4 . 1 5 . 5 ( 1 . 4 ) 6 . 5 5 . 4 1 . 1 1 . 6 1 . 9 ( . 3 )

P r

f

e s s i

n

a l E l e c t r

n

i c s

( 1 . 8 ) ( 2 . 2 ) 0 . 4 . 6 ( . 2 ) 0 . 8 ( 1 . 2 ) ( 2 . 4 ) 1 . 2

C

mp
n

e n t s & D e v i c e s

( . 3 ) ( . 2 ) ( . 1 ) ( . 9 ) 0 . 2 ( 1 . 1 ) ( 1 . 2 ) 0 . ( 1 . 2 )

S

f

t w a r e & Me d i a

. 6 ( . 8 ) 1 . 4 1 . 8 1 . 4 . 4 2 . 4 . 6 1 . 8

1 Q 2 Q 1 H

【 by business sector】

SLIDE 9

2003.10.27

9

T r e n d s i n A s s e t s

（ ¥bil.）

4 . 6 3 5 . 9 3 5 . 4 1 1 2 . 4 9 2 . 3 9 1 . 3 S e p . ' 1 S e p . ' 2 S e p . ' 3

503.1 S e p . ' 3

Inventory Inventory

128.2 153.0 60 days 42 days

Materials & Work-in-process Finished goods

196 days 49 days 126.7

Exch. rate

2001/9 2002/9 2003/9 US＄ 119 123 111 EUR 109 120 129

535.4 522.2 S e p . ' 1 S e p . ' 2

Gross Assets Gross Assets

191 days 211 days

SLIDE 10

2003.10.27

10

C a s h F l

w

P r e

t

a x i n c

m

e

6 . 4

D e p r e c i a t i

n

1 . 1

I n v e n t

r

y a s s e t s

( 1 8 . )

I m p r

v

e m e n t

f
p

e r a t i n g c a s h f l

w

5 . 9

O t h e r s

4 . 8

C / F f r

m
p

e r a t i n g a c t i v i t i e s

9 . 2

C a p i t a l s s e t s

( 1 . 1 )

O t h e r s

7 . 6

C / F f r

m

i n v e s t i n g a c t i v i t i e s

( 2 . 5 ) F r e e c a s h f l

w

6 . 7

R e d e m p t i

n
f

d e b e n t u r e

( 6 . 3 )

O t h e r s

( . 1 )

C / F f r

m

f i n a n c i n g a c t i v i t i e s

( 6 . 4 ) O t h e r a d j u s t m e n t s . 3 N e t p r

f

i t i n c a s h . 6 8 3 . 4 8 4 .

C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s a t b e g i n n i n g

f

t h e y e a r C a s h a n d c a s h e q u i v a l e n t s a t e n d

f

s e m e s t e r

（ ¥bil.）

8 5 . 9 9 1 . 5 8 8 . 6 7 1 . 5 ( 1 3 6 . 4 ) ( 1 4 3 . 6 ) ( 1 6 9 . ) ( 1 7 . 1 )

( 9 8 . 6 ) ( 8 . 4 ) ( 5 2 . 1 ) ( 5 . 5 )

( 2 . ) ( 1 5 . ) ( 1 . ) ( 5 . ) . 5 . 1 . 1 5 .

S e p . ' 1 S e p . ' 2 M a r . ' 3 S e p . ' 3

Consol. net

cash flow

Consol. net

cash flow

Cash Interest- bearing debt

C a s h f l

w

s t a t e m e n t ( c

n

s

l

. )

FY2003 1H FY2004 (¥bil.) Investment 13.0 7.5 Depreciation 15.1 6.1 (w/o mold cost）

SLIDE 11

2003.10.27

11

F Y M a r c h 2 4 B u s i n e s s R e s u l t

＜C

n

s

l

i d a t e d ＞

F

r

e c a s t I n i t i a l f

r

e c a s t a n n

u

n c e d

n

A p r . 2 5 C h a n g e f r

m

i n i t i a l f

r

e c a s t C h a n g e f r

m

F Y 3 F Y 3 r e s u l t

N e t s a l e s

1 , . 1 , . 1 % 1 3 % 9 6 7 . 6 2 . 5 % 2 . 5 % 2 . 3 % 2 5 . 2 5 . . 2 . 7 2 2 . 3 2 . % 2 . % 1 . 8 % 2 . 2 . . 2 . 7 1 7 . 3 1 . 1 % 1 . 1 % . 7 %

N e t i n c

m

e

1 1 . 1 1 . . 4 . 7 6 . 3

＜P a r e n t ＞

F

r

e c a s t I n i t i a l f

r

e c a s t a n n

u

n c e d

n

A p r . 2 5 C h a n g e f r

m

i n i t i a l f

r

e c a s t C h a n g e f r

m

F Y 3 F Y 3 r e s u l t

N e t s a l e s

5 2 6 . 9 5 2 6 . 9 1 % 1 1 % 5 2 2 . 8 1 . 7 % 1 . 7 % 1 . 4 % 9 . 9 . . 1 . 7 7 . 3 1 . 7 % 1 . 7 % 1 . 1 % 8 . 7 8 . 7 . 2 . 9 5 . 8 1 . 2 % 1 . 2 % . 4 %

N e t i n c

m

e

6 . 5 6 . 5 . 4 . 3 2 . 2

O p e r a t i n g i n c

m

e O r d i n a r y i n c

m

e O p e r a t i n g i n c

m

e O r d i n a r y i n c

m

e

（ ¥bil.）

Same as announced on April 25

SLIDE 12

2003.10.27

12

F Y M a r c h 2 4 S a l e s F

r

e c a s t

6 3 8 . 1 3 2 9 . 5 9 6 7 . 6 6 8 . 3 2 . 1 , . 6 8 1 . 3 3 1 8 . 7 1 , .

O v e r s e a s D

m

e s t i c T

t

a l

Revision

vs FY03: 103％

FY03

Composition ratio 32％（ FY03: 34％） Composition ratio 68％（ FY03: 66％）

Initial forecast

vs initial forecast : 100％ vs FY03: 97％ vs initial forecast: 100％ vs FY03 107％ vs initail forecast 100％

SLIDE 13

2003.10.27

13

C

n

s u m e r E l e c t r

n

i c s B u s i n e s s O v e r v i e w

■P

s

i t i v e / n e g a t i v e f a c t

r

s

n
p

e r a t i n g i n c

m

e i n 1 H F Y 4 ( v s F Y 3 )

Net sales

■G

a

l s f

r

2 H F Y 4

【 P

s

i t i v e f a c t

r

s

】

C
s

t r e d u c t i

n

i m p r

v

e m e n t

E

x c h a n g e r a t e i m p r

v

e m e n t

【 N e g a t i v e f a c t

r

s 】

P

r i c e d e c l i n e s

S

a l e s t a r g e t n

t

a c h i e v e d

【 P

s

i t i v e f a c t

r

s

】

C
s

t r e d u c t i

n

i m p r

v

e m e n t

E

x c h a n g e r a t e i m p r

v

e m e n t

【 N e g a t i v e f a c t

r

s 】

P

r i c e d e c l i n e s

S

a l e s t a r g e t n

t

a c h i e v e d ■1 H s a l e s r e s u l t

D

m

e s t i c 5 1 . 7 5 8 . 8 9 % 9 1 % O v e r s e a s 2 5 5 . 1 2 7 9 . 5 9 1 % 9 % T

t

a l 3 6 . 8 3 3 7 . 5 9 1 % 9 % v s F Y 3 ( O v e r s e a s b a s e d

n

l

c

a l c u r r e n c y ） D

m

e s t i c ： F l a t d i s p l a y 2 5 4 % ・ D V D p l a y e r / r e c

r

d e r 1 3 7 % ・ V C R 4 8 % A m e r i c a ： 4 : 3 T V 5 5 % ･ P r

j

e c t i

n

T V 1 6 5 % ・ V C R 5 2 % ・ D V C 1 3 6 % E u r

p

e ： D V D 1 3 2 % ・ P D P 4 2 5 % ・ D V C 1 9 % ・ V C R 5 1 %

341.2 333.8 306.8 383.2 12.4 10.6 14.4 10.9

200 220 240 260 280 300 320 340 360 380 400 1 H F Y 3 2 H F Y 3 1 H F Y 4 2 H F Y 4 f

r

e c a s t 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 12.0 14.0 16.0

（ ¥bil.） Operating income

D
m

e s t i c ： ”O n l y O n e ” p r

d

u c t s l i n e u p r e i n f

r

c e m e n t f

r

f u r t h e r s a l e s e x p a n s i

n
A

m e r i c a ： S a l e s e x p a n s i

n

i n r e g i

n

a l A V r e t a i l e r s a n d r e i n f

r

c e m e n t

f

d i g i t a l T V s t r a t e g y

E

u r

p

e ： I n t r

d

u c t i

n
f

n e w p r

d

u c t l i n e u p s ( L C D T V / D V D r e c

r

d e r s )

D
m

e s t i c ： ”O n l y O n e ” p r

d

u c t s l i n e u p r e i n f

r

c e m e n t f

r

f u r t h e r s a l e s e x p a n s i

n
A

m e r i c a ： S a l e s e x p a n s i

n

i n r e g i

n

a l A V r e t a i l e r s a n d r e i n f

r

c e m e n t

f

d i g i t a l T V s t r a t e g y

E

u r

p

e ： I n t r

d

u c t i

n
f

n e w p r

d

u c t l i n e u p s ( L C D T V / D V D r e c

r

d e r s )

F Y 4 f

r

e c a s t F Y 4 i n i t i a l f

r

e c a s t F Y 3 r e s u l t v s F Y 4 i n i t i a l f

r

e c a s t v s F Y 3

N e t s a l e s

6 9 . 7 . 6 7 5 . 9 9 % 1 2 % 3 . 3 % 3 . 1 % 3 . 7 % 2 3 . 2 2 . 2 5 . 3 1 . ( 2 . 3 )

O p e r a t i n g i n c

m

e

SLIDE 14

2003.10.27

14

P r

f

e s s i

n

a l E l e c t r

n

i c s B u s i n e s s O v e r v i e w

33.6 44.4 36.6 45.0 (1.2) 0.7 (1.3) (2.4)

10 20 30 40 50 1 H F Y 3 2 H F Y 3 1 H F Y 4 2 H F Y 4 f

r

e c a s t (3.0) (2.5) (2.0) (1.5) (1.0) (0.5) 0.0 0.5 1.0

（ ¥bil.） Net sales Operating income R e s u l t F

r

e c a s t A c h i e v e m e n t v s F Y 3 D

m

e s t i c 2 2 . 8 2 3 . 5 9 7 % 1 3 % O v e r s e a s 1 3 . 8 1 4 . 5 9 5 % 1 2 1 % T

t

a l 3 6 . 6 3 8 . 9 6 % 1 9 % v s F Y 3 （ O v e r s e a s b a s e d

n

l

c

a l c u r r e n c y ） D

m

e s t i c ： S e c u r i t y 1 1 % ・ P r e s e n t a t i

n

1 2 % O v e r s e a s ： S e c u r i t y 8 1 % ・ P r e s e n t a t i

n

1 9 %

【 P

s

i t i v e f a c t

r

s

】

S

a l e s i n c r e a s e

C
s

t r e d u c t i

n

i m p r

v

e m e n t

【 N e g a t i v e f a c t

r

s 】

P

r i c e d e c l i n e s

【 P

s

i t i v e f a c t

r

s

】

S

a l e s i n c r e a s e

C
s

t r e d u c t i

n

i m p r

v

e m e n t

【 N e g a t i v e f a c t

r

s 】

P

r i c e d e c l i n e s ■ 1 H s a l e s r e s u l t ■P

s

i t i v e / n e g a t i v e f a c t

r

s

n
p

e r a t i n g i n c

m

e i n 1 H F Y 4 ( v s F Y 3 ) ■G

a

l s f

r

2 H F Y 4

F Y 4 f

r

e c a s t F Y 4 i n i t i a l f

r

e c a s t F Y 3 r e s u l t v s F Y 4 i n i t i a l f

r

e c a s t v s F Y 3

N e t s a l e s

8 1 . 6 7 8 . 7 1 . 1 5 % 1 1 5 %

.

6 %

1

. 3 %

5

. 2 % ( . 5 ) ( 1 . ) ( 3 . 7 ) . 5 3 . 2

O p e r a t i n g i n c

m

e

T
s

e c u r e s a l e s :

b

y i n t r

d

u c i n g n e w p r

d

u c t s

b

y a c c e l e r a t i n g r e c e i v i n g

r

d e r s

T
f

u r t h e r i m p r

v

e c

s

t r e d u c t i

n
b

y p r

m
t

i n g d e s i g n e n g i n e e r i n g

T
s

e c u r e s a l e s :

b

y i n t r

d

u c i n g n e w p r

d

u c t s

b

y a c c e l e r a t i n g r e c e i v i n g

r

d e r s

T
f

u r t h e r i m p r

v

e c

s

t r e d u c t i

n
b

y p r

m
t

i n g d e s i g n e n g i n e e r i n g

SLIDE 15

2003.10.27

15 Components & Devices Business Overview

25.6 22.0 34.0 36.0 (0.8) (1.2) (0.7) 0.0

10 20 30 40 1 H F Y 3 2 H F Y 3 1 H F Y 4 2 H F Y 4 f

r

e c a s t (1.4) (1.2) (1.0) (0.8) (0.6) (0.4) (0.2) 0.0

（ ¥bil.） Net sales Operating income

F Y 4 f

r

e c a s t F Y 4 i n i t i a l f

r

e c a s t F Y 3 r e s u l t v s F Y 4 i n i t i a l f

r

e c a s t v s F Y 3

N e t s a l e s

70.0 72.0 47.6 97% 147%

2.9%

1.4%

1.5%

(2.0) 1.0 (0.7) (3.0) (1.3)

O p e r a t i n g i n c

m

e

R e s u l t F

r

e c a s t A c h i e v e m e n t v s F Y 3 D

m

e s t i c 1 . 8 2 . 9 % 9 % O v e r s e a s 3 2 . 2 3 3 . 9 8 % 1 3 6 % T

t

a l 3 4 . 3 5 . 9 7 % 1 3 3 % v s F Y 3 : e x c l u s i n g n e w l y c

n

s

l

i d a t e d c

m

p a n y : 7 % M

t
r

9 4 % ・ D e f l e c t i

n

y

k

e 6 % ・ C i r c u i t 1 1 1 % ・ O p t i c a l p i c k u p 6 7 %

■P

s

i t i v e / n e g a t i v e f a c t

r

s

n
p

e r a t i n g i n c

m

e i n 1 H F F Y 4 （ v s F Y 3 ）

【 P

s

i t i v e f a c t

r

s

】

C
s

t r e d u c t i

n

i m p r

v

e m e n t

S

t r u c t u r e r e f

r

m , r e d u c t i

n
f

f i x e d c h a r g e s

【 N e g a t i v e f a c t

r

s 】

S

a l e s d e c r e a s e w h e n e x c l u d i n g n e w l y c

n

s

l

i d a t e d c

m

p a n y

P

r i c e d e c l i n e s

【 P

s

i t i v e f a c t

r

s

】

C
s

t r e d u c t i

n

i m p r

v

e m e n t

S

t r u c t u r e r e f

r

m , r e d u c t i

n
f

f i x e d c h a r g e s

【 N e g a t i v e f a c t

r

s 】

S

a l e s d e c r e a s e w h e n e x c l u d i n g n e w l y c

n

s

l

i d a t e d c

m

p a n y

P

r i c e d e c l i n e s

R

e s t

r

a t i

n
f

m a n u f a c t u r i n g

r

g a n i z a t i

n

t

b

e r e a d y f

r

t h e s a l e s e x p a n s i

n

:

b

y e s t a b l i s h i n g F D B m

t
r

s m a n u f a c t u r i n g s y s t e m

b

y r e i n f

r

c i n g c i r c u i t m a n u f a c

t

u r i n g

r

g a n i z a t i

n
R

e s t

r

a t i

n
f

m a n u f a c t u r i n g

r

g a n i z a t i

n

t

b

e r e a d y f

r

t h e s a l e s e x p a n s i

n

:

b

y e s t a b l i s h i n g F D B m

t
r

s m a n u f a c t u r i n g s y s t e m

b

y r e i n f

r

c i n g c i r c u i t m a n u f a c

t

u r i n g

r

g a n i z a t i

n

■1 H s a l e s r e s u l t ■G

a

l s f

r

2 H F Y 4

SLIDE 16

2003.10.27

16

S

f

t w a r e & M e d i a B u s i n e s s O v e r v i e w

89.0 82.2 78.5 70.0 2.4 2.1 0.7 0.6

10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 1 H F Y 3 2 H F Y 3 1 H F Y 4 2 H F Y 4 f

r

e c a s t 0.0 0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0

（ ¥bil.） Net sales Operating income

R e s u l t F

r

e c a s t A c h i e v e m e n t v s F Y 3 D

m

e s t i c 7 4 . 4 7 . 1 6 % 9 4 % O v e r s e a s 7 . 8 7 . 1 1 1 % 8 2 % T

t

a l 8 2 . 2 7 7 . 1 7 % 9 2 % M u s i c s

f

t w a r e m a r k e t r e d u c e d b y 1 4 % v s p r e v i

u

s y e a r

■P

s

i t i v e / n e g a t i v e f a c t

r

s

n
p

e r a t i n g i n c

m

e i n 1 H F Y 4 （ v s F Y 3 ）

【 P

s

i t i v e f a c t

r

s

】

A

c h i e v e m e n t

f

r e c

r

d i n g m e d i a s a l e s t a r g e t

M

u s i c b u s i n e s s i m p r

v

e m e n t

C
s

t r e d u c t i

n

i m p r

v

e m e n t

【 N e g a t i v e f a c t

r

s 】

P

r i c e d e c l i n e s

【 P

s

i t i v e f a c t

r

s

】

A

c h i e v e m e n t

f

r e c

r

d i n g m e d i a s a l e s t a r g e t

M

u s i c b u s i n e s s i m p r

v

e m e n t

C
s

t r e d u c t i

n

i m p r

v

e m e n t

【 N e g a t i v e f a c t

r

s 】

P

r i c e d e c l i n e s ■1 H s a l e s r e s u l t ■G

a

l s f

r

2 H F Y 4

FY04 forecast F Y 4 i n i t i a l f

r

e c a s t F Y 3 r e s u l t v s F Y 4 i n i t i a l f

r

e c a s t v s F Y 3

N e t s a l e s

152.2 145.0 167.5 105% 91% 3.0% 2.1% 0.8% 4.5 3.0 1.3 1.5 3.2

O p e r a t i n g i n c

m

e

R

e i n f

r

c e m e n t

f

v a l u e

c

h a i n m a n a g e m e n t

C
u

n t e r m e a s u r e a g a i n s t p r i c e d e c l i n e s D V C t a p e ・ D V D r e c

r

d a b l e d i s k

S

a l e s e x p a n s i

n
f

r e c

r

d i n g m e d i a b y w i d e n i n g n u m b e r

f

d e a l e r s

R

e i n f

r

c e m e n t

f

v a l u e

c

h a i n m a n a g e m e n t

C
u

n t e r m e a s u r e a g a i n s t p r i c e d e c l i n e s D V C t a p e ・ D V D r e c

r

d a b l e d i s k

S

a l e s e x p a n s i

n
f

r e c

r

d i n g m e d i a b y w i d e n i n g n u m b e r

f

d e a l e r s

SLIDE 17

2003.10.27

17

F Y 4 B a s i c P

l

i c y

1 H F Y 4 I n c r e a s e

f

p r

f

i t a b i l i t y a t b

t

h

p

e r a t i n g a n d n e t i n c

m

e l e v e l

◎連結・単独ともに営業利益黒字化（ 97年以来 5年ぶり） ◎民生事業健闘、全社の牽引役に ◎連結・単独ともに営業利益黒字化（ 97年以来 5年ぶり） ◎民生事業健闘、全社の牽引役に ◆2002年度業績

N e t s a l e s ¥ 4 6 2 . 7 b i l . O p e r a t i n g i n c

m

e ¥ 1 . 3 b i l . N e t i n c

m

e ¥ 3 . 5 b i l . Y e a r l y t a r g e t N e t s a l e s ¥ 1 . b i l . O p e r a t i n g i n c

m

e ¥ 2 5 . b i l . N e t i n c

m

e ¥ 1 1 . b i l .

・

T

f

u r t h e r p e n e t r a t e r e f

r

m

f

a w a r e n e s s

f

t h e c

m

p a n y ’s r e v i t a l i z a t i

n

a n d t

p

r

c

e e d b u s i n e s s s t r u c t u r e r e f

r

m ・ T

i

m p r

v

e m a r k e t s h a r e w i t h “O n l y O n e ” p r

d

u c t s

f

f i v e p r i

r

i t y b u s i n e s s a r e a s a n d t

i

m p r

v

e b r a n d v a l u e ・ T

k

e e p

n

i n c r e a s i n g s a l e s a n d

p

e r a t i n g i n c

m

e , t

i

m p r

v

e r a t i n g a n d t

a

c c e l e r a t e r a i s i n g f u n d s a n d i m p r

v

i n g b a l a n c e s h e e t

・

T

f

u r t h e r p e n e t r a t e r e f

r

m

f

a w a r e n e s s

f

t h e c

m

p a n y ’s r e v i t a l i z a t i

n

a n d t

p

r

c

e e d b u s i n e s s s t r u c t u r e r e f

r

m ・ T

i

m p r

v

e m a r k e t s h a r e w i t h “O n l y O n e ” p r

d

u c t s

f

f i v e p r i

r

i t y b u s i n e s s a r e a s a n d t

i

m p r

v

e b r a n d v a l u e ・ T

k

e e p

n

i n c r e a s i n g s a l e s a n d

p

e r a t i n g i n c

m

e , t

i

m p r

v

e r a t i n g a n d t

a

c c e l e r a t e r a i s i n g f u n d s a n d i m p r

v

i n g b a l a n c e s h e e t

◆F Y 4 b a s i c p

l

i c y

N e t s a l e s ¥ 9 6 7 . 6 b i l . O p e r a t i n g i n c

m

e ¥ 2 2 . 3 b i l . N e t i n c

m

e ¥ 6 . 3 b i l .

1H forecast Net sales ¥490.0bil. Operating income ¥9.0bil. Net income ¥3.0bil.

F Y 3 P r

f

i t a b l e a t b

t

h

p

e r a t i n g a n d n e t i n c

m

e l e v e l F Y 4 f u l l y e a r

b

j e c t i v e

F u r t h e r i n c r e a s e

f

p r

f

i t a b i l i t y a n d a c c e l e r a t i

n
f

b a l a n c e s h e e t i m p r

v

e m e n t

SLIDE 18

2003.10.27

18

F u r t h e r P r

m
t

i

n
f

M a n a g e m e n t R e f

r

m

F Y 4 O b j e c t i v e s P r

g

r e s s i n 1 H

◇K e y s u p p l i e r s t r a t e g y f

r

s t a b l e k e y d e v i c e s p r

c

u r e m e n t ◇A c t i v e l y p r

m
t

i

n
f

u n d e r t a k i n g s u b j e c t s s i n c e F Y 3 （ V a l u e e n g i n e e r i n g a c t i v i t y / r e d u c t i

n
f

d

m

e s t i c s u p

p

l i e r s / d e v e l

p

m e n t a n d p r

c

u r e m e n t

f

C h i n e s e d e v i c e s ） ◇G l

b

a l p r

c

u r e m e n t c

s

t d

w

n

f

¥ 3 7 . 1 b i l .

C

s

t r e d u c t i

n

◇F u r t h e r p r

m
t

i

n
f

d e s i g n p r

c

e s s r e f

r

m （ s e c

n

d y e a r ） ◇A c c e l e r a t i

n
f

“m

t

h e r b a s e

f

p r

d

u c t m a n u f a c t u r i n g ” p r

j

e c t ◇R e i n f

r

c e m e n t

f

m a s s p r

d

u c t i

n

t e c h n

l
g

y

M a n u

f

a c t u r i n g r e f

r

m

◇I m p l e m e n t a t i

n
f

r e d u c t i

n
f

l

g

i s t i c s b a s e s ・

A m e r i c a ： 5 i n M a r . 2 , 4 i n M a r .

4

a n d 3 w i t h i n F Y 5 ・ E u r

p

e ： U n i f i c a t i

n
f

l

g

i s t i c s b a s e s f

r

p r

f

e s s i

n

a l e l e c t r

n

i c s p r

d

u c t s i n

r

d e r t

g

a t h e r i n v e n t

r

y

f

t h r e e s a l e s c

m

p a n i e s i n t

n

e ・ J a p a n ： R e d u c t i

n
f

9 w a r e h

u

s e s i n Y

k
h

a m a a r e a t

3

◇C

m

m e n c e m e n t

f

l

g

i s t i c s r e f

r

m f

r

c

n

s u m e r e l e c t r

n

i c s p r

d

u c t s

L

g

i s t i c s r e f

r

m

◇S C M s y s t e m f

r

c

n

s u m e r e l e c t r

n

i c s i n

p

e r a t i

n

/ h i g h t u r n

v

e r m a n a g e m e n t b y w e e k l y j

b

c n

t

r

l

T a r g e t ： M a y 3 t

s

t a r t w i t h f

u

r f a c t

r

i e s i n J a p a n a n d i n A s i a S e p . 3 t

s

t a r t s i x f a c t

r

i e s i n A m e r i c a , E u r

p

e a n d A s i a ( c

m

p l e t i

n

w i t h a l l f a c t

r

i e s f

r

c

n

s u m e r e l e c t r

n

i c s )

S C M s t r u c t u r e

◇S t a b l e k e y d e v i c e s p r

c

u r e m e n t →R e i n f

r

c e m e n t

f

p a r t n e r s h i p w i t h s u p p l i e r s & r e d u c t i

n
f

n u m b e r

f

m a n u f a c t u r e r s ◇D e v e l

p

m e n t

f

C h i n e s e d e v i c e s →E s t a b l i s h m e n t

f

C h i n e s e p a r t s l a b

r

a t

r

y i n S h a n g h a i ◇V a l u e e n g i n e e r i n g a c t i v i t y & p r

c

u r e m e n t c

s

t r e d u c t i

n

→ 1 H r e s u l t : ¥ 1 8 . 8 b i l . ◇I n t r

d

u c t i

n
f

s c i e n t i f i c m e t h

d

i n p r

g

r e s s ◇T r a n s f e r

f

D V C / h

m

e t h e a t e r p r

d

u c t i

n

t

v

e r s e a s i n p r

g

r e s s ◇I n p r

g

r e s s w i t h c r

s

s f u n c t i

n

a l t e a m a c t i v i t y ◇R e d u c t i

n
f

l

g

i s t i c s b a s e s i n p r

g

r e s s a s s c h e d u l e d ・ A m e r i c a ： n e w l

g

i s t i c s b a s e i n w e s t e r n a r e a i n

p

e r a t i

n

f r

m

J u n . ‘0 3 ・ E u r

p

e ： I n v e n t

r

y t r a n s f e r i n p r

g

r e s s ・ J a p a n ： N e w w a r e h

u

s e i n Y

k
h

a m a i n

p

e r a t i

n

i n J u l . ‘0 3 ◇O r g a n i z a t i

n
f

f u l l

t

i m e

p

e r a t i

n

t e a m i n t h e A V & M u l t i m e d i a c

m

p a n y ( f

u

r p e r s

n

s ) I n M a y s t a r t s S C M w i t h D V D I n J u l . w i t h C T V i n A m e r i c a I n 2 H w i t h s i x c a t e g

r

i e s i n t a r g e t

SLIDE 19

2003.10.27

19

“ O n l y O n e ” P r

d

u c t s f r

m

2 H

n

w a r d s （１）

☆L i n e u p r e i n f

r

c e m e n t b y a d d i n g t h r e e n e w m

d

e l s ☆A l l m

d

e l s r e a d y f

r

H i

V

i s i

n

☆“N e w D . I . S . T ” a n d “O b l i q u e c

n

e s p e a k e r ”* ☆L i n e u p r e i n f

r

c e m e n t b y a d d i n g t h r e e n e w m

d

e l s ☆A l l m

d

e l s r e a d y f

r

H i

V

i s i

n

☆“N e w D . I . S . T ” a n d “O b l i q u e c

n

e s p e a k e r ”* ☆ 5 V m

d

e l t

b

e n e w l y i n t r

d

u c e d ☆R e a d y f

r

d i g i t a l t e r r e s t r i a l b r

a

d c a s t i n g ☆J V C

r

i g i n a l h i g h q u a l i t y p i c t u r e t e c h n

l
g

y “n e w D . I . S . T . ” ☆H i g h q u a l i t y s

u

n d “n e w D D s p e a k e r & s u b w

f

e r ” ☆ 5 V m

d

e l t

b

e n e w l y i n t r

d

u c e d ☆R e a d y f

r

d i g i t a l t e r r e s t r i a l b r

a

d c a s t i n g ☆J V C

r

i g i n a l h i g h q u a l i t y p i c t u r e t e c h n

l
g

y “n e w D . I . S . T . ” ☆H i g h q u a l i t y s

u

n d “n e w D D s p e a k e r & s u b w

f

e r ”

H i

V

i s i

n

b r

a

d c a s t ＋D i g i t a l t e r r e s t r i a l b r

a

d c a s t ＋ＢＳ・ＣＳb r

a

d c a s t

50V 35V 26V P D P P D P L C D T V L C D T V

* ) 2 6 V / 3 2 V

n

l y

42V 35V 42V

H i

V

i s i

n

b r

a

d c a s t ＋D i g i t a l t e r r e s t r i a l b r

a

d c a s t ＋ＢＳ・ＣＳb r

a

d c a s t

32V

23V

17V

26V T

i

n c r e a s e m a r k e t s h a r e w i t h w i d e r l i n e u p i n 2 H

L i n e u p f

r

2 H L i n e u p f

r

1 H

SLIDE 20

2003.10.27

20

O n l y O n e P r

d

u c t s f r

m

2 H

n

w a r d s （２）

☆C e a s e l e s s q u e s t f

r

h i g h q u a l i t y s

u

n d b y a c

m

p a n y s t i c k i n g w i t h s

u

n d a s a c

r

e b u s i n e s s ☆C e a s e l e s s q u e s t f

r

h i g h q u a l i t y s

u

n d b y a c

m

p a n y s t i c k i n g w i t h s

u

n d a s a c

r

e b u s i n e s s ☆F u r t h e r g r

w

t h w i t h D 2 s u c c e s s

r

m

d

e l s ☆F u r t h e r g r

w

t h w i t h D 2 s u c c e s s

r

m

d

e l s ☆R e i n f

r

c e m e n t

f

l i n e u p b y a d d i n g h y b r i d p r

d

u c t s ☆M u l t i

f
r

m a t r e a d y , i n h e r i t i n g h i g h q u a l i t y p i c t u r e a n d s

u

n d p h i l

s
p

h y ☆R e i n f

r

c e m e n t

f

l i n e u p b y a d d i n g h y b r i d p r

d

u c t s ☆M u l t i

f
r

m a t r e a d y , i n h e r i t i n g h i g h q u a l i t y p i c t u r e a n d s

u

n d p h i l

s
p

h y

N e w p r

d

u c t s i n 2 H L i n e u p f

r

1 H

D V D r e c

r

d e r D V D r e c

r

d e r C a m c

r

d e r C a m c

r

d e r

D V D r e c

r

d e r w i t h H D D D V D r e c

r

d e r w i t h V H S M u l t i

f
r

m a t r e a d y D V D r e c

r

d e r S u c c e s s f u l “ G R

D

2 ” G R

D

2 s u c c e s s

r

A u d i

A

u d i

M

i c r

s

y s t e m e q u i p p e d w i t h D V D & d

u

b l e M D M i n i s y s t e m e q u i p p e d w i t h w

d
c
n

e s p e a k e r s D D s p e a k e r s a n d d i g i t a l a m p e q u i p p e d M D s y s t e m

SLIDE 21

2003.10.27

21

Brand Statement

The Perfect Experience The Perfect Experience

Using our superior technologies to create new products, JVC promises to:

inspire people
expand the possibilities for creative expression
provide customers with the potential for personal enrichment
provide customers with a lifetime of satisfaction

To create truly moving experience To create truly moving experience and provide total satisfaction for our customers and provide total satisfaction for our customers