ACT ACTIONS IONS TRE REND: ND: 39 cases YTD 40 cases for the - - PowerPoint PPT Presentation

SHAREHOLDER AREHOLDER CL CLAS ASS S ACT ACTIONS IONS TRE REND: ND:

• 39 cases YTD
• 40 cases for the last 10 years

39宗

裁至10月20日

13宗 1宗 5宗 10宗 1宗 4宗 3宗 3宗

2001 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

1

D& D&O INSURANCE URANCE CL CLAI AIM

• Various parties:
• Company
• D&O
• Defence Counsel
• Insurance Companies
• Coverage Counsel / Monitoring Counsel
• Insurance Broker
• Important of COMMUNICATION
• Dispute Resolution

2

CH CHANGES ANGES ON RE RENEWA EWAL: L:

• Tougher underwriting process
• Premium going up substantially
• Limit is reduced
• Deductible / retention goes up substantially
• More restrictive terms
• Financial Restatement Exclusion
• Insolvency Exclusion
• Regulatory Investigation Cover
• Prior Act Exclusion
• Specific Matter Exclusion
• Advice: Start the Renewal Process Early

3

CLAIM MADE FULLY RETROSPECTIVE COVER

Jan 2011 Dec 2011 Dec 2012 FULLY RETRO COVER POLICY PERIOD Wrongful Act Claim FIRST Made

EXTE XTENDED NDED RE REPOR ORTING TING PERI RIOD OD

Year 2010

Available of Extended Reporting Period

Claim FIRST Made

4

A-SI SIDE DE CO COVE VERAGE? RAGE?

D&O CLAIM

Coverage A (A-Side) Coverage B (B-Side) Coverage C (C-Side)

NOT INDEMNIFIABLE

INDEMNIFIABLE

Self Insured Retention Corporate Reimbursement Coverage Corporate Entity Coverage

Securities Claims Only D&O Insurance Policy

No Self Insured Retention D&O Insurance Policy

Executives’ Asset Protection Corporate Risk Transfer Execs’ Personal Assets Exposed Corporate Balance Sheet Exposed

5

HOW MU MUCH CH SHOULD ULD WE BU BUY? Y?

• No exact science to calculate how much Limit to purchase
• PAST Claims Settlement + Legal Costs
• Benchmark limits against similar sized companies
• Company Perception of Risk / D&O Own Requirement
• Price and Budget

6

PAS AST T / C / CONCLUDED CLUDED CA CASES ES

公司名称 Company 被告时间 Complaint Date 和解时间 Settlement Date 历时 Duration 和解金额 Settlement Amount 侨兴环球电话 2007年8月 2008年4月 8个月 240万美元 UT斯达康 2007年9月 2009年9月 2年 950万美元 LJ国际 2007年9月 2009年1月 1年零5个月 200万美元 诺亚舟 2007年10月 2011年3月 3年零6个月 175万美元 富维薄膜 2007年10月 2010年9月 2年 215万美元 江西赛维太阳能 2007年10月 2010年3月 2年零5个月 1600万美元 巨人网络 2007年12月 2011年3月 3年零5个月 1300万美元 华奥物种 2008年4月 2010年6月 2年零3个月 375万美元 中国圣火药业 2008年8月 2010年12月 2年零4个月 80万美元 晶澳太阳能 2008年12月 2010年12月 2年 450万美元 中国有机农业 2008年12月 2010年6月 1年零7个月 30万美元现金加30万美元等值的 公司股票 新华财经传媒 2007年5月 2009年2月 1年零10个月 分众传媒 2007年11月 2010年3月 2年零5个月 第九城市 2009年10月 2010年5月 2年零7个月 人工生命公司 2011年4月15日 2011年5月 1个月

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LIMI MIT T BE BENCH CHMARKING MARKING

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LIMI MIT T BE BENCH CHMARKING MARKING

Company (Location) Side A/B/C limit Excess Side A Assets Size Revenues

COMPANY US$100M US$100M US$5,555M US$2,642M Casino A (International) US$175M US$50M N/A US$5,000-8,000M Casino B (International) US$165M US$40M N/A US$5,000-8,000M Casino C (International) US$150M US$50M N/A US$5,000-8,000M Casino D (Macau) US$25.6M Nil US$4,090M US$2,310M Casino E (Macau) US$50M Nil US$1,832M US$1,594M Casino F (Macau) US$25M Nil US$3,700M US$7,000M Casino G (Macau) US$12.8M Nil US$1,000M US$400M Casino H (Malaysia) US$24M Nil US$6,448M US$1,700M Casino I (Singapore) US$15.8M Nil US$21,029M US$2,205M Casino J (US) US$80M US$15M US$4,071M US$1,297M Casino K (US) US$125M US$50M US$21,737M US$6,853M

9

$$ RA RATING NG FAC ACTORS ORS $$

• The premiums for both policies are rated upon:

– US or overseas exposure (RTO or IPO) – Market Cap – Total Assets – Recent Financials – Share Price Volatility – Company Corporate Governance – Quality of the Board – Management Changes – US SEC / GAAP Reporting Experience – Internal Control / SOX Compliance, – Industry, etc…..

• Current Market Premium is ? ? ?