A FAQ on tech, jobs, and wages Andrew McAfee, MIT - PowerPoint PPT Presentation

A ¡FAQ ¡on ¡tech, ¡ jobs, ¡and ¡wages Andrew ¡McAfee, ¡MIT ¡ amcafee@mit.edu ¡ @amcafee ¡ ¡

What’s ¡going ¡on? ¡ ¡

What’s ¡going ¡on? ¡ ¡ The ¡polariza,on ¡or ¡“hollowing ¡out” ¡ of ¡the ¡workforce

2 ¡ 1 ¡ 0 ¡ All ¡US ¡jobs ¡in ¡1979 ¡ -­‑0.1 ¡ 0 ¡ 20 ¡ 40 ¡ 60 ¡ 80 ¡ 100 ¡ Skill Percentile (ranked by occupation's 1979 mean log wage) h=p://economics.mit.edu/file

2 ¡ 1 ¡ 0 ¡ All ¡US ¡jobs ¡in ¡1979 ¡ Middle ¡Class ¡ Highest ¡paid ¡ Lowest ¡paid ¡ -­‑0.1 ¡ 0 ¡ 20 ¡ 40 ¡ 60 ¡ 80 ¡ 100 ¡ Skill Percentile (ranked by occupation's 1979 mean log wage) h=p://economics.mit.edu/file

Smoothed Employment Changes , 1979-1989 0.2 ¡ 0.1 ¡ “Market ¡Share” ¡of ¡ ¡ these ¡jobs ¡increased ¡ 0 ¡ “Market ¡Share” ¡of ¡ ¡ these ¡jobs ¡declined ¡ ¡ -­‑0.1 ¡ 0 ¡ 20 ¡ 40 ¡ 60 ¡ 80 ¡ 100 ¡ Skill Percentile (ranked by occupation's 1979 mean log wage) h=p://economics.mit.edu/file

h=p://economics.mit.edu/file

h=p://economics.mit.edu/file

Is ¡this ¡a ¡US-­‑only ¡phenomenon? ¡ ¡

Is ¡this ¡a ¡US-­‑only ¡phenomenon? ¡ ¡ ¡ No

Isn’t ¡this ¡mainly ¡because ¡of ¡ globalizaCon ¡/ ¡China? ¡ ¡

Isn’t ¡this ¡mainly ¡because ¡of ¡ globalizaCon ¡/ ¡China? ¡ ¡ No

US ¡Manufacturing ¡Value ¡Added, ¡1955-­‑2015 ¡ 2000000 ¡ 1800000 ¡ 1600000 ¡ 1400000 ¡ 1200000 ¡ 1000000 ¡ 800000 ¡ 600000 ¡ 400000 ¡ Manufacturing ¡Value ¡Added ¡(old ¡data ¡series) ¡ Manufacturing ¡Value ¡Added ¡(new ¡data ¡series) ¡ 200000 ¡ 0 ¡ 1955 ¡ 1963 ¡ 1971 ¡ 1979 ¡ 1987 ¡ 1995 ¡ 2003 ¡ 2011 ¡ Source: ¡Federal ¡Reserve ¡Bank ¡of ¡St. ¡Louis, ¡Bureau ¡of ¡Economic ¡Analysis ¡

US ¡Manufacturing ¡Employment ¡vs. ¡Value ¡Added, ¡1955-­‑2015 ¡ 2000000 ¡ 20000 ¡ 1800000 ¡ 18000 ¡ 1600000 ¡ 16000 ¡ 1400000 ¡ 14000 ¡ 1200000 ¡ 12000 ¡ 1000000 ¡ 10000 ¡ 800000 ¡ 8000 ¡ 600000 ¡ 6000 ¡ 400000 ¡ 4000 ¡ Manufacturing ¡Value ¡Added ¡(old ¡data ¡series) ¡ Manufacturing ¡Value ¡Added ¡(new ¡data ¡series) ¡ 200000 ¡ 2000 ¡ US ¡Manufacturing ¡Employment ¡(Thousands ¡of ¡Persons) ¡ 0 ¡ 0 ¡ 1955 ¡ 1963 ¡ 1971 ¡ 1979 ¡ 1987 ¡ 1995 ¡ 2003 ¡ 2011 ¡ Source: ¡Federal ¡Reserve ¡Bank ¡of ¡St. ¡Louis, ¡Bureau ¡of ¡Economic ¡Analysis ¡

So ¡what ¡ is ¡the ¡cause? ¡ ¡

So ¡what ¡ is ¡the ¡cause? ¡ ¡ Automa,on ¡of ¡rou,ne ¡work

¡“ The ¡adopOon ¡of ¡computers ¡subsOtutes ¡for… ¡workers ¡ performing ¡rouOne ¡tasks—such ¡as ¡bookkeeping, ¡clerica work, ¡and ¡repeOOve ¡producOon ¡and ¡monitoring ¡ acOviOes—which ¡are ¡readily ¡computerized ¡because ¡the follow ¡precise, ¡well-­‑defined ¡procedures.” ¡ ¡ -­‑ ¡Autor ¡and ¡Dorn, ¡2013 ¡ h=p://dspace.mit.edu/openaccess-­‑disseminate/1721.1/8

¡ ¡ ¡“We ¡ evaluate ¡numerous ¡alternaOve ¡explanaOons ¡ for ¡ the ¡pronounced ¡differences ¡in ¡wage ¡and ¡employment ¡ polarizaWon… ¡including ¡ deindustrializaOon, ¡offshoring, ¡… and ¡growing ¡low-­‑skill ¡immigraOon. ¡None ¡of ¡these ¡ alternaOves ¡appears ¡central ¡ to ¡our ¡findings.” ¡ ¡ -­‑ ¡Autor ¡and ¡Dorn, ¡2013 ¡ h=p://dspace.mit.edu/openaccess-­‑disseminate/1721.1/8

Then ¡why ¡isn’t ¡there ¡mass ¡ unemployment? ¡ ¡ Economic ¡growth ¡+ ¡Labor ¡force ¡ flexibility ¡+ ¡+ ¡“downward ¡mobility”

US ¡Real ¡GDP ¡per ¡Capita ¡and ¡Employment, ¡1947-­‑2015 ¡ 450 ¡ 400 ¡ 350 ¡ 300 ¡ 1947 ¡= ¡100 ¡ 250 ¡ 200 ¡ 150 ¡ 100 ¡ Private ¡Employment ¡Index ¡ Real ¡GDP ¡per ¡Capita ¡Index ¡ 50 ¡ 0 ¡ 1947 ¡ 1951 ¡ 1955 ¡ 1959 ¡ 1963 ¡ 1967 ¡ 1971 ¡ 1975 ¡ 1979 ¡ 1983 ¡ 1987 ¡ 1991 ¡ 1995 ¡ 1999 ¡ 2003 ¡ 2007 ¡ 2011 ¡ 2015 ¡ Sources: ¡US ¡Census ¡Bureau, ¡Bureau ¡of ¡Labor ¡Sta@s@cs, ¡Federal ¡Reserve ¡Bank ¡of ¡St. ¡Louis. ¡ ¡ ¡

h=ps://www.whitehouse.gov/sites/default/files/page/files/20160620_cea_primeage_male

Au … ¡to ¡here ¡ Employment ¡moves ¡from ¡ here … ¡ h=p://economics.mit.edu/fil

Then ¡why ¡isn’t ¡there ¡mass ¡ unemployment? ¡ ¡ Also, ¡there ¡ is is ¡concentrated ¡high ¡ unemployment

h=ps://www.whitehouse.gov/sites/default/files/page/files/20160620_cea_primeage_male

h=ps://www.whitehouse.gov/sites/default/files/page/files/20160620_cea_primeage_male

What ¡are ¡the ¡consequences? ¡ ¡

What ¡are ¡the ¡consequences? ¡ ¡ ¡ Hard ¡to ¡say, ¡precisely. ¡Here ¡are ¡a ¡few ¡ … ¡ other ¡things ¡that ¡are ¡going ¡on…

Mortality h=p://www.hamiltonproject.org/blog/the_changing_landscape_of_american_life_exp

Mortality h=p://www.hamiltonproject.org/blog/the_changing_landscape_of_american_life_exp

Mortality

Social ¡Decay Charles ¡Murray, ¡ Comin

Social ¡Decay Charles ¡Murray, ¡ Comin

Social ¡Decay Charles ¡Murray, ¡ Comin

“The ¡PoliCcs ¡ ¡of ¡Resentment” ¡

McAfee's ¡cauCon: ¡ ¡ ¡ "If ¡current ¡trends ¡con,nue, ¡the ¡people ¡ will ¡rise ¡up ¡before ¡the ¡machines ¡do."

“The ¡PoliCcs ¡ ¡of ¡Resentment” ¡

Are ¡things ¡going ¡to ¡get ¡beQer? ¡ ¡ ¡

Are ¡things ¡going ¡to ¡get ¡beQer? ¡ ¡ ¡ Two ¡views ¡here: ¡ 1) ¡YES. ¡We’re ¡underes,ma,ng ¡the ¡power ¡ … ¡ of ¡capitalism. ¡History ¡will ¡repeat ¡itself.

Are ¡things ¡going ¡to ¡get ¡beQer? ¡ ¡ ¡ Two ¡views ¡here: ¡ 2) ¡NO. ¡We’re ¡underes,ma,ng ¡the ¡power ¡of … ¡ modern ¡technology. ¡This ¡,me ¡is ¡different.

What ¡should ¡we ¡do? ¡ ¡ ¡

What ¡should ¡we ¡do? ¡ ¡ ¡ Depends ¡on ¡who ¡you ¡talk ¡to.

Technologists ¡ Economists ¡ Basic ¡ Reg. ¡reform ¡ Income ¡ ImmigraWon↑ ¡ Infrastructure↑ ¡ Ed. ¡reform ¡ EITC ¡↑ ¡ Minimum ¡ Income ¡ ¡ Wage ¡↑ ¡ tax ¡↓ ¡ Trade ¡war ¡ PoliOcians ¡

Thank ¡you! Andrew ¡McAfee, ¡MIT ¡ amcafee@mit.edu ¡ @amcafee ¡ ¡