Wood Partners CRIO, Inc. FEMA Flood Zones C & X-Unshaded - - PowerPoint PPT Presentation

Sue Mitro, CPCU, ARM Vice President Risk Management Wood Partners Stephanie Smits, ARM Benefits and Risk Manager Milestone Management Dan Freudenthal President Flood Zone Correction, Inc. CRIO, Inc.

C ¡& ¡X-­‑Unshaded ¡Zones ¡ ¡

500 ¡Yr ¡ ¡ Flood ¡Eleva7on ¡ 100 ¡Yr ¡ ¡ Flood ¡Eleva7on ¡

100 ¡Year ¡Flood ¡Zone ¡ A ¡& ¡V ¡Zones ¡ Special ¡Flood ¡Hazard ¡Areas ¡ (SFHA) ¡ 500 ¡Year ¡Flood ¡Zone ¡ B ¡& ¡X-­‑Shaded ¡Zones ¡ ¡ X500 ¡

FEMA ¡Flood ¡Zones ¡

Old ¡FEMA ¡Flood ¡Map ¡

New ¡FEMA ¡Flood ¡Map ¡

• Map ¡Moderniza7on: ¡FEMA’s ¡goal ¡is ¡to ¡convert ¡

paper ¡flood ¡maps ¡into ¡digital ¡flood ¡maps ¡to ¡ make ¡it ¡easier ¡and ¡less ¡expensive ¡to ¡update ¡and ¡ distribute ¡flood ¡maps. ¡

• RiskMAP: ¡FEMA’s ¡goal ¡is ¡to ¡update ¡flood ¡

studies ¡and ¡digital ¡flood ¡maps ¡to ¡account ¡for ¡ changes ¡in ¡the ¡floodplain, ¡which ¡results ¡in ¡ moving ¡flood ¡zone ¡boundaries ¡and ¡changing ¡ base ¡flood ¡eleva7ons. ¡

Map ¡Mod ¡vs. ¡Risk ¡Map ¡

Standard ¡Flood ¡Hazard ¡Determina7on ¡Form ¡

Lender ¡Flood ¡Insurance ¡Requirement ¡Le[er ¡

Biggert ¡Waters ¡Act ¡of ¡2012 ¡

Provisions that took effect October 1, 2013:

• Phase out of pre-FIRM rates
• Cap on annual rate increases was raised from 10% to 20%
• Buildings being rated using the PRP Extension will incur higher

premiums than normal PRP buildings

• Creation of Federal Reserve Fund for catastrophic years, which

a 5% fee to all standard flood policies.

• 30-day waiting period applicable to all policies except those

purchased in connection with a loan closing. No longer will a new lender requirement imposed during an existing loan waiver the 30-day wait.

• ¡Pre-­‑FIRM ¡versus ¡post-­‑FIRM ¡buildings: ¡
• Pre-­‑FIRM: ¡Built ¡before ¡December ¡31, ¡1974 ¡
• Post-­‑FIRM ¡Built ¡aber ¡December ¡31, ¡1974 ¡
• ¡Phase ¡out ¡of ¡exis7ng ¡pre-­‑FIRM ¡policies: ¡
• ¡If ¡purchased ¡policy ¡prior ¡to ¡July ¡6, ¡2012: ¡
• Op7on ¡1: ¡keep ¡pre-­‑FIRM ¡policy ¡and ¡be ¡subject ¡annual ¡

increase ¡of ¡up ¡to ¡25% ¡un7l ¡actuarial ¡rate ¡reached ¡

• Op7on ¡2: ¡use ¡an ¡eleva7on ¡cer7ficate ¡to ¡calculate ¡post-­‑FIRM ¡

actuarial ¡rate ¡as ¡policies ¡renew ¡aber ¡October ¡1, ¡2013 ¡

• If ¡purchased ¡aber ¡July ¡6, ¡2012, ¡must ¡use ¡eleva7on ¡cer7ficate ¡to ¡

calculate ¡post-­‑FIRM ¡actuarial ¡rate. ¡

• ¡No ¡new ¡pre-­‑FIRM ¡polices ¡aber ¡October ¡1, ¡2013 ¡
• ¡No ¡assignment ¡of ¡policies ¡

BW-­‑12: ¡Phase ¡Out ¡of ¡Pre-­‑FIRM ¡Rates ¡

Phase ¡out ¡of ¡Grandfathering ¡

• Exis7ng ¡policies: ¡phase ¡out ¡of ¡grandfathering ¡

with ¡con7nuous ¡coverage, ¡which ¡means ¡that ¡at ¡ the ¡first ¡renewal ¡following ¡a ¡new ¡FEMA ¡flood ¡ map ¡taking ¡effect ¡the ¡policy ¡must ¡be ¡rated ¡with ¡ the ¡new ¡map. ¡

• New ¡Policies: ¡Phase ¡out ¡of ¡grandfathering ¡with ¡

historic ¡map, ¡which ¡means ¡that ¡all ¡new ¡policies ¡ must ¡be ¡rated ¡with ¡the ¡current ¡FEMA ¡flood ¡map. ¡

BW-­‑12: ¡Next ¡to ¡be ¡Implemented ¡Oct. ¡1, ¡2014 ¡

Eleva7on ¡Cer7ficate ¡

Flood ¡Proofing ¡Cer7ficate ¡

• ¡Be ¡proac7ve ¡in ¡assessing ¡flood ¡risk, ¡correc7ng ¡

flood ¡zone ¡classifica7ons, ¡and ¡planning ¡for ¡how ¡to ¡ handle ¡flood ¡events. ¡

• ¡Invest ¡in ¡flood ¡mi7ga7on ¡measures, ¡such ¡as ¡flood ¡

gates ¡or ¡floodproofing. ¡

• Proac7ve ¡steps ¡may ¡reduce ¡NFIP ¡and ¡Excess ¡flood ¡

premiums, ¡and ¡may ¡result ¡in ¡higher ¡limits ¡available ¡ during ¡a ¡property ¡renewal. ¡

Reclassifica7on ¡and ¡Loss ¡Mi7ga7on ¡Cri7cal ¡

• ¡Bullet ¡content ¡here ¡
• ¡Bullet ¡content ¡here ¡

Claims ¡Management ¡

• ¡Property ¡markets ¡are ¡scared ¡of ¡flood ¡risk, ¡which ¡results ¡in ¡three ¡

problems: ¡ 1. Carriers ¡decreasing ¡limits ¡ 2. Carriers ¡increasing ¡deduc7bles ¡ 3. Carriers ¡increasing ¡rates ¡

• Rising ¡deduc7bles ¡oben ¡create ¡a ¡gap ¡between ¡max ¡NFIP ¡limit ¡and ¡the ¡

flood ¡deduc7ble ¡under ¡the ¡property ¡program. ¡ ¡

• As ¡rates ¡increase, ¡more ¡private ¡flood ¡insurance ¡programs ¡will ¡enter ¡the ¡
• marketplace. ¡

Private ¡Flood ¡Insurance ¡Programs ¡