The Impact of Institutional Investors What does the data - PowerPoint PPT Presentation

The ¡Impact ¡of ¡Institutional ¡Investors ¡ What ¡does ¡the ¡data ¡tell ¡us? ¡ ¡ Rupert ¡Taylor, ¡Co-­‑Founder ¡AltFi Data

Origination ¡Volume LTM ¡Industry ¡CAGR ¡75% • Property ¡Backed ¡Lending ¡ • growing ¡at ¡109% ¡

Identifying ¡Institutional ¡Activity Activity ¡identifiable ¡on ¡the ¡UK’s ¡top ¡3 ¡platforms: • Funding ¡ Circle: ¡Whole ¡Loans Zopa: ¡Non ¡Safeguard ¡fund • RateSetter: ¡Non ¡Provision ¡fund ¡ •

Big ¡Three ¡Origination Zopa, ¡RateSetter and ¡ • Funding ¡ Circle ¡accounted ¡ for ¡62% ¡of ¡origination ¡ last ¡ quarter The ¡big ¡3 ¡are ¡no ¡longer ¡ • ceding ¡market ¡share ¡

Big ¡Three ¡Market ¡Share Inflection ¡point ¡in ¡June ¡ • 2014 Is ¡this ¡a ¡function ¡ of ¡scale ¡ • alone? ¡

Retail ¡investor ¡growth ¡ • steady Significant ¡institutional ¡ • pick ¡up ¡in ¡April ¡2015 63% ¡Institutional ¡in ¡ • September

Retail ¡investor ¡growth ¡ • steady Identifiable ¡institutional ¡ • investment ¡accounted ¡ for ¡>50% ¡for ¡first ¡time ¡in ¡ September

Retail ¡investor ¡base ¡has ¡ • driven ¡overall ¡growth Institutional ¡ • involvement ¡light ¡to ¡ date ¡ Target ¡‘up ¡to ¡30%’ ¡ • institutional ¡going ¡ forward

Gross ¡Interest ¡Rates No ¡cost ¡of ¡ • contingency ¡fund Greater ¡risk ¡ • appetite 9.45% 6.21%

Gross ¡Interest ¡Rates Pick ¡up ¡since ¡April ¡ • 2015 Significant ¡spread ¡ • of ¡lending ¡ rates New ¡origination ¡ • channels 9.53% 5.84%

Gross ¡Interest ¡Rates Further ¡signs ¡of ¡ • new ¡borrower ¡ population 17.60% 4.61%

Gross ¡Interest ¡Rates New ¡channels ¡ • But ¡no ¡distinction ¡ • in ¡activity 9.47% 9.13%

Loan ¡Term 49.4 ¡ Institutional ¡investors ¡ • months buying ¡longer ¡dated ¡ loans 39.6 months

Average ¡Loan ¡Size Limited ¡difference ¡in ¡ • loan ¡size ¡ Evolution ¡a ¡function ¡ • of ¡loan ¡type 45% ¡increase ¡in ¡ • industry ¡average ¡loan ¡ size ¡over ¡18 ¡months

Sector ¡differentiation ¡-­‑ SME Retail Institutional • Institutions ¡underweight: ¡Property ¡& ¡Construction; ¡Leisure ¡& ¡ Hospitality; ¡Retail; ¡Other

Arrears Higher ¡lending ¡ • rates ¡showing ¡ up ¡as ¡higher ¡ risk Indications ¡of ¡ • 0.82% a ¡“learning ¡ period” 0.41%

Bad ¡Debt ¡Rates 0.47% Bad ¡debt ¡% ¡as ¡a ¡ • proportion ¡ of ¡ today’s ¡entire ¡ pool Defaults ¡ • 0.23% measured ¡after ¡ contingency ¡ fund

Returns 6.02% Measured ¡using ¡LARI ¡ • methodology ¡ based ¡ on ¡loan ¡by ¡loan ¡cash ¡ flows 7.04%

Liberum AltFi Returns ¡Index Calculated ¡using ¡loan ¡ • 5.45% by ¡loan ¡cashflows Dynamic, ¡time-­‑ • weighted, ¡index ¡ containing ¡every ¡active ¡ loan ¡since ¡inception Significant ¡excess ¡ • 1.59% return 0.30%

Transparency • Transparency ¡is ¡a ¡central ¡ L iberum A ltFi R eturns ¡ I ndex ¡ eligibility ¡criteria

Disclosure ¡builds ¡TRUST • TRUST • Central ¡to ¡any ¡relationship ¡with ¡a ¡financial ¡services ¡ company • Key ¡ingredients ¡that ¡develop ¡ TRUST : – Regulation – Governance – TRANSPARENCY ¡/ ¡DISCLOSURE

Importance ¡of ¡Benchmarking For ¡the ¡asset ¡class • Risk ¡and ¡return • What ¡is ¡the ¡excess ¡return? ¡ ¡ For ¡asset ¡managers • Gives ¡context ¡to ¡investment ¡performance • Represents ¡best ¡practice • Mitigates ¡regulatory ¡risk • Facilitates ¡valuations

Industry ¡Best ¡Practice • Platforms: – Loan ¡book ¡publication ¡ – Peer ¡review ¡of ¡returns • Asset ¡managers: – Benchmarking ¡to ¡allow ¡investors ¡to ¡make ¡informed ¡ decisions ¡on ¡expected ¡returns

Summary • Institutional ¡activity ¡accelerating ¡fast ¡in ¡UK – now ¡accounting ¡ for ¡over ¡50% ¡of ¡origination ¡at ¡the ¡top ¡two ¡UK ¡platforms • Evidence ¡suggests ¡opening ¡up ¡new ¡sources ¡of ¡loan ¡origination • Investor ¡rates ¡differ ¡between ¡institutions ¡and ¡retail, ¡as ¡does ¡ bad ¡debt ¡experience ¡thus ¡far ¡– too ¡early ¡to ¡tell ¡on ¡returns • Platform ¡transparency ¡facilitating ¡the ¡development ¡of ¡the ¡ asset ¡class

www.altfidata.com @altfidata Rupert ¡Taylor Sam ¡Griffiths E-­‑mail: ¡rupert@altfi.com E-­‑mail: ¡sam@altfi.com Mobile: ¡+44(0)7720440329 Mobile: ¡+44(0)7740168249