swedbank nordic energy summit 2014 stig erik kyrkjeeide
play

Swedbank Nordic Energy Summit 2014 Stig - PowerPoint PPT Presentation

CONFIDENTIAL Swedbank Nordic Energy Summit 2014 Stig Erik Kyrkjeeide +47 23 23 82 41 / +47 95 94 47 57 sek@swedbank.no


  1. CONFIDENTIAL ������������������ Swedbank Nordic Energy Summit 2014 Stig Erik Kyrkjeeide +47 23 23 82 41 / +47 95 94 47 57 sek@swedbank.no

  2. � ������� � � � � � � � �� � �� � ���� � � � ���� � ������� � ���� �� ��� � � � �� � Contracted rig fleet set to continue upwards from new build deliveries ���������������������� ��� � � � �� � �� � � �� � � � � �� � � ��� ������� � � � � �� �� � ��� �� ������� 900 100% � ����� � ��� � � � ��� ���� Total Contracted Marketed Supply � � � � �� � � ��� ������� � �������� � � �������� � Utilisation r.a. 800 � � �� � ��� ��� �� ��� ��� 95% JU 454 416 9% 375 21% Floaters 282 270 4% 263 7% 700 90% � � � �������� � �� � � � ��� �� �� �� ��� �� ��� 600 JU 24 27 -11% 23 4% 85% Floaters 44 32 35% 32 36% 500 � �� � ��� ��� �� ��� ��� 80% JU 128 122 5% 110 16% 400 Floaters 44 40 11% 41 9% 75% ��� � � �� �� �� �� ��� JU 32 35 -9% 38 -16% 300 Floaters 46 39 19% 32 43% 70% 200 �� � �� �� � � �� �� �� �� ��� JU 46 41 12% 39 18% Floaters 46 47 -2% 42 9% 65% 100 � � �� �� �� ��� �� �� �� ��� �� ���� JU 8 6 33% 9 -10% 0 60% Floaters 71 81 -12% 86 -17% Jan/85 Jan/90 Jan/95 Jan/00 Jan/05 Jan/10 � ������ �� � � � ���� ��� ��� ��� �� ��� � � � � � �� ���� �� �� ��� �� ��� Source: Swedbank Research, ODS Petrodata 2

  3. ������������������������������������������������������ Note that risk resides on the downside for supply side growth in 2014, shifting into 2015 ��������������������������������������������������������������������� 20% ���������������� ������� OSV availability Rig activity ��������������� ���� 15% 15% 13% 12% 12% 12% 12% 9% 9% 10% 8% 8% 7% 5% 4% 0% -3% -5% -10% -10% 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Source: Swedbank Research, ODS Petrodata 3

  4. ������������������������������������������������������ Means utilization on OSV fleet is trending positively. Expect aggressive OSV demand in Mexico. ��������������������������������������������������������������������������������� …diff. 5% Rig activity OSV availability North Sea 1% 1% Med' 13% 14% West Africa 5% -9% South America -11% 19% USGOM 10% 27% Mexico 23% 7% Asia 1% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% -20% -10% 0% 10% 20% 30% Source: Swedbank Research, ODS Petrodata 4

  5. ���������������������������������������������������������� But some uncertainty lately if all new demand capacity will all be additional demand ������������������������������������������������������������������������� 40% 35% 30% 25% 20% 15% 10% Q1 07 Q1 08 Q1 09 Q1 10 Q1 11 Q1 12 Q1 13 Q1 14 OSV Offshore rigs Source: Swedbank Research, Company 5

  6. � ����������������� � �� �� � ���� � � � ��� � ��� �� ��� � ������������� In the case of a severe downturn, OSV impact is most likely felt in 2015 ������������������������������������������������������������������������� 40% 35% 30% 25% …if 50% of new floaters are just replacement 20% 15% 10% Q1 07 Q1 08 Q1 09 Q1 10 Q1 11 Q1 12 Q1 13 Q1 14 OSV Offshore rigs Source: Swedbank Research, Company 6

  7. ������������������������������������������� Heading for West Africa, Mexico, Trinidad and Brazil -> delayed recovery in other markets ����� ����������������������������� ����� ���������������������� 45 Macondo sent rig activity to 10y low OSVs left for other regions 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 Source: Swedbank Research, ODS Petrodata, Companies 7

  8. ����������������������������������������������������������� Unprecedented demand growth in USGoM means strong demand for US-built vessels ����� ����������������������������� ����� ���������������������� 45 Rig activity from low to all time high Vessels steam to fill demand 40 35 30 25 20 15 10 5 0 2002 2004 2006 2008 2010 2012 2014 Source: Swedbank Research, ODS Petrodata, Companies 8

  9. ��� ������������������������������������������������������� Capacity lost during 2012/13 and new demand will have to be filled by supply from North Sea/Asia ��������������������� ��������������������������������� � � ��� � �� � � �� � � �� �� � �� �� � �� �� � �� �� � �� �� � �� �� ���� �� � �� � � �� �� � �� �� � �� � � �� � �� � � �� � �� �� � �� �� Various tenders pending � �� �� � �� �� in WA for PSVs � �� �� Brazil to take delivery of ���� � PSVs during 2014/15 � �� � Source: Swedbank Research, Companies 9

  10. ������������������������������������������ Order book have to be adjusted for unlikely deliveries / significant delays ���������������������������������������������������������������� �� �� � • ����������� ����������� � �� • Brazil – unlikely to double output � ��� • US – yards struggling to keep up � with delivery times as yards are ���� running at full capacity ���� • China – difficult to achieve full ���� ���� insight, but surprise if able to ���� double ���� • ��������������������� ���� ���� �� • Norway – expect all vessels to ���� deliver (+/- 1 month) ���� �� • Other Europe – similar to Norway ���� �� with minor delays � � � � �� � � Source: Swedbank Research, ODS Petrodata 10

  11. ��� � ���������� � ��� � ��� � ��������� � ���� � ������ � ����� Slow start in January and February ( ���� � ���� � ����� � ������ � ����� � �� � �������� ). AHTS similar. ��� � ���������� � ��� � ������� � ��� ��� � ���������� � �� � � � �� � ���� � ���� � �������� 35 120% Planned Delivered Planned (as of Feb) 45 Delivered 21 30 100% % of plan 47% 25 80% Deliveries to reach ordre book 20 60% 15 40% 10 20% 5 0% Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 0 Jan Feb Mar Apr May Jun Jul Aug Sep Oct Nov Dec 2010 2011 2012 2013 2014 Source: Swedbank Research, ODS Petrodata 11

Download Presentation
Download Policy: The content available on the website is offered to you 'AS IS' for your personal information and use only. It cannot be commercialized, licensed, or distributed on other websites without prior consent from the author. To download a presentation, simply click this link. If you encounter any difficulties during the download process, it's possible that the publisher has removed the file from their server.

Recommend


More recommend