Supervisory Challenges in the Icelandic Pension Market Bjrn Z. - - PowerPoint PPT Presentation

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Supervisory Challenges in the Icelandic Pension Market Bjrn Z. sgrmsson - Risk & pension analyst Financial Supervisory Authority, Iceland Pension funds assets as % of GDP Pillar II - autonomous private pension 126% Pillar III -

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Supervisory Challenges in the Icelandic Pension Market

Björn Z. Ásgrímsson - Risk & pension analyst Financial Supervisory Authority, Iceland

SLIDE 2

Pension funds assets as % of GDP

Pillar II - autonomous private pension 126% Pillar III - autonomous personal pension 14% Pillar III - other personal pension 8% Total 148%

SLIDE 3

Pension funds assets year 2013

2.400 261 160 500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 Autonomous private pension Autonomous personal pension Other personal pension billion ISK

Pillar ¡III ¡ Pillar ¡II ¡

SLIDE 4

Supervised entities assets year 2013

500 1.000 1.500 2.000 2.500 3.000 3.500 Banks Pension funds Mutual & investm. funds

Alt. Investm. funds

Insurance comp. billion ISK

SLIDE 5

Pillar II pension fund assets close to 130% of GDP

DB ¡funds ¡ 27% ¡ DC ¡funds ¡ 73% ¡

SLIDE 6

Pension funds in a closed economy

SLIDE 7

Pillar II pension funds asset allocation

Deposits ¡ ¡ 5% ¡ Government ¡ bonds ¡ 41% ¡ Bonds ¡by ¡ municipaliAes ¡ 6% ¡ Bonds ¡by ¡banks ¡ 1% ¡ Colleteral ¡bonds ¡ 8% ¡ Mutual ¡funds ¡ 8% ¡ Shares ¡ 27% ¡ Other ¡bonds ¡ 4% ¡

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High exposure on bonds guaranteed by the government

Bonds ¡ guaranAed ¡by ¡

Governm. ¡& ¡
Municipal. ¡

47% ¡ Other ¡assets ¡ 54% ¡

2/3 are bonds issued by the Housing Financing Fund

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Major trends in 2013

20 40 60 80 100 2012 2013 billion ISK

Unlisted domestic shares

50 100 150 200 2012 2013 billion ISK

Listed domestic shares 30% ¡ 80% ¡

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Elephant in the room

Deficit ¡

¡ ¡

SLIDE 11

Accrued actuarial deficit (close to 32% of GDP)

DB funds 86% DC funds 14%

SLIDE 12

Pension benefits

Autonomus pension funds (Pillar II) are

the main providers of pension benefits,

ffering:
Old age pension
Disability pension
Pension to surviving spouse
Pension to surviving children

SLIDE 13

Pension payments 2012 billion ISK

PAYG state pension - Pillar I 58 Pension funds - Pillar II 74 Pension funds - Pillar III 10 Depositor - Pillar III 12

Total pension excl. PAYG 96

SLIDE 14

Public and private expenditure (%/GDP) on pensions in selected OECD countries, 2011

0 ¡ ¡ ¡ ¡ 2 ¡ ¡ ¡ ¡ 4 ¡ ¡ ¡ ¡ 6 ¡ ¡ ¡ ¡ 8 ¡ ¡ ¡ ¡ 10 ¡ ¡ ¡ ¡ 12 ¡ ¡ ¡ ¡ 14 ¡ ¡ ¡ ¡ 16 ¡ ¡ ¡ ¡

¡ ¡Private ¡ ¡ ¡Public ¡

SLIDE 15

Future challenges

The size of the pension system
Captial control/closed economy
Sovereign risk
Increased systemic risk
Retirement saving adequacy
Sustainability

SLIDE 16