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θcit = α✵ + α✶FDIcit−✶ + β · Xcit−✶ + γc + γi + γt + ǫcit, ♠✐t✿ θcit✿ ♣r❡❢❡r❡♥❝❡ ♠❡❛s✉r❡ ❢♦r i✿ ✐♥❞✉str②✱ c✿ ❡①♣♦rt✐♥❣ ❝♦✉♥tr②✱ t✿ ②❡❛r✱ FDIcit✿ ❯✳❙✳ s❛❧❡s ♦❢ ❯✳❙✳ ❛✣❧✐❛t❡s ❧♦❝❛t❡❞ ✐♥ ❝♦✉♥tr② c ✐♥ ✐♥❞✉str② i ✐♥ ②❡❛r t✱ Xcit✿ ❛❞❞✐t✐♦♥❛❧ ❝♦♥tr♦❧s✱ ✇✐t❤ ✜①❡❞ ❡✛❡❝ts γc✱ γi✱ γt❀ ǫcit ✐✐❞✱ ❧✐♥❡❛r ■❱ ♣❛♥❡❧ ♠♦❞❡❧ ❛s ❜❛s❡❧✐♥❡✱ ❞❛t❛ s❡t✿ ✶✾✾✼✲✷✵✵✻✱ ✶✸✺ ♣♦t❡♥t✐❛❧❧② ●❙P✲❡❧✐❣✐❜❧❡ ❝♦✉♥tr✐❡s✱ ✽✵ ✐♥❞✉str✐❡s✳

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❊♠♣✐r✐❝❛❧ ❉✐✣❝✉❧t✐❡s ❛♥❞ ❙♦❧✉t✐♦♥s

❊①t❡♥s✐✈❡ ❯✳❙✳ ♣❛♥❡❧ ❞❛t❛ s❡t ❡①♣❧♦✐ts ✈❛r✐❛t✐♦♥ ❛❝r♦ss ✐♥❞✉str✐❡s✱ ❝♦✉♥tr✐❡s✱ ❛♥❞ t✐♠❡✳

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