ISLAMIC FINANCE HUMAN CAPITAL NEEDS: ISSUES & SOLUTIONS - - PowerPoint PPT Presentation

ISLAMIC ¡FINANCE ¡HUMAN ¡CAPITAL ¡ NEEDS: ¡ISSUES ¡& ¡SOLUTIONS ¡ ¡

• Assoc. Prof. Dr. Mohamad Akram Laldin

Executive ¡Director, ¡ISRA ¡

2 ¡

Outline

• Introduc*on ¡
• Human ¡Capital ¡Development: ¡Issues ¡
• Human ¡Capital ¡Development: ¡Malaysian ¡Ini*a*ves ¡
• Human ¡Capital ¡Development: ¡ISRA ¡Ini*a*ves ¡
• Conclusion ¡

3 ¡

• Islamic ¡Finance ¡is ¡a ¡progressing ¡industry. ¡
• Viable ¡alterna*ve ¡to ¡conven*onal ¡finance. ¡
• Adopted ¡across ¡the ¡globe. ¡ ¡
• Many ¡developments ¡has ¡taken ¡place ¡and ¡Islamic ¡Finance ¡

has ¡a ¡lot ¡of ¡poten*als. ¡

• Future ¡development ¡is ¡promising??? ¡ ¡

¡ ¡ ¡ ¡à ¡depends ¡on ¡“Human ¡capital ¡development”! ¡

Introduction

4 ¡

Human Capital Development: Issues

• 1. Knowledge ¡& ¡Exper*se ¡gap ¡in ¡developing ¡IBF: ¡“Shari’ah ¡

trained ¡scholars“ ¡and ¡“conven*onal ¡trained ¡scholars“. ¡

• 2. R ¡& ¡D ¡in ¡IBF ¡development: ¡Product ¡Replica*on ¡vs ¡

Product ¡Innova*ons ¡

• 3. Industry‘s ¡demand: ¡Shortage ¡of ¡qualified ¡Shari‘ah ¡

Scholars ¡

5 ¡

• In ¡par*cular ¡to ¡shari’ah ¡scholars ¡the ¡challenges: ¡

§ Able ¡to ¡understand ¡modern ¡financial ¡founda*ons/

• pera*ons ¡

§ Able ¡to ¡link ¡and ¡apply ¡shari’ah ¡principles ¡in ¡developing ¡ a ¡viable ¡Islamic ¡finance ¡in ¡modern ¡context ¡ § Able ¡to ¡propose ¡a ¡genuine ¡alternaJve ¡to ¡modern ¡ financial ¡system ¡ § Able ¡to ¡guide ¡and ¡direct ¡the ¡Islamic ¡finance ¡industry ¡ in ¡achieving ¡the ¡objec*ve ¡of ¡shari’ah ¡

6 ¡

§ Some ¡cri*cal ¡areas ¡to ¡be ¡mastered ¡by ¡Shari’ah ¡scholars: ¡ § Fundamentals ¡of ¡Finance: ¡ ¡

• Islamic ¡finance ¡philosophy/principles/opera*ons ¡
• Modern ¡finance ¡philosophy/principles/opera*ons ¡ ¡

§ Fundamentals ¡of ¡Shari’ah: ¡

• Usul ¡Fiqh ¡ ¡
• Qawa’id ¡fiqhiyyah ¡
• Maqasid ¡Shari’ah ¡ ¡

§ Contemporary ¡research ¡methodological ¡tools ¡ § Shari’ah ¡Governance ¡& ¡Risk ¡ § Shari’ah ¡Supervision ¡& ¡regula*on ¡

7 ¡

• Comprehensive ¡talent ¡development ¡program: ¡ ¡

§ Comprehensive ¡preparaJon ¡of ¡human ¡capital ¡in ¡Islamic ¡ finance ¡industry ¡ § Promo*ng ¡standards ¡and ¡the ¡accreditaJon ¡of ¡Islamic ¡ finance ¡program ¡by ¡the ¡Islamic ¡finance ¡industry ¡ § Suppor*ng ¡the ¡introduc*on ¡of ¡structured ¡training ¡program ¡ for ¡relevant ¡stakeholders ¡(e.g., ¡the ¡bankers, ¡judges ¡and ¡ lawyers) ¡ § Dedicated ¡training ¡program ¡to ¡prepare ¡Shari’ah ¡graduates ¡ for ¡careers ¡in ¡the ¡Islamic ¡finance ¡industry. ¡ ¡

SOLUTIONS

8 ¡

• In ¡par*cular ¡to ¡shari’ah ¡scholars ¡a^empt ¡should ¡be ¡made ¡to ¡

develop ¡program ¡that ¡could ¡achieve ¡the ¡following ¡objec*ves: ¡ ¡

• Exposing ¡the ¡shari’ah ¡scholars ¡to ¡different ¡scope ¡of ¡Shari’ah ¡applied ¡

research ¡in ¡Islamic ¡finance ¡and ¡takaful ¡industry. ¡

• ¡Providing ¡ ¡a ¡general ¡overview ¡on ¡the ¡concerns ¡and ¡constraints ¡of ¡the ¡
• industry. ¡
• ¡Strengthening ¡ ¡the ¡shari’ah ¡scholars’ ¡capabili*es ¡in ¡understanding ¡‘illah, ¡

hikmah ¡and ¡jus*fica*ons ¡of ¡any ¡par*cular ¡hukm ¡discussed ¡by ¡past ¡Muslim ¡

• jurists. ¡
• ¡Exposing ¡and ¡enhancing ¡the ¡the ¡shari’ah ¡scholars’ ¡capability ¡in ¡dealing ¡

with ¡resources ¡in ¡fiqh, ¡especially ¡the ¡digital ¡database ¡(e.g., ¡maktabah ¡al-­‑ shamilah). ¡

• ¡Enhancing ¡cri*cal ¡analysis ¡on ¡contemporary ¡rulings ¡and ¡views ¡related ¡to ¡

Islamic ¡finance. ¡

• Enhancing ¡the ¡shari’ah ¡scholars’ ¡skills ¡in ¡wri*ng ¡proposal, ¡report ¡and ¡
• analysis. ¡

9 ¡

Global ¡CollaboraJon ¡ To ¡establish ¡strategic ¡alliances ¡interna*onal ¡Islamic ¡finance ¡ educa*on ¡and ¡training ¡ins*tu*ons, ¡such ¡as ¡with: ¡ ¡

• The ¡Islamic ¡Research ¡and ¡Training ¡Ins*tute ¡(IRTI) ¡of ¡the ¡

Islamic ¡Development ¡Bank, ¡ ¡

• Lembaga ¡Pengembangan ¡Perbankan ¡Indonesia ¡(LPPI) ¡of ¡

Bank ¡Indonesia, ¡ ¡

• Na*onal ¡Ins*tute ¡of ¡Banking ¡and ¡Finance ¡(NIBAF) ¡of ¡

State ¡Bank ¡of ¡Pakistan ¡

• Others ¡

SOLUTIONS

10 ¡

• Target: ¡(BNM ¡Financial ¡Sector ¡Blueprint ¡

2011-­‑2020) ¡

§ Enhance ¡Islamic ¡finance ¡knowledge ¡ proposiJons ¡to ¡further ¡strengthen ¡Malaysia’s ¡ posi*on ¡in ¡Islamic ¡finance ¡educa*on ¡and ¡

• training. ¡

§ To ¡meet ¡the ¡growing ¡demand ¡for ¡Islamic ¡ finance ¡professionals ¡that ¡are ¡cri*cal ¡to ¡ research ¡and ¡innova*on ¡efforts ¡especially ¡in ¡ the ¡areas ¡of ¡Shariah ¡and ¡product ¡

• development. ¡

Human Capital Development: Malaysian Strategies

11 ¡

12 ¡

• Fstep ¡(Financial ¡Sector ¡Talent ¡Enrichment ¡Programme) ¡

¡• ¡Training ¡for ¡top ¡graduates ¡to ¡provide ¡foundation ¡of ¡the ¡financial ¡services ¡ industry ¡

• AIF ¡(Asian ¡Institute ¡of ¡Finance) ¡

¡• ¡Enhance ¡human ¡capital ¡development ¡in ¡the ¡financial ¡sector ¡ ¡

• IBBM ¡(Institute ¡of ¡Bankers ¡Malaysia) ¡

¡• ¡Training ¡provider ¡for ¡banking ¡institutions ¡ ¡

• MII ¡(Malaysian ¡Insurance ¡Institute) ¡

¡• ¡Education ¡& ¡training ¡provider ¡in ¡areas ¡of ¡insurance ¡& ¡financial ¡services ¡

Mission: ¡Establish ¡institutions ¡for ¡talent ¡development ¡agenda ¡ within ¡the ¡financial ¡sector, ¡particularly ¡in ¡Islamic ¡banking ¡and ¡ finance ¡industry ¡

Human Capital Development: Malaysian Initiatives

13 ¡

• IBFIM ¡(Islamic ¡Banking ¡and ¡Finance ¡Institute ¡Malaysia) ¡

¡• ¡One-­‑stop ¡Islamic ¡finance ¡reference ¡centre ¡for ¡the ¡industry ¡& ¡academia ¡

• INCEIF ¡(International ¡Centre ¡for ¡Education ¡in ¡Islamic ¡Finance) ¡

¡• ¡Build ¡talent ¡& ¡skills ¡in ¡Islamic ¡finance ¡for ¡practitioners ¡& ¡graduate ¡programmes ¡

• ISRA ¡(International ¡Shariah ¡Research ¡Academy) ¡ ¡

¡• ¡Promote ¡applied ¡research ¡in ¡Shariah ¡& ¡Islamic ¡finance ¡

• SIDC ¡(Securities ¡Industry ¡Development ¡Corporation) ¡

¡• ¡Capital ¡markets ¡education, ¡training ¡& ¡information ¡resource ¡provider ¡in ¡AS ¡EAN ¡

• ICLI ¡F( ¡International ¡Centre ¡for ¡Leadership ¡in ¡Finance ¡) ¡ ¡Leadership ¡& ¡

Governance ¡Centre ¡ ¡ ¡• ¡Training ¡for ¡senior ¡management ¡in ¡strategic ¡& ¡leadership ¡management ¡ ¡ ¡• ¡Financial ¡Institutions ¡Directors’ ¡Education ¡Program ¡

14 ¡

ObjecJves: ¡ ¡

• Spearhead ¡and ¡conduct ¡applied ¡shari’ah ¡research ¡in ¡

islamic ¡finance ¡

• Enrich ¡resources ¡of ¡knowledge ¡in ¡islamic ¡finance ¡
• Provide ¡avenues ¡for ¡the ¡development ¡of ¡shari’ah ¡prac*ce ¡

in ¡islamic ¡finance ¡

• Propagate ¡harmonisa*on ¡and ¡mutual ¡respect ¡in ¡islamic ¡

finance ¡prac*ces ¡

ISRA Initiatives

15 ¡

PROGRAM: ¡

• Talent ¡Development ¡Program ¡(TDP) ¡ ¡

¡Aim: ¡to ¡Enlarge ¡the ¡pool ¡of ¡Shari'ah ¡scholars ¡who ¡are ¡well-­‑equipped ¡with ¡the ¡

necessary ¡knowledge ¡and ¡competencies ¡in ¡both ¡Shari'ah ¡and ¡Islamic ¡finance. ¡

• Intensive ¡Training ¡on ¡Applied ¡Shari’ah ¡Research ¡in ¡Islamic ¡Finance ¡ ¡

¡Aim: ¡to ¡Prepare ¡a ¡competent ¡shari’ah ¡researcher ¡capable ¡of ¡analyzing ¡the ¡ current ¡state ¡of ¡affairs ¡of ¡industry, ¡conduc*ng ¡research ¡and ¡applying ¡ appropriate ¡tools/methods ¡in ¡solving ¡the ¡problems ¡faced, ¡addressing ¡the ¡ present ¡needs ¡in ¡industry ¡as ¡well ¡as ¡in ¡developing ¡Islamic ¡financial ¡products. ¡

• Shari’ah ¡research ¡grant ¡& ¡Shari’ah ¡scholarship ¡award ¡ ¡

¡Aim: ¡to ¡enlarge ¡the ¡pool ¡of ¡Shari'ah ¡scholars ¡by ¡enhancing ¡knowledge, ¡ research, ¡talents, ¡and ¡intellectual ¡discourse ¡in ¡the ¡field ¡of ¡Shariah ¡and ¡ strengthening ¡the ¡development ¡of ¡the ¡Islamic ¡financial ¡industry. ¡

16 ¡

Conclusion

• Islamic ¡Finance ¡is ¡a ¡promising ¡industry ¡that ¡has ¡a ¡bright ¡

future ¡

• Con*nuous ¡human ¡capital ¡development ¡is ¡necessary ¡
• Effort ¡should ¡be ¡exerted ¡in ¡this ¡cri*cal ¡area ¡in ¡developing ¡

a ¡viable, ¡solid ¡and ¡sustainable ¡Islamic ¡finance ¡industry ¡ ¡