SLIDE 1
SLIDE 2 Fannie ¡Mae ¡MTEB
- Fannie ¡Mae ¡Tax ¡Exempt ¡Bond ¡Product
- Bond ¡Secured ¡by ¡MBS
- Bond ¡Structured ¡to ¡Mirror ¡MBS
- “Aaa” ¡or ¡“AA+” ¡Rated
- Single ¡Term
- Monthly ¡Pay
- Pricing ¡driven ¡by ¡10 ¡Year ¡Treasury ¡more ¡than
MMD ¡(Tax ¡Exempt ¡Index)
- 35 ¡BP ¡Savings ¡over ¡Traditional ¡TE Structure
SLIDE 3 Fannie ¡Mae ¡M-‑TEB Marketing ¡Considerations
- Tax ¡Exempt ¡Pass ¡Through ¡Market ¡– $4 ¡Billion
- Investor ¡Base ¡is ¡Strong ¡
- Public ¡Offering ¡of ¡Bonds ¡– Increases ¡Investors
- Pricing ¡Differences:
States ¡Price ¡Differently State ¡Income ¡Tax ¡Exemption ¡can ¡improve ¡pricing ¡ CRA Markets Yield ¡Maintenance ¡and ¡Redemption ¡Provisions Interest ¡Only ¡ Premium ¡Pricing
SLIDE 4
$16,000,000 ¡ ¡-‑ Jacksonville ¡HFA Multifamily ¡Housing ¡Revenue ¡Bonds
Pass-‑Through ¡– TimberwoodTrace ¡Apartments Pricing ¡Date: January ¡25, ¡2017 Bond ¡Rating: ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ ¡ Moody’s: ¡“Aaa” Term: Single ¡16 ¡year ¡maturity Bond ¡Payments: Monthly ¡– Day ¡After ¡MBS Bond ¡Rate: 3.40% Spread ¡to ¡10 ¡Year ¡Tsy: ¡ ¡.88% Investors: Five, ¡including ¡CRA investor MTEB Issuance: Issue ¡was ¡7th sold ¡by ¡RBC
SLIDE 5 TIMBERWOOD ¡TRACE
- Existing ¡224-‑unit ¡LIHTC ¡property ¡originally ¡
constructed ¡in ¡1994.
- Out ¡of ¡Initial ¡TCCP ¡With ¡Eight ¡Years ¡Remaining ¡
In ¡Extended ¡Use ¡Period.
- Approximately ¡95% ¡Economic ¡Occupancy, ¡
Perfect ¡For ¡Immediate ¡Funding.
- Tax-‑Exempt ¡Bonds ¡and ¡4% ¡LIHTC’s ¡only. ¡
- Proposed ¡Rehabilitation ¡Costs ¡of ¡
Approximately ¡$30,000 ¡Per ¡Unit.
SLIDE 6 TIMBERWOOD ¡TRACE
- Purchase ¡Agreement ¡Executed ¡September ¡
2016 ¡(10-‑Year ¡Treasury ¡of ¡1.65% ¡and ¡Robust ¡ LIHTC ¡Equity ¡Market).
- Hard ¡February ¡1st Close ¡Date ¡to ¡meet ¡10-‑Year ¡
Ownership ¡and ¡Seller ¡Loan ¡Maturity.
- Potential ¡UA ¡Reduction ¡Post-‑Rehabilitation ¡
Based ¡on ¡Added ¡“Green” ¡Features.
- Waiver ¡for ¡Supplemental ¡Loan ¡to ¡Potentially ¡
Earn ¡Back ¡Proceeds.
- Final ¡All-‑In ¡Rate ¡Including ¡Issuer ¡Fee: ¡ ¡4.59%
SLIDE 7
TIMBERWOOD ¡TRACE
16,000,000 First ¡Mtg (JLL/Fannie) 10,800,000 LIHTC ¡4% ¡Equity ¡(Regions ¡Bank) 250,000 Interim ¡Income ¡(2 ¡Year ¡I/O) 4,200,000 Deferred ¡Developer ¡Fee 31,250,000 TOTAL ¡SOURCES 17,700,000 Acquisition ¡Costs 6,800,000 Construction ¡Costs 2,300,000 General ¡Dev ¡& ¡Financing ¡Costs 4,450,000 Developer ¡Fee 31,250,000 TOTAL ¡USES
SLIDE 8 GARDEN ¡TRAIL
- 76-‑unit ¡New ¡Construction ¡Project ¡located ¡in ¡
Clearwater.
- Tax-‑Exempt ¡Bonds, ¡4% ¡LIHTC’s, ¡Soft ¡Financing ¡
from ¡FHFC ¡and ¡City ¡of ¡Clearwater.
- Pinellas ¡County ¡Land ¡Assembly ¡Trust.
- Closed ¡Financing ¡December ¡2015; ¡Completed ¡
Construction ¡December ¡2016; ¡100% ¡Occupied ¡ January ¡2017.
- Final ¡All-‑In ¡Rate ¡Including ¡Issuer ¡Fee ¡<5%.
SLIDE 9 GARDEN ¡TRAIL
- 52 ¡2BR/2BA ¡and ¡24 ¡3BR/2BA
- 90% ¡@ ¡60% ¡AMI ¡& ¡10% ¡@ ¡40% ¡AMI
- Rents ¡from ¡$417 ¡-‑ $770
- Clubhouse, ¡Splash ¡Pad, ¡Playground, ¡Picnic ¡
Pavilion, ¡Business ¡Center, ¡Electric ¡Car ¡Plug-‑ Ins, ¡Shuffleboard, ¡etc.
SLIDE 10
GARDEN ¡TRAIL
6,750,000 First ¡Mtg (Citi) 4,200,000 Second ¡Mtg (FHFC ¡SAIL ¡Loan) 350,000 Third ¡Mtg (City ¡of ¡Clearwater) 5,400,000 LIHTC ¡4% ¡Equity ¡(Raymond ¡James) 200,000 Deferred ¡Developer ¡Fee 16,900,000 TOTAL ¡SOURCES Land ¡Acquisition ¡Costs 8,200,000 Construction ¡Costs 950,000 General ¡Dev ¡& ¡Financing ¡Costs 4,350,000 Bond ¡Redemption ¡Fund 1,900,000 Developer ¡Fee 16,900,000 TOTAL ¡USES
