Not Quite ReGred: An Update on the ImplementaGon of the - PowerPoint PPT Presentation

Not ¡Quite ¡ReGred: ¡An ¡Update ¡on ¡the ¡ ImplementaGon ¡of ¡the ¡GASB’s ¡New ¡ Pension ¡Standards ¡ Tuesday, ¡June ¡2, ¡2015 ¡ Moderator: ¡ ¡ Barry ¡C. ¡Faison , ¡Chief ¡Financial ¡Officer, ¡ Virginia ¡Re3rement ¡System ¡ 10:20am ¡– ¡12:00pm ¡ ¡ Speakers: ¡ ¡ Debra ¡Roberts , ¡Director ¡of ¡Finance, ¡ 2 ¡CPE ¡ Maryland ¡Supplemental ¡Re3rement ¡Plans ¡ ¡ Jeff ¡Markert , ¡Partner, ¡KPMG ¡LLP ¡ ¡ James ¡J. ¡Rizzo , ¡Senior ¡Consultant ¡& ¡Actuary, ¡ Gabriel, ¡Roeder, ¡Smith ¡& ¡Company ¡

Agenda ¡ Understanding ¡ Example ¡Journal ¡ Timing ¡and ¡ the ¡Types ¡and ¡ Entry ¡and ¡ Linkage ¡ Number ¡ ¡of ¡Plans ¡ Template ¡ AllocaGon ¡to ¡ InformaGon ¡ State ¡and ¡Local ¡ Funds ¡and/or ¡ Needed ¡by ¡ Government ¡ Departments ¡ Employers ¡ PerspecGves ¡ AccounGng ¡and ¡ AICPA ¡Pension ¡ Other ¡Emerging ¡ ReporGng ¡Hot ¡ Chapter ¡ Issues ¡ Topics ¡ 2 ¡

Understanding ¡the ¡ Types ¡and ¡Number ¡of ¡ Plans 3 ¡

Single ¡Employer ¡Plans ¡ Separate ¡pools ¡of ¡ assets, ¡separately ¡ Separate ¡Governing ¡Boards ¡ ¡ managed. ¡ Separate ¡Employers ¡ 4 ¡

Agent ¡Mul3ple ¡Employer ¡Plans ¡ Managed ¡by ¡one ¡governing ¡board* ¡ Assets ¡commingled ¡ Contribu3ons ¡from ¡ for ¡investment ¡ each ¡employer ¡and ¡ purposes, ¡but ¡ assets ¡are ¡allocated ¡ allocated ¡to ¡ and ¡available ¡for ¡ subaccounts, ¡with ¡ benefits ¡of ¡only ¡ virtually ¡all ¡services ¡ that ¡employer’s ¡ provided ¡at ¡the ¡ members. ¡ group ¡level. ¡ Separate ¡employers ¡parGcipaGng ¡in ¡a ¡ collecGve ¡pool, ¡allocated ¡by ¡employer. ¡ * ¡One ¡governing ¡board ¡responsible ¡for ¡virtually ¡all ¡func3ons ¡– ¡ investments, ¡actuarial, ¡legal, ¡administra3ve, ¡etc. ¡ 5 ¡

Collec3on ¡of ¡Single ¡Employer ¡Plans ¡ Separate ¡Governing ¡Boards* ¡ ¡ Assets ¡commingled ¡ Contribu3ons ¡from ¡ for ¡investment ¡ each ¡employer ¡and ¡ purposes, ¡but ¡ assets ¡are ¡allocated ¡ allocated ¡to ¡ and ¡available ¡for ¡ subaccounts. ¡ benefits ¡of ¡only ¡ that ¡employer’s ¡ members. ¡ MulGple ¡employers ¡parGcipaGng ¡in ¡a ¡ commingled ¡pool, ¡allocated ¡by ¡employer. ¡ * ¡Separate ¡governing ¡boards ¡responsible ¡for ¡numerous ¡administra3ve ¡func3ons, ¡ and ¡usually ¡even ¡responsible ¡for ¡the ¡appointment ¡of ¡the ¡group-­‑level ¡aggregator. ¡ 6 ¡

Cost-­‑sharing ¡Mul3ple ¡Employer ¡Plans ¡ Managed ¡by ¡one ¡governing ¡board ¡ On ¡an ¡ongoing ¡basis, ¡all ¡assets ¡are ¡ legally ¡available ¡to ¡pay ¡benefits ¡for ¡ any ¡employer’s ¡members. ¡ MulGple ¡employers ¡parGcipaGng ¡in ¡an ¡ unallocated ¡collecGve ¡pool. ¡ 7 ¡

Number ¡of ¡Plans ¡ Contribu3ons ¡for ¡ each ¡employee ¡ classifica3on ¡are ¡ One ¡Governing ¡Board* ¡ credited ¡to ¡each ¡ respec3ve ¡ Assets ¡commingled ¡ subaccount, ¡and ¡ for ¡investment ¡ Fire-­‑ ¡ Police ¡ benefits ¡for ¡each ¡ purposes, ¡but ¡ fighters ¡ Officers ¡ employee ¡ allocated ¡to ¡ classifica3on ¡are ¡ subaccounts, ¡with ¡ charged ¡to ¡each ¡ School ¡ General ¡ investment ¡ respec3ve ¡ District ¡ Staff ¡ earnings ¡and ¡ subaccount. ¡ administra3ve ¡ ¡ expenses ¡allocated ¡ Assets ¡of ¡each ¡ prorata. ¡ subaccount ¡are ¡ One ¡employer ¡covering ¡different ¡ legally ¡available ¡to ¡ employee ¡classificaGons. ¡ pay ¡benefits ¡only ¡ to ¡members ¡of ¡that ¡ respec3ve ¡ employee ¡ * ¡One ¡governing ¡board ¡responsible ¡for ¡all ¡ classifica3on. ¡ investment ¡and ¡administra3ve ¡func3ons. ¡ 8 ¡

Timing ¡and ¡Linkage ValuaGon ¡Date ¡ ¡ Measurement Date Reporting Date 9 ¡

GASB ¡68 ¡ReporGng ¡in ¡Employer’s ¡FS ¡ Balance ¡Sheet ¡for ¡ImplementaGon ¡Year ¡ No ¡Roll-­‑forward ¡ Same ¡Dollar ¡Amount ¡ Balance ¡Sheet ¡Liability ¡ TPL 1 -­‑PFNP 1 =NPL 1 ¡ RD 1 ’s ¡NPL ¡ 6/30/13 ¡ 6/30/15 ¡ 6/30/14 ¡ Deferred ¡Ouelows ¡ Employer ¡ of ¡Resources ¡ ¡ ContribuGons ¡ ER’s ¡RD 1 ¡ ¡ MD 1 ¡ PFNP 1 ¡ VD 1 ¡(AAL 1 =TPL 1 ) ¡ Deferred ¡Ouelows ¡and ¡Inflows ¡of ¡Resources ¡(DOR ¡and ¡DIR) ¡ – ¡(a) ¡Employer ¡contribu3ons ¡between ¡MD 1 ¡and ¡RD 1 ¡are ¡ added ¡to ¡DOR 1 ¡as ¡of ¡RD 1 ¡and ¡(b) ¡Other ¡amounts ¡are ¡added ¡to ¡DOR 1 ¡and ¡DIR 1 ¡as ¡of ¡RD 1 ¡ ; ¡these ¡amounts ¡are ¡byproducts ¡of ¡ the ¡work ¡undertaken ¡to ¡develop ¡the ¡ Pension ¡Expense ¡(PE) . ¡ 10 ¡

GASB ¡68 ¡ReporGng ¡in ¡Employer’s ¡FS ¡ Prior-­‑period ¡Adjustments ¡for ¡ImplementaGon ¡Year ¡ The ¡ prior-­‑period ¡adjustments ¡ to ¡net ¡posi3on ¡at ¡the ¡beginning ¡of ¡the ¡implementa3on ¡year ¡(RD 0 ) ¡includes ¡(a) ¡removal ¡of ¡GASB ¡27 ¡ NPO ¡from ¡liabili3es ¡as ¡of ¡RD 0 ¡and ¡any ¡payables ¡to ¡the ¡pension ¡plan ¡associated ¡with ¡formal ¡commitments, ¡(b) ¡addi3on ¡of ¡the ¡ NPL 0 ¡as ¡of ¡MD 0 ¡to ¡liabili3es, ¡(c) ¡addi3on ¡of ¡employer ¡contribu3ons ¡made ¡out ¡of ¡employer ¡assets ¡between ¡MD 0 ¡to ¡RD 0 ¡into ¡ deferred ¡oudlows ¡of ¡resources ¡(DOR 0 ) ¡and ¡(d) ¡any ¡other ¡accumulated ¡deferred ¡oudlows ¡of ¡resources ¡and ¡deferred ¡inflows ¡of ¡ resources ¡as ¡of ¡RD 0 ¡(not ¡usually ¡available ¡for ¡implementa3on ¡year). ¡ Remove ¡the ¡GASB ¡27 ¡ NPO ¡from ¡LiabiliGes ¡ Add ¡to ¡LiabiliGes ¡ TPL 0 -­‑PFNP 0 =NPL 0 ¡ 6/30/15 ¡ 6/30/13 ¡ Add ¡to ¡DOR ¡ Prior-­‑period ¡ Employer ¡ Adjustments ¡ ¡ ContribuGons ¡ ER’s ¡RD 0 ¡ ER’s ¡RD 1 ¡ ¡ MD 0 ¡ MD 1 ¡ PFNP 0 ¡ ¡ VD 0 ¡(AAL 0 =TPL 0 ) ¡ 11 ¡

GASB ¡68 ¡ReporGng ¡in ¡Employer’s ¡FS ¡ PE ¡and ¡DOR/DIR ¡for ¡ImplementaGon ¡Year ¡ Change ¡in ¡these ¡two ¡NPLs ¡“forms ¡the ¡ basis” ¡for ¡the ¡ReporBng ¡Period’s ¡PE ¡ and ¡addiBons ¡to ¡DOR/DIR ¡ TPL 0 -­‑PFNP 0 =NPL 0 ¡ TPL 1 -­‑PFNP 1 =NPL 1 ¡ 6/30/13 ¡ 6/30/14 ¡ PE 1 ¡ DOR 1 ¡and ¡DIR 1 ¡ ¡ ER’s ¡RD 1 ¡ ER’s ¡RD 0 ¡ ¡ MD 0 ¡ MD 1 ¡ PFNP 0 ¡ PFNP 1 ¡ VD 0 ¡(AAL 0 =TPL 0 ) ¡ VD 1 ¡(AAL 1 =TPL 1 ) ¡ PE 1 ¡ reported ¡for ¡YE ¡at ¡RD 1 ¡ includes ¡– ¡(a) ¡certain ¡components ¡of ¡the ¡change ¡in ¡NPL ¡from ¡NPL 0 ¡to ¡NPL 1 ¡immediately ¡recognized ¡in ¡PE 1 ¡, ¡ (b) ¡other ¡such ¡components ¡par3ally ¡recognized ¡in ¡PE 1 ¡and ¡par3ally ¡deferred ¡into ¡DOR 1 ¡and/or ¡DIR 1 , ¡and ¡(c) ¡ ¡scheduled ¡por3ons ¡of ¡ DOR 0 ¡ and ¡/or ¡DIR 0 ¡recycled ¡out ¡into ¡PE 1 ¡ (for ¡PE 1 , ¡the ¡implementa3on ¡year ¡usually ¡will ¡have ¡no ¡such ¡scheduled ¡por3ons). ¡ ¡ 12 ¡

GASB ¡68 ¡ReporGng ¡in ¡Employer’s ¡FS ¡ Glossary ¡ ER ¡= ¡Employer ¡ • RD 1 ¡= ¡Repor3ng ¡Date ¡for ¡ini3al ¡implementa3on ¡year ¡ • MD 1 ¡= ¡Measurement ¡Date ¡associated ¡with ¡RD 1 ¡ • VD 1 ¡= ¡Actuarial ¡Valua3on ¡Date ¡associated ¡with ¡MD 1 ¡ • IY ¡= ¡Implementa3on ¡Year ¡= ¡YE ¡6/30/15, ¡from ¡RD 0 ¡to ¡RD 1 ¡ • Measurement ¡Period ¡for ¡IY ¡= ¡From ¡MD 0 ¡to ¡MD 1 ¡ • Repor3ng ¡Period ¡for ¡IY ¡= ¡From ¡RD 0 ¡to ¡RD 1 ¡ • AAL 1 ¡= ¡Actuarial ¡Accrued ¡Liability ¡as ¡of ¡VD 1 ¡ • TPL 1 ¡= ¡Total ¡Pension ¡Liability ¡as ¡of ¡MD 1 ¡ • PFNP 1 ¡= ¡Plan ¡Fiduciary ¡Net ¡Posi3on ¡as ¡of ¡MD 1 ¡ • DOR ¡= ¡Deferred ¡Oudlow ¡of ¡Resources ¡ • • DIR ¡= ¡Deferred ¡Inflow ¡of ¡Resources ¡ NPA ¡= ¡Net ¡Pension ¡Asset ¡as ¡of ¡6/30/14 ¡per ¡GASB ¡27 ¡ • PE 1 ¡= ¡Pension ¡Expense ¡for ¡IY ¡ • 13 ¡